時(shí)間：2023-08-23 09:17:05
緒論：在尋找寫(xiě)作靈感嗎？愛(ài)發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇供應(yīng)鏈金融的特征，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
謹(jǐn)防藍(lán)海變紅海
多次的降準(zhǔn)、降息帶來(lái)各類(lèi)資產(chǎn)收益的持續(xù)下行，資金端和資產(chǎn)端供需出現(xiàn)失衡，從而出現(xiàn)“資產(chǎn)荒”。盈燦咨詢(xún)高級(jí)分析師張葉霞對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，隨著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲得變得更為困難，供應(yīng)鏈金融由于基于真實(shí)的交易，具有相對(duì)較好的收益，從而受到包含P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的青睞。
P2P網(wǎng)貸為供應(yīng)鏈金融的資金來(lái)源開(kāi)辟了新渠道，解決了以往中小微企業(yè)的融資缺口，降低了融資門(mén)檻。目前，P2P網(wǎng)貸供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)包含兩種主要方式，一種是直接圍繞核心企業(yè)提供融資服務(wù)；另一種是和商業(yè)保理公司合作。
上市系背景的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)最為常見(jiàn)，上市公司或出于整合自身供應(yīng)鏈角度，以參股、控股、自建等方式通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)構(gòu)建完善供應(yīng)鏈金融體系，提高供應(yīng)鏈資金運(yùn)作的效力，通過(guò)金融“換媒”擺脫對(duì)銀行的依賴(lài)，解決資金來(lái)源問(wèn)題和天花板的限制，降低供應(yīng)鏈整體的管理成本。
但拓展P2P的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也會(huì)面臨很大的局限性。首先P2P可能還面臨新規(guī)出來(lái)以后的進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展，但是在供應(yīng)鏈中它不僅僅需要資金的支持，還需要有很多其他的金融產(chǎn)品和服務(wù)，比如投資銀行的現(xiàn)金管理。
另外，今年8月24日，銀監(jiān)會(huì)、工業(yè)和信息化部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主，同一自然人在同一網(wǎng)貸平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)20萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)貸平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)100萬(wàn)元；同一自然人在不同網(wǎng)貸平臺(tái)借款總余額不超過(guò)100萬(wàn)元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)貸平臺(tái)借款總余額不超過(guò)500萬(wàn)元。
除了借款額度的限制，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院院長(zhǎng)黃震認(rèn)為，目前P2P在中國(guó)有一點(diǎn)被誤解，以至于有點(diǎn)污名化，即使供應(yīng)鏈金融是一個(gè)很大的市場(chǎng)，有潛力可挖，但是中國(guó)對(duì)于這些事情都是一窩蜂上，藍(lán)海很快變紅海也是有可能的。
一般來(lái)講，P2P平臺(tái)資金成本較高，較難與中小企業(yè)進(jìn)行匹配，P2P平臺(tái)要想突破供應(yīng)鏈金融還需要進(jìn)一步優(yōu)化模式，降低資金成本。格上理財(cái)研究中心研究員樊迪認(rèn)為，在目前資產(chǎn)荒的大背景下，無(wú)論傳統(tǒng)金融企業(yè)，還是新興金融機(jī)構(gòu)都致力于供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)。但目前的模式主要還是集中在淘寶、京東這樣的大型電商所開(kāi)發(fā)的模式下，未來(lái)供應(yīng)鏈金融將會(huì)各式各樣。
怡亞通宇商金融副總裁寧潔告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)本質(zhì)上就是追求與上升勢(shì)頭或行業(yè)合作的生意，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中有一條風(fēng)險(xiǎn)原則就是不和下降通道中的企業(yè)合作，哪怕對(duì)方是國(guó)企。所以，無(wú)論何時(shí)供應(yīng)鏈行業(yè)中核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融板塊都是投資風(fēng)口?！?020年我國(guó)15萬(wàn)億元供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模，勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)更強(qiáng)大的供應(yīng)鏈共享平臺(tái)。我認(rèn)為未來(lái)這個(gè)市場(chǎng)，將是由多個(gè)擅長(zhǎng)做供應(yīng)鏈金融配套服務(wù)的企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)，不是完全屬于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的，也不是完全屬于民間金融的，而是大家合作共贏(yíng)的市場(chǎng)?！?/p>
3項(xiàng)技術(shù)助突破
“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的發(fā)展趨勢(shì)也是目前市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”未來(lái)將呈現(xiàn)什么樣的發(fā)展趨勢(shì)也備受資本期待。
隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，許多交易從線(xiàn)下轉(zhuǎn)移到線(xiàn)上，款項(xiàng)支付也從銀行向第三方支付平臺(tái)轉(zhuǎn)變，樊迪告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)由于有大量的交易數(shù)據(jù)及用戶(hù)資源，其發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融具有較大的優(yōu)勢(shì)。
易觀(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融總監(jiān)馬韜也表示，未來(lái)在供應(yīng)鏈金融中，互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)將會(huì)更為廣泛和普遍應(yīng)用，使物流、信息流、資金流、商流更好地合一，進(jìn)一步降低融資風(fēng)險(xiǎn)。
“以往傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融通常由銀行來(lái)主導(dǎo)，但互聯(lián)網(wǎng)成為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的驅(qū)動(dòng)力，也為供應(yīng)鏈金融注入了新活力。通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)的融合，供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈也將進(jìn)一步升級(jí)。”張葉霞稱(chēng)。
國(guó)美金融供應(yīng)鏈金融事業(yè)部負(fù)責(zé)人張鵬也對(duì)此表示贊同，“銀行不再是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供的絕對(duì)主體，有更多的市場(chǎng)主體參與產(chǎn)品與服務(wù)的提供”。在互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的影響下，更多的企業(yè)利用自身的信息優(yōu)勢(shì)、交易資源優(yōu)勢(shì)以及客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)，紛紛轉(zhuǎn)型成為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供主體。這也給供應(yīng)鏈金融成爆發(fā)式增長(zhǎng)提供了有利條件。
“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”目前來(lái)看，雖然前景很光明，但形式并不明朗。
黃震表示，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的發(fā)展和突破需要3項(xiàng)技術(shù)。其一，現(xiàn)在更大的機(jī)會(huì)在于物聯(lián)網(wǎng)，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)需要引起我們高度重視來(lái)促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展；其二是區(qū)塊鏈技術(shù)，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)作為全網(wǎng)記賬形成的共識(shí)優(yōu)勢(shì)，解決了過(guò)去封閉記賬和各部信息不相通的問(wèn)題；其三就是人工智能，大數(shù)據(jù)處理的能力更強(qiáng)，所以對(duì)于有關(guān)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)數(shù)據(jù)的處理會(huì)更加高效、精準(zhǔn)和及時(shí)?！八怨?yīng)鏈金融要呈現(xiàn)新的業(yè)態(tài)模式，就要運(yùn)用新的工具和技術(shù)?！?/p>
供應(yīng)鏈金融未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)具有4個(gè)明顯的特征。第一個(gè)特征是供應(yīng)鏈金融本身的產(chǎn)品模式進(jìn)一步創(chuàng)新。目前應(yīng)收端資產(chǎn)證券化相關(guān)的手段在進(jìn)一步完善，銷(xiāo)售端產(chǎn)品模式創(chuàng)新明顯的一個(gè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)就是高頻、小額、短周期，即融資的需求更緊迫，單筆融資規(guī)模小，需要更多的是短周期的產(chǎn)品。第二個(gè)特征叫數(shù)據(jù)推動(dòng)一切。整個(gè)的信貸貸前征信評(píng)估和貸中進(jìn)一步自動(dòng)化的審批，都要去適應(yīng)高頻、小額、短周期的需求，尤其是貸后，通過(guò)監(jiān)控交易性的大數(shù)據(jù)會(huì)反映出一些預(yù)警。第三個(gè)特征是行業(yè)化。因?yàn)榻鹑诘暮诵氖秋L(fēng)險(xiǎn)管理，供應(yīng)鏈金融的核心是用經(jīng)營(yíng)的眼光來(lái)判斷金融風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于用做生意的眼光來(lái)看信貸本身。第四個(gè)特征是生態(tài)化，比如銀行對(duì)于賬戶(hù)技術(shù)、資金成本、資金結(jié)構(gòu)等有優(yōu)勢(shì)，核心企業(yè)和供應(yīng)鏈金融的服務(wù)商都有自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合這些優(yōu)勢(shì)更好地去服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步生態(tài)化，也是供應(yīng)鏈金融未來(lái)的特征。
除此之外，投中研究院分析師陳偉認(rèn)為“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”還要先解決兩方面的問(wèn)題。一方面要解決財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；另一方面要解決征信的問(wèn)題。
鏈條競(jìng)爭(zhēng)顯優(yōu)勢(shì)
英國(guó)供應(yīng)鏈管理專(zhuān)家馬丁?克里斯托弗（Martin Christopher）在1992年指出，21世紀(jì)的競(jìng)爭(zhēng)不再是企業(yè)和企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。
對(duì)此，上海文瀝信息技術(shù)有限公司CEO鐘勝九認(rèn)為，供需鏈條其實(shí)涵蓋了狹義面向供應(yīng)端的供應(yīng)鏈和面向營(yíng)銷(xiāo)端的需求鏈，供需鏈代表了從消費(fèi)者到渠道、企業(yè)本身、供應(yīng)商等整個(gè)從產(chǎn)品到消費(fèi)者的鏈條，未來(lái)一定是整個(gè)供需鏈條之間的競(jìng)爭(zhēng)。
寧潔也表示，市場(chǎng)格局一直是供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，只是以前是一家公司自己做完所有的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，現(xiàn)在越來(lái)越多的公司意識(shí)到要加強(qiáng)自己的“長(zhǎng)板”即核心競(jìng)爭(zhēng)力，把“短板”外包，這個(gè)企業(yè)的“短板”往往是另外一家企業(yè)的“長(zhǎng)板”。博弈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是局部的，在整個(gè)市場(chǎng)的格局，永遠(yuǎn)是合作的，生意人和生意人的合作共贏(yíng)。
保障信息完整 建立信用體系
區(qū)塊鏈科技金融領(lǐng)域重要的底層基礎(chǔ)設(shè)施之一，擁有去中心化、公開(kāi)透明、可追溯等特征，擁有廣泛的應(yīng)用前景。國(guó)仕資本研究協(xié)會(huì)特邀研究員李高陽(yáng)對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，在藝術(shù)、司法、傳媒、零售、醫(yī)療等領(lǐng)域均有探索和應(yīng)用上的突破，除了數(shù)字貨幣，在金融領(lǐng)域的應(yīng)用也極為廣泛，跨境支付結(jié)算、借貸、證券交易等。當(dāng)然，還有供應(yīng)鏈金融。
在美國(guó)，常見(jiàn)以聯(lián)盟的形式做區(qū)塊鏈，比如金融方面有R3聯(lián)盟，技術(shù)方面有IBM Hyperledger技術(shù)聯(lián)盟。而中國(guó)除了金融領(lǐng)域，也不斷在嘗試區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈領(lǐng)域的結(jié)合。比如為了推廣區(qū)塊鏈技術(shù)，2017首屆科技金融國(guó)際峰會(huì)的“區(qū)塊鏈的金融應(yīng)用”專(zhuān)題論壇上，成立了國(guó)內(nèi)首家供應(yīng)鏈區(qū)塊鏈聯(lián)盟，這是目前全球唯一一家供應(yīng)鏈行業(yè)的區(qū)塊鏈聯(lián)盟。
3月7日，互聯(lián)網(wǎng)金融公司點(diǎn)融網(wǎng)和富士康旗下金融平臺(tái)富金通共同推出了一個(gè)基于“區(qū)塊鏈”技術(shù)創(chuàng)造出來(lái)的數(shù)據(jù)庫(kù)――“Chained Finance”區(qū)塊鏈金融平臺(tái)。這一步步的嘗試無(wú)疑是人們?cè)谄诖齾^(qū)塊鏈技術(shù)可以給供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)帶來(lái)改善。那么，區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈的作用具體體現(xiàn)在哪些方面呢？
上海文瀝信息技術(shù)有限公司首席技術(shù)官楊宏濤認(rèn)為，區(qū)塊鏈主要解決供應(yīng)鏈金融中的兩個(gè)痛點(diǎn)，一是數(shù)據(jù)安全和隱私的問(wèn)題，二是數(shù)據(jù)獲取成本問(wèn)題。
供應(yīng)鏈金融主要是由供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，目前各個(gè)金融機(jī)構(gòu)主要做法有兩種，一是核心企業(yè)承擔(dān)責(zé)任，二是對(duì)獲取供應(yīng)鏈金融的全量業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。對(duì)第一種方式核心，企業(yè)往往不愿意承擔(dān)全部的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，第二種方式，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就必須掌握供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)過(guò)程的全量數(shù)據(jù)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。但核心企業(yè)往往擔(dān)心數(shù)據(jù)的隱形性和商業(yè)機(jī)密，不愿意提供對(duì)應(yīng)的全量數(shù)據(jù)。而區(qū)塊鏈技術(shù)能在一定程度上解決這個(gè)問(wèn)題，通過(guò)多方確認(rèn)來(lái)完成業(yè)務(wù)真實(shí)性的問(wèn)題。
楊宏濤還告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，區(qū)塊鏈技術(shù)有望構(gòu)建行業(yè)的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)真實(shí)性驗(yàn)證的統(tǒng)一方法，同時(shí)區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)協(xié)作上也能廣泛地應(yīng)用，讓各個(gè)金融機(jī)構(gòu)不需要僅僅是為了供應(yīng)鏈金融去一一對(duì)接核心企業(yè)，而是可以通過(guò)行業(yè)的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行業(yè)務(wù)真實(shí)性的確認(rèn)，降低金融機(jī)構(gòu)的成本。
不僅如此，李高陽(yáng)也告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈的“碰撞”，將產(chǎn)生“降本、提質(zhì)、增效”的“火花”，深度融合物流、資金流、信息流，進(jìn)一步解決鏈條中“信息孤島”問(wèn)題。
在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式中，始終存在對(duì)核心企業(yè)的依賴(lài)，這是中心化的模式。而區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化的顯著特征，能夠解決鏈條中各個(gè)主體之間的信息完整和通暢，提升各個(gè)主體整體的信用資質(zhì)，建立分布式的信用體系。區(qū)塊鏈技術(shù)還有公開(kāi)透明可追溯的特征，能夠?qū)崿F(xiàn)鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)的共享信息透明，重塑信用體系，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。
易觀(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心分析師張寧對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，區(qū)塊鏈還是一種記賬技術(shù)，不能被人為篡改。易觀(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心資深分析師李子川也表示，區(qū)塊鏈去中心、不可逆的特征保障了交易的透明性與安全性，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域中，能起到提升交易效率以及降低對(duì)賬、清結(jié)算等成本的作用。
比如說(shuō)在銀行有存款，這筆錢(qián)可能會(huì)因?yàn)殂y行內(nèi)部的機(jī)制不完善或缺乏監(jiān)督而被卷走，但用區(qū)塊鏈技術(shù)可以證明這筆錢(qián)的所有權(quán)是你的，不能被逆轉(zhuǎn)，別人想改也改不了。
數(shù)據(jù)是融資關(guān)鍵 技術(shù)安全待提高
在理論上，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到供應(yīng)鏈金融將極大解決中小企業(yè)融資的難點(diǎn)和痛點(diǎn)，但目前國(guó)內(nèi)的區(qū)塊鏈技術(shù)仍需要實(shí)踐檢驗(yàn)，效果也有待觀(guān)察。而從供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)情況來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的區(qū)塊鏈技術(shù)真的能破解中小企業(yè)的融資難題嗎？
中國(guó)中小企業(yè)融資的難題在于兩方面，一是融資難，二是融資貴。在張寧看來(lái)，融資難是因?yàn)樯虡I(yè)銀行不愿意將款項(xiàng)貸給中小企業(yè)，因?yàn)閺你y行的角度來(lái)看，有很多大型的企業(yè)或者國(guó)有企業(yè)的安全性非常高，資金的需求量也非常大，所以中小企業(yè)不太容易拿到錢(qián)；融資貴的問(wèn)題是傳統(tǒng)企業(yè)拿不到錢(qián)就會(huì)通過(guò)其他途徑拿到錢(qián)，而民間借貸的成本是非常高的。
“區(qū)塊鏈技術(shù)未來(lái)肯定是可以破解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題的。”樂(lè)商云集CEO張宇焱對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者稱(chēng)，企業(yè)融資的關(guān)鍵是有]有數(shù)據(jù)，“不是說(shuō)銀行不想給企業(yè)貸款，而是因?yàn)闆](méi)有數(shù)據(jù)，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控模型很難建立，所以就導(dǎo)致壞賬比較多，沒(méi)辦法給金融產(chǎn)品定價(jià)。區(qū)塊鏈解決了數(shù)據(jù)的采集和數(shù)據(jù)的真實(shí)性的問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題解決了，它的金融服務(wù)也就順理成章了?！?/p>
另外，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，則有希望將傳統(tǒng)的1+N 模式的供應(yīng)鏈金融擴(kuò)展到M+N 模式的供應(yīng)鏈金融。楊宏濤表示，讓核心企業(yè)不需要專(zhuān)門(mén)為供應(yīng)鏈金融而做供應(yīng)鏈金融，而是通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中，自然獲得供應(yīng)鏈金融服務(wù)，才能真正解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。
區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的運(yùn)用不會(huì)一帆風(fēng)順，面臨的困難也有很多，如何發(fā)揮好區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈的作用也是業(yè)內(nèi)共同探討的話(huà)題。
區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用還處在一個(gè)起步的階段，比特幣也僅僅是區(qū)塊鏈的衍生產(chǎn)品。張寧認(rèn)為，任何一項(xiàng)技術(shù)的普及或應(yīng)用都需要滿(mǎn)足兩方面的條件，一是監(jiān)管層的監(jiān)管；二是技術(shù)應(yīng)用的成本能不能達(dá)到專(zhuān)業(yè)化，在金融領(lǐng)域的應(yīng)用有沒(méi)有達(dá)到普及的狀態(tài)。
Abstract： 2014 is regarded as online supply chain finance's first year of an era， with the acceleration of logistics enterprise's electricity， the online supply chain finance leaded by the logistics enterprise get more and more attention. On the basis of illustrating the related concepts of online supply chain finance leaded by the logistics enterprise， and then integrated BSC model， SCORE model， KPI model and LS model to build a index system， and study the method about the performance evaluation of logistics enterprises in the online supply chain finance. Finally， make a case analysis.
Key words： online supply chain finance； logistics enterprise； index system； gray system
2014年是在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融元年，2014年6月首屆在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會(huì)在北京召開(kāi)，梳理在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的模式及其特征，分析面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融，是供應(yīng)鏈金融結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展，突破傳統(tǒng)模式，積極開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果。縱觀(guān)在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)者，既可以是銀行，也可以是供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，還可以是物流企業(yè)或第三方交易平臺(tái)，但無(wú)論誰(shuí)主導(dǎo)，物流企業(yè)均處于溝通各關(guān)聯(lián)方的中間點(diǎn)。隨著諸多物流企業(yè)加快電商化步伐，通過(guò)提供在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及深化與供應(yīng)鏈中各類(lèi)企業(yè)合作，促進(jìn)自身價(jià)值鏈增值。在此背景下，如何衡量在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效，則日益凸顯其重要性，可見(jiàn)研究在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)估具有重要的理論價(jià)值和實(shí)踐意義。
1 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融
1.1 在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是金融業(yè)涉入物流、供應(yīng)鏈領(lǐng)域出現(xiàn)的，供應(yīng)鏈金融是物流發(fā)展到供應(yīng)鏈階段以后物流金融的高級(jí)形式[1]。Hofmann指出供應(yīng)鏈金融是物流、供應(yīng)鏈管理與金融的交集，供應(yīng)鏈金融讓供應(yīng)鏈中多個(gè)組織通過(guò)計(jì)劃、指導(dǎo)和控制相互間的資金流來(lái)共同創(chuàng)造價(jià)值[2]。國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究起步較晚，深發(fā)展銀行（2007）在實(shí)踐基礎(chǔ)上定義供應(yīng)鏈金融是對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，采用自?xún)斝再Q(mào)易融資的信貸模型，引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等信用的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其它結(jié)算、理財(cái)?shù)日辖鹑诜?wù)[3]。李明銳（2007）指出第三方平臺(tái)下的供應(yīng)鏈金融是完善供應(yīng)鏈融資的較好渠道[4]。吳義爽（2009）從博弈論的角度對(duì)阿里巴巴的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)?！毙刨J模式進(jìn)行分析[5]。李衛(wèi)姣和馬漢武（2011）將B2B電子商務(wù)內(nèi)嵌入供應(yīng)鏈融資模式，提出基于B2B電子商務(wù)平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資模式[6]。何娟和沈迎紅（2012）在比較傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融和交易型電子商務(wù)平臺(tái)的交易方式和融資模式后，將傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)拓展到現(xiàn)貨電子交易平臺(tái)，提出一種新型商業(yè)模式“云倉(cāng)”[7]。郭菊娥（2014）通過(guò)分析線(xiàn)上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)與風(fēng)險(xiǎn)要素，研究線(xiàn)上供應(yīng)鏈金融的定義、分類(lèi)、演進(jìn)路徑、融資模式以及相關(guān)銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等[8]。
在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融是在信息化條件下，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)等相關(guān)企業(yè)信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，降低信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的損失，為供應(yīng)鏈上所有成員提供實(shí)時(shí)的融資、避險(xiǎn)、支付結(jié)算等在內(nèi)的全面金融服務(wù)。2014年首屆在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會(huì)總結(jié)在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的八個(gè)主要?jiǎng)?chuàng)新特征：架構(gòu)拓展；在線(xiàn)互聯(lián)、信息分享；線(xiàn)上線(xiàn)下一體化；風(fēng)險(xiǎn)可控；在線(xiàn)實(shí)時(shí)操作；按需金融；資金高效，按日計(jì)息；合作共贏(yíng)、產(chǎn)融共利[9]。與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的信息溝通更高效、管理過(guò)程更精準(zhǔn)、金融風(fēng)險(xiǎn)更可控。與傳統(tǒng)的物流企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融相比，在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融可授信的范圍更廣，不再局限于大企業(yè)，且動(dòng)態(tài)質(zhì)押的補(bǔ)倉(cāng)過(guò)程更及時(shí)和透明。
可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)研究在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融處于起步階段，主要涉及模式、特點(diǎn)、作用等方面的探索，尚未涉及在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)。本文以物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融為切入點(diǎn)，研究其績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)和方法，以期為這種全新的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式在現(xiàn)實(shí)推廣運(yùn)用提供幫助。
1.2 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式分析。2010年，中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)成立中儲(chǔ)電子商務(wù)有限公司，并聯(lián)合清華大學(xué)開(kāi)展“鋼鐵全程電子商務(wù)及其供應(yīng)鏈融資服務(wù)技術(shù)研究開(kāi)發(fā)與示范應(yīng)用”項(xiàng)目的研究。2012年，淮礦物流率先提出“平臺(tái)+基地”全流程管理下的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式，隨后收購(gòu)斯迪爾電子商務(wù)平臺(tái)，開(kāi)啟電商化模式。2013年5月，阿里巴巴集團(tuán)、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、富春集團(tuán)、順豐集團(tuán)、三通一達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)）以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同啟動(dòng)“中國(guó)智能物流骨干網(wǎng)”，組建“菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，目標(biāo)是打造一個(gè)開(kāi)放的社會(huì)化物流大平臺(tái)。2013年底，中國(guó)外運(yùn)股份有限公司推出“易運(yùn)通”電子商務(wù)平臺(tái)，為交易方、物流商、融資方提供在線(xiàn)融資、線(xiàn)上交易、線(xiàn)下物流電子支付等服務(wù)，力圖解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。國(guó)內(nèi)物流企業(yè)在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融尚處于初期發(fā)展階段，要為供應(yīng)鏈上所有成員提供實(shí)時(shí)的融資、避險(xiǎn)、支付結(jié)算等金融服務(wù)，不僅要提升平臺(tái)構(gòu)建水平，加強(qiáng)與相關(guān)方合作，而且要準(zhǔn)確地掌握在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)的績(jī)效水平。閆俊宏（2007）基于物流企業(yè)視角將供應(yīng)鏈金融劃分為三種模式：存貨質(zhì)押模式、應(yīng)收賬款模式和預(yù)付賬款模式[10]；徐學(xué)鋒和夏建新（2010）指出供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐發(fā)展中形成兩種模式，一種是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，另一種是在供應(yīng)鏈管理模式下通過(guò)物流企業(yè)介入的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和融通倉(cāng)融資模式[11]，其中第二種模式關(guān)注點(diǎn)由核心企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樵u(píng)估整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易。
在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的動(dòng)態(tài)質(zhì)押模式中，融資企業(yè)通過(guò)物流企業(yè)在線(xiàn)平臺(tái)上提供的電子倉(cāng)單，向在線(xiàn)平臺(tái)的合作銀行申請(qǐng)融資。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款模式中，債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)、銀行在物流企業(yè)提供的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上簽訂合同，并以合同約定的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，在在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的全程動(dòng)態(tài)監(jiān)管下，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供金融服務(wù)。在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融參與主體中的物流企業(yè)通過(guò)電商化，改變銀行直接授信融資企業(yè)的方式，銀行通過(guò)在線(xiàn)平臺(tái)間接授信，從而可以更有效進(jìn)行信用捆綁、信息共享、風(fēng)險(xiǎn)控制。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的預(yù)付賬款模式中，通過(guò)共享在線(xiàn)平臺(tái)信息，使得供應(yīng)鏈上的各參與方信息更加透明，使得融資過(guò)程更加便捷。在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融在貨物流通過(guò)程中，貨物所有權(quán)并非銀行所有，而是屬于在線(xiàn)平臺(tái)，銀行授信方式不再是一對(duì)一單獨(dú)授信，而是通過(guò)在線(xiàn)平臺(tái)提供的信用名單擇優(yōu)選擇，有利于供應(yīng)鏈上各企業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)和信用體系構(gòu)建。
2 在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和方法
在線(xiàn)平臺(tái)是在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融的核心要素，對(duì)在線(xiàn)平臺(tái)的主導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)有助于在線(xiàn)平臺(tái)中整個(gè)供應(yīng)鏈上物流、信息流、資金流、商流的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。本文嘗試對(duì)在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行構(gòu)建，并對(duì)評(píng)價(jià)方法進(jìn)行探討。
2.1 指標(biāo)體系構(gòu)建。目前，與供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)相關(guān)的模型主要是基于戰(zhàn)略的平衡計(jì)分卡模型（BSC）、基于流程的供應(yīng)鏈運(yùn)作參考模型（SCOR）、基于責(zé)任的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)模型（KPI）和物流積分卡模型（LS）[12]。其中，平衡計(jì)分卡模型（BSC）于1992年由Kaplan和Norton提出，模型指標(biāo)主要包括財(cái)務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度和學(xué)習(xí)維度。平衡計(jì)分卡強(qiáng)調(diào)四個(gè)維度的平衡、短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)的平衡、財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的平衡、滯后指標(biāo)和超前指標(biāo)的平衡以及內(nèi)部績(jī)效和外部績(jī)效的平衡[13]。供應(yīng)鏈運(yùn)作參考模型（SCOR）于1996年由美國(guó)供應(yīng)鏈委員會(huì)提出，模型將供應(yīng)鏈流程分為三個(gè)層級(jí)：頂級(jí)（計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、配送、退貨/回流）、配置級(jí)和流程單元級(jí)[13]。供應(yīng)鏈研究權(quán)威機(jī)構(gòu)PRTM在SCOR 模型中提出度量供應(yīng)鏈績(jī)效的11項(xiàng)指標(biāo)：交貨情況、訂貨滿(mǎn)足情況、完美的訂貨滿(mǎn)足情況、供應(yīng)鏈響應(yīng)時(shí)間、生產(chǎn)柔性、總物流管理成本、附加價(jià)值生產(chǎn)率、擔(dān)保成本、現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)時(shí)間、供應(yīng)周轉(zhuǎn)的庫(kù)存天數(shù)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)[14]；同時(shí)Mercer 管理咨詢(xún)公司建議對(duì)第三方物流企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)采用如下指標(biāo)：準(zhǔn)時(shí)運(yùn)輸、準(zhǔn)時(shí)交貨、運(yùn)輸精確性、訂貨完成率、項(xiàng)目完成率、庫(kù)存精確率、毀損率[15]?；谪?zé)任的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)模型（KPI），Lummus等提出的指標(biāo)（KPI）主要包括供應(yīng)、轉(zhuǎn)換、交運(yùn)、需求管理，且對(duì)每個(gè)指標(biāo)設(shè)置理想值、目標(biāo)值和當(dāng)前值[16]。物流計(jì)分卡（LS）由國(guó)際物流資源公司開(kāi)發(fā)，模型推薦使用一套集成的物流績(jī)效指標(biāo)體系，包括財(cái)務(wù)維度、生產(chǎn)率維度、質(zhì)量維度和循環(huán)時(shí)間維度等。
為了使指標(biāo)能全面地涵蓋評(píng)價(jià)對(duì)象，本文對(duì)上述四種評(píng)價(jià)模型的指標(biāo)進(jìn)行取長(zhǎng)補(bǔ)短整合，從供應(yīng)鏈全局范圍選取在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，構(gòu)建在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
（1）物流企業(yè)運(yùn)作能力。物流企業(yè)運(yùn)作能力是衡量企業(yè)最基本的業(yè)務(wù)能力，根據(jù)平衡計(jì)分卡的四個(gè)維度進(jìn)行評(píng)價(jià)。其中，財(cái)務(wù)維度設(shè)置六個(gè)子指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率；顧客維度設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：客戶(hù)信任度、客戶(hù)粘度、客戶(hù)獲得率；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度設(shè)置五個(gè)子指標(biāo)：計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、配送、退貨/回流；學(xué)習(xí)維度設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：?jiǎn)T工流動(dòng)率、員工培訓(xùn)率、員工生產(chǎn)效率。
（2）供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)管理能力。供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)管理能力是指整合、建立與重構(gòu)供應(yīng)鏈上內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)力以應(yīng)對(duì)快速變化的環(huán)境的能力[17]。借助林?j（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈的動(dòng)態(tài)能力由產(chǎn)品創(chuàng)新能力、重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力、學(xué)習(xí)與吸收能力三個(gè)關(guān)鍵能力要素構(gòu)
成[18]，產(chǎn)品創(chuàng)新能力設(shè)置四個(gè)子指標(biāo)：創(chuàng)新資源投入能力、創(chuàng)新載體建設(shè)能力、創(chuàng)新環(huán)境保障能力、創(chuàng)新成果產(chǎn)出能力[19]，重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理、供應(yīng)鏈響應(yīng)時(shí)間、供應(yīng)鏈柔性。學(xué)習(xí)與吸收能力設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：?jiǎn)T工意見(jiàn)采納程度、員工培訓(xùn)率、企業(yè)文化強(qiáng)度。
（3）在線(xiàn)平臺(tái)運(yùn)作能力。在線(xiàn)平臺(tái)是在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融運(yùn)作的核心所在，考慮將服務(wù)、技術(shù)、內(nèi)容、任務(wù)流程、外觀(guān)作為一級(jí)指標(biāo)[20]。服務(wù)設(shè)置及時(shí)性、在線(xiàn)幫助、客戶(hù)反饋、售后服務(wù)四個(gè)子指標(biāo)；技術(shù)設(shè)置加載速度、鏈接準(zhǔn)確度、搜索速度、交易安全四個(gè)子指標(biāo)；內(nèi)容設(shè)置實(shí)時(shí)更新、導(dǎo)航清楚、分類(lèi)明確三個(gè)子指標(biāo)；任務(wù)流程設(shè)置操作步驟簡(jiǎn)潔、統(tǒng)計(jì)核算準(zhǔn)確兩個(gè)子指標(biāo)；外觀(guān)設(shè)置界面美觀(guān)、布局合理兩個(gè)子指標(biāo)。
（4）金融運(yùn)作能力。金融運(yùn)作能力主要包括交易效率和配置效率兩方面內(nèi)容。交易效率設(shè)置融資成本和未來(lái)現(xiàn)金流凈現(xiàn)值兩個(gè)子指標(biāo)；配置效率設(shè)置投資機(jī)會(huì)和行業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值兩個(gè)子指標(biāo)。
綜上所述，構(gòu)建的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表1所示。
2.2 評(píng)價(jià)方法設(shè)計(jì)?；疑到y(tǒng)理論由控制論專(zhuān)家鄧聚龍教授于1982年提出，目前形成了灰色關(guān)聯(lián)分析、GM模型、灰過(guò)程理論體系，是一種研究少數(shù)據(jù)、信息不確定性問(wèn)題的方法[21]。灰色系統(tǒng)理論以“部分信息已知、部分信息未知”的“小樣本”、“貧信息”不確定性系統(tǒng)為研究對(duì)象，主要通過(guò)對(duì)部分已知信息的生成和開(kāi)發(fā)提取有價(jià)值的信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)運(yùn)行行為和演化規(guī)律的正確描述和有效監(jiān)控[22]。李金海（2008）指出灰色評(píng)價(jià)方法具有評(píng)價(jià)多角度化，動(dòng)態(tài)靜態(tài)結(jié)合、評(píng)價(jià)重點(diǎn)突出，預(yù)測(cè)能力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)[23]。鑒于構(gòu)建的在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)包含很多模糊性和信息不完全性的因素，本文選用灰色系統(tǒng)理論對(duì)各指標(biāo)的相關(guān)度進(jìn)行排序，并在此基礎(chǔ)上對(duì)在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。設(shè)同一物流企業(yè)在m個(gè)期間的某一層面有n項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)或因素，建立m×n階目標(biāo)特征值矩陣。矩陣中的X■k表示物流企業(yè)第i個(gè)時(shí)期的第k項(xiàng)指標(biāo)值。
X=■
（2）規(guī)范化處理。指標(biāo)一般包括三種類(lèi)型：效益型指標(biāo)（值越大效用越好）、成本型指標(biāo)（值越小效用越好）、適中指標(biāo)（值越接近于某一固定值效用越好）[21]。為了方便不同類(lèi)型指標(biāo)之間的比較，必須對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范化處理。U■為最接近指標(biāo)最優(yōu)值的實(shí)際值。
效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■
成本型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■
適中型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=1-■
（3）確定指標(biāo)權(quán)重。這一步驟的主觀(guān)因素影響很大，常用的賦權(quán)方法有頭腦風(fēng)暴法、德?tīng)柗品ǖ取?/p>
（4）計(jì)算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出各比較系列X■k與參考系列X■k的絕對(duì)差，找出各系列絕對(duì)差的最大值和最小值。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)P值。P為常數(shù)，其作用在于調(diào)整比較環(huán)境，其取值范圍在0～1之間，在實(shí)際應(yīng)用中通常取P
=0.5。再次，計(jì)算各樣本的關(guān)聯(lián)系數(shù)ζk和關(guān)聯(lián)度r■。wk為第k項(xiàng)某指標(biāo)在n項(xiàng)該指標(biāo)中所占的比重。
ζk=■ （1）
r■=∑wk×ζk （2）
最后，進(jìn)行灰關(guān)聯(lián)度分析。將求得的關(guān)聯(lián)度按大小順序進(jìn)行排列，關(guān)聯(lián)度越大則表明參考序列與比較序列之間關(guān)系越密切，該層面績(jī)效狀況就越好[23]。
3 案例分析
C公司是全國(guó)性大型現(xiàn)代綜合物流企業(yè)，成立于20世紀(jì)60年代初，1997年掛牌上市，2010年開(kāi)始引入在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。本文以反映物流企業(yè)運(yùn)作能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)為例，選取C公司2008～2013年6年的年報(bào)數(shù)據(jù)S■～S■，說(shuō)明如何應(yīng)用灰色系統(tǒng)理論評(píng)價(jià)該物流企業(yè)不同期間財(cái)務(wù)層面的綜合狀況。
（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。根據(jù)上面構(gòu)建的指標(biāo)體系，選取主營(yíng)業(yè)務(wù)收入X■、凈利潤(rùn)X■、凈資產(chǎn)收益率X■、總資產(chǎn)收益率X■、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率X■、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率X■，構(gòu)建6×6階矩陣進(jìn)行分析，如表2所示。
X=■
該矩陣比較數(shù)列分別為：
X■=■
X■=■
X■=■
X■=■
X■=■
X■=■
上述為效益型指標(biāo)，因此參考數(shù)列為：
X■=■。
（2）規(guī)范化處理。選用效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，如表3所示。
（3）確定財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重。依據(jù)物流上市公司相關(guān)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)以及專(zhuān)家意見(jiàn)，賦予6項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重值分別為0.1、0.1、0.2、0.15、0.2、0.25。wk為第k項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)在n項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中所占的比重，反映該項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)使用者的重要程度[24]。
（4）計(jì)算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出無(wú)量綱化后比較系列與參考系列的絕對(duì)差，如表4所示。絕對(duì)差最大值為1，最小值0，ΔX■k=X■k-X■k。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)的值P=0.5。再次，利用公式（1）計(jì)算出各灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)的值，接著由公式（2）計(jì)算各指標(biāo)關(guān)聯(lián)度，如表5所示。最后，對(duì)C公司2008～2013年度財(cái)務(wù)層面綜合狀況進(jìn)行排名，如表6所示。
可見(jiàn)，C公司在2010年引入在線(xiàn)供應(yīng)鏈金融后，財(cái)務(wù)方面具有明顯的正效應(yīng)，2011年的財(cái)務(wù)狀況從絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)方面都有明顯提升，隨后2012年和2013年增速逐漸平穩(wěn)。
關(guān)鍵詞：金融生態(tài)系統(tǒng)；供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)融資
一、金融生態(tài)理論與供應(yīng)鏈金融生態(tài)理論
（一）金融生態(tài)理論。金融生態(tài)是一個(gè)具有創(chuàng)造力的仿生概念。由于金融體系具有內(nèi)在邏輯安排、發(fā)展規(guī)律等群體生態(tài)學(xué)特征，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中逐漸形成了具備鮮明結(jié)構(gòu)特征的“秩序結(jié)構(gòu)”，這種“秩序結(jié)構(gòu)”也就被定義為金融生態(tài)。
2004年，周小川在“經(jīng)濟(jì)學(xué)人50人論壇”上率先分析了影響我國(guó)金融生態(tài)的因素，并從金融生態(tài)的角度思考我國(guó)金融法制建設(shè)。之后，金融生態(tài)理論在我國(guó)學(xué)術(shù)界得到了廣泛的關(guān)注和重視，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)其展開(kāi)了探討和研究，取得較為豐富的研究成果。目前，針對(duì)金融生態(tài)概念的界定，學(xué)術(shù)界的觀(guān)點(diǎn)主要可以歸納為兩種：金融生態(tài)環(huán)境觀(guān)和金融生態(tài)系統(tǒng)觀(guān)。
金融生態(tài)環(huán)境觀(guān)從金融業(yè)的運(yùn)行環(huán)境來(lái)探討如何通過(guò)完善金融市場(chǎng)的生成環(huán)境來(lái)穩(wěn)定金融市場(chǎng)并使市場(chǎng)更好地發(fā)揮功能。周小川（2004）[1]認(rèn)為，金融生態(tài)環(huán)境包括了法律法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、社會(huì)信用、企業(yè)改革、政企關(guān)系、銀企關(guān)系等多方面的內(nèi)容。而金融生態(tài)系統(tǒng)觀(guān)認(rèn)為，除了生態(tài)環(huán)境，金融生態(tài)還應(yīng)包括金融生態(tài)主體和生態(tài)條件兩個(gè)方面。徐諾金（2005）[2]認(rèn)為，金融生態(tài)是指各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長(zhǎng)期的密切聯(lián)系和相互作用的過(guò)程中，通過(guò)分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。
綜上所述，本文認(rèn)為后者對(duì)金融生態(tài)概念的界定更為全面。因?yàn)椋己玫慕鹑谏鷳B(tài)不僅需要完善的基礎(chǔ)條件和穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，還要求金融主體與客體、行為主體與環(huán)境能夠和諧互動(dòng)、互相促進(jìn)。因?yàn)闆](méi)有適宜的法律、信用環(huán)境，必然會(huì)阻礙金融主體的良性發(fā)展；而沒(méi)有金融主體的創(chuàng)新，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)外部基礎(chǔ)條件的逐步改善。
（二）供應(yīng)鏈金融生態(tài)理論。根據(jù)金融生態(tài)系統(tǒng)觀(guān)的定義，我們可以引申出供應(yīng)鏈金融生態(tài)的概念，即由金融行為主體、金融客體以及主體活動(dòng)所依賴(lài)的社會(huì)環(huán)境和技術(shù)條件共同構(gòu)成的相互依存、相互作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。社會(huì)環(huán)境和技術(shù)條件的改善有助于為金融主體的發(fā)展提供更有力的制度和技術(shù)支持；行為主體的創(chuàng)新活動(dòng)會(huì)推動(dòng)技術(shù)的提高和環(huán)境的改善，兩者相互作用，從而形成彼此依存的金融生態(tài)系統(tǒng)。
供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中的行為主體包括供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)、以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)、以物流企業(yè)為主的渠道機(jī)構(gòu)以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)；金融客體主要指各類(lèi)金融產(chǎn)品。外部生態(tài)環(huán)境主要分為兩大部分：社會(huì)環(huán)境和技術(shù)條件。社會(huì)環(huán)境包括法律制度、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策環(huán)境；技術(shù)條件包括融資技術(shù)、物流技術(shù)和電子信息技術(shù)。
供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的行為主體之間也是密切關(guān)聯(lián)的：（1）作為供應(yīng)鏈金融的中樞，核心企業(yè)必須有能力為系統(tǒng)共享信息，進(jìn)行能量擴(kuò)散，以保持供應(yīng)鏈企業(yè)的穩(wěn)定性和凝聚力，提高整條供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率和競(jìng)爭(zhēng)力。核心企業(yè)的能量擴(kuò)散包括向鏈上企業(yè)提供信用、控制風(fēng)險(xiǎn)、共享信息，將技術(shù)優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)等轉(zhuǎn)移到整個(gè)系統(tǒng)和其他成員企業(yè)中。（2）金融、物流等中介機(jī)構(gòu)為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融資服務(wù)，行為主體的融資需求也為金融、物流機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了利潤(rùn)新的來(lái)源。（3）同生態(tài)系統(tǒng)一樣，隨著行為主體和金融客體的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的演化，為了防止風(fēng)險(xiǎn)累積導(dǎo)致的危機(jī)、維持正常的金融秩序，金融監(jiān)管主體需要不斷創(chuàng)新、調(diào)整監(jiān)管內(nèi)容和機(jī)制。
供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)各組成部分之間相互關(guān)聯(lián)的關(guān)系說(shuō)明，在對(duì)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的改善工作中，不僅要關(guān)注金融主體的改進(jìn)，也要推進(jìn)外部生態(tài)壞境的改善，同時(shí)，要站在全局的視角處理好各主體間的相互作用關(guān)系。
二、我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題
（一）國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展情況。供應(yīng)鏈金融是一種新型的融資模式，它以核心企業(yè)為中心，通過(guò)對(duì)核心企業(yè)與成員企業(yè)間的信息流、資金流、物流有效整合，運(yùn)用各種金融產(chǎn)品為整條供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供綜合授信。2005年，深圳發(fā)展銀行率先在國(guó)內(nèi)推出了“1+N”基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，將資金注入到相對(duì)弱勢(shì)的中小企業(yè)中，并為核心企業(yè)提供理財(cái)服務(wù)，有效緩解了供應(yīng)鏈上中小企業(yè)面臨的融資困境。隨著中小企業(yè)的飛速發(fā)展以及商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇，越來(lái)越多的商業(yè)銀行出于業(yè)務(wù)拓展的需要開(kāi)始開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
目前，國(guó)內(nèi)的各大商業(yè)銀行均有涉足供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，現(xiàn)將相對(duì)成熟和具有特色的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)歸納如下：
來(lái)源：根據(jù)各大銀行網(wǎng)站整理
【關(guān)鍵詞】農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融；融資模式；制約因素
中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-0278（2013）07-023-02
供應(yīng)鏈依據(jù)源物質(zhì)有無(wú)生物屬性可分為兩類(lèi)最基本的供應(yīng)鏈，涉農(nóng)供應(yīng)鏈和工業(yè)聯(lián)接型供應(yīng)鏈（或稱(chēng)非農(nóng)原材料供應(yīng)鏈，泛工業(yè)型供應(yīng)鏈）（張晟義，2007）。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈與工業(yè)供應(yīng)鏈兩者具有相似性，即都是將上下游客戶(hù)有機(jī)結(jié)合，并以龍頭企業(yè)為核心形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融理論在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的一大創(chuàng)新，為農(nóng)戶(hù)解決貸款難題，增加農(nóng)民的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性收入以及推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提供了一個(gè)新的思路。
一、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的含義、特征及發(fā)展?fàn)顩r
（一）農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的含義
關(guān)于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的確切定義學(xué)術(shù)界尚未形成統(tǒng)一的意見(jiàn)。概括來(lái)說(shuō)，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是指為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的有效運(yùn)行提供相應(yīng)的金融服務(wù)，以解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中融資難特別是農(nóng)戶(hù)融資難的問(wèn)題。
農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融最基本的融資方式有兩種：一是直接融資，即由一個(gè)參與者向另一個(gè)參與者進(jìn)行的內(nèi)部融資，也可稱(chēng)之為直接供應(yīng)鏈融資；二是間接融資，利用供應(yīng)鏈參與者之間的關(guān)系引導(dǎo)供應(yīng)鏈外部的資金流向供應(yīng)鏈，如銀行或其他金融機(jī)構(gòu)向供應(yīng)鏈中的參與者進(jìn)行的外部融資，又稱(chēng)之為間接供應(yīng)鏈融資（Qriros，2010）。賒銷(xiāo)抵扣是最常見(jiàn)的直接融資方式，即農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條上的農(nóng)資供應(yīng)商將農(nóng)資賒銷(xiāo)給簽約農(nóng)戶(hù)，公司按照農(nóng)產(chǎn)品的合同價(jià)格減去農(nóng)資成本后的結(jié)余款項(xiàng)支付給農(nóng)戶(hù)。訂單融資是最簡(jiǎn)單的間接融資模式，即農(nóng)戶(hù)與龍頭企業(yè)簽訂訂單合同，合作銀行以此為依據(jù)為農(nóng)戶(hù)發(fā)放貸款，龍頭企業(yè)按照訂單價(jià)格收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品并協(xié)助銀行收回貸款。我國(guó)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融以間接融資模式為主，直接融資相對(duì)較少，文章接下來(lái)分析的對(duì)象主要指間接融資模式。
（二）農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的主要特征
1.產(chǎn)業(yè)融合，相互促進(jìn)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融將傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、工業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)有機(jī)結(jié)合。一方面，金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈提供金融服務(wù)，為農(nóng)戶(hù)提供農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性貸款，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展；另一方面，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對(duì)金融產(chǎn)品的需求又促使金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，反過(guò)來(lái)推動(dòng)金融行業(yè)的發(fā)展。
2.資金封閉式運(yùn)動(dòng)。資金封閉式運(yùn)動(dòng)特別針對(duì)直接融資模式和以定單融資為主的間接融資模式。如賒銷(xiāo)抵扣的直接融資模式下，資金流在“企業(yè)-農(nóng)戶(hù)-供應(yīng)商”三者之間進(jìn)行循環(huán)，而定單融資模式下的資金流在“銀行-農(nóng)戶(hù)-企業(yè)”三者之間進(jìn)行循環(huán)。資金的封閉式運(yùn)動(dòng)在一定程度上保障了整個(gè)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的資金安全，提高了資金的運(yùn)作效率。
3.整體評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)量身定做的一種融資模式，與傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)不同，信用評(píng)價(jià)不再針對(duì)單個(gè)貸款主體（如某個(gè)農(nóng)戶(hù)），而是將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到整個(gè)供應(yīng)鏈上，特別是龍頭企業(yè)的信用狀況和整體實(shí)力。
4.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指有銀行參與的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資模式，將企業(yè)、農(nóng)戶(hù)所承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)上，而一旦發(fā)生自然災(zāi)害或者農(nóng)產(chǎn)品物價(jià)的劇烈波動(dòng)，銀行就可能面臨企業(yè)和農(nóng)戶(hù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）我國(guó)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展?fàn)顩r
隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn)和農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的升級(jí)轉(zhuǎn)型，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、若干城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等也在逐步推進(jìn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，特別是基于訂單農(nóng)業(yè)的貿(mào)易信貸制度，進(jìn)行了一系列農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新（馬九杰等，2011），逐漸形成了“銀行+公司+農(nóng)戶(hù)”、“銀行+合作組織+農(nóng)戶(hù)”、“銀行+專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)+農(nóng)戶(hù)”等融資模式（陳賀，2011）。
二、制約我國(guó)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的幾個(gè)因素
農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融在解決農(nóng)戶(hù)融資難的問(wèn)題上取得了一定成效，但是，其運(yùn)行過(guò)程中存在的幾個(gè)制約因素也不容忽視。
1.產(chǎn)業(yè)化程度參差不齊，利益相關(guān)性不強(qiáng)。在我國(guó)，除了少數(shù)地區(qū)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化高度發(fā)達(dá)以外，大部分地區(qū)的產(chǎn)業(yè)化程度不高。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈參與者之間僅僅是一種簡(jiǎn)單的契約關(guān)系，一張訂單合同把農(nóng)戶(hù)與企業(yè)聯(lián)系起來(lái)，鏈條上的參與者之間沒(méi)有形成穩(wěn)固的利益鏈。特別是當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)比較大時(shí)合同雙方極易出現(xiàn)違約的可能性，一旦違約，由于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融本身的整體信用評(píng)價(jià)特征，損害的不僅僅是一方的經(jīng)濟(jì)利益，也給整個(gè)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈帶來(lái)不利的影響，導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈體系在銀行等金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)下降，增加了企業(yè)和農(nóng)戶(hù)再融資的難度。
2.龍頭企業(yè)整體實(shí)力不強(qiáng)。一方面，龍頭企業(yè)是整個(gè)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的核心，帶動(dòng)其他成員共同創(chuàng)造利潤(rùn)；另一方面，龍頭企業(yè)在供應(yīng)鏈融資過(guò)程中起著決定性作用，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資模式依賴(lài)于核心企業(yè)的信用狀況，企業(yè)信用的提升能夠帶動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈信用級(jí)別的上升。因此，龍頭企業(yè)的整體實(shí)力和信用狀況決定了整個(gè)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資的最終效果。然而，在我國(guó)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈建設(shè)過(guò)程中，類(lèi)似于中糧集團(tuán)的龍頭企業(yè)少之又少，大部分是規(guī)模小，實(shí)力一般的地方性區(qū)域性企業(yè)。而中小企業(yè)的信息透明度較低，在這種情況下銀行等金融機(jī)構(gòu)由于信息不對(duì)稱(chēng)所面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較高，影響了銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的積極性。
3.相關(guān)配套體系不完善，阻礙農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。倉(cāng)單融資是間接融資模式下的一種創(chuàng)新金融產(chǎn)品，與訂單抵押貸款等相對(duì)簡(jiǎn)單的融資方式相比，倉(cāng)單融資需要相應(yīng)的軟件及硬件配套設(shè)施。倉(cāng)單融資方式下，農(nóng)民需要將抵押物存放到一個(gè)具有營(yíng)業(yè)執(zhí)照和專(zhuān)業(yè)資格的倉(cāng)庫(kù)中；除此之外這一融資方式還需要有市場(chǎng)和政策法規(guī)的支撐，以保證倉(cāng)單的法律效力和抵押物的變現(xiàn)能力（陳賀，2011）。這些配套體系是保障農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資模式順利進(jìn)行的前提條件，而部分地區(qū)配套體系建設(shè)相對(duì)滯后，在一定程度上阻礙了倉(cāng)單融資模式的發(fā)展。
4.相關(guān)法律制度缺失，供應(yīng)鏈參與者面臨一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資是金融領(lǐng)域的一次創(chuàng)新，在我國(guó)的實(shí)踐時(shí)間還不是很長(zhǎng)，現(xiàn)有的法律體系關(guān)于質(zhì)押物的監(jiān)管、資產(chǎn)的處置、違約賠償?shù)确矫娴囊?guī)定尚不明確，還不能覆蓋這一創(chuàng)新模式下出現(xiàn)的所有法律糾紛和權(quán)益維護(hù)。在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的一些新?tīng)顩r無(wú)法可依，供應(yīng)鏈參與者在維護(hù)自身權(quán)益時(shí)面臨著一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。
5.農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展滯后。自然風(fēng)險(xiǎn)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)之一，這是由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特殊性決定的，自古以來(lái)農(nóng)民靠天吃飯，當(dāng)自然災(zāi)害發(fā)生時(shí)，單個(gè)主體風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散為供應(yīng)鏈整體風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的覆蓋率還很低，因此，一旦發(fā)生嚴(yán)重的自然災(zāi)害，通過(guò)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散作用，受損的不僅僅是農(nóng)戶(hù)還有供應(yīng)鏈上的其他參與者。
三、對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融有效運(yùn)行的幾點(diǎn)建議
針對(duì)上述農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資模式存在的一些問(wèn)題，結(jié)合壽光蔬菜產(chǎn)業(yè)鏈訂單融資模式的成功經(jīng)驗(yàn)，文章給出了如下幾點(diǎn)建議：
1.建立更加緊密的利益聯(lián)盟關(guān)系。一方面，龍頭企業(yè)要想方設(shè)法的將農(nóng)戶(hù)的利益與企業(yè)的利益聯(lián)系起來(lái)，可以采取吸引農(nóng)戶(hù)參股或者實(shí)行利潤(rùn)分成等形式，以減少農(nóng)戶(hù)違約事件的發(fā)生；另一方面，農(nóng)戶(hù)在供應(yīng)鏈上通常處于弱勢(shì)，可以通過(guò)簽訂書(shū)面合同明確最低收購(gòu)價(jià)格，要求企業(yè)增加違約賠償力度等方式來(lái)預(yù)防企業(yè)違約。
2.防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的間接融資模式在有效解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)融資難問(wèn)題的同時(shí)，也將企業(yè)和農(nóng)戶(hù)所承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到銀行等金融機(jī)構(gòu)所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)上。一方面，銀行除了要積極研究開(kāi)發(fā)適合農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資模式的金融產(chǎn)品以外，還要通過(guò)加強(qiáng)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作的方式進(jìn)一步加固風(fēng)險(xiǎn)防線(xiàn)；另一方面，為了最小化銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)并鼓勵(lì)銀行業(yè)在這方面的金融創(chuàng)新，中央銀行和政府也要出臺(tái)相應(yīng)的政策支持，對(duì)關(guān)聯(lián)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
近幾年來(lái)，供應(yīng)鏈金融得到了飛速發(fā)展，但一直伴隨著信用問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式和影響因素的分析，以及對(duì)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取，完善供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)思路，進(jìn)而為供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的控制提出一些合理意見(jiàn)。
關(guān)鍵詞:
供應(yīng)鏈金融;信用風(fēng)險(xiǎn);評(píng)價(jià)體系
一、引言
中小企業(yè)融資問(wèn)題長(zhǎng)久以來(lái)備受各國(guó)政府和社會(huì)的關(guān)注。中國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，以中小企業(yè)為代表的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)至少65%的貢獻(xiàn)是由民營(yíng)經(jīng)濟(jì)做出的，由此可見(jiàn)中小企業(yè)發(fā)展的重要性。然而，由于中小企業(yè)自身存在的一些問(wèn)題，如資本金嚴(yán)重不足、財(cái)務(wù)制度不健全、技術(shù)水平低等以及銀行和政府方面存在的一些問(wèn)題，使得中小企業(yè)融資道逐漸變窄，嚴(yán)重阻礙了其進(jìn)一步發(fā)展壯大，而供應(yīng)鏈金融模式則能夠化解這一難題。在該模式下，銀行應(yīng)該著眼于整條供應(yīng)鏈的交易風(fēng)險(xiǎn)，而不簡(jiǎn)單是對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)估。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式下，銀行則對(duì)整條供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)備顯關(guān)注。在此情況下，銀行越來(lái)越多關(guān)注對(duì)交易的評(píng)估，而不是只限于對(duì)主體的評(píng)價(jià)。這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也能讓更多中小企業(yè)享受到銀行的服務(wù)。而順利推進(jìn)這一模式首先要精確地測(cè)算信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融模式是否可以發(fā)揮作用顯得尤為重要，而這很大程度上取決于是否有效的建立、健全中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系構(gòu)筑對(duì)化解中小企業(yè)融資難題具有深刻影響。
二、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式與因素分析
(一)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式
供應(yīng)鏈融資模式存在著信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，但后兩者是外生性風(fēng)險(xiǎn)，是自身比較難以控制的，所以本文主要分析信用風(fēng)險(xiǎn)，即內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈中存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有商流風(fēng)險(xiǎn)、物流風(fēng)險(xiǎn)、信息流風(fēng)險(xiǎn)，以及涉及運(yùn)輸，儲(chǔ)存，裝卸，搬運(yùn)，配送，信息處理等環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，以上環(huán)節(jié)都會(huì)影響供應(yīng)鏈金融的正常運(yùn)作。供貨商供貨環(huán)節(jié)是供應(yīng)鏈的第一步，供貨環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)各種差錯(cuò)，如數(shù)量短缺、質(zhì)量不佳、發(fā)貨延遲等狀況。供貨環(huán)節(jié)存在的這些風(fēng)險(xiǎn)如果不能及時(shí)有效地處理好，極易導(dǎo)致供應(yīng)鏈中其他環(huán)節(jié)無(wú)法順利運(yùn)作，進(jìn)而造成風(fēng)險(xiǎn)迅速傳遞，影響其正常運(yùn)作。另外，由于物流環(huán)節(jié)中的一些不可控因素，如天氣情況、道路狀況等，容易造成物流環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈的斷裂，從而對(duì)中下游企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面作用。信息流是供應(yīng)鏈中重要的組成部分，信息若難以順暢傳遞或信息傳遞出現(xiàn)錯(cuò)誤，甚至信息的完全不共享不對(duì)稱(chēng)，都可能出現(xiàn)信息風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)整個(gè)鏈條斷裂。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)營(yíng)者為了從銀行融資而提供不真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面上會(huì)表現(xiàn)為公司現(xiàn)金流不足、償債能力弱，可能引發(fā)逆向選擇問(wèn)題。
(二)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析
通過(guò)對(duì)申請(qǐng)融資的中小企業(yè)信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)估，著重考察單筆融資業(yè)務(wù)自我清償和銀行組織該交易的能力，對(duì)該筆業(yè)務(wù)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)。影響因素主要有4個(gè):
1.申請(qǐng)人資質(zhì)，包括企業(yè)信用等級(jí)、盈利能力、償債能力、發(fā)展空間。該項(xiàng)與傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)中銀行評(píng)價(jià)體系相類(lèi)似，從申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)狀況及企業(yè)盈利和發(fā)展能力出發(fā)，評(píng)估其還款的可能性。
2.交易對(duì)手資質(zhì)，包括交易對(duì)手信用級(jí)別、行業(yè)狀況、盈利能力、償債能力。對(duì)交易對(duì)手資質(zhì)的評(píng)價(jià)即對(duì)供應(yīng)鏈中核心企業(yè)資質(zhì)的考察，因?yàn)樵谠摌I(yè)務(wù)中核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)起到了反擔(dān)保的作用，所以中小企業(yè)與其所發(fā)生的交易的質(zhì)量很大程度上受到核心企業(yè)信用狀況的直接影響。
3.融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況，包括質(zhì)押物特征、應(yīng)收賬款特征等。
4.供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況，包括行業(yè)狀況、上下游強(qiáng)弱以及上下游企業(yè)和銀行的緊密聯(lián)系程度。供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況是銀行對(duì)受信企業(yè)交易質(zhì)量的整體評(píng)價(jià)。從整個(gè)供應(yīng)鏈上綜合考慮其業(yè)務(wù)能力、行業(yè)環(huán)境、下游企業(yè)和銀行的緊密聯(lián)系程度，使銀行的評(píng)價(jià)更加全面、具體、客觀(guān)，大大降低了中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題造成的評(píng)估不準(zhǔn)的可能性。
三、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系構(gòu)建
結(jié)合上文，要構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)體系，筆者認(rèn)為，可以將申請(qǐng)人資質(zhì)、交易對(duì)手資質(zhì)、融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況作為二級(jí)指標(biāo)，通過(guò)對(duì)以上四個(gè)二級(jí)指標(biāo)的分解，尋找并確定各自的影響因素，構(gòu)建出全面系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。
(一)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇
本文從申請(qǐng)人資質(zhì)、交易對(duì)手資質(zhì)、融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況四個(gè)方面選擇指標(biāo)，具體說(shuō)明如下:
1.申請(qǐng)人資質(zhì)分析
(1)企業(yè)素質(zhì)。企業(yè)素質(zhì)可以從企業(yè)的技術(shù)素質(zhì)、管理素質(zhì)和職工素質(zhì)三方面綜合考量。良好的技術(shù)素質(zhì)是企業(yè)素質(zhì)的基礎(chǔ)保障，管理素質(zhì)起到指導(dǎo)性的作用，人員素質(zhì)是決定企業(yè)素質(zhì)的重要因素。
(2)盈利能力。銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率、權(quán)益收益率能夠較好反映企業(yè)的盈利能力。
(3)償債能力。負(fù)債比率、負(fù)債權(quán)益比、權(quán)益乘數(shù)是判斷償債能力的重要標(biāo)準(zhǔn)。
(4)發(fā)展能力。銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率和股利增長(zhǎng)率三個(gè)指標(biāo)可以較好地反映其發(fā)展能力。
2.交易對(duì)手資質(zhì)分析
(1)交易對(duì)手信用級(jí)別。可以從歷史違約率、授信審批通過(guò)率和信用額度使用率三個(gè)指標(biāo)展開(kāi)，考核對(duì)象不是授信企業(yè)，而是在供應(yīng)鏈金融模式中的一些核心企業(yè)。信用級(jí)別高、償債能力強(qiáng)的核心企業(yè)往往是中小企業(yè)重要的擔(dān)保對(duì)象，對(duì)交易對(duì)手信用級(jí)別的考察，有利于控制信用風(fēng)險(xiǎn)。通常使用的指標(biāo)有歷史違約率、授信審批通過(guò)率和信用額度使用率等。
(2)交易對(duì)手行業(yè)分析。銀行可以通過(guò)分析交易對(duì)手行業(yè)的發(fā)展前景以及運(yùn)營(yíng)狀況衡量信用風(fēng)險(xiǎn)，判斷其還款違約可能性。
(3)盈利能力。銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率、權(quán)益收益率能夠較好衡量企業(yè)的盈利能力。
(4)償債能力。負(fù)債比率、負(fù)債權(quán)益比、權(quán)益乘數(shù)是判斷償債能力的重要指標(biāo)。
3.融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況分析
(1)質(zhì)押物特征。要評(píng)價(jià)企業(yè)質(zhì)押物，可以通過(guò)貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)性、質(zhì)押物流動(dòng)性和質(zhì)押物完好程度四個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)。貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動(dòng)性對(duì)質(zhì)押物的安全性有重要影響，而流動(dòng)性和完好程度決定了質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格。
(2)應(yīng)收賬款特征。一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)性在很大程度上受到應(yīng)收賬款的影響。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了公司收款的速度，可以檢驗(yàn)收款工作，可以幫助商業(yè)銀行判斷中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
4.供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況分析
(1)行業(yè)狀況。行業(yè)狀況主要可以從行業(yè)增長(zhǎng)率和行業(yè)所處環(huán)境兩個(gè)方面來(lái)分析。行業(yè)增長(zhǎng)率是指利用該行業(yè)歷年的銷(xiāo)售率、盈利額等資料來(lái)分析過(guò)去的增長(zhǎng)情況，并預(yù)測(cè)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì);行業(yè)環(huán)境受政治、經(jīng)濟(jì)、以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。
(2)交易年限及額度。銀行可以通過(guò)交易年限和交易頻度兩個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)。交易年限主要指供應(yīng)鏈金融交易雙方的交易年數(shù);交易頻度主要指通過(guò)交易的平均次數(shù)評(píng)估未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)。
(3)歷史履約情況。銀行通過(guò)調(diào)取與中小企業(yè)和供應(yīng)鏈中其他企業(yè)的歷史記錄，收集誠(chéng)信信息，通過(guò)企業(yè)的歷史違約率、授信審批駁回率和貸款信用額度使用率等指標(biāo)，以此判斷其預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)，更好地做出放貸或不放貸的決策。
四、供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)控制措施
(一)健全供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制
1.嚴(yán)格控制主體
準(zhǔn)入商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格控制授信方中小企業(yè)的準(zhǔn)入，建立科學(xué)全面的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)企業(yè)資質(zhì)的深入審查與細(xì)致分析，正確評(píng)估其信用等級(jí)。另外，充分考慮供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的資質(zhì)、盈利能力、償債能力等指標(biāo)，以保證優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)為授信方背書(shū)。
2.批準(zhǔn)合理的信用額度
商業(yè)銀行應(yīng)運(yùn)用科學(xué)合理的分析和評(píng)估方法，批準(zhǔn)合適、風(fēng)險(xiǎn)可控的信用額度，確保對(duì)供應(yīng)鏈整體、供銷(xiāo)貨方、相關(guān)的物流運(yùn)輸企業(yè)的信用額度的全面控制。
3.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
商業(yè)銀行在貸后管理過(guò)程中，可能會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)，以及在對(duì)貸款資金的發(fā)放和使用等方面的監(jiān)管不嚴(yán)格，產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)。建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制十分必要，能夠有效加強(qiáng)對(duì)貸款的跟蹤和監(jiān)管，降低信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。
4.建設(shè)網(wǎng)絡(luò)信息共享平臺(tái)
我國(guó)的信用體系建設(shè)存在明顯的不足，沒(méi)有建成覆蓋面廣、數(shù)據(jù)量龐大的信用平臺(tái)。商業(yè)銀行系統(tǒng)也是如此，信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象普遍存在于商業(yè)銀行和授信方中小企業(yè)間，易導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)。建立起全網(wǎng)統(tǒng)一的信息共享平臺(tái)，以減少信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失，這是急需解決的問(wèn)題。
(二)完善與堅(jiān)守供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)考核體系的原則
完善供應(yīng)鏈金融科學(xué)全面的信用風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建思路，需要訂立信用風(fēng)險(xiǎn)考核指標(biāo)體系原則，并嚴(yán)格按照該原則行事。筆者認(rèn)為，應(yīng)運(yùn)用全面性、可操作性、定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合的方法對(duì)供應(yīng)鏈整體信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。
1.全面性
在供應(yīng)鏈金融中，影響中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)的因素是多方面的，因而評(píng)價(jià)每一個(gè)指標(biāo)時(shí)，要確保指標(biāo)要全面具體，要包含會(huì)對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生影響的各方面因素，一方面，涵蓋反映企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和管理能力的指標(biāo)，另一方面，對(duì)核心企業(yè)資質(zhì)、供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況等方面評(píng)價(jià)的指標(biāo)應(yīng)該包含在內(nèi)。
2.可操作性
評(píng)價(jià)指標(biāo)以及方法在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中能夠得到具體量化和實(shí)現(xiàn)。由于供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的考核與銀行實(shí)務(wù)操作密切相關(guān)，所以，在指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)中不能加入主觀(guān)因素，應(yīng)盡可能量化，增強(qiáng)客觀(guān)性，便于實(shí)際操作。
3.定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合
從全面性和可操作性出發(fā)，對(duì)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)考核的各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行選擇，注重定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合，使其能夠全面反映供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及其本質(zhì)特征，加深對(duì)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。
(三)加強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險(xiǎn)控制
一、 當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中存在的問(wèn)題
1． 信用環(huán)境和信用體系建設(shè)問(wèn)題。國(guó)內(nèi)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的最大困難在于企業(yè)和銀行之間存在信息不對(duì)稱(chēng)，由于供應(yīng)鏈系統(tǒng)的“自?xún)斝浴碧卣?，很容易?dǎo)致核心企業(yè)為其上、下游企業(yè)謊報(bào)或是虛報(bào)貿(mào)易交易背景，并且產(chǎn)生系統(tǒng)內(nèi)部勾結(jié)轉(zhuǎn)移資金的情況。出現(xiàn)這種情況的原因與國(guó)內(nèi)征信系統(tǒng)建設(shè)不健全有很大的直接關(guān)系。國(guó)內(nèi)目前缺少向美國(guó)中小企業(yè)署這樣的直接監(jiān)管部門(mén)，對(duì)于供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)。
（1） 信用替代的局限。以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，是源于核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)融資中表現(xiàn)得十分明顯。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值的銀行信任的大企業(yè)產(chǎn)生業(yè)務(wù)往來(lái)，從而得到某種資格認(rèn)定或者憑借其他企業(yè)的信用增加，讓其符合并達(dá)到銀行承認(rèn)的資信標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際的情況是中小企業(yè)常常利用大企業(yè)良好的實(shí)力和信譽(yù)、和銀行比較穩(wěn)定信貸關(guān)系，為其提供間接的信用擔(dān)保，來(lái)獲得銀行資金支持。
在發(fā)展過(guò)程中，雖然通過(guò)供應(yīng)鏈有效管理建立起例如“N+1+N”或“1+N”者諸如此類(lèi)的業(yè)務(wù)往來(lái)聯(lián)系，然而此種融資管理的組織方式的成效是使更多的金融資源朝向核心集團(tuán)企業(yè)集中，往往會(huì)將核心的企業(yè)信用擴(kuò)大，以使供應(yīng)鏈上的更多企業(yè)能夠得到更多的授信來(lái)幫助業(yè)務(wù)的發(fā)展，信貸資源風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散聚集效應(yīng)因此會(huì)擴(kuò)大。所以只依賴(lài)信用代替來(lái)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)是有很大的局限性，也會(huì)導(dǎo)致更多的風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的健康成長(zhǎng)。
（2）信用管理的局限。我國(guó)的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的主要模式是基于供應(yīng)鏈管控中銀行經(jīng)與第三方的物流類(lèi)企業(yè)合作的供應(yīng)鏈金融融資模式和基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)模式。這樣的工作費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了銀行日常業(yè)務(wù)范圍。供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新業(yè)務(wù)最高收益還達(dá)不到傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益，因而以銀行為中心的供應(yīng)鏈金融融資模式創(chuàng)新動(dòng)力不足，難以成為主流業(yè)務(wù)。
2． 不同客戶(hù)與行業(yè)的差異化問(wèn)題。由于供應(yīng)鏈本身地域分散性的特點(diǎn)，導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融所服務(wù)的對(duì)象地域也分散，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)核心企業(yè)與上、下游企業(yè)，甚至物流公司不在同一省份的情形，使得供應(yīng)鏈金融的管理出現(xiàn)一定困難。但是目前我國(guó)大部分商業(yè)銀行依然使用傳統(tǒng)的總、分、支行的層級(jí)制，跨地域的總分行之間的協(xié)調(diào)和合作出現(xiàn)不暢。一般情況下，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在跨地域經(jīng)營(yíng)方面會(huì)遇到以下問(wèn)題：
（1）區(qū)域性經(jīng)營(yíng)習(xí)慣差異的問(wèn)題。企業(yè)在跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)時(shí)會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)習(xí)慣的差異化問(wèn)題，使得供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案不能適應(yīng)不同區(qū)域之間的經(jīng)營(yíng)方式差異問(wèn)題。針對(duì)這情況，銀行主要開(kāi)展銀行間合作方式，使相互提供完備標(biāo)準(zhǔn)的信息，對(duì)這種區(qū)域經(jīng)營(yíng)習(xí)慣的差異造成的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行彌補(bǔ)。
（2）跨區(qū)域物流的問(wèn)題?？鐓^(qū)域物流耗時(shí)較長(zhǎng)，使得銀行對(duì)物流的監(jiān)管出現(xiàn)一定程度上的問(wèn)題，這是由于質(zhì)物價(jià)值方面的改變所導(dǎo)致的。針對(duì)物流運(yùn)作中會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，包括運(yùn)輸安全、質(zhì)物的物流過(guò)程中的質(zhì)量保證的因素，使得跨區(qū)域物流會(huì)使得質(zhì)物出現(xiàn)一定的減值風(fēng)險(xiǎn)。
銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)針對(duì)的主要行業(yè)中，由于物流而造成的損失在家電、汽車(chē)零部件等物品運(yùn)送中十分常見(jiàn)。對(duì)于這種情況，銀行業(yè)主要是根據(jù)對(duì)物流公司的資質(zhì)審核來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，依靠保險(xiǎn)公司的理賠以及物流公司的賠付責(zé)任來(lái)減少事故出現(xiàn)后的損失。
3． 核心企業(yè)客戶(hù)的問(wèn)題。商業(yè)銀行在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過(guò)程中，首先要做到核定供應(yīng)鏈體系內(nèi)核心企業(yè)的開(kāi)發(fā)價(jià)值，因而對(duì)核心企業(yè)的判定標(biāo)準(zhǔn)界定十分重要，而要想界定清晰這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的尺度，必須做好以下的分析工作：
（1）最低長(zhǎng)度要看這個(gè)企業(yè)是否符合銀行內(nèi)部制定并在執(zhí)行的授信要求。如果該企業(yè)連銀行的授信審批都難以通過(guò)，那么本身就不具備從銀行獲得融資的條件，更不必說(shuō)為其他企業(yè)提供擔(dān)保了。
（2）審視企業(yè)在供應(yīng)鏈中的位置。如果該企業(yè)周?chē)呀?jīng)形成了比較穩(wěn)定的供需網(wǎng)絡(luò)，則該企業(yè)對(duì)它的上、下游關(guān)聯(lián)企業(yè)可以說(shuō)具有統(tǒng)治地位，自身也具備很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，比如家電制造企業(yè)、鋼鐵制造企業(yè)等，那么該類(lèi)型企業(yè)可以初步判斷是核心企業(yè)。
二、 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的管控
1． 風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對(duì)象。供應(yīng)鏈融資中，授信是面向供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員的，這個(gè)與供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)特征有著密不可分的聯(lián)系，大型企業(yè)在供應(yīng)鏈中可以獲取比較多的融資渠道，但是融資成本比較低，并不能實(shí)現(xiàn)降低融資成本的供應(yīng)鏈體系，這與傳統(tǒng)企業(yè)的授信基本沒(méi)有根本性的區(qū)別。商業(yè)銀行首先在供應(yīng)鏈融資中面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)，這是由供應(yīng)鏈融資的客戶(hù)群體決定的。
2． 風(fēng)險(xiǎn)管理的原則。盡管供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)特殊領(lǐng)域，但是主體框架應(yīng)當(dāng)與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的框架保持一致，并且盡量去適應(yīng)整個(gè)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理要求。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 供應(yīng)鏈金融 轉(zhuǎn)型升級(jí)
當(dāng)前，從外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的階段；從金融運(yùn)行環(huán)境看，金融互聯(lián)網(wǎng)化、利率市場(chǎng)化、金融脫媒化等“三化并進(jìn)”等使得商業(yè)銀行在原有的同業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)上，又豐富了異業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，從而對(duì)現(xiàn)行的金融體系和服務(wù)模式產(chǎn)生較大沖擊。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為很多商業(yè)銀行公司金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向之一，如何在激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和異業(yè)替代競(jìng)爭(zhēng)中取得發(fā)展，適應(yīng)時(shí)代的需要，進(jìn)行積極主動(dòng)的變革，值得關(guān)注和思考。
一、供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈金融的定義
20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著社會(huì)分工的精細(xì)化發(fā)展，基于降低成本、提高效率的需要，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)組織從縱向一體化轉(zhuǎn)向?yàn)槠髽I(yè)間的合作，即將非核心業(yè)務(wù)外包，形成多個(gè)企業(yè)共同參與某個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)的現(xiàn)象。這種外包動(dòng)力，表現(xiàn)在隨著貿(mào)易自由化和全球一體化，跨國(guó)企業(yè)在全球進(jìn)行生產(chǎn)力布局，尋求最低的要素成本生產(chǎn)地或最近的客戶(hù)所在地。這種生產(chǎn)系列過(guò)程和組織方式就稱(chēng)之為供應(yīng)鏈。
供應(yīng)鏈就是圍繞核心企業(yè)，依托商流、通過(guò)信息流、物流、資金流的聯(lián)系、匯聚，從創(chuàng)意設(shè)計(jì)到采購(gòu)原材料，從制成中間產(chǎn)品到形成最終產(chǎn)品，最后由銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中的將供應(yīng)商、制造商、儲(chǔ)運(yùn)商、分銷(xiāo)商、零售商、直到最終用戶(hù)連成一個(gè)整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模式?；诠?yīng)鏈的重要性，英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯多夫說(shuō)，“21世紀(jì)的競(jìng)爭(zhēng)，不再是企業(yè)與企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>
在供應(yīng)鏈管理的過(guò)程中，核心企業(yè)希望產(chǎn)品供應(yīng)保障及時(shí)，同時(shí)利用自己的商業(yè)地位，通過(guò)對(duì)供應(yīng)商推遲付款和向分銷(xiāo)商轉(zhuǎn)移庫(kù)存實(shí)現(xiàn)自己的經(jīng)濟(jì)性。而核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)僅能夠憑借自身的實(shí)力和信用進(jìn)行高成本、低效率的融資，造成其資金鏈惡化，進(jìn)而影響產(chǎn)品供給和銷(xiāo)售，給整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，最終成為核心企業(yè)完成目標(biāo)的瓶頸。因此，國(guó)外的核心企業(yè)，從傳統(tǒng)的自我為主的生產(chǎn)供應(yīng)鏈管理思維演進(jìn)到以產(chǎn)業(yè)鏈整體利益為重的財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理，即以核心企業(yè)為主導(dǎo)，通過(guò)實(shí)施供應(yīng)鏈上下游諸多企業(yè)資金籌措和現(xiàn)金流的統(tǒng)籌安排，合理分配各個(gè)節(jié)點(diǎn)的流動(dòng)性，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)成本的最小化，以穩(wěn)定供應(yīng)鏈關(guān)系。因此，商業(yè)銀行也就順應(yīng)了大中型企業(yè)的這種需要，提供基于供應(yīng)鏈的金融服務(wù)，稱(chēng)之為供應(yīng)鏈金融。
供應(yīng)鏈金融是核心企業(yè)與銀行間達(dá)成的，銀行通過(guò)審查整個(gè)供應(yīng)鏈，基于對(duì)供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握，對(duì)核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的系統(tǒng)性融資安排。供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品，包括對(duì)上下游的信貸產(chǎn)品以及咨詢(xún)、清收、信用調(diào)查、現(xiàn)金管理、支付結(jié)算等非信貸類(lèi)產(chǎn)品，也包括針對(duì)核心企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債提供的優(yōu)化服務(wù)。因此，供應(yīng)鏈金融不僅僅局限于供應(yīng)鏈融資。但目前階段，基于中國(guó)仍整體處于中高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期，企業(yè)的投資擴(kuò)張、市場(chǎng)擴(kuò)張仍然強(qiáng)烈，企業(yè)特別是核心企業(yè)比較看重的是供應(yīng)鏈融資。
二、商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的必要性
（一）供應(yīng)鏈金融是實(shí)踐證明商業(yè)銀行服務(wù)客戶(hù)的有效手段
一方面，供應(yīng)鏈金融將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯?wèn)題；另一方面，供應(yīng)鏈金融將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷(xiāo)行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)企業(yè)與銀行建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。由于供應(yīng)鏈金融的這種雙贏(yíng)的特點(diǎn)，尤其是對(duì)于銀行良好的客戶(hù)開(kāi)發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)控制和存款拉動(dòng)效果，使得銀行紛紛介入。經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)逐漸成為商業(yè)銀行的主流業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也已經(jīng)從3—5年前的“藍(lán)?！备?jìng)爭(zhēng)變?yōu)楝F(xiàn)在的“紅?！备?jìng)爭(zhēng)。隨著電子化與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的結(jié)合，除了傳統(tǒng)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)外，平臺(tái)類(lèi)企業(yè)（淘寶、微信）、賣(mài)場(chǎng)類(lèi)（蘇寧、京東）也開(kāi)始提供網(wǎng)上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，更多參與者的進(jìn)入，使得我國(guó)的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)又面臨新一輪發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
（二）供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)目前形勢(shì)的必然選擇
第一，易于客戶(hù)開(kāi)發(fā)，提升綜合服務(wù)能力。銀行傳統(tǒng)客戶(hù)眾多，而這些客戶(hù)之間本身就存在天然聯(lián)系。依托供應(yīng)鏈，銀行可以從核心客戶(hù)出發(fā)，發(fā)展其上下游客戶(hù)，銀行更易開(kāi)展客戶(hù)開(kāi)發(fā)，且一旦客戶(hù)融資需求得到滿(mǎn)足，業(yè)務(wù)合作穩(wěn)定后，客戶(hù)對(duì)銀行的粘性也會(huì)增強(qiáng)，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)其客戶(hù)維護(hù)成本也較低。
第二，降低信用風(fēng)險(xiǎn)，提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力。供應(yīng)鏈金融是以核心客戶(hù)的信用為依托，將大企業(yè)和小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和利益鏈通過(guò)激勵(lì)機(jī)制和產(chǎn)業(yè)組織的設(shè)計(jì)將其緊密結(jié)合在一起，從而形成由大企業(yè)為小企業(yè)擔(dān)保的格局，從單一企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至供應(yīng)鏈整體的風(fēng)險(xiǎn)，大大緩解中小企業(yè)融資的信息不對(duì)稱(chēng)和違約風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。
第三，有效拉動(dòng)存款，提升低成本資金組織能力。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)相對(duì)于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)貿(mào)易背景的真實(shí)性較好，其還款來(lái)源依托于貿(mào)易的自?xún)斝?，因此?duì)于銀行來(lái)說(shuō)，可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的低成本結(jié)算資金，其存款拉動(dòng)效果較好。
第四，有效提高綜合回報(bào)，提升貸款定價(jià)能力。供應(yīng)鏈金融服務(wù)于信用等級(jí)偏低的上下游中小企業(yè)客戶(hù)，銀行的定價(jià)談判地位提高，相應(yīng)的貸款定價(jià)也更高；同時(shí)，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品種類(lèi)多，服務(wù)手段豐富，如信用調(diào)查、信用擔(dān)保等非融資產(chǎn)品也較全面，可以給銀行帶來(lái)豐富的中間業(yè)務(wù)收入。
（三）供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，不僅僅是一個(gè)產(chǎn)品體系和一種業(yè)務(wù)模式，更重要的是一個(gè)工作方法和一種業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)理念，是銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防止金融脫實(shí)向虛的好手段。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是一種典型的產(chǎn)融結(jié)合模式，體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)、金融的完美融合，既是產(chǎn)業(yè)對(duì)金融的需求，又是金融對(duì)產(chǎn)業(yè)的服務(wù)。在利率市場(chǎng)化的條件下，銀行開(kāi)始為了追求更好的收益而開(kāi)始選擇原來(lái)不被看好的中小企業(yè)客戶(hù)，而在服務(wù)中小企業(yè)的過(guò)程中，供應(yīng)鏈金融是實(shí)踐證明的一種重要抓手。主要體現(xiàn)在：
第一，供應(yīng)鏈金融的典型特征決定了其可以切實(shí)服務(wù)中小企業(yè)。供應(yīng)鏈金融的核心理念是把企業(yè)當(dāng)做是一個(gè)自然的生態(tài)集群，核心企業(yè)位于食物鏈條的頂端，輻射多個(gè)中小企業(yè)。供應(yīng)鏈融資的典型特征就是批量化、小額、多個(gè)目標(biāo)。這個(gè)生態(tài)集群中的所有物流、信息流、資金流都是不孤立存在的，如果以傳統(tǒng)的思路貸款，就斷絕了其他的信息來(lái)源來(lái)貸款給單個(gè)公司，增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。
第二，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品不再適應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展。傳統(tǒng)的保函、信用證等業(yè)務(wù)，需要繳納保證金或者提供抵質(zhì)押擔(dān)保，而中小企業(yè)資金少、擔(dān)保品少是常態(tài)，所以只能以產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)品為導(dǎo)向，弱化對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保方式要求，才能有效服務(wù)和支持中小企業(yè)。
第三，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品可以有助于銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)從世界范圍和國(guó)內(nèi)銀行經(jīng)營(yíng)歷史看，的確存在較高的信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行通過(guò)服務(wù)于整個(gè)行業(yè)，通過(guò)對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)特征識(shí)別，通過(guò)對(duì)上下游企業(yè)的信息收集，來(lái)定位自己的貸款信息，減少借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避操作和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的沖擊和影響
近兩年來(lái)，一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮席卷了中國(guó)，其優(yōu)勢(shì)可以歸結(jié)為：以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、搜索引擎、定位功能等為基礎(chǔ)的先進(jìn)信息科技手段，憑借著社交網(wǎng)絡(luò)、電商平臺(tái)等積累起來(lái)的海量用戶(hù)基礎(chǔ)及其交易數(shù)據(jù)，開(kāi)展高效的用戶(hù)金融服務(wù)需求和偏好分析，提供低成本、高效率的便利金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融正憑借這些優(yōu)勢(shì)，直接向供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域擴(kuò)張。
（一）直接沖擊商業(yè)銀行的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)
以阿里金融為代表的“小貸+平臺(tái)”的融資模式，直接向供應(yīng)鏈融資、小微企業(yè)信貸融資等領(lǐng)域擴(kuò)張，提供“訂單融資”和“信用貸款”；某著名電器銷(xiāo)售商，在成立自己的小貸公司后，也逐步減少了與銀行共享上游電器供應(yīng)商及支付信息，轉(zhuǎn)而通過(guò)自己的小貸公司融資，獲取利差收入。這些大型供應(yīng)鏈企業(yè)也從事金融業(yè)務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)直接產(chǎn)生沖擊。
（二）搶奪商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的客戶(hù)和渠道
客戶(hù)是商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用其交易平臺(tái)挖掘、吸引客戶(hù)，拉近與客戶(hù)的業(yè)務(wù)關(guān)系，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融依托其IT優(yōu)勢(shì)，提供更多便捷的支付及融資渠道，從而弱化了商業(yè)銀行物理渠道和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。
（三）銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的中介角色弱化
互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒的進(jìn)程中，商業(yè)銀行獨(dú)立承擔(dān)了結(jié)算、清算、反洗錢(qián)等大量后臺(tái)管理和運(yùn)營(yíng)成本，但在緊密貼近用戶(hù)需求的新興互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的擠壓下不斷被“后臺(tái)化”和“邊緣化”，使得商業(yè)銀行正逐漸退化為整體金融鏈條的OEM商，并被殘酷的甩在價(jià)值鏈的末端。即便是具有龐大客戶(hù)規(guī)模和傳統(tǒng)渠道優(yōu)勢(shì)的國(guó)有銀行，也只能延緩而無(wú)法阻礙這一趨勢(shì)的發(fā)展。金融脫媒的不可逆轉(zhuǎn)，意味著商業(yè)銀行必須遵循互聯(lián)網(wǎng)的生存法則，在行業(yè)分工和要素分配過(guò)程中掌握主動(dòng)、順勢(shì)突圍，否則傳統(tǒng)的物理渠道優(yōu)勢(shì)可能轉(zhuǎn)變?yōu)檗D(zhuǎn)型的包袱。
（四）推動(dòng)利率市場(chǎng)化，降低銀行的息差收入
互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用其平臺(tái)收集的網(wǎng)絡(luò)交易和信用記錄進(jìn)行參考和分析，完整反映出借款人的風(fēng)險(xiǎn)因素，給予借款人合理的融資定價(jià)。而在資金方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)始逐步作為資金提供方，充當(dāng)資金掮客，獲取存貸息差。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也提供交易平臺(tái)，尋找資金提供方，將資金貸方吸引過(guò)來(lái)，借方報(bào)價(jià)，貸方依據(jù)對(duì)流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)等因素偏好選擇貸款對(duì)象，雙方議價(jià)成交，交易完全市場(chǎng)化，加速推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。
互聯(lián)網(wǎng)金融固然有很多優(yōu)勢(shì)，但是互聯(lián)網(wǎng)目前在提供高附加值和大金額金融服務(wù)方面還處于劣勢(shì)地位，這是因?yàn)槟壳斑@類(lèi)產(chǎn)品還是典型的個(gè)性化產(chǎn)品，無(wú)法像小微貸款一樣，運(yùn)用IT技術(shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。此外，銀行的信用增值和風(fēng)險(xiǎn)管控等業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)無(wú)法被互聯(lián)網(wǎng)金融撼動(dòng)和替代，互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆現(xiàn)有的銀行業(yè)還為時(shí)尚早。但是，銀行業(yè)在目前形勢(shì)下，應(yīng)該順勢(shì)而為，學(xué)習(xí)和利用互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)思維、技術(shù)，走供應(yīng)鏈金融線(xiàn)上化的道路，通過(guò)非物理渠道來(lái)批量獲客，進(jìn)行積極主動(dòng)的變革。
四、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的轉(zhuǎn)型方向
（一）順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式，進(jìn)軍電商平臺(tái)
隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，大數(shù)據(jù)和銀行必定會(huì)緊密聯(lián)合，相輔相成。供應(yīng)鏈金融與信息流控制息息相關(guān)，銀行既可以操縱信息流為己所用，也可以將數(shù)據(jù)整合加工，還可以使銀行的信息流公開(kāi)化透明化，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)交叉銷(xiāo)售，有利于銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面發(fā)展。
目前，多家上市銀行擁有了自己的電商平臺(tái)。銀行應(yīng)順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)，搭建電商平臺(tái)，獲得更多真實(shí)交易數(shù)據(jù)，豐富完善金融服務(wù)平臺(tái)，親自打造資金、數(shù)據(jù)、平臺(tái)三大布局互聯(lián)網(wǎng)金融的必要條件。
（二）積極與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作共贏(yíng)
商業(yè)銀行可以考慮與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，充分調(diào)動(dòng)和整合多方互聯(lián)網(wǎng)資源，打造開(kāi)放式、綜合化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)。借助其提供的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，完善供應(yīng)鏈金融發(fā)展戰(zhàn)略，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品組合與服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式、市場(chǎng)和產(chǎn)品的金融創(chuàng)新，并有效支持中小企業(yè)良性發(fā)展，實(shí)現(xiàn)銀企雙方“共贏(yíng)”發(fā)展目標(biāo)。
（三）提供信用增值和風(fēng)險(xiǎn)管控服務(wù)
由于銀行經(jīng)營(yíng)的商品的特殊性在于是貨幣，而銀行最值錢(qián)的資產(chǎn)是它的信用，可以通過(guò)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)為企業(yè)增信。商業(yè)銀行通過(guò)多年的探索已經(jīng)擁有非常完善的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)控制體系。銀行的信用增值和風(fēng)險(xiǎn)管控服務(wù)在大型企業(yè)領(lǐng)域仍然有著互聯(lián)網(wǎng)無(wú)法替代的優(yōu)勢(shì)。因此，銀行應(yīng)該充分利用自身的優(yōu)勢(shì)，提供供應(yīng)鏈金融增值服務(wù)。
（四）搭建一站式供應(yīng)鏈金融電子化平臺(tái)
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，操作環(huán)節(jié)多，打造供應(yīng)鏈金融電子化平臺(tái)，規(guī)范業(yè)務(wù)操作和流程，提高業(yè)務(wù)處理效率，多渠道、多方式為客戶(hù)提供供應(yīng)鏈金融在線(xiàn)融資服務(wù)，對(duì)轉(zhuǎn)變供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展方式，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)快速健康發(fā)展具有十分重要的意義。商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變服務(wù)方式，滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)金融新興業(yè)務(wù)需求，不再局限于中介角色，轉(zhuǎn)型推行一條龍服務(wù)，做數(shù)據(jù)、資金、平臺(tái)的集大成者，為客戶(hù)提供交易平臺(tái)、結(jié)算平臺(tái)和融資平臺(tái)。
（五）供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品向行業(yè)化、特色化發(fā)展
未來(lái)的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)必定是精細(xì)化營(yíng)銷(xiāo)的市場(chǎng)，只有形成自身的行業(yè)特色，才能形成規(guī)模效應(yīng)，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)。商業(yè)銀行需要針對(duì)某些特定行業(yè)，根據(jù)一些行業(yè)特性和發(fā)展方向，逐步推出一些具有行業(yè)細(xì)分特征的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，作為供應(yīng)鏈金融基本產(chǎn)品的延伸和拓展，或者將具有推廣價(jià)值的部分核心客戶(hù)個(gè)性化方案提煉成標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。
（六）加強(qiáng)供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣
隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，供應(yīng)鏈融資模式也將發(fā)生變化，銀行需順應(yīng)形勢(shì)主動(dòng)加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，深化與物流企業(yè)、中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)以及信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等的合作，實(shí)現(xiàn)在基礎(chǔ)模式和高級(jí)模式上的創(chuàng)新。同時(shí)，注重通過(guò)各種媒介對(duì)各融資產(chǎn)品進(jìn)行大力宣傳，使廣大客戶(hù)了解各融資產(chǎn)品的主要服務(wù)群體和服務(wù)條件。
（七）提升供應(yīng)鏈金融專(zhuān)業(yè)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力
未來(lái)商業(yè)銀行內(nèi)部的發(fā)展趨勢(shì)是組織架構(gòu)和審批制度向集中化、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。除逐步實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化審批外，可以嘗試準(zhǔn)事業(yè)部制或事業(yè)部制試點(diǎn)，建立供應(yīng)鏈金融事業(yè)部，實(shí)行垂直管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、專(zhuān)業(yè)審批、集中作業(yè)，這方面，個(gè)別股份制銀行設(shè)立的產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部已經(jīng)取得明顯成效，并在更多行業(yè)進(jìn)行推廣。
五、華夏銀行供應(yīng)鏈金融的轉(zhuǎn)型探索
華夏銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)自2004年開(kāi)始在武漢等分行試點(diǎn)。2007年成功推出“融資共贏(yíng)鏈”產(chǎn)品品牌，成為銀行界第二家推出供應(yīng)鏈金融品牌業(yè)務(wù)的銀行。截至2013年底，華夏銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)量達(dá)3867億元，較去年同期增長(zhǎng)97%。核心客戶(hù)1019戶(hù)，較去年同期增長(zhǎng)43%；上下游客戶(hù)4745戶(hù)，較去年同期增長(zhǎng)62%上下游客戶(hù)開(kāi)況良好。業(yè)務(wù)量、客戶(hù)數(shù)等主要指標(biāo)均呈現(xiàn)加速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。站在新的起點(diǎn)上，華夏銀行著力于在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域形成自己的特色，打造四大優(yōu)勢(shì)：
（一）打造行業(yè)優(yōu)勢(shì)
未來(lái)的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)必定是精細(xì)化營(yíng)銷(xiāo)的市場(chǎng)，只有形成自身的行業(yè)特色，才能形成規(guī)模效應(yīng)，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)。華夏銀行經(jīng)過(guò)調(diào)研，首先將汽車(chē)金融作為重點(diǎn)發(fā)展方向，進(jìn)行特色行業(yè)開(kāi)發(fā)，在汽車(chē)行業(yè)推出了“汽車(chē)全鏈通”業(yè)務(wù)子品牌，推出了集合“供應(yīng)商、整車(chē)廠(chǎng)、經(jīng)銷(xiāo)商、汽車(chē)金融公司、終端用戶(hù)”五位一體的完整解決方案，形成了華夏銀行汽車(chē)金融業(yè)務(wù)制度體系。未來(lái)，在鞏固傳統(tǒng)大宗商品融資業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，將汽車(chē)、建筑、港口、醫(yī)療、旅游、先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等行業(yè)作為重點(diǎn)，培育業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。
（二）打造產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)
在原有應(yīng)收、預(yù)付、存貨三大產(chǎn)品體系的基礎(chǔ)上，加快低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用的新產(chǎn)品研發(fā)，調(diào)整壓縮存貨類(lèi)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而著力發(fā)展應(yīng)收類(lèi)產(chǎn)品，打造保理業(yè)務(wù)特色銀行。
（三）打造電子平臺(tái)優(yōu)勢(shì)
在供應(yīng)鏈金融電子化建設(shè)方面，2013年，華夏銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)成功上線(xiàn)。在此基礎(chǔ)上，華夏銀行將進(jìn)一步優(yōu)化和完善供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)平臺(tái)功能。一是盡快提供客戶(hù)通過(guò)網(wǎng)銀渠道在線(xiàn)放款的功能；二是實(shí)現(xiàn)與部分客戶(hù)多、業(yè)務(wù)量大、合作潛力大的核心客戶(hù)、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管機(jī)構(gòu)系統(tǒng)的直接對(duì)接；三是多渠道（資金支付融資系統(tǒng)、B2B系統(tǒng)、信用卡商城系統(tǒng)）對(duì)接各類(lèi)外部電商平臺(tái)，解決銀行目前只能看到資金流、物流，無(wú)法看到信息流的問(wèn)題。
在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)上線(xiàn)的同時(shí)，針對(duì)小微企業(yè)供應(yīng)鏈特點(diǎn)，華夏銀行也著力打造平臺(tái)金融運(yùn)營(yíng)模式。以華夏銀行自主研發(fā)的平臺(tái)金融系統(tǒng)對(duì)接供應(yīng)鏈核心企業(yè)、大宗商品市場(chǎng)和市場(chǎng)商圈管理方等平臺(tái)客戶(hù)的財(cái)務(wù)或銷(xiāo)售管理系統(tǒng)，不僅實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的網(wǎng)銀化、營(yíng)銷(xiāo)的網(wǎng)絡(luò)化、服務(wù)的在線(xiàn)化，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了銀行、核心企業(yè)及其上游供應(yīng)商和下游客戶(hù)的信息流、資金流和物流的實(shí)時(shí)可視度，構(gòu)筑了適應(yīng)于多個(gè)行業(yè)“1+N”供應(yīng)鏈客戶(hù)無(wú)縫對(duì)接、信息實(shí)時(shí)共享等條件的電子作業(yè)平臺(tái)，一舉突破小企業(yè)金融服務(wù)“生、慢、散、難”等諸多瓶頸。經(jīng)過(guò)三年的摸索與實(shí)踐，華夏銀行“平臺(tái)金融”業(yè)務(wù)模式已經(jīng)在“大宗商品交易平臺(tái)”、“供應(yīng)鏈金融”、“市場(chǎng)商圈”三個(gè)領(lǐng)域成功應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了電子國(guó)內(nèi)保理、電子訂單融資、未來(lái)提貨權(quán)電子保兌倉(cāng)、交易市場(chǎng)優(yōu)先權(quán)處置、交易市場(chǎng)保值項(xiàng)下動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押/買(mǎi)方融資、交易市場(chǎng)保兌倉(cāng)等一系列電子化融資業(yè)務(wù)模式。
（四）打造團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)
華夏銀行在營(yíng)銷(xiāo)層，實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)、專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)、專(zhuān)業(yè)化考核；在管理層，全行設(shè)立總分行兩級(jí)供應(yīng)鏈金融管理中心專(zhuān)業(yè)管理；在風(fēng)控層，實(shí)現(xiàn)從總行到分行的專(zhuān)業(yè)化審批，全面推動(dòng)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)模化、專(zhuān)業(yè)化、電子化發(fā)展。
六、結(jié)論及建議
中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)挑戰(zhàn)、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇挑戰(zhàn)、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)供應(yīng)鏈金融的替代挑戰(zhàn)等，這些挑戰(zhàn)中也蘊(yùn)含著豐富的商業(yè)機(jī)會(huì)，如果能夠把握好此次機(jī)遇，重視客戶(hù)體驗(yàn)，進(jìn)行供應(yīng)鏈金融的轉(zhuǎn)型升級(jí)，按照互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)看，未來(lái)很可能在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域內(nèi)形成市場(chǎng)份額和品牌度均很高的領(lǐng)導(dǎo)品牌，從而改變目前供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)同質(zhì)化紅海競(jìng)爭(zhēng)格局。
參考文獻(xiàn)：
[1]深圳發(fā)展銀行、中歐國(guó)際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組.供應(yīng)鏈金融：新經(jīng)濟(jì)下的新金融[M].上海遠(yuǎn)東出版社.2009
[2]客戶(hù)服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管控能力是銀行未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力[J].卓越理財(cái).2013（9）
[3]交通銀行董事長(zhǎng)牛錫明：商業(yè)銀行需應(yīng)對(duì)好經(jīng)濟(jì)下行、利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融三大挑戰(zhàn)[N].21世紀(jì)網(wǎng)數(shù)字報(bào).2013.7.22
[4]孫立堅(jiān).中國(guó)金融發(fā)展如何才能做到為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)[J].中國(guó)發(fā)展.2012（6）
[5]羅錦莉.供應(yīng)鏈金融：助銀行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之路[J].金融科技時(shí)代.2013（3）
[6]楊凱生.互聯(lián)網(wǎng)金融需要良好的文化支撐[J].中國(guó)金融.2014（4）
[7]梁璋，沈凡.國(guó)有商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來(lái)的挑戰(zhàn)[J].新金融.2013（7）
[8]宮曉林.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].南方金融.2013（5）
[9]邱峰.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊惡化挑戰(zhàn)分析[J].吉林金融研究.2013（8）
