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緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網為您精選了8篇民營中小企業(yè)融資難，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
（一）企業(yè)自身的原因。隨著改革開放的深入，民營企業(yè)取得了較快的發(fā)展，民營企業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生了重大變化，突出表現為市場出現結構性過剩，賣方市場變?yōu)橘I方市場；國家在經濟發(fā)展中更加強調經濟、社會與環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展，更加重視經濟發(fā)展、社會穩(wěn)定與資源環(huán)境之間的和諧統(tǒng)一，但大部分民營中小企業(yè)仍停留在傳統(tǒng)的企業(yè)管理方式上，民營中小企業(yè)制度創(chuàng)新滯后于市場環(huán)境變化。由于制度創(chuàng)新滯后，管理方式不科學，一部分民營企業(yè)不適應外部環(huán)境的變化，經營上出現困難，造成產品積壓，利潤水平下降，內部積累減少，對補充外部資金的要求增加。但企業(yè)自身盈利狀況不理想，70%的民營中小企業(yè)信用等級在bb級以下，企業(yè)逃廢銀行債務現象嚴重，銀行投放民營中小企業(yè)的信貸資產流失嚴重，不僅影響了金融安全，惡化了社會信用環(huán)境，也加大了民營中小企業(yè)融資的困難。
（二）銀行方面的原因。從各金融機構自身的實際狀況來看，農村信用社受資金實力限制，貸款額度一般較小，難以滿足民營企業(yè)發(fā)展的融資需求；城市商業(yè)銀行一般分布于各大中城市，也難以滿足廣大民營中小企業(yè)的發(fā)展要求；四大國有商業(yè)銀行的分支機構一直延伸到縣、鄉(xiāng)一級，在20世紀90年代以前，地方政府對銀行信貸活動的干預較多，隨著基層金融機構不良債權的大幅攀升，國有商業(yè)銀行普遍上收貸款權限，嚴格貸款發(fā)放程序和條件，確立了面向大企業(yè)、大城市的戰(zhàn)略方針，信貸政策向效益好、風險低的大型優(yōu)良客戶傾斜，并開始重視對企業(yè)財務狀況和信用狀況的考察。但是，一些銀行在強調信貸風險防范的同時，缺乏開展信貸營銷的技術手段和激勵機制，簡單地采取以抵押擔保為主的信貸配給手段，忽視對有發(fā)展前景的民營企業(yè)的培育，使民營中小企業(yè)融資難問題日益突出。而且，中小企業(yè)資金需求一般時間緊、頻率高、金額小，而銀行貸款手續(xù)繁雜、時間長，影響民營中小企業(yè)向銀行融資的積極性。
（三）擔保機構方面的原因。現有擔保制度將金融機構所應承擔的風險大部分轉嫁給了擔保機構，使之負擔過重。而擔保公司資本金少，擔保實力非常有限，并且，很多擔保公司運作也不規(guī)范，關聯交易很難避免。在實際貸款業(yè)務操作中，當貸款額接近擔保公司資本金時，銀行往往以各種借口暫停放貸。
（四）政府方面的原因。為鼓勵中小企業(yè)發(fā)展，許多西方國家制定了完善的財政扶持政策，如德國對民營中小企業(yè)免征營業(yè)稅，法國對民營中小企業(yè)提供就業(yè)補貼，美國對民營中小企業(yè)提供研究與開發(fā)補貼。而我國民營中小企業(yè)與國有大中型企業(yè)在稅負方面存在明顯的稅負不公平，很多民營中小企業(yè)由于是個人獨資企業(yè)或合伙企業(yè)，既要繳納企業(yè)所得稅，又要繳納20％的個人收入調節(jié)稅，實際上承擔了雙重稅賦；固定資產投資方向調節(jié)稅，目的在于控制投資膨脹，對一些公共品和大項目的投資是零稅率，對民營企業(yè)投資卻是高稅率，這顯然是一種稅率歧視。另外，民營中小企業(yè)在稅外政策性收費、股息支出、稅后利潤的再投資等方面享受的稅收政策都不及國有企業(yè)有利。
（五）資本市場方面的原因。資本市場的主要作用不是融資，而是為企業(yè)補充長期資本及資本定價。而且，股票融資是所有融資方式中成本最高的，企業(yè)需要有良好的公司法人治理結構、充分的信息披露以及規(guī)范的經營行為。2004年5月成立的中小企業(yè)板，不可能成為民營中小企業(yè)的常規(guī)性融資渠道，為中小企業(yè)融資服務。
二、解決民營中小企業(yè)融資難的建議
原始積累較薄弱是我國民營中小企業(yè)的先天缺陷，而政策法律不到位、治理結構不完善、中介服務不健全和社會信用環(huán)境不佳共同導致了民營中小企業(yè)的融資難。解決民營中小企業(yè)的融資難問題，筆者建議采取如下措施：
（一）企業(yè)自身方面。民營中小企業(yè)要提高融資能力，應構建完善的法人治理結構，降低民營中小企業(yè)經營風險，提高其信用水平，必須走產權主體多元化道路，按照現代企業(yè)制度的要求實行公司制改造，有效消除民營中小企業(yè)的經營決策由投資者獨斷專行的弊端。同時，民營中小企業(yè)還應注重培育自身信用，因為企業(yè)要長期發(fā)展下去，就必須與金融機構和其他企業(yè)打交道。在經濟往來中，誠信永遠是第一位的。企業(yè)要維護自身形象，不斷提高企業(yè)信譽，提高自身資信程度。雖然能上市的民營中小企業(yè)只是少數，但如果通過努力得到政府的支持，企業(yè)上市也并非高不可攀，這樣，企業(yè)就可以借上市提高知名度，進行增發(fā)、配股或債轉股，融資能力和市場競爭力都將得到增強。
（二）深化商業(yè)銀行改革。商業(yè)銀行支持民營中小企業(yè)發(fā)展，不僅有利于促進社會經濟增長，而且可以為商業(yè)銀行自身帶來豐厚的利潤。商業(yè)銀行應實行股份制改造，加快處置不良資產，充實資本金，創(chuàng)造條件上市，爭取盡快實現黨的十六屆三中全會提出的“要把商業(yè)銀行改造成資本充足、內控嚴密、運營安全、服務效益良好的現代金融企業(yè)”的目標。商業(yè)銀行應不斷改善內控機制，提高風險管理水平，簡化信貸審批環(huán)節(jié)，切實下放貸款權限，增加對民營經濟發(fā)展的信貸支持，改變當前貸款審批層次多、手續(xù)復雜、效率低下的現狀；要不斷開發(fā)信貸新品種，轉變信貸服務方式，為民營中小企業(yè)提供全方位、全過程金融服務，對不同行業(yè)、不同發(fā)展階段的民營中小企業(yè)采取針對性金融服務措施，提高對民營中小企業(yè)的金融服務水平，滿足民營中小企業(yè)合理的金融需求；要在有效防范信貸風險的前提下，努力開發(fā)適應民營企業(yè)特點的擔保方式，如民營企業(yè)聯保、倉單質押等，既方便民營企業(yè)貸款，又減輕其擔保費用負擔。
[關鍵詞] 民營中小企業(yè) 融資難 原因 對策
改革開放近30年來，隨著我國市場經濟的不斷發(fā)展和完善，我國民營中小企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)在我國國民經濟和社會發(fā)展中的重要地位和作用日益受到社會各界的廣泛認同。據統(tǒng)計，目前我國民營中小企業(yè)已經超過2000萬家，占全國企業(yè)總數的99％，從業(yè)人員近2億人，工業(yè)總產值和利稅分別占74%和46%。但是，民營中小企業(yè)融資難的問題表現得十分突出，并且成為制約民營企業(yè)進一步發(fā)展的重要障礙。據調查資料顯示，在國有商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款中，民營中小企業(yè)僅占了約20%，80%的民營中小企業(yè)貸款難，并且因資金短缺，缺乏后繼供給而嚴重制約了企業(yè)的發(fā)展，在停產的民營中小企業(yè)中，47%的企業(yè)是因為資金短缺造成的。因此，探討我國民營中小企業(yè)融資難的原因，研究解決問題的對策對我國民營中小企業(yè)乃至整個國民經濟的發(fā)展都具有重要的現實意義。
一、民營中小企業(yè)融資難的原因分析
造成民營中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有企業(yè)自身的原因，也有企業(yè)外部環(huán)境的因素，下面我們就從企業(yè)內外部兩個方面進行分析。
1.民營企業(yè)自身的原因
民營中小企業(yè)自身的素質較差是其融資難的根本原因。盡管我國的民營中小企業(yè)取得了長足發(fā)展，但與國有大型企業(yè)相比，其本身仍存在許多不利于融資的因素，主要表現在：
(1)民營中小企業(yè)管理不規(guī)范，財務制度不健全，企業(yè)信息透明度差，導致其資信不高。據調查，我國50%以上的民營中小企業(yè)財務管理不規(guī)范，許多企業(yè)缺乏足夠的經財務審計部門認可的財務報表和良好的連續(xù)經營記錄。這樣就使得銀行對這些企業(yè)真實的組織結構、法人素質、經營狀況等背景資料難以準確判斷和把握，無疑增加了銀行審查、監(jiān)管難度，加大了銀行與企業(yè)之間信息不對稱，增加了銀行的信貸風險，因而銀行拒絕給其貸款。
(2)大多數民營中小企業(yè)由于規(guī)模較小，產品技術含量較低，經營決策者素質有限，經營管理無序和粗放，許多企業(yè)仍然停留在勞動密集型和一般工業(yè)品加工領域，技術研發(fā)能力差，產業(yè)升級進展緩慢，經營存在很大的不確定性和較高的失敗率。據統(tǒng)計資料顯示，美國2000多萬家中小企業(yè)在三年內倒閉的幾率為三分之一至二分之一，企業(yè)總數不斷增長主要是由于中小企業(yè)的新開辦率高，但這些都不能掩蓋民營中小企業(yè)的易變性及其經營風險，因此，融資具有較大的風險。
(3)民營中小企業(yè)缺乏足夠的可用于擔保抵押的資產。根據《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行發(fā)放貸款，貸款企業(yè)應提供擔保、抵押，而中小企業(yè)自有資產較少，負債能力也相應較低，加之企業(yè)與企業(yè)相互之間不愿意擔保，因此無法符合銀行的貸款條件。
2.企業(yè)外部環(huán)境因素
金融體制和政府的影響是民營中小企業(yè)融資難的直接原因。
(1)在我國，民營中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券和股票上市直接融資受到國家嚴格的控制，占壟斷地位的國有商業(yè)銀行主要為國有大中型企業(yè)服務，追求規(guī)模效益，中小企業(yè)很難得到銀行的支持，基本靠內部融資，即通過資本積累將每年的稅后利潤轉為投資，使企業(yè)的資金規(guī)模擴大。民營中小企業(yè)融資渠道狹窄，資金量有限，許多企業(yè)由于難以籌措到必要的資金而不能最大限度地發(fā)揮其優(yōu)勢。
(2)金融體系結構不合理，缺乏為民營中小企業(yè)服務的中小金融機構。與我國市場經濟多層次相對應，金融體系也應該是多層次的，然而在我國現行金融體制中，占絕對優(yōu)勢的是為國有大中型企業(yè)服務的國有商業(yè)銀行，外資銀行、股份制銀行很少，專門為中小企業(yè)服務的金融機構和體系還沒有真正建立起來，給中小企業(yè)的融資造成了一些障礙。
(3)政府支持民營中小企業(yè)發(fā)展的信貸擔保體系不健全。我國民營中小企業(yè)是改革開放宏觀環(huán)境下的產物，起步晚、家底薄，自身經濟實力有限，很難找到擔保企業(yè)，政府也缺乏對民營中小企業(yè)貸款服務的信用擔保機構或相應的政策法規(guī)的支持。由于信用擔保風險較高，而且我國中小企業(yè)信用擔保體系還不完善，也導致了民營中小企業(yè)融資難。
二、緩解民營中小企業(yè)融資難的對策
緩解我國民營中小企業(yè)融資難的困境是一項長期復雜的綜合性的社會工程，因此，只有民營中小企業(yè)、金融機構、政府以及全社會積極參與，共同努力，深入分析，對癥下藥，才能逐步解決。
1.努力提高民營中小企業(yè)自身素質，增強融資能力
企業(yè)自身素質的高低是影響其融資能力的內在因素，要從根本上解決民營中小企業(yè)融資難的問題，民營中小企業(yè)必須在提高自身素質和經營管理水平方面狠下功夫。
(1)規(guī)范公司治理結構，健全財務管理制度，建立適應市場經濟發(fā)展的現代企業(yè)制度和經營機制。公司治理結構不僅影響企業(yè)投資決策和資金籌措，而且影響公司管理效率和運行業(yè)績。而財務管理是企業(yè)經營管理的核心之一，健全的財務制度是提高企業(yè)融資能力的重要條件。因此，民營中小企業(yè)必須規(guī)范公司治理結構，完善財務制度，提供真實可靠的財務信息，為提高其融資能力提供可靠的保證。
(2)強化管理者素質，提高經營管理水平，改善資信狀況，構筑良好的銀企關系。企業(yè)經營管理者的素質和管理水平，是民營中小企業(yè)得以生存和發(fā)展的重要前提，為此，民營中小企業(yè)的管理者必須加強學習，掌握現代企業(yè)管理知識，熟悉行業(yè)發(fā)展狀況，做好市場分析和預測，使有限的資金發(fā)揮最大的效益。同時要著眼于企業(yè)的長期發(fā)展，遵守誠信，建立良好的銀企關系，為融資創(chuàng)造條件。
(3)更新觀念，加強融資管理，拓寬融資渠道和領域，增加自有資金。民營中小企業(yè)應牢固樹立市場觀念、成本效益觀念、風險觀念和法制觀念，增強財務杠桿意識和融資責任意識，拓寬融資渠道和方式多樣化，改變完全依賴銀行融資的思維方式，努力增加自有資金和企業(yè)資產。
2.逐步建立健全民營中小企業(yè)金融服務體系
(1)拓寬民營中小企業(yè)直接融資體系。直接融資可以改善企業(yè)的資產負債結構，實現社會資源的有效配置，是解決民營中小企業(yè)融資問題的重要途徑之一。通過股份制改造，既可以快速籌集資金，又可以明晰產權，增強企業(yè)凝聚力，建立現代企業(yè)制度。發(fā)展高科技風險基金，提高企業(yè)技術等級，開發(fā)高科技產品，加大技術含量，調整民營中小企業(yè)的產業(yè)結構。建立上市門檻較低、監(jiān)管制度靈活的二板市場，為高新技術民營中小企業(yè)籌集資金提供有效渠道。
(2)完善民營中小企業(yè)間接融資體系。一方面通過轉變觀念，拋棄國有銀行對民營企業(yè)的偏見，研究和采取切實可行的具體措施，加強國有商業(yè)銀行對民營中小企業(yè)的金融服務。另一方面，通過大力發(fā)展多種形式和成分的地方性、行業(yè)性和混合型的中小金融機構，專門服務于民營中小企業(yè)。
(3)完善民營中小企業(yè)信用制度。民營中小企業(yè)信用低下是造成其融資難的深層次原因，因此，要解決融資問題，必須完善民營中小企業(yè)信用制度，提高民營中小企業(yè)的信用度。建立一批為中小企業(yè)服務的具有權威性的信用等級評估機構，同時要建立和完善信用管理法律法規(guī)體系。
3.政府要加強對民營中小企業(yè)的政策支持
(1)完善和健全民營中小企業(yè)融資的法律保障體系。通過法律法規(guī)明確民營中小企業(yè)的重要地位，維護其合法權益，促進民營中小企業(yè)經營和融資走上規(guī)范化、法制化軌道。同時，由于民營中小企業(yè)在國民經濟中的特殊地位和自身存在弱點，因此，需要政府進行適度干預和支持，幫助民營中小企業(yè)加強宏觀指導，制定發(fā)展戰(zhàn)略，幫助解決民營中小企業(yè)在發(fā)展過程中的資金、技術、信息等方面的困難。
(2)通過政府引導，建立和完善多層次的民營中小企業(yè)融資擔保體系。有了完善的信用擔保體系的支持，銀行可以大大降低金融風險，消除對民營中小企業(yè)貸款的后顧之憂。目前我國的信用擔保體系的運行還剛剛起步，擔保機構的建設發(fā)展緩慢，只有在政府的引導和扶持下，才能得到有效解決，民營中小企業(yè)的信用擔保體系也才能發(fā)揮其應有的作用。
【關鍵詞】北部灣經濟區(qū)；民營中小企業(yè)；融資困境
一、引言
隨著全球經濟的飛速發(fā)展和企業(yè)間競爭的日益加劇，民營中小企業(yè)的數量不斷增多，其在經濟和社會協(xié)調發(fā)展方面發(fā)揮著越來越大的作用。民營中小企業(yè)的大量存在對經濟發(fā)展的重要作用，是所有地區(qū)和社會經濟發(fā)展歷程中的必經之路，具有普遍性和必然性。
改革開放30多年以來，我國的民營中小企業(yè)經過了從弱小到強大的發(fā)展歷程，雖然在規(guī)模上都比較小，但其數量眾多，對我國國民經濟的健康發(fā)展具有不可低估的作用，現已成為我國經濟建設中的一支重要的生力軍，在建立社會主義市場經濟體制，促進經濟快速增長，保持市場經濟繁榮，擴大社會就業(yè)，增加稅收等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，成為構建和諧社會的主要動力。
二、北部灣經濟區(qū)的現狀
相對于其他經濟區(qū)而言，北部灣經濟區(qū)總體經濟實力比較薄弱，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化水平都比較低，現代化的大工業(yè)少，高技術產業(yè)基本薄弱，經濟要素較分散，加之缺乏大型骨干企業(yè)及中心城市帶動；港口規(guī)模不夠大，競爭能力不強，集疏運交通設施依然滯后，快速通達周邊省份特別是珠三角大市場以及東盟國家的陸路通道亟待完善，與經濟腹地和國際市場聯系不夠緊密；現代市場體系不健全，，創(chuàng)業(yè)氛圍不濃，民間資本不活躍；近海地區(qū)生態(tài)保護及修復壓力較大；人才開發(fā)、引進和儲備不足等。
三、北部灣經濟區(qū)民營中小企業(yè)融資困境
（一）內源融資困境
與全國其他經濟區(qū)民營中小企業(yè)一樣，北部灣經濟區(qū)民營中小企業(yè)在選擇融資渠道時，也往往更多的依賴內源融資，它是民營中小企業(yè)的主要資金來源。但內源融資提供的資金不能有效解決資金困難問題，不能滿足企業(yè)長遠發(fā)展的需要。目前我國民營中小企業(yè)發(fā)展都普遍存在不成熟，規(guī)模小、實力弱，自我積累能力不強。
（二）直接融資困境
民營中小企業(yè)的外源融資包括直接融資和間接融資，直接融資指發(fā)行股票和債券等有價證券，間接融資是指從銀行或非銀行等金融機構借入的款項。銀行貸款是民營中小企業(yè)主要的外源融資方式，但是，民營中小企業(yè)通過銀行信貸融資難度大，成本高，加之我國的直接融資體制也逐步建立。所以在我國，民營中小企業(yè)直接融資同樣面臨著許多問題。
1.證券市場準入門檻高。相關的法律法規(guī)在證券市場上公開發(fā)行股票、債券等有價證券都規(guī)定了嚴格的限制條件，從股權融資來看，滬深兩個證券交易所對公司上市發(fā)行股票都設置了很高的門檻，如《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于500萬元。而民營中小企業(yè)由于受各種因素的制約，經營規(guī)模偏小，遠遠達不到上市發(fā)行股票的條件；從債權融資來看，目前我國企業(yè)債券市場尚不完善，對企業(yè)發(fā)行債券融資也規(guī)定了嚴格的條件，如《公司法》規(guī)定，發(fā)行公司債券的公司必須是股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上國有企業(yè)或其他兩個以上國有投資主體投資設立的有限責任公司，并且股份有限公司和有限責任公司的凈資產分別不能低于300萬元和600萬元。在這種苛刻的條件下，大型企業(yè)尚難于通過發(fā)行債券的方式籌集資金，民營中小企業(yè)就更不用說了。
2.發(fā)行股票和債券的相關成本較高而且相對固定。相關成本包括信息披露、財務審計、評估和承銷費用等成本，一般民營中小企業(yè)是難于承受這些成本的。加之民營中小企業(yè)信息披露制度不完善，信息透明度低，其所發(fā)行的股票的市場價格容易被低估。
3.場外交易市場不規(guī)范。為了解決民營中小企業(yè)直接融資難的問題，全國各地先后成立了證券交易中心和柜臺交易市場。但是場外交易市場是由當地政府和當地人民銀行審批，缺乏全國的統(tǒng)一規(guī)劃，容易出現盲目競爭等問題，金融風險高。
（三）間接融資困境
在外源融資方式中，民營中小企業(yè)一般以間接融資為主。這是因為與在公開市場上發(fā)行的股票、債券等有價證券相比，金融機構貸款不需要太多的限制。但金融機構主要為民營中小企業(yè)提供期限較短的流動資金以及固定資產更新資金，很少提供長期信貸。具體表現在：
1.金融機構對民營中小企業(yè)貸款的條件苛刻。金融機構認為民營中小企業(yè)經營風險大、倒閉破產風險高，為了減少不良資產的積蓄，如在向民營中小企業(yè)提供貸款擔保時，但由于民營中小企業(yè)由于規(guī)模小，成立時間短，資金實力薄弱，一般缺乏符合銀行金融機構要求的抵押物和質押物，也很難找到合適的擔保人，使得大量規(guī)模較小、自身實力較弱、處于創(chuàng)業(yè)開拓階段的民營中小企業(yè)往往難以滿足銀行貸款的條件，不容易取得銀行信貸資金。
2.借款手續(xù)繁瑣，成本較高。比如，一些基層銀行授權有限，辦事程序復雜繁瑣。企業(yè)借款需經過申請、評級、授信等一系列程序進行資格審查，大多數情況下還要求提供擔保，還要增加驗資、評估手續(xù)，所以借款花費時間長，即使錢到手，也可能已錯過了商機。而且對大多數民營中小企業(yè)而言，現有評級標準比照大型企業(yè)執(zhí)行，根本沒有結合民營中小企業(yè)的資信情況。此外，民營中小企業(yè)融資成本高。銀行為了降低貸款風險，會向民營中小企業(yè)提出比較高的借款利率。同時，在整個貸款過程中民營中小企業(yè)還需要支付資產評估費、抵押登記費、公證費、擔保費等各種費用。
（四）依賴非正規(guī)融資渠道
由于通過銀行借款、發(fā)行股票和債券等正規(guī)渠道融資難度大，所以民營中小企業(yè)對民間非正規(guī)融資渠道情有獨鐘。非正規(guī)融資渠道目前主要包括職工集資（向員工借錢）、民間借貸、拖欠貨款、“關系”貸款和相互擔保等。由于民間融資可以為許多城鄉(xiāng)居民手中的閑散資金提供一條獲利途徑，所以很多居民個人紛紛將手中的資金投入到這一市場。而這些資金的融資要求少，借貸手續(xù)簡單，所以盡管監(jiān)管部門嚴格限制各種民間融資活動，民間非正規(guī)融資一直非?；钴S。
風險投資能夠為處于創(chuàng)業(yè)初期的高風險的民營中小企業(yè)提供發(fā)展所需要的充足的資金，是民營中小企業(yè)的一種簡便而有效的融資渠道。但是，由于我國風險投資體制尚不成熟，存在一系列問題，如投資主體是政府，頭腦里有限，民間資本不足；風險投資運作水平不高；風險投資退出渠道不暢通等，不利于風險投資事業(yè)的發(fā)展，不能為民營中小企業(yè)提供有效的融資渠道。
（八）信用體系建設不完善
民營中小企業(yè)信用體系建設不健全表現為：缺乏有效的企業(yè)信用搜集、評估和查詢系統(tǒng)；企業(yè)信用意識淡?。恍庞梅梢庾R和保障機制不健全，缺乏有效的失信懲戒機制等方面。這都導致民營中小企業(yè)失信行為嚴重，使得投資者喪失對其投資的信心，籌集不到所需要的資金。
五、結語
風生水起北部灣，北部灣經濟區(qū)民營中小企業(yè)的崛起與迅猛發(fā)展，給廣西經濟發(fā)展帶來了新的活力，尤其是中國東盟博覽會永久落戶南寧，不僅使得北部灣經濟區(qū)與東盟十國的經濟往來更加密切，而且與周邊省份的經濟也發(fā)生了翻天覆地的變化，所以，北部灣經濟區(qū)的民營中小企業(yè)對廣西經濟的發(fā)展起到了很重要和關鍵性的作用，所以，探討民營中小企業(yè)融資難的問題，深入分析和研究引起融資難的原因，對我國民營中小企業(yè)、尤其是北部灣經濟區(qū)民營中小企業(yè)具有寶貴的參考價值和現實意義。
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基金項目：本文系廣西民族師范學院科研項目“北部灣經濟區(qū)民營中小企業(yè)融資難的問題及對策研究”（項目編號：2012XYYB005）的階段性成果。
作者簡介：
【關鍵詞】中小民營企業(yè) 融資 原因和對策
改革開放以來，我國經濟不斷發(fā)展，民營中小企業(yè)成為我國經濟持續(xù)增長和良性發(fā)展的生力軍。根據國家五部委局聯合的《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》，統(tǒng)計資料顯示，目前，我國中小企業(yè)已超過800萬家，占全國注冊企業(yè)總數的99%以上，其工業(yè)總產值、銷售收入、實現利稅、出口總額分別已占全國的60%、57%、40%和60%以上，并提供了約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，從農村轉移出來的約2.8億勞動力，大多數也在中小民營企業(yè)就業(yè)，且這些中小企業(yè)中，民營企業(yè)占主要地位。
一、中小民營企業(yè)在我國經濟發(fā)展中的作用
中小民營企業(yè)的規(guī)模較小，品牌效應較低，企業(yè)的質量參差不齊，但它們群體廣大，涵蓋產品和服務范圍極廣，滲透到國民經濟的各個方面，承擔了社會主要的就業(yè)任務，因此在國民經濟中扮演著不可或缺的角色，其具體有以下幾個方面。
中小企業(yè)規(guī)模小，經營靈活，能夠更有效、更經常地利用地方性的資源，對量少、分散的資源能進行有效的利用。中小企業(yè)能更好地提供個性化的服務。隨著社會經濟的進步和人們生活水平的提高，人們越來越追求適合自己個性的生活。中小企業(yè)能吸收眾多勞動力就業(yè)。多數中小企業(yè)屬勞動密集型企業(yè)。據統(tǒng)計，同樣的資金投入，小企業(yè)可以比大企業(yè)多吸收4倍的人員就業(yè)。
二、中小民營企業(yè)融資難的深層次原因
（一）中小民營企業(yè)貸款難度大，成本高
銀行本是中小企業(yè)融資的重要渠道。但中小企業(yè)獲得融資的難度很大，成本很高，銀行一般不大愿意給中小企業(yè)貸款。從表面上來看是銀行對中小企業(yè)惜貸慎貸和資金緊張的問題，但從深層次來講，其原因是由于貸款規(guī)模、貸款投向機制，銀行的業(yè)績考核標準和政府企業(yè)政策等問題。銀行對中小民營企業(yè)惜貸限貸。國家對于貸款規(guī)模的總量有著嚴格的控制，特別是在現階段國家抽緊銀根，中小企業(yè)首當其沖受到影響。由于“保大放小”是銀行貸款投向的基本原則，在我國現有的金融體制下，銀行在貸款方面，首先是要保證國有大型企業(yè)和骨干企業(yè)的正常運轉，對于中小企業(yè)的支持是有選擇性的，而且支持也是很有限度的，這就使得中小企業(yè)從銀行渠道貸款融資的難度性加大。
（二）中小民營企業(yè)缺乏靈活便利的擔保信用機制
中小企業(yè)信用擔保體系可以分為三個環(huán)節(jié)，上游環(huán)節(jié)是中小民營企業(yè)，下游環(huán)節(jié)則是銀行等金融機構，而中間處于溝通環(huán)節(jié)的是中小企業(yè)信用擔保體系，它的主要功能是信用擔保，在中小企業(yè)申請銀行貸款或者銀行在受理中小企業(yè)貸款時，向中小企業(yè)擔保機構提出信用保證申請。擔保機構的存在對中小企業(yè)來說可以進一步提高信譽水平，降低貸款所需本錢，增加貸款數目等，對銀行來說，可以增加銀行對貸款的中小企業(yè)的信任，降低貸款風險，增加銀行貸款資產的安全性。
（三）民營中小企業(yè)很難從證券市場籌資
中小企業(yè)從證券市場融資是很困難的，證券市場為進入市場的公司設置的門檻高，所以我國公司債券的發(fā)行者一般都是國有大中型企業(yè)，而民營中小企業(yè)通過企業(yè)債券融資的渠道基本上被封閉了。我國發(fā)行公司債券現行的標準是追求企業(yè)已經具有的規(guī)模和投資回報，而對未來預期的重視程度不夠。中小企業(yè)難以滿足規(guī)模（股份公司凈資產3000萬以上，有限責任公司凈資產6000萬以上）、產業(yè)方向、機構擔保等發(fā)債資格與條件的限制，只能“望市興嘆”。
（四）政府對于中小民營企業(yè)的優(yōu)惠政策不夠
中國的經濟體制改革走的是前人沒有走過的道路，是在實踐中摸索前進的，政府部門仍然保留著計劃經濟的觀念，長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業(yè)傾斜，盡管這些年來國家政策有所改變，但并沒有發(fā)生實質性的變化。特別是國家現階段對企業(yè)實行各項優(yōu)惠政策，而中小企業(yè)由于規(guī)模原因不能享受這些優(yōu)惠政策。由于中小企業(yè)是小規(guī)模納稅人，在生產經營過程中，享受的優(yōu)惠政策往往實際最終無法實現。
三、解決中小民營企業(yè)融資困難的措施
要明晰企業(yè)的產權，建立股份合作制。積極穩(wěn)妥地推進企業(yè)產權制度改革，只有企業(yè)的產權明晰，經營者才對自己的行為和企業(yè)未來的發(fā)展負責，企業(yè)的信用才有可能建立起來。根據現代企業(yè)制度的要求和中小企業(yè)自身的特點，大力推進股份合作制，促進中小企業(yè)的改革。通過產權轉讓、股份制改造、租賃、拍賣等多種方式，加快放開搞活中小企業(yè)的改革步伐。在改革中鼓勵員工自愿入股，增強員工對企業(yè)資產的關切度，為企業(yè)的發(fā)展開辟新的融資渠道。
規(guī)范企業(yè)財務制度，提高財務管理水平。規(guī)定，建立健全企業(yè)的財務、會計制度，不做假帳，建立完善的財務報表體系，提高企業(yè)財務狀況的透明度和財務報表的可信度。積極清償銀行的債務和應付款項，建立企業(yè)的信用制度，提高企業(yè)的信任水平。加強企業(yè)信貸管理，提高企業(yè)的信用等級。要將金融機制的有限貸款發(fā)放給A級以上信用級別的優(yōu)秀企業(yè)，大力開拓產品市場，盡快構筑信用體系。
建立健全為中小企業(yè)服務的銀行體系，專門為中小企業(yè)服務。在我國，除四家大商業(yè)銀行外，其他銀行，特別是地方新的城市商業(yè)銀行應該以為中小企業(yè)服務為主。同時，還應創(chuàng)辦專門為中小企業(yè)服務的民間銀行。要鼓勵更多的民間企業(yè)進入金融部門，創(chuàng)辦民間銀行（民生銀行是個特例），要加大民間銀行的發(fā)展，為中小企業(yè)服務。既然容許外資銀行進入我國市場，沒有理由不讓我國自己的民辦資本創(chuàng)辦民間銀行。那些主要或專門為中小企業(yè)服務的銀行可以與中小企業(yè)建立緊密的長期的聯系和信任關系，除提供貸款外，它們還可以在市場信息、企業(yè)管理等方面為中小企業(yè)提供服務。
參考文獻：
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關鍵詞：民營企業(yè) 融資 原因 對策
中圖分類號：F121.23 文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）30-0209-02
中小民營企業(yè)作為經濟社會發(fā)展不可缺少的組織細胞，在促進經濟發(fā)展、擴大社會就業(yè)、提供社會服務、增加財政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是在其發(fā)展過程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產生了融資難的問題，這已成為制約中小民營企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”。如何改善融資難的狀況，緩解資金缺乏已成為中小民營企業(yè)亟待解決的問題。
一、中小民營企業(yè)融資難的根源
（一）中小民營企業(yè)融資難的自身因素
1.產權不明晰制約了融資能力的發(fā)揮。有相當部分的中小民營企業(yè)因長期掛靠在某一個國有企業(yè)、集體企業(yè)或事業(yè)單位，以致產權不明晰；也有些家族制企業(yè)，家族主要成員對企業(yè)擁有的產權不明晰，導致企業(yè)擔保難，難以獲得抵押貸款。
2.整體素質不高失去了融資的吸引力。主要表現在：一是技術裝備落后。中小民營企業(yè)主要是靠自籌資金建立，資金的有限性導致企業(yè)在購買設備時趨向于科技含量低的生產設備，甚至是大型企業(yè)技術換代淘汰的設備，因而生產效率低，經濟效益不佳，不能給資金持有者以強烈的融資信心。二是創(chuàng)新能力不足。中小民營企業(yè)很少有自己的科研開發(fā)部門，缺乏必要的研究人員，不注重科技的創(chuàng)新，又不能與地方院?；蚩蒲性核⑵鹁o密的聯系，致使產品科技含量低，款式陳舊落后，失去了融資的吸引力。三是經營管理水平不高。中小民營企業(yè)多是作坊式和家族式管理，很難留得住高水平的管理人才，因缺乏高水平的管理層和決策層，可能導致決策的隨意性，必然使銀行害怕因企業(yè)管理不善導致資金流失而不予貸款。
3.財務管理不規(guī)范降低了融資的資信度。由于中小民營企業(yè)用人上的“任人唯親”，管理上雖制定了各種財務制度，但大多數是用來約束企業(yè)其他人，老板不受約束，財務上往往是兩本賬：一本是企業(yè)內部的實賬，另一本是針對工商稅務的虛賬，結果是財務報表未能真實反映企業(yè)的經營狀況和財務成果。這樣銀行對企業(yè)信息的掌握就處于被動的不對稱地位，因此，銀行對企業(yè)的貸款項目謹小慎微。
（二）中小民營企業(yè)融資難的外部原因
1.銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為。中小民營企業(yè)是非國有企業(yè)，與國有企業(yè)在所有制上的差異造成了銀企之間的距離，存在微妙的所有制“不兼容”的問題。國有商業(yè)銀行在信貸資金供給時，因國有企業(yè)產權的特殊歸屬，所以無須過多考慮國有企業(yè)的逆向選擇和道德風險問題，會盡可能地滿足其信貸需求，而在對中小民營企業(yè)辦理信貸業(yè)務時，則會過分謹慎地選擇與甄別信貸對象，采取種種限制條款與防范措施，“惜貸”、“畏貸”現象嚴重。
2.銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小民營企業(yè)貸款的信心。中小民營企業(yè)貸款一般“急、頻、快、小”，由于貸款頻率高，信貸員工作量大，銀行懼怕審查不嚴造成不良資產增加，所以辦理貸款的手續(xù)相當復雜，隨之放貸成本也相應提高。這成為中小民營企業(yè)申請貸款的障礙，嚴重影響了信貸信心。
3.銀行貸款激勵機制不健全增加了中小民營企業(yè)貸款的難度。為控制道德風險，目前國有商業(yè)銀行都實行了嚴格的貸款終身責任追究制度，要求新增貸款實行“零”風險，一律實行“誰放貸，誰負責收回”的撤降停職收貸、以薪抵貸等追究辦法，并絕對、片面地實行抵押貸款辦法，抵押率高達100%，這對于規(guī)模本來不大、急需“雪中送炭”的中小民營企業(yè)來說無疑是“雪上加霜”。
4.資本市場門檻過高使中小民營企業(yè)失去了融資的機會。眾所周知，中國證券市場自建立至今，就被賦予為國有企業(yè)服務的一項特定職能，民營企業(yè)上市融資受到嚴格的管制。中國《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5 000萬元，而中小民營企業(yè)由于經營規(guī)模較小，且大多數為一般加工和商流性企業(yè)，與上市條件相距甚遠，自然被股票市場拒之門外。中國債券市場尚在發(fā)育期，中小民營企業(yè)在債券市場融資長期處于真空狀態(tài)。
5.中小金融機構發(fā)展緩慢，影響了中小民營企業(yè)貸款渠道的拓寬。目前中國的金融機構仍以四大國有商業(yè)銀行為主，它們幾乎壟斷了70 %的市場份額，而中小金融機構發(fā)展現狀并不理想，僅占30%左右的市場份額。中小金融機構是隨著經濟改革、發(fā)展孕育而生的，其主要目的是要解決中小民營企業(yè)貸款需求，因中小金融機構的“親企業(yè)”特性，貸款成本比國有銀行低，但是它們的發(fā)展速度卻遠遠跟不上企業(yè)貸款的需求。因中小金融機構不能有效地吸收存款，導致存款少，可供借款的流動資金自然無法滿足數量龐大的中小民營企業(yè)的資金需要。
6.社會服務體系不完善，制約了中小民營企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。目前由于中小民營企業(yè)社會服務體系不完善，沒有形成較完善的中小企業(yè)信息搜尋體系，無法為銀行和風險投資機構提供有關中小民營企業(yè)經營的情況。任何一個申請貸款的企業(yè)，都對自身經營風險有一定的認識，但是這個信息卻未能通過一個權威的途徑傳遞給銀行和風險投資機構，形成了銀行、風險投資機構和企業(yè)之間的信息不對稱。另外，因中小民營企業(yè)缺乏專門的信息咨詢服務公司的引導，容易造成中小民營企業(yè)無法及時、準確地收集到有利的融資信息以選擇最優(yōu)的融資方式和融資條件。
二、解決中小民營企業(yè)融資難的對策
1.提高經營管理水平和建立現代企業(yè)制度。企業(yè)融資能力的強弱，取決于企業(yè)內部的管理水平。廣大中小民營企業(yè)應改變任人唯親的用人機制，提高經營管理水平，增強自身的融資能力，重視科技新產品的開發(fā)，及時改進落后的設備技術，重視財務管理，提高資金的使用效率，增強信用意識，建立良好的企業(yè)信譽。只有當企業(yè)有了較高的盈利水平和較強的償債能力，企業(yè)才能獲得廣泛的融資渠道；中小民營企業(yè)應逐步建立適應市場經濟發(fā)展要求的現代企業(yè)制度，逐步變原有的“家族式”管理企業(yè)為規(guī)范的股份制企業(yè)或有限責任公司，建立起產權清晰、權責明確、保護嚴格、流轉通暢的現代企業(yè)制度。有了規(guī)范的企業(yè)制度，企業(yè)就能找到高水平的管理者，有了高水平的管理者，企業(yè)的資金融資渠道就容易暢通。
2.創(chuàng)新國有商業(yè)銀行金融服務機制。一是國有商業(yè)銀行應深入研究中小民營企業(yè)特色，探索建立一套專門針對中小民營企業(yè)特色的一攬子金融服務，切實解決不適應中小民營企業(yè)發(fā)展的問題。應充分考慮到各中小民營企業(yè)發(fā)展水平的差異性，采取差別化的信貸措施，避免貸款標準“一刀切”。根據中小民營企業(yè)特點和“急、頻、快、小”的貸款要求，積極改善貸款方式，對效益較好、信譽較高、還貸意識較強、有發(fā)展前途的中小民營企業(yè)盡量簡化貸款手續(xù)，適當放寬貸款條件，增加授信額度，支持其發(fā)展。二是探索建立信貸激勵與約束相結合的管理制度，在強化責任約束的同時，設計合理的業(yè)績考評辦法，使責權利相統(tǒng)一，糾正當前只罰不獎、重罰輕獎的現象，提高貸款營銷積極性。三是加快利率市場化改革，給國有商業(yè)銀行以更大的利率浮動權，使高風險與高收益相對稱，發(fā)揮利率杠桿的調節(jié)作用，調動其對中小民營企業(yè)貸款的積極性。
3.建立一個多層次和多渠道的資本市場。對中小民營企業(yè)提供股票市場和債券市場的“國民待遇”，逐步淡化政府對國有上市公司和投資者進行保護的角色，建立多層次資本市場體系，滿足不同規(guī)模、不同產業(yè)的中小民營企業(yè)進行融資的需求。一是啟動創(chuàng)業(yè)板市場。創(chuàng)業(yè)板市場的設立，將為中小民營企業(yè)進入資本市場，獲取直接融資提供制度保證。為了避免因設置創(chuàng)業(yè)板造成的重大風險，可以考慮對上市條件進行小幅調整，采取逐漸推進的策略來推進創(chuàng)業(yè)板市場的建設。二是培育和發(fā)展債券融資市場。為了支持中小民營企業(yè)發(fā)展應理順債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模限制，擴大發(fā)行額度，完善債券擔保的信用評價制度，支持經營效益好、償還能力強的中小民營企業(yè)通過發(fā)行債券進行融資。
4.大力發(fā)展中小金融機構。與國有銀行相比，中小金融機構的地方設置比較靈活，最能充分利用地方的信息存量，了解地方中小民營企業(yè)的經營狀況、項目前景和信用水平，也容易克服“信息不對稱”和因信息不全而導致交易成本較高的這一金融服務業(yè)的障礙，省去大量調研經費，減少審批等程序，從而降低成本，所以應該下大力改變現有中小金融機構發(fā)展不理想的狀況。
5.建立完善中小民營企業(yè)信貸擔保體系。一是對于小額的貸款，放寬不動產抵押限制。以企業(yè)自身的資產和項目作抵押擔保，并嘗試由政府牽頭、企業(yè)為核心、金融機構為后盾聯合成立擔保機構，并設立擔?；穑瑢χ行∶駹I企業(yè)融資進行擔保。對一些中小民營企業(yè)的貸款，可以嘗試探索數戶聯保的方式，促進企業(yè)之間的聯合。二是組建中小企業(yè)信用擔保有限公司?？捎僧數卣雒娼M建中小企業(yè)信用擔保有限公司，其注冊資本金可由當地財政局受政府委托出資，各地區(qū)和部門本著自愿的原則出資，也可以吸收民間資本。這樣可以分解銀行風險，協(xié)同銀行解決中小企業(yè)的資金需求。三是要建立簡單易行的擔保評估體系，減少審批程序。應由專門的機構制定符合中小企業(yè)自身條件的資信評級體系，對各類企業(yè)的整體信用建立數據庫，及時記錄中小企業(yè)的資信狀況，并提供查詢服務，使分散的企業(yè)信息集中起來，積累起來，逐步形成企業(yè)的社會信用評級，中小企業(yè)信用度高的可優(yōu)先獲得信用擔保和貸款支持。
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【關鍵詞】湖南；中小民營企業(yè)；融資服務體系
1.目前湖南中小民營企業(yè)融資服務體系現狀
1.1 融資服務體系以內源融資為主，外源融資比重較少。湖南省中小民營企業(yè)的發(fā)展資金，絕大部分是來自于內源融資；而外源融資較少。據資料統(tǒng)計，湖南地區(qū)中小民營企業(yè)業(yè)主資本和內部留存分別占中小企業(yè)資金來源的35%和30%之多。
1.2 直接融資市場體系不健全。湖南省直接融資不發(fā)達，中小民營企業(yè)缺乏多元化融資渠道，資金來源過多依賴銀行貸款，直接融資市場體系不健全。由于中小企業(yè)普遍不具有現行證券管理標準所要求的規(guī)模和投資回報，基本上被拒于證券市場之外。
1.3 民營企業(yè)很難從銀行獲得資金。作為湖南中小企業(yè)最重要的外源性融資渠道——銀行，主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而缺少長期性信貸，且中小民營企業(yè)獲得銀行貸款的難度很大。
企業(yè)的短期貸款占銀行全部貸款的比重更是少之又少，親友借貸，內部職工集資等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了一定的作用。
2.湖南省中小民營企業(yè)融資服務體系的構建
2.1 商業(yè)銀行應成為中小企業(yè)最重要的融資渠道
首先，現有銀行應針對中小企業(yè)設計完全不同于大企業(yè)的審批程序和判斷標準，在信貸發(fā)放上應體現中小企業(yè)的特色，并為中小企業(yè)提供靈活、個性化的融資品種。其次，簡化貸款審批手續(xù)；把貸款融資和企業(yè)財務顧問業(yè)務結合起來，逐步將貸款業(yè)務融入企業(yè)財務顧問業(yè)務之中；積極為中小企業(yè)提供快捷、方便、小額結算服務工具，再者，應創(chuàng)新融資工具。如：借鑒外債管理的好方法，給企業(yè)設立還本付息專戶，事先與企業(yè)簽定協(xié)議，約定有關專戶存儲的要求，以使貸款到期及時歸還銀行。在面向中小企業(yè)客戶提供短期資金方面，銀行可考慮采取英美銀行“透支賬戶”管理方式，即給這種賬戶合格的申請者一個可透支額度（并相應規(guī)定好利率水平和歸還時限等），并根據情況發(fā)展調整這種額度?？傊畱ㄟ^發(fā)展各種金融服務來加強對中小企業(yè)的扶助與輔導。降低交易成本，積極開發(fā)適合中小企業(yè)的金融產品。
2.2 直接融資市場應成為未來關鍵的融資渠道
（1）建立中小民營企業(yè)風險投資基金和私募股權基金
風險投資的功能在于將社會閑散資金聚集起來，形成一定規(guī)模的風險投資。許多國家都通過風險投資基金來促進中小企業(yè)自主發(fā)展，當今許多著名企業(yè)如微軟、英特爾、康柏等都是風險投資基金耀生的結果。風險投資基金的雪中送炭式投資能適時化解融資危機且能最大限度激發(fā)中小民營企業(yè)的經濟潛能。
所謂私募股權基金，是指通過私募形式對非上市企業(yè)進行的權益性投資。私募股權融資與銀行貸款相比，對企業(yè)的資格限制相對較低，更適合中小企業(yè)。私募股權融資不僅有投資期長、補充資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術、市場和其他企業(yè)所急需的專業(yè)技能和經驗。如果投資者是大型知名企業(yè)或著名金融機構，他們的名望和資源在企業(yè)未來首次上市募集時還有利于提高上市的定價，提升二級市場的股價。
（2）建立產業(yè)投資基金
產業(yè)投資基金可以發(fā)揮其中介作用，能夠促使間接融資直接化，打通間接融資與直接融資的通道，構建金融體系內銀行信用與市場信用的轉化機制，是當前形勢下拓寬企業(yè)融資渠道的一種理想選擇。產業(yè)投資基金以直接股權投資的形式為未上市的企業(yè)提供融資，降低企業(yè)的負債比例，改善企業(yè)的經營環(huán)境，有利于扭轉湖南省中小民營企業(yè)高負債運轉的局面。
（3）成立湖南省中小民營企業(yè)金融互助協(xié)會
許多國家政府通過規(guī)定協(xié)會的組織職能，鼓勵中小企業(yè)進行自助和自律活動。建議成立湖南省中小民營企業(yè)金融互助協(xié)會，按地區(qū)形成小企業(yè)內部的資金市場，如用自有股權向銀行申請質押貸款，推出采礦權、旅游景點門船票收費權、在建工程等抵押、質押貸款。由牽頭企業(yè)組織相同或相近區(qū)域、資產和規(guī)模相當、彼此熟悉的企業(yè)組成聯保體，聯保體成員相互承擔連帶賠償責任，主要包括生意圈、老鄉(xiāng)、同行聯保貸款。但在運作上必須接受央行的監(jiān)管，以防擾亂金融秩序。如允許其自由參與同業(yè)拆借；繳存中央銀行的準備金比率可比國有商業(yè)銀行低一些等。注重區(qū)域性商業(yè)文化的形成和培養(yǎng)，如歷來的徽商、晉商等文化精神，通常商業(yè)文化精神很大程度上影響了其商業(yè)興衰。
2.3 其他融資渠道可作為重要的補充渠道
（1）票據貼現融資
票據市場主要是通過對商業(yè)票據（如商業(yè)匯票、本票）的貼現、轉讓，進行資金借貸、融通，而這些票據都以真實的商品交易為前提，其中商業(yè)匯票中的銀行承兌匯票更是以銀行為第一債務人，用銀行信用做擔保。銀行不按照企業(yè)的資產規(guī)模來放款，而是依據市場情況（銷售合同）來貸款。企業(yè)收到票據到其兌現之日，往往是少則幾十天，多則三百天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據貼現融資，遠比申請貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。
（2）典當融資和融資租賃
中小企業(yè)經常有一些融資期限相對較短、金額不大的融資需求，這種融資需求從主要提供中長期貸款的銀行很難得到滿足，而借助于典當行就很容易解決。其優(yōu)勢在于：只要注重典當物品是否貨真價實，只要證件全，手續(xù)完整，當物權屬清楚，來源合法，一般就能即當即兌現，拿到借款可以動產與不動產質押二者兼為。比較適合資金需求不很大，但資金需要很急的小型企業(yè)融資。當然，由于機構小、規(guī)模小，提供融資服務的能力有限，融資成本高，貸款期限短，抗風險能力弱，這些決定了典當行這種新的短期融資渠道還有待于進一步完善。
融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件，進行以其融資為目的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。其優(yōu)點：對企業(yè)整體資信能力要求低，不需要額外擔保，手續(xù)簡單融資速度快，費用相對較低，租金支付靈活，可以提高資金利用效率，利于中小企業(yè)利用外資，避免通貨膨脹影響，減少設備陳舊過時風險，優(yōu)化資本結構。
（3）非正規(guī)金融可發(fā)揮應有的作用。
非正規(guī)金融在促進儲蓄轉化為投資、促進資本增長、弱化金融體系脆弱性方面具有重要作用，這些作用的發(fā)揮體現在對中小民營企業(yè)發(fā)展的支持上。鼓勵非銀行的金融機構發(fā)展，讓民間融資從地下合法地轉到地上。如：可考慮在嚴格創(chuàng)辦主體資格、注冊資本等市場準入條件的前提下，允許創(chuàng)辦私人銀行，同時央行要加大對其管理力度。
隨著人們生活水平的提高，我們會發(fā)現一個奇怪的現象：一邊是巨額的民間資本或僅用于儲蓄或到處尋找投資機會；一邊又是眾多的中小企業(yè)缺乏資金。建立湖南省中小民營企業(yè)融資服務體系能夠有效協(xié)調好這兩者的供需，也將在很大程度上緩解我省中小民營企業(yè)融資難的問題。
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關鍵詞：民營中小企業(yè)融資 制約因素
溫州民間借貸歷來已久，在以政府信用制度建設為主導、企業(yè)信用體系建設為核心、個人信用建設體系建設為基礎、銀行信貸體系建設為補充的現代社會信用體系建設的具體實踐中，溫州市的金融生態(tài)環(huán)鏡優(yōu)化雛形初現。
雖然溫州市中小企業(yè)自有資金實力雄厚，而且擁有比較完善的銀行信貸服務和靈活的民間金融市場的支持，但是大多數中小企業(yè)資金短缺的問題并沒有在根本上得到解決，融資難問題仍然是企業(yè)發(fā)展的重要約束“瓶頸”，其所處的金融環(huán)境也不寬松。
如果企業(yè)擁有足夠的流動資金，就可以在生產淡季大量廉價采購備用原材料，相應減少旺季的原料搶購，增加產品供給，進而提高利潤。再者，企業(yè)的市場環(huán)境較為寬松，在利潤率可觀的的情況下，企業(yè)在面對市場需求大的情況下，就會更強調規(guī)模效益，需要增加生產流水線、擴大廠房，對擴大再生產的資金需求變大。由此可見，目前中小企業(yè)的資金緊張并非是關系到企業(yè)生存的問題，而更多的是如何利用多元化的融資來爭取發(fā)展時機的問題，這是企業(yè)融資問題的根源所在。
一、客觀制約因素
企業(yè)融資從融資的方式上劃分，又分為直接融資和間接融資。企業(yè)通過發(fā)行股票或者債券進行融資稱為直接融資；企業(yè)通過向銀行或其他非銀行金融機構借貸來取得資金則稱為間接融資。實踐證明：民營中小企業(yè)并不完全適合直接融資。發(fā)行股票或債券作為企業(yè)與資金提供者之間的一種直接交易，資金提供者必須親自對資金使用的狀況進行了解和判斷，進而需要資金使用者通過信息批露及公正的會計、審計等三者監(jiān)督的方法來提高經營狀況的透明度，對于小企業(yè)來說費用高昂。除非在直接融資中這種高成本伴隨著高收益，否則無法使小企業(yè)獲益，但是高收益的經營資金必然又會伴隨著高風險。由此分析，融資的高成本必然將中國多數中小企業(yè)排除在直接融資市場之外。
另外，我國的資本市場還處于起步階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴格的限制條件，只有達到一定規(guī)模的企業(yè)才有可能進入股市，一般中小企業(yè)無法利用股票市場來籌措資金。因此，中小企業(yè)直接融資空間極為有限，中小企業(yè)直接融資舉步維艱。
二、銀行經營管理體制的弊端
中小企業(yè)間接融資仍然存在一些體制性的障礙，其主要表現在以下五個方面：
1.政策不公平
由于我國市場經濟體制不健全，相應而言銀行信貸管理體制秉承不公平的政策傾向，嚴重破壞了市場經濟平等、公平、與競爭的基本原則。
中小企業(yè)從銀行得到貸款的份額很少，處于與大企業(yè)不平等的競爭地位，國有銀行為了防范金融風險，確定了面向大企業(yè)、中心城市的發(fā)展戰(zhàn)略，并且將信貸管理權限上收，很多中小企業(yè)的長期資金來源，主要來自原有股東的增資擴股。由于很難得到銀行貸款，有時不得不求助于民間高利借貸，由此引起了眾多的債務。另外，為中小企業(yè)提供的信貸在不同所有制中分布不均，非公有制經濟的中小企業(yè)得到的信貸支持力度很小。
2.保守營運政策
國家信貸政策的支持力度與當前銀行、非公有制經濟的經營機制及抵御風險的能力不相匹配。一方面，銀行普遍顯露出倚重“安全”營運的傾向，加強了風險管理；另一方面信貸人員相對缺乏，部分信貸員管理的個私客戶數量、貸款規(guī)模過大，根本不可能對企業(yè)的經營狀況、盈利能力、貸款規(guī)模等作細致地了解，從而導致銀行經營管理的粗放化，加大了信貸資金的風險度。
3.管理方式落后
中小企業(yè)所能得到的金融服務品種單一。目前，銀行向中小企業(yè)提供的金融服務品種，主要是金額不高的貸款，其他中間服務微乎其乎。銀行與中小企業(yè)的合作方式還處于較低的層次，而實際上，中小企業(yè)除了貸款需求外，在結算、咨詢、理財等方面也有著迫切的要求。
4.分支機構僵化
銀行內部信貸管理機制沒有理順，客戶調查由基層機構進行，兩者之間的信息脫節(jié)嚴重；銀行各分支機構間經營管理模式僵化單一，缺少對所在社區(qū)企業(yè)的具體情況的應變性。
5.利率一刀切
利率市場化改革進程緩慢，利率改革范圍偏窄。一方面利率調整缺乏彈性，不能隨行就市，在利率調整過程中對利率浮動水平實行“一刀切”，未考慮地區(qū)上和季節(jié)上資金供求的不平衡。另一方面，中央銀行無法運用利率杠桿對商業(yè)銀行資金余缺進行調控，致使商業(yè)銀行消極規(guī)避風險，一度出現“惜貸”、“拒貸”等現象，無法滿足中小企業(yè)資金運行中遇到的切實問題。
三、銀企溝通機制滯后抵押擔保創(chuàng)新機制進展緩慢
銀行在對中小企業(yè)發(fā)放貸款時考慮的主要因素，高度集中于企業(yè)的經營管理和財務狀況、企業(yè)的風險程度和信用狀況兩個方面。銀企溝通機制仍不完善直接致使了銀行對企業(yè)融資的種種顧慮。目前按中小企業(yè)貸款信用擔?，F行的規(guī)定辦理貸款的戶數和金額，與中小企業(yè)貸款的實際需要差距甚遠，中小企業(yè)的貸款信用擔保業(yè)務創(chuàng)新機制進展緩慢，國家相關政策對于企業(yè)自身信用擔保的條件有明確的限定，較多的中小企業(yè)難以享受到政策的優(yōu)惠。
四、金融政策與其他政策不協(xié)調
金融部門寬松的金融支持政策與財政部門對于企業(yè)較重的稅費管制相矛盾、銀行債券常因企業(yè)轉制而落空；一些基層司法部門維護銀行債券不得力，大多數銀行“贏了官司，贏不了錢”。金融部門與其他部門配合欠默契導致出現“一頭熱”現象，一定程度上削弱了金融支持政策的效果。
五、地方金融機構、農村金融機構不規(guī)范
地方金融機構市場份額的大幅萎縮，結算服務明顯落后，異地結算依附性強，電子網絡建設落后，對溫州經濟的支持力度弱化，其競爭優(yōu)勢正逐步喪失，面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。而農村金融組織由于其無序性和高風險性，一直不能升級為合規(guī)的穩(wěn)健發(fā)展的金融組織，因而其在融資效率與擴大中小企業(yè)融資渠道方面的作用并不能發(fā)揮應有功效，農村金融組織體系合理化建設缺乏總體規(guī)劃和操作指導。
當前我國金融市場體系尚不健全，貨幣市場和資本市場還存在相當多的空白，票據市場發(fā)展滯后，利率沒有完全市場化，市場分割和行業(yè)干預比較嚴重。因此，除了銀行信貸、民間借貸之外，可供中小企業(yè)選擇的融資渠道有限。中小企業(yè)由于融資能力差、生產規(guī)模小、管理水平低、信息流量少等特點，許多財務管理、融資、資產運行中的問題難以依靠自身力量解決。因此，目前我國的金融環(huán)境對中小企業(yè)發(fā)展影響較大，需要予以解決。
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一、民營銀行促進中小民營企業(yè)融資的理論分析
民營銀行在促進中小民營企業(yè)融資方面與國有商業(yè)銀行相比應具有如下優(yōu)勢：
1.經營模式相匹配
中小民營企業(yè)由民間資本所有，難與現存的國有商業(yè)銀行發(fā)生直接的市場行為?，F在的做法是依靠政府的介入；而民營銀行由民間資本控股，按照市場原則運行，是完全市場化的金融，有完全獨立的、自主的市場化行為，它沒有所有制約束，完全憑效率和信用來支配資金流動，所以它還有助于提高市場效率，更好地發(fā)揮金融對實體經濟的作用。
2.資金供求相匹配
我國現存的國有商業(yè)銀行在貸款的發(fā)放上優(yōu)先滿足國有大企業(yè)；中小民營企業(yè)由于其規(guī)模小、資金需求量小，因而很難進入國有商業(yè)銀行選擇和支持的視野；而民營銀行規(guī)模雖小，但是服務高效快捷，特別適合為中小民營企業(yè)提供資金支持，因而是一個天然的貸款零售商，可以很好的滿足中小民營企業(yè)貸款周期短、貸款量小、需求緊急等融資需求。
3.信息方面存在優(yōu)勢
大型國有商業(yè)銀行由于強化以及法人管理，信貸審批權上移，以及長期以來和中小民營企業(yè)缺少業(yè)務往來等原因，造成了信息的極度不對稱，這是中小民營企業(yè)融資難的主要客觀原因。而民營銀行數量眾多，且多為中小銀行為主，他們分布在各地，扎根基層，最能了解地方企業(yè)的經營狀況、項目前景、自信狀況和企業(yè)家素質，最能低成本地搜集當地信息存量，最容易克服“信息不對稱”和因此而產生的交易成本偏高的障礙。
二、民營銀行發(fā)展的障礙因素分析
設立民營銀行的目的在于解決中小民營企業(yè)的融資難題，上面論述的民營銀行在這方面的作用只是在外部環(huán)境成熟，民營銀行自身發(fā)展相對完善的理想狀態(tài)下的結果，而實際上民營銀行由于自身的不成熟、外部環(huán)境的制約及現實的選擇等原因并不能實現上述優(yōu)勢。
1.民營銀行的生存危機
民營銀行是一個嚴格按照市場機制來運作的銀行，因而需要一個完善的外部金融環(huán)境。但就目前情況來看，民營銀行需要的外部環(huán)境尚不具備。首先是缺乏一個公平的競爭機制，由于受長期以來傳統(tǒng)觀念的影響，對于民營銀行能否享受與國有商業(yè)銀行一樣的“國民待遇”尚是未知數。其次，目前在我國還存在著嚴格的金融管制，即在嚴格的利率管制和銀行業(yè)務的管制。在這種情況下，民營銀行不可能真正實現以價格（利率）為杠桿的市場經營。
在2006年12月11日這一天，中國入世5年保護期結束，中國金融業(yè)全面開放，中國向外資銀行全面開放人民幣零售業(yè)務。一項調查顯示，外資銀行進入中國后，仍愿意選擇國內銀行的人占72.7%，明確表示將選擇外資銀行的占10.8%，此外還有16.4%的人在觀望。金融業(yè)的全面開放，為普通百姓提供了更多選擇，而國內的金融機構面臨的則是更大的挑戰(zhàn)、競爭和機遇。我們不難想象，即使是經歷了兩輪洗牌，做了充分準備的國有銀行都難以擔此重任，更不用說既缺乏經驗和優(yōu)秀人才，又缺少完善規(guī)章制度的小規(guī)模的新興民營銀行了。有例為證：泰隆城市信用社是一家公認的經營不錯民營金融機構，其1993年成立是資產近100萬元，到2003年12月底存款余額達到了33億元，貸款余額達到了22億元，這樣的增長速度是其他銀行所不能及的。但一個不容忽視的事實是，這樣的增長泰隆用了10年的時間。而這樣的規(guī)模不用說在國外，就是在國內銀行業(yè)中也只能處于銀行金字塔的最底層，其對國有銀行的沖擊力小到可以忽略不計。
三、現存民營銀行的完善
從主觀上講，適合民營銀行發(fā)展的合理的策略應該是對現存的民營銀行進行改革，并設計好民營銀行的經營框架，既能保持銀行業(yè)市場對民營資本的開放漸進有序，又能保證民營銀行朝著健康的方向發(fā)展。
1.加強內部控制
由于民營銀行具有先天的民間經營、資產結構多樣的特點,股東之間能夠形成相互制約、相互監(jiān)督的關系，這樣有利于加強內控，提升民營銀行的競爭力。特別要提到的是應嚴格限制關聯貸款的額度，嚴防民間資本進入金融領域為自身非法撈取進一步擴張的本錢，這樣不僅完善了民營銀行的內控機制，保證了民營銀行運行的安全性，提升了自身的信用水平，有利于整個金融業(yè)形成健康的競爭環(huán)境。
2.建立存款保險制度
民營銀行要想生存和發(fā)展必須有存款保險制度作為支撐。銀行屬于高風險行業(yè)，在缺乏存款保險制度和沒有政府信用作為保障的情況下，民營銀行的安全性無從保障，而這將使民營銀行的信譽無從談起。泰隆和銀座城市信用社是浙江公認的兩個民營銀行標本。但2001年下半年，兩家城市信用社發(fā)生了擠兌風潮，最后還是由當地政府出面調集資金幫助解救，這樣就違背了市場化原則。民營銀行不是沒有生存的可能，關鍵是要有一套制度保障存款人的利益。
3.為中小民營企業(yè)建立信用平臺
