時間：2023-08-15 09:26:43
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融 創(chuàng)新 問題 措施
近日，國務(wù)院的《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟新動力的意見》明確表示鼓勵商業(yè)銀行、商業(yè)保理機構(gòu)、電子商務(wù)企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新活動層出不窮，多方主體共同打造了金融服務(wù)生態(tài)圈，中小企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融受惠主體。在全球化日益加劇的今天，互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融迎合了世界經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。
一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融實質(zhì)就是“信息經(jīng)濟+實體經(jīng)濟+金融經(jīng)濟”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”、普惠金融背景下的供應(yīng)鏈金融，本質(zhì)在于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的深度融合，加速信息共享，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈條，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境下其零距離、低成本、參與的民主性和自由度等特點，決定了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有旺盛的生命力和創(chuàng)造力。
互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融，是以一種“低成本、便捷性”的信貸模式來實現(xiàn)金融末端的普惠，是加快發(fā)展多層次資本市場的重要一環(huán)，是對傳統(tǒng)金融機構(gòu)借貸作用的有益補充?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，具有信息化與虛擬化、高效性與經(jīng)濟性、網(wǎng)絡(luò)化與一體化等鮮明特點。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是信息化條件下實體經(jīng)濟與金融服務(wù)的最佳結(jié)合點和最佳推進載體，可以破解我國實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟脫節(jié)的難題，特別是在解決小微企業(yè)融資難的問題上發(fā)揮巨大作用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體運轉(zhuǎn)效率及競爭力的提高，將成為金融業(yè)創(chuàng)新的新藍海和制高點。
二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新
互聯(lián)網(wǎng)具有高效、快捷、節(jié)約、連接一切的特點，改造了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，體現(xiàn)了“架構(gòu)拓展、互聯(lián)互通、上下一體、風險可控、在線實時、按需融通、資金高效、合作共贏、創(chuàng)新變革”的金融服務(wù)新特征。主要有：
（一）平臺金融
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融顛覆了過往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，不再以銀行為主導、摒棄傳統(tǒng)的核心巨頭企業(yè)概念，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過程為核心，是依托一站式服務(wù)平臺、將每一個企業(yè)和客戶作為中心、專注中小企業(yè)自身交易過程監(jiān)控的平臺化模式。該模式將過去圍繞核心大企業(yè)的“1+N”模式，拓展為“N+1+N”模式。兩邊的“N”分別代表供應(yīng)鏈上下游各個主體，中間的“1”即為綜合平臺，其實質(zhì)是讓供應(yīng)鏈上的企業(yè)集中在同一個平臺上進行商務(wù)活動，使之更方便快捷的對接到上下游企業(yè)和消費者。
（二）生態(tài)圈金融
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融更多依賴生態(tài)圈的良性循環(huán)和共存共贏?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準化、數(shù)據(jù)化三個方面，以在線互聯(lián)、風險控制、產(chǎn)融結(jié)合的形式，基于大數(shù)據(jù)、云平臺、移動互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融將打造一個更富有市場力的實體產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流四流合一。傳統(tǒng)電子商務(wù)僅通過壓縮供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)實現(xiàn)交易成本的節(jié)約，而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中，四流合一使得平臺的盈利方式從撮合交易擴展到提供物流、融資等更深層次服務(wù)，通過提升供應(yīng)鏈中各個環(huán)節(jié)的效率實現(xiàn)了增量的收益。
（三）產(chǎn)業(yè)金融
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融成為目前與產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合最密切的金融形態(tài)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”理念下，在線供應(yīng)鏈金融不止是線下到線上的延伸，還是一種突破性的轉(zhuǎn)變。銀行等金融機構(gòu)可以通過向上游產(chǎn)業(yè)延伸與生產(chǎn)系統(tǒng)集成，向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸與倉儲物流及終端管理系統(tǒng)集成，充分實踐產(chǎn)融結(jié)合，使得供應(yīng)鏈中各個環(huán)節(jié)的信息貫穿起來，讓供應(yīng)鏈金融模式發(fā)生顛覆性的變化。通過產(chǎn)融結(jié)合，金融機構(gòu)可以整合供應(yīng)鏈中的信息流和資金流，然后充分運用到供應(yīng)鏈中，為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和終端用戶提供更全面、更有效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式相對單一，但是實際上在大宗商品領(lǐng)域，如煤炭和農(nóng)產(chǎn)品這兩種不同的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈實際上是很不同的，其對金融的要求也不盡相同。
（四）大數(shù)據(jù)金融
金融機構(gòu)可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺共享客戶的采購、銷售、物流和財務(wù)信息，使用云端、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段可以對行業(yè)特點和用戶特征進行全方位的分析，通過數(shù)據(jù)整合和應(yīng)用，對用戶進行精準定位和主動服務(wù)，從而為用戶提供量身打造的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)風控是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。將融資平臺與網(wǎng)上交易、物流等有機結(jié)合，可以通過積累用戶數(shù)據(jù)，增強金融風控能力。基于大數(shù)據(jù)技術(shù)，銀行可以對供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的風控模式進行優(yōu)化，建立起一套更加穩(wěn)健的風控體系，充分保證資金安全和交易安全。
（五）客戶體驗更好
傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的下真正的借款人在供應(yīng)鏈方面沒有話語權(quán)，在金融上也沒有話語權(quán)；而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺上，上下游是一個平等的地位，客戶在網(wǎng)上貸款不需要見銀行，只需要根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)出申請就可以了，完全是可預(yù)期，可實時操作，金融與供應(yīng)鏈將更加平等?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)辦理供應(yīng)鏈融資服務(wù)，全程無紙化處理，大大提高了融資辦理速度，降低了融資成本，提高了企業(yè)辦理融資服務(wù)的體驗效果。
三、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融存在問題
目前，我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式已初具成效，但是這一金融模式發(fā)展過程中仍存在著種種問題：互聯(lián)網(wǎng)金融的交易量所占比重較小，還未得到全面普及；當前國內(nèi)的信用體系不夠完善，相關(guān)法律法規(guī)不夠健全，金融市場尚未規(guī)范；互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融中，各部門普遍缺乏風險意識，風險隱患依舊存在；全國支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大環(huán)境尚未完全建立，使得服務(wù)鏈條延伸受阻。
供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是金融，必須解決信用和風險問題?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風險開始陸續(xù)暴露：有些人帶著不良目的惡意詐騙、卷款跑路；也有人由于技術(shù)、專業(yè)能力和資本的不足，造成經(jīng)營困難從而卷款跑路。這些嚴重損害公眾利益，給社會穩(wěn)定帶來諸多問題。雖然仍有審慎經(jīng)營、恪盡職守的信譽平臺，但是宏觀背景和行業(yè)變化產(chǎn)生的巨大市場風險，讓相對弱小的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機構(gòu)難以持續(xù)抵抗。因此，為促進其健康發(fā)展，必須規(guī)范其潛在風險。
四、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展措施
進一步完善供應(yīng)鏈金融體系，突破發(fā)展中的瓶頸問題，在未來經(jīng)濟發(fā)展中仍然任重道遠。
（一）宏觀層面：完善監(jiān)管、法規(guī)、政策支持
1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管。其一，市場準入監(jiān)管：對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機構(gòu)的設(shè)立進行審批，從企業(yè)運營資金、系統(tǒng)安全技術(shù)上嚴格把關(guān)。其二，市場運作過程的事中監(jiān)管：對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機構(gòu)經(jīng)營過程中的日常監(jiān)督、流動性監(jiān)管。其三，市場退出的事后監(jiān)管。最后，組建行業(yè)協(xié)會?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)自律比政府監(jiān)管會更為靈活，效果更明顯。
2.以立法的形式明確互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下供應(yīng)鏈金融的性質(zhì)和法律地位。對其組織形式、準入資格、經(jīng)營模式、風險防范、監(jiān)督管理和處罰措施等進行規(guī)范。加快技術(shù)部門規(guī)則和國家標準的制定。
3.在政策上給予支持。對支撐中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的平臺企業(yè)給予政策和資金上的大力扶持：此類企業(yè)具有較強創(chuàng)新能力，對傳統(tǒng)行業(yè)的規(guī)則和需求有深入了解，但此類企業(yè)數(shù)量少、規(guī)模小，尚不能有效起到支撐產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級的作用。國家應(yīng)該積極引導互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)，如減免稅收、倡導銀行利率市場化等，以此來扶持一些管理規(guī)范、發(fā)展預(yù)期較好的企業(yè)，使之能在較短時間內(nèi)成長為行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)。
（二）微觀層面
1.商業(yè)銀行。對于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，銀行現(xiàn)有管理方式實現(xiàn)變革與創(chuàng)新，打破原有信貸業(yè)務(wù)的風控運營模式和制度限制，積極建立互聯(lián)網(wǎng)模式下新的交易監(jiān)控和風險管理體系。
2.互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)應(yīng)做好信息技術(shù)支持平臺的升級工作，充分應(yīng)用信息技術(shù)，緊跟互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)發(fā)展，推進物流、信息流、資金流的實時處理效率，使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮出最大效益。加大投入自主研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，完善企業(yè)本身的風控管理體系、技術(shù)安全體系。企業(yè)應(yīng)該加強行業(yè)自律，規(guī)范自身的投資行為；通過建立一批經(jīng)驗豐富的專家管理團隊，可以有效地規(guī)范操作流程與加強風險管控，使供應(yīng)鏈金融服務(wù)更安全、可靠。
3.一定要重視大數(shù)據(jù)，但不可只憑大數(shù)據(jù)。電商平臺所掌握的大數(shù)據(jù)確實可以控制一定的風險，但并不意味著風險完全可控。因為在實際操作中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的取得，十分不易。真實的交易額、吞吐量、貨運量、倉儲設(shè)施、投資額、銷售額都可能有水分，因此在辦理供應(yīng)鏈融資線上化業(yè)務(wù)時，仍需要通過對增值稅發(fā)票的核查，物流運轉(zhuǎn)過程中的核庫、應(yīng)收賬款的買方確認等手段，來確保貿(mào)易背景的真實性。
參考文獻
[1]李珩迪.“互聯(lián)網(wǎng)+”助力供應(yīng)鏈金融轉(zhuǎn)型升級[N].中國黃金報，2015年4月21日.
[2]王均金.加強互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風險防控[N].現(xiàn)代物流報，2015年3月17日.
[3]唐志宏.互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新催熟在線供應(yīng)鏈金融“蘋果”[N].人民郵電，2014年6月16日.
[4]史佳樂.在線供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)四大發(fā)展趨勢[J].中國銀行業(yè)，2014（11）.
目前，除銀行外，一些電子商務(wù)公司或P2P公司紛紛介入供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融也經(jīng)歷多輪進化來到3.0時代，即互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融時代。當此之際，研究供應(yīng)鏈金融的起源、模式與發(fā)展，是構(gòu)建適合我國現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展的供應(yīng)鏈金融體系和風險管控的應(yīng)急之需。 供應(yīng)鏈金融起源
供應(yīng)鏈金融是銀行等金融企業(yè)圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)，由此進行擔?；蚬?yīng)鏈上、下游企業(yè)提供存貨、應(yīng)收款等抵押或質(zhì)押，對核心企業(yè)的上、下游提供貸款，并通過對供應(yīng)鏈物流、資金流、信息流進行管理或服務(wù)，降低貸款風險的間接資金融通。供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上是貸款服務(wù)，對供應(yīng)鏈的物流、資金流與信息流的管理或服務(wù)目的是為了降低貸款風險，確保貸款本息能夠回收。
供應(yīng)鏈金融源起于銀行在爭奪優(yōu)勢企業(yè)貸款資源進入飽和狀態(tài)后，為了繼續(xù)擴大銀行貸款規(guī)模與企業(yè)專業(yè)化分工合作，供應(yīng)鏈核心企業(yè)為建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈關(guān)系，協(xié)助解決供應(yīng)鏈核心企業(yè)上、下游中小型企業(yè)融資，向銀行申請或銀行創(chuàng)造的基于供應(yīng)鏈管理與風險控制的貸款模式。供應(yīng)鏈理論發(fā)展及20世紀70年代中MRPII（Manufacturing Resources Planning）發(fā)展與80年代末ERP（Enterprise Resources Planning）信息技術(shù)發(fā)展，使供應(yīng)鏈管理與控制成為可能，供應(yīng)鏈金融才得以大力發(fā)展。截止到2008年，全球最大的50家銀行中有46家向企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資。
供應(yīng)鏈金融模式，按照提供抵押物的不同，分為動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式及保稅倉融資模式（也稱“廠商銀”）。按照提供貸款主體方不同，分為物流商主導、綜合企業(yè)集團主導及銀行主導三種模式。物流商主導與企業(yè)集團主導都是由物流商或企業(yè)集團控股的金融部門實施。 中國供應(yīng)鏈金融的進化
中國供應(yīng)鏈金融的起步自銀行始。2003年平安銀行率先提出“1+N”模式，形成供應(yīng)鏈金融最原始的1.0時代?！?+N”模式中的“1”是指供應(yīng)鏈核心企業(yè)，“N”是指供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)。之后，多家銀行相繼跟進，并推出各自的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，如中國銀行的“融貨達”、“融信達”、“TSU”、“供應(yīng)商融資項目”，興業(yè)銀行“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù)等。
2012年，平安銀行又了其供應(yīng)鏈金融2.0版本，媒體稱之為供應(yīng)鏈金融2.0時代，即銀行利用互聯(lián)網(wǎng)與信息技術(shù)提供線上的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。較之線下供應(yīng)鏈融資方案，供應(yīng)鏈金融2.0的核心優(yōu)勢是銀行、核心企業(yè)以及供應(yīng)鏈上下游企業(yè)三者之間的互動、協(xié)同與多方信息的可視化。
2014年7月10日，平安銀行在深圳推出橙e平臺，將線上供應(yīng)鏈金融全面升級為“電子商務(wù)+互聯(lián)網(wǎng)金融”集成服務(wù)，媒體稱之為供應(yīng)鏈金融3.0時代，即互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融時代，也稱“N+N”模式（N個核心企業(yè)與N個供應(yīng)鏈上下游企業(yè)）。
除銀行外，其他企業(yè)從2013年開始也紛紛突入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。其中，有電子商務(wù)企業(yè)，如京東白條、阿里巴巴的小額貸款；有P2P企業(yè)轉(zhuǎn)型；有行業(yè)門戶網(wǎng)站轉(zhuǎn)型，如上海鋼聯(lián)、365網(wǎng)；有部分上市公司及部分供應(yīng)鏈管理軟件提供商等。除了京東、阿里巴巴等電子商務(wù)企業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展較好外，其他企業(yè)仍在嘗試，處于概念或起步階段，并沒有形成一定的規(guī)模。
我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展起步較晚，除了銀行、電子商務(wù)企業(yè)做了部分供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)外，由于我國信用環(huán)境、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)管理、供應(yīng)鏈金融參與各方利益訴求不同及銀行偏好不動產(chǎn)抵押的風險控制意識，供應(yīng)鏈金融發(fā)展并不理想，未能真正實現(xiàn)通過供應(yīng)鏈金融解決中小企業(yè)融資問題。
平安銀行供應(yīng)鏈金融2.0版本及電子商務(wù)企業(yè)開展的對電子商務(wù)平臺商家或消費者提供的貸款，都是借助電子商務(wù)平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融開始出現(xiàn)，但從某種意義上講，仍屬間接融資，與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融無實質(zhì)差別。
筆者將這種互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融定義為狹義的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，即利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對供應(yīng)鏈提供間接融資，并通過大數(shù)據(jù)、云計算控制風險的金融業(yè)務(wù)。與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，狹義的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融：更注重通過電子商務(wù)平臺的搭建，創(chuàng)建供應(yīng)鏈或?qū)⒊墒斓墓?yīng)鏈引入到電子商務(wù)平臺；風險控制強調(diào)大數(shù)據(jù)、云計算，不關(guān)注倉單、存貨或應(yīng)收、預(yù)收款抵押。 互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風險控制
長期以來，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融在風險控制中強調(diào)以下三個方面：
一是核心企業(yè)及擔保。如供應(yīng)鏈中核心企業(yè)，即制造商實力不強，銷售或資產(chǎn)規(guī)模不大，財務(wù)狀況不良好，即使有核心企業(yè)或核心企業(yè)愿意提供擔保，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融提供方都不會提供融資。
二是動產(chǎn)抵押或應(yīng)收/預(yù)付款質(zhì)押。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融強調(diào)，取得供應(yīng)鏈融資的核心企業(yè)上、下游企業(yè)必須提供傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融資金提供方接受的倉單、存貨、應(yīng)收款或預(yù)付款抵押或質(zhì)押，否則，即使該供應(yīng)鏈的核心企業(yè)實力強大，在該供應(yīng)鏈中的上、下游企業(yè)都不會獲得融資。2015年10月8日，華為、中興一級供應(yīng)商深圳福昌電子因欠款人民幣2.7億元宣布破產(chǎn)即是此情況。
三是物流、資金流與信息流的跟蹤。即使供應(yīng)鏈各企業(yè)采用了ERP軟件，但傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融資金提供方管理信息系統(tǒng)與供應(yīng)鏈企業(yè)ERP系統(tǒng)及物流公司的管理系統(tǒng)未聯(lián)網(wǎng)，因此，在向供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)提供資金后，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融提供方派人了解與跟蹤該供應(yīng)鏈的物流、資金流與信息流，以確保不出現(xiàn)異常，確保融出的資金安全。
與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融不同，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風險控制必須通過以下方式實施風險管控：
首先，利用大數(shù)據(jù)、云計算替代抵押或質(zhì)押。京東為什么能為它的平臺購物的消費者提供貸款（或賒銷），原因就是它的后臺可統(tǒng)計、分析該消費者消費行為習慣與還款能力。
一、線上供應(yīng)鏈金融概念研究
隨著電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起，電子商務(wù)必將成為金融服務(wù)的一個重要領(lǐng)域Cronin（ 1997）[1]。目前供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)的實踐和研究正處于由“供應(yīng)鏈金融”向“線上供應(yīng)鏈金融”的轉(zhuǎn)型整合期，而且實踐方面超前于理論的研究。李明銳（2007）總結(jié)了我國中小企業(yè)融資難的原因，并指出第三方平臺背景下的供應(yīng)鏈融資是一種較好的解決渠道。Freedman（2008）[2]認為電商小額信貸對中小企業(yè)的融資而言具有積極的作用，因為電商信貸的網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)簡化了貸款程序，降低了融資成本。李安朋（2011）指出網(wǎng)絡(luò)融資是以網(wǎng)絡(luò)信用作為貸款的依據(jù)，能夠消除信息不對稱問題，突破傳統(tǒng)的束縛，具有零擔保物、利息低、貸款額度寬松、貸款速度快等特點。王敏（2012）[3]給出網(wǎng)絡(luò)融資的概念：是指建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)之間的借貸活動。貸款人通過網(wǎng)上填寫企業(yè)信息資料，向第三方平臺或直接向銀行等金融機構(gòu)提出貸款申請，由金融機構(gòu)審核批準后發(fā)放貸款，是一種數(shù)字化的新型融資方式。蘇曉雯（2012）[4]認為線上供應(yīng)鏈金融是指通過銀行服務(wù)平臺與供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺、物流倉儲管理平臺無縫銜接，將供應(yīng)鏈企業(yè)之間交易所引發(fā)的商流、資金流、物流展現(xiàn)在多方共用的網(wǎng)絡(luò)平臺上，實現(xiàn)供應(yīng)鏈服務(wù)和管理的整體電子化，據(jù)此為企業(yè)提供無紙化、標準化、便捷高效、低運營成本的金融服務(wù)。這種概念的提出還是基于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的線上化，還沒有達到線上供應(yīng)鏈金融的更高層次。隨著電商企業(yè)與商業(yè)銀行合作，或者商業(yè)銀行自建電子商務(wù)平臺，線上供應(yīng)鏈金融的概念變得更加廣泛與復(fù)雜。其中代表性的概念是黃丹（2012）[5]在總結(jié)以往研究的基礎(chǔ)上提出的，線上供應(yīng)鏈金融即：金融業(yè)與基于供應(yīng)鏈管理的實體產(chǎn)業(yè)之間，通過信息化協(xié)同合作的供應(yīng)鏈金融的新趨勢和高級階段，包含電子商務(wù)交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個環(huán)節(jié)，是一種復(fù)雜性金融創(chuàng)新產(chǎn)品。這個概念其后得到諸多學者的引用。另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，也有學者將互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與線上供應(yīng)鏈金融的概念進行了辨析。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]指出線上供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的高級階段，也是互聯(lián)網(wǎng)金融的組成部分。運用理論研究和對比研究等方法，給出了傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融向線上供應(yīng)鏈金融的演進路徑，并從多個特征角度進行了對比分析。
二、業(yè)務(wù)模式分類
線上供應(yīng)鏈金融是一種線上融資模式的統(tǒng)稱，其中包含諸多的細分模式。張強（2007）最早提出將倉單質(zhì)押和電子商務(wù)相結(jié)合，提出融合倉單質(zhì)押的電子商務(wù)中介型 B2B 運營模式，并對該模式的形成動因、比較優(yōu)勢和參與各方的收益做了初步探討。李衛(wèi)嬌，馬漢武（2011）通過結(jié)合企業(yè)實踐和供應(yīng)鏈金融相關(guān)的研究，提出了基于B2B的供應(yīng)鏈融資模式。并詳細介紹了兩種具體的應(yīng)用模式：電子倉單融資模式和電子訂單融資模式。并指出基于這種模式可以有效地提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者的綜合經(jīng)濟效益，以及降低融資風險。李更（2014）提出了B2C 供應(yīng)鏈金融模式下四種細分模式：電子訂單融資、電子倉單質(zhì)押、應(yīng)收賬款融資和委托貸款。沈亞青（2014）將供應(yīng)鏈融資在B2C領(lǐng)域細分為：網(wǎng)絡(luò)訂單融資、網(wǎng)絡(luò)倉單融資、電商擔保融資。本質(zhì)上來說，線上供應(yīng)鏈金融是由傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融演化而來的。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）給出了線下供應(yīng)鏈金融向線上供應(yīng)鏈金融模式的演進路徑即：傳統(tǒng)的應(yīng)收/預(yù)付賬款融資演進為賣方/買方電子訂單融資；傳統(tǒng)的倉單/存貨質(zhì)押融資演進為電子倉單融資。并對電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業(yè)務(wù)流程進行了詳盡的分析。
在對線上供應(yīng)鏈金融的分類研究來看，主要有以下五種。吳曉光（2011）根據(jù)第三方電子商務(wù)服務(wù)商在融資過程中的作用不同，將網(wǎng)絡(luò)融資分為：以“阿里貸款”為代表的信息平臺模式，以“一達通”為代表的直接授信模式和以“金銀島網(wǎng)交所”為代表的倉單杠桿模式。王敏（2012）[3]指出目前比較典型的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)主要有兩種形式：一種是銀行借助自己的網(wǎng)絡(luò)平臺為客戶提供融資服務(wù)，主體仍然是銀行，如中國工商銀行的“網(wǎng)貸通”“易融通”“數(shù)銀在線”等；另一種是第三方平臺與銀行合作，利用網(wǎng)商的線上信用行為數(shù)據(jù)，為中小企業(yè)提供低門檻的融資服務(wù)，如阿里巴巴與中國建設(shè)銀行合作提供的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”等。云蕾（2013）根據(jù)電商在供應(yīng)鏈體系中的角色定位不同，提出基于純交易平臺和非純交易平臺兩種類型電商供應(yīng)鏈金融模式。顧敏（2015）根據(jù)電商企業(yè)是否參與供應(yīng)鏈日常活動，將“電商企業(yè)供應(yīng)鏈金融”分為平臺型電商供應(yīng)鏈金融和自營型電商供應(yīng)鏈金融。前者主要以阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、金銀島為代表；后者以京東、蘇寧云商為代表。兩者又可以根據(jù)資金來源進一步細分為基于自有資金和與商業(yè)銀行合作兩類。史金召，郭菊娥（2015）根據(jù)參與主體、資金來源、目標客戶等將線上供應(yīng)鏈金融劃分為供應(yīng)鏈金融web2.0、電商供應(yīng)鏈金融、基于電商平臺的銀行供應(yīng)鏈金融三類。其中電商供應(yīng)鏈金融細化分類為基于B2B/B2C/C2C的電商供應(yīng)鏈金融三種。基于電商平臺的銀行供應(yīng)鏈金融細化分類為基于自營電商平臺/第三方電商平臺的銀行供應(yīng)鏈金融兩種。并給出了每種細分模式的一般性操作流程，并與國內(nèi)的實踐情況進行了對接。其實每一種分類在本質(zhì)上是相似的，可以總結(jié)為：首先根據(jù)是否與電商平臺結(jié)合，可以區(qū)分為傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融線上化還是基于電商平臺的供應(yīng)鏈金融；其次基于電商平臺的供應(yīng)鏈金融根據(jù)自營還是合作形式，可以區(qū)分為電商自營、電商企業(yè)和商業(yè)銀行合作、商業(yè)銀行自建商務(wù)平臺三種形式。
三、風險管理
由于線上供應(yīng)鏈金融的特性，例如線上企業(yè)地域分散度高，基于網(wǎng)絡(luò)操作等，使得相較于傳統(tǒng)的線下供應(yīng)鏈金融，其在風險方面有諸多變化。靳彥民（2010）指出電商金融平臺推出的融資貸款業(yè)務(wù)面臨著來自法律、政策、監(jiān)管等多重因素的挑戰(zhàn)和威脅。吳曉光（2011）指出由于互聯(lián)網(wǎng)高度的開放性和自由性，商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)融資存在技術(shù)風險和信用風險。并從商業(yè)銀行的角度提出了三種控制風險的方法。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]通過分析電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業(yè)務(wù)流程，提取操作環(huán)節(jié)中銀行面臨的風險要素，發(fā)現(xiàn)針對網(wǎng)商的特性和線上化的特點，銀行在信用風險、操作風險、市場風險方面發(fā)生了諸多變化，風險整體有所增加。然后從嚴格準入條件、明晰權(quán)責界定、提高操作水平、加強監(jiān)控預(yù)警、完善補償機制五個角度對銀行的風險管控提出了建議。劉炎雋（2015）指出基于B2B平臺的供應(yīng)鏈金融模式存在信用風險和網(wǎng)絡(luò)安全風險。
在實證研究方面，王鑫（2014）在梳理和歸納以往供應(yīng)鏈金融信用風險影響因素的相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，再針對線上供應(yīng)鏈金融，并通過專家調(diào)研法，最終構(gòu)建出含有24個風險因子的線上供應(yīng)鏈金融信用風險評價指標體系。劉宏，吳屏，朱一鳴（2015）在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，整理出供應(yīng)鏈金融信用風險影響因素體系框架，并且運用解釋結(jié)構(gòu)模型，總結(jié)出了影響我國商業(yè)銀行線上供應(yīng)鏈金融信用風險的22大系統(tǒng)要素及各個要素之間的關(guān)系。為商業(yè)銀行進行風險控制提供了理論依據(jù)。黃丹（2012）[5]指出對于線上供應(yīng)鏈金融而言，信用風險在逐漸向操作風險轉(zhuǎn)化。然后從線上供應(yīng)鏈金融的的四個交易階段對操作風險進行風險識別，建立了操作風險關(guān)鍵評價指標體系和操作風險實時評估模型，并從風險監(jiān)測、風險防范以及風險損失控制三個方面提出了操作風險的內(nèi)部控制方案。
關(guān)鍵詞 銀行供應(yīng)鏈 金融營銷 影響因素 策略
中圖分類號：F274 文獻標識碼：A
供應(yīng)鏈金融（SupplyChainFinance，SCF）是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)銀行領(lǐng)域?qū)I(yè)代名詞，也是中小企業(yè)融資新型渠道之一。銀行可以向企業(yè)提供融資與其他理財服務(wù)，同時還提供貸款以及及時還款功能等。隨著行業(yè)競爭加劇以及大型企業(yè)的強勢，中小企業(yè)融資難是制約發(fā)展的主要因素之一，本文主旨研究銀行供應(yīng)鏈金融營銷影響因素以及營銷策略，基于作者對金融營銷策略的了解與思考，對銀行供應(yīng)鏈金融營銷策略進行了如下具體闡述。
一、銀行供應(yīng)鏈金融營銷的不足之處
銀行金融營銷是應(yīng)用金融企業(yè)基于金融市場為向標，利用整體營銷手段向客戶提品與服務(wù)，在客戶滿足需要與欲望的過程中實現(xiàn)金融企業(yè)利益目標的社會行為活動過程。在過程中小企業(yè)處于弱勢地位，相較于核心企業(yè)，高量存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)與預(yù)付款等等占用了其大量短期流動資金，致使企業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展舉步維艱。
根據(jù)大量資料調(diào)查，目前，國內(nèi)銀行給予其中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資比例不到百分之十，其中流動資金貸款約百分之三、不動產(chǎn)財產(chǎn)擔保抵押約百分之四、應(yīng)收賬款保理約百分之二，其他約占百分之一。且目前多數(shù)銀行并未統(tǒng)一實行中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融動產(chǎn)財產(chǎn)擔保抵押業(yè)務(wù)，大大限制了中小企業(yè)融資整體水平發(fā)展。
影響銀行供應(yīng)鏈金融營銷的因素，主要為外部因素與內(nèi)部因素兩方面：
（一）外部因素。
1、金融市場大環(huán)境影響：供應(yīng)鏈營銷主要涉及到征信、銀行監(jiān)管以及供應(yīng)鏈電子化等多個方面，中小企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展相對滯后、銀行監(jiān)管不到位，銀行對中小企業(yè)財務(wù)狀況、產(chǎn)品銷售了解甚少，甚至很多供應(yīng)鏈金融電子化程度較低，直接影響到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的營銷發(fā)展。
2、經(jīng)濟規(guī)模制約：該供應(yīng)鏈金融經(jīng)濟規(guī)模相對較小，多數(shù)不能夠達到大部分銀行發(fā)放流動貸款的準入條件，銀行很難給予其資金融通，因此，目前多數(shù)中小企業(yè)主要依靠自有資金與民間貸款，以達到滿足其正常生產(chǎn)、經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)需求。
（二）內(nèi)部因素。
1、內(nèi)部體制不完善：很多銀行對其中小供應(yīng)鏈金融貨權(quán)交接、單證的及時傳遞、質(zhì)物的安全保障等相關(guān)業(yè)務(wù)還缺乏完善的體制與規(guī)范，對很多準入的供應(yīng)鏈金融則缺乏完善的風險評估體系，所以，目前銀行首要任務(wù)是急需構(gòu)建一套完善的供應(yīng)鏈金融風險評估體系與控制體制。
2、金融物流發(fā)展落后 ：銀行對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的管理主要是建立監(jiān)管會，導致融資成本相對過高，物流企業(yè)對貨物的保管、流通與變化具有相對更加專業(yè)的措施，相較于銀行擁有絕對的優(yōu)勢，物流企業(yè)與銀行相互合作，可以大大降低供應(yīng)鏈金融成本，同時物流公司可以作為物品的擔保方，兩者互惠互利，然而，目前國內(nèi)除了一線城市物流發(fā)展平衡外，很多區(qū)域的物流行業(yè)發(fā)展相對較緩慢，且缺乏配套完整的金融物流事務(wù)，嚴重制約了銀行供應(yīng)鏈金融營銷業(yè)務(wù)發(fā)展。
二、銀行供應(yīng)鏈金融營銷策略
銀行供應(yīng)鏈金融營銷具有服務(wù)無形性、不可分割性、供應(yīng)鏈營銷整體性等特點，根據(jù)其特點主要可以從產(chǎn)品營銷、金融渠道營銷、供應(yīng)鏈企業(yè)客戶關(guān)系營銷等三個策略出發(fā)進行研究。
（一）銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品營銷策略。
銀行金融產(chǎn)品營銷不確定性尤為明顯，銀行金融服務(wù)主要是進行產(chǎn)品有形化，在金融產(chǎn)品營銷過程中摒棄傳統(tǒng)的以大型企業(yè)為核心，將整條供應(yīng)鏈看到一個整體，為大型企業(yè)實行核心金融營銷支持，同時給予中下游中小型企業(yè)融資需求，根據(jù)不通過供應(yīng)鏈企業(yè)融資給予相應(yīng)的產(chǎn)品營銷支持 。尤其是對于中下游供應(yīng)鏈企業(yè)加強信貸、擔保等方面視情況給予支持力度，推動該供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品營銷市場競爭力，打斷大型企業(yè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品營銷壟斷形態(tài)。
（二）供應(yīng)鏈金融渠道營銷策略。
金融渠道營銷最終目的是將金融產(chǎn)品或者服務(wù)價值傳遞到客戶手中，只要分為銀行金融渠道營銷以及供應(yīng)鏈金融渠道營銷，銀行渠道主要體現(xiàn)在網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機銀行以及自助銀行方面。
近年來，大型企業(yè)供應(yīng)鏈金融渠道營銷發(fā)展帶動著中下游中國小型企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展速度，以往中下游企業(yè)供應(yīng)鏈金融渠道營銷主要依靠自身資金以及民間貸款來實現(xiàn)，隨著社會整體經(jīng)濟形態(tài)發(fā)展，擴展金融渠道營銷發(fā)展是中下游企業(yè)供應(yīng)鏈渠道營銷首要問題。保存金融服務(wù)本質(zhì)下，中間商（例如人、經(jīng)紀人）對金融產(chǎn)品以及服務(wù)分校分銷是中下游企業(yè)供應(yīng)鏈渠道營銷的重要加入，可以幫助中小供應(yīng)鏈完成一定渠道的產(chǎn)品以及服務(wù)營銷，由于營銷渠道相對復(fù)雜，供應(yīng)鏈金融渠道營銷可以輔助直接營銷策略配合中間商完成餓到營銷整體流程，保障其資金正常流動，企業(yè)正常發(fā)展。
（三）銀行供應(yīng)鏈金融客戶關(guān)系營銷策略。
傳統(tǒng)的金融營銷主要是以交易為中心，隨著市場經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)變，關(guān)系營銷已經(jīng)開始成為主體營銷方式。保持與改善現(xiàn)有客戶關(guān)系作為金融客戶關(guān)系營銷的主旨，并不是以發(fā)展新客戶為主。
銀行金融服務(wù)質(zhì)量與業(yè)務(wù)領(lǐng)域范圍是留住客戶的主要因素，在技術(shù)基礎(chǔ)上，構(gòu)建企業(yè)供應(yīng)鏈客戶關(guān)系體系，根據(jù)不同資金實力的企業(yè)供應(yīng)鏈屬性，針對相應(yīng)的企業(yè)實行定制化的金融服務(wù)，幫助企業(yè)客戶推動生產(chǎn)發(fā)展于營銷能力，建立客戶經(jīng)理聯(lián)系制度，可以加深企業(yè)關(guān)系熟知度，對大型企業(yè)供應(yīng)鏈實行親密性客戶服務(wù)，對中下游企業(yè)供應(yīng)鏈實行大規(guī)模定制，靈活運用流程以及組織結(jié)構(gòu)，為中下游企業(yè)供應(yīng)鏈客戶實施定制化服務(wù)。
三、小結(jié)
隨著銀行供應(yīng)鏈金融營銷策略發(fā)展以及與時俱進，現(xiàn)代型的銀行金融供應(yīng)鏈營銷已經(jīng)取得了一定的成績，多數(shù)銀行并且實行了金融供應(yīng)鏈營銷保障體制，為供應(yīng)鏈營銷發(fā)展提供了相對穩(wěn)定的環(huán)境，且穩(wěn)定了供應(yīng)鏈客戶的心理負擔。
（作者單位：蘇州大學東吳商學院工商管理專業(yè)2011秋2班）
注釋：
關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟 政策選擇 增長動力 貨幣政策
一、引言
當前，我國中小企業(yè)融資困難的問題普遍存在，實際上構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融尤存在和發(fā)展的條件。作為一種新型的融資模式，供應(yīng)鏈金融將金融活動參與主體融入外部環(huán)境中，近年來獲得了較大發(fā)展。一般而言，供應(yīng)鏈金融是指利用供應(yīng)鏈交易結(jié)構(gòu)進行自償性融資的信貸模式，通過引入核心企業(yè)、設(shè)計不同節(jié)點的風險控制變量，供應(yīng)鏈金融提供一定的授信支持和其他金融服務(wù)。
供應(yīng)鏈金融體系涵蓋了三大主體：一是資金需求主體，即整個供應(yīng)鏈節(jié)點上的各類企業(yè)，有上下游企業(yè)之分。二是資金的供給方，主要以商業(yè)銀行為代表。三是物流企業(yè)等支持型機構(gòu)。這些主體是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的基礎(chǔ)。此外，供應(yīng)鏈金融體系還包括一定的外部環(huán)境，比如法律、技術(shù)環(huán)境等。當前，作為供應(yīng)鏈金融的重要組成部分，商業(yè)銀行擔負了供應(yīng)鏈金融的資金供給和支付結(jié)算主體的角色，但在發(fā)展中也存在一些問題，加之外部制度環(huán)境的不完善，供應(yīng)鏈金融模式及風險控制手段都有待創(chuàng)新。鑒于此，本文將回顧供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程，總結(jié)了其代表模式，并選取商業(yè)銀行的視角對其風險控制措施進行了分析。
二、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展及其模式
在我國，供應(yīng)鏈金融的主體多為中小企業(yè)。作為一種特殊的企業(yè)群體，中小企業(yè)為國民經(jīng)濟發(fā)展貢獻了巨大作用。不過，限于規(guī)模等問題，中小企業(yè)往往存在和融資困難的問題，缺乏信貸融資優(yōu)勢。在此背景下，供應(yīng)鏈模式被引入信貸市場中，使得企業(yè)之間的競爭日益轉(zhuǎn)化為企業(yè)供應(yīng)鏈之間的競爭。在供應(yīng)鏈上，核心企業(yè)與上下游中小企業(yè)通過協(xié)同運營，往往能夠?qū)崿F(xiàn)成本的最小化。在供應(yīng)鏈這一分工合作體系上，不同企業(yè)能夠分享提信用水平和信貸能力，一定程度上解決了銀行對信息的要求，供應(yīng)鏈金融也應(yīng)運而生。
2003年，深圳發(fā)展銀行率先提出了供應(yīng)鏈融資模式，通過某個供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其上下游的供應(yīng)鏈成員企業(yè)的分工合作，利用供應(yīng)鏈的伴生網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，將大企業(yè)的信用融入上下游中小企業(yè)的授信服務(wù)之中，形成了供應(yīng)鏈金融的最初模式。實際上，此時的供應(yīng)鏈金融是一種自償性貿(mào)易融資模式，一定程度上解決了中小企業(yè)融資問題，并形成了相應(yīng)穩(wěn)定的企業(yè)客戶。從本質(zhì)上說，這也是一種物流金融模式。對于商業(yè)銀行而言，能夠有效擴大中間業(yè)務(wù)收入來源，形成條較為穩(wěn)定的信譽鏈。
在運作模式上，供應(yīng)鏈金融有這樣幾種模式，一是動產(chǎn)質(zhì)押融資模式，這種模式下，商業(yè)銀行以貸款人的自有貨物為質(zhì)押向其授信。它將中小企業(yè)的存貨、倉單等動產(chǎn)質(zhì)押給銀行，從而可以取得銀行的信用貸款。這種模式使得物資或權(quán)利憑證轉(zhuǎn)化成了企業(yè)的可流動資產(chǎn)，緩解了中小企業(yè)資金壓力，提高了其運營能力。二是保兌倉融資，這種模式通過生產(chǎn)商、銀行、銷售者和倉庫簽訂協(xié)議，由銀行開具承兌匯票，實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和大批量銷售，一方面解決了企業(yè)全額購貨的資金壓力，另一方面有效控制了銀行的貸款風險。三是應(yīng)收賬款融資模式，即中小企業(yè)以應(yīng)收賬款單據(jù)作為擔保物申請短期貸款融資。在該模式下，核心大企業(yè)是債務(wù)主體，其資信實力及其與銀行穩(wěn)定的信貸關(guān)系可以在中小企業(yè)發(fā)生危機時有效控制信貸風險。
三、商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融面臨的風險及其應(yīng)對
當前，供應(yīng)鏈金融一定程度上減少了企業(yè)的道德風險，但由于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)自身的弱勢，比如抗市場風險能力較弱、產(chǎn)業(yè)和技術(shù)瓶頸等，此類融資模式的運作存在各種風險。具體而言，一是供應(yīng)鏈自身存在的各種風險。比如，由于參與者眾多，供應(yīng)鏈中隱藏著各種不確定風險。同時，需求波動與產(chǎn)品技術(shù)生命周期日趨縮短，也使得供應(yīng)鏈存在大量混亂。二是運營風險。由于客戶需求的多樣性，銀行的金融服務(wù)具有一定的個性，尤其在供應(yīng)鏈融資服務(wù)過程中，銀行的產(chǎn)品和服務(wù)需要適時更新，這也使得銀行面臨一定的挑戰(zhàn)。三是企業(yè)自身的信用風險。中小企業(yè)在采購、生產(chǎn)和銷售方面存在不實信息，銀行往往無法獲得真實數(shù)據(jù)，資金的使用風險加大。基于這些風險的存在，商業(yè)銀行在大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融要采取以下的措施應(yīng)對風險：
首先，要加強供應(yīng)鏈金融的風險管理。一是要時刻關(guān)注供應(yīng)鏈運作狀況，掌握供應(yīng)鏈的薄弱節(jié)點，建立風險發(fā)展趨勢預(yù)警系統(tǒng)。二是要建立完善的預(yù)警評價指標體系，減少意外資金周轉(zhuǎn)，確保供應(yīng)鏈的有效循環(huán)。三是選擇具有良好基礎(chǔ)條件較好的產(chǎn)業(yè)鏈群。通過不斷優(yōu)選，重點考察行業(yè)秩序、與銀行合作程度水平進行優(yōu)選，及時淘汰不良成員，保證供應(yīng)鏈金融的和諧發(fā)展。
其次，商業(yè)銀行要以核心企業(yè)為中心，進行訂單化金融產(chǎn)品設(shè)計，提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。在服務(wù)方案設(shè)計中，要積極從核心企業(yè)入手，對其上游的供貨商重點開拓應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、保理等產(chǎn)品，對下游則要提供動產(chǎn)和倉單質(zhì)押產(chǎn)品。同時，要積極進行產(chǎn)品創(chuàng)新，努力提供個性化服務(wù)，滿足客戶個性化需求。
再次，要建立供應(yīng)鏈建設(shè)保障機制。一是要對物流、信息流和資金流進行封閉運行，一方面要實現(xiàn)銀行控制貨權(quán)，另一方面要積極訂立各項契約，為供應(yīng)鏈運營提供強制性實施規(guī)則，實現(xiàn)契約交易，提高整個供應(yīng)鏈的運營效率。
參考文獻：
【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈金融 汽配售后市場 待解決問題 未來趨勢
一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及其發(fā)展概況
供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上屬于自償性的貿(mào)易融資，是一種創(chuàng)新的融資方式。它的創(chuàng)新之處在于以供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為切入點和中心，通過與核心企業(yè)的合作，為其供應(yīng)鏈上合格的上下游提供針對整個供應(yīng)鏈的融資服務(wù)和解決方案。最早在國內(nèi)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的深發(fā)展認為，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，首先為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了解決方案，中小企業(yè)信貸市場不再可望而不可及；其次它提供了一個切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，同樣重要的是，供應(yīng)鏈金融的經(jīng)濟效益和社會效益非常突出，借助“團購”式的開發(fā)模式和風險控制手段的創(chuàng)新，中小企業(yè)融資的收益—成本比得以改善，并表現(xiàn)出明顯的規(guī)模經(jīng)濟。因此，供應(yīng)鏈金融對于銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)三方而言是多方共贏的業(yè)務(wù)。實際運行的數(shù)據(jù)也證實了這一結(jié)論。截至2010年底，深發(fā)展已經(jīng)發(fā)展供應(yīng)鏈金融客戶數(shù)7600戶，授信規(guī)模1755億元，授信占比32.46%，而其不良率只有0.32%。而各大銀行在深發(fā)展之后都相繼推出了類似的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，如中行于2007年推出的“融易達”，浦發(fā)銀行的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”，招商銀行“電子供應(yīng)鏈金融”，興業(yè)銀行“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù)等。
二、供應(yīng)鏈金融在汽配行業(yè)的運用概況
汽配行業(yè)隨著我國汽車市場的井噴而迅速，對我國的經(jīng)濟貢獻和社會意義突出。一輛整車所需的所有零部件平均高達1.5萬個，其零部件和原材料的采購帶動了對150多個相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。在售后市場，全國有700多個汽配、汽車用品市場，一般汽配市場擁有500多商戶，從事汽配、汽車用品市場服務(wù)，大約近100萬人左右。2007年我國共有汽車零部件企業(yè)20000多家，其中規(guī)模以上汽車零部件企業(yè)7580家。由此可見，汽配行業(yè)容量巨大，在這個市場中存在著數(shù)量龐大的中小企業(yè)支持著對出口、國內(nèi)整車配套和國內(nèi)售后市場的供應(yīng)和分銷。在整車配套市場，業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，主要集中在幾大整車廠，目前如大眾、通用、寶馬、豐田等主要整車廠都已經(jīng)和銀行合作對其供應(yīng)鏈上下游開展了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)；對于出口市場，由于國外供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展多年，因此，貿(mào)易融資也較為發(fā)達，各銀行都有相應(yīng)的進出口貿(mào)易融資產(chǎn)品。而售后市場，目前供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)幾乎是一片空白。
三、供應(yīng)鏈金融在汽配售后運用的主要問題
隨著汽配售后市場規(guī)模日益增大，中小企業(yè)的融資需求日益緊迫，供應(yīng)鏈金融恰好為他們提供了一條創(chuàng)新的融資途徑。但如何在這個潛在而復(fù)雜的市場開展風險可控的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，除了對供應(yīng)鏈金融在現(xiàn)有業(yè)務(wù)中普遍遇到的問題進行剖析，針對該市場的業(yè)務(wù)模式和風險特征分析其存在的獨特問題，對于供應(yīng)鏈金融在汽配售后市場可持續(xù)的展開具有重大的意義。目前，對于已經(jīng)在運用的供應(yīng)鏈金融模式，國內(nèi)許多學者已分別在風險控制機制尤其是操作風險防范、信用體系建立、相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)、抵押登記制度的規(guī)范化、信息的對稱性、人員和流程的專業(yè)和完善化等方面指出了問題所在及相應(yīng)的解決對策。毋庸置疑，供應(yīng)鏈金融在汽配售后市場的運用一樣存在上述問題，但除此以外，供應(yīng)鏈金融在該領(lǐng)域的普及還需要特別克服以下幾大問題。
一、問題提出
美國次貸危機后，金融服務(wù)實體經(jīng)濟倍受各國重視。但轉(zhuǎn)型中的我國金融與實體經(jīng)濟出現(xiàn)了脫節(jié)的現(xiàn)象（姚先國等，2003）。金融資源不能有效配置到實體經(jīng)濟，整個社會資金集中在房地產(chǎn)、股市、信托等領(lǐng)域，中小企業(yè)和實體經(jīng)濟融資困難（李桂花，2015）。供應(yīng)鏈金融作為內(nèi)生性市場價值挖潛的重要工具（肖奎喜等，2010），從誕生之初便同時具備了產(chǎn)業(yè)和金融兩種屬性（王曉東等，2015），能夠在供應(yīng)鏈層面為中小企業(yè)提供資金。中小企業(yè)是我國實體經(jīng)濟的生力軍，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期以間接金融為主的當前，我國更多地強調(diào)如何強化金融創(chuàng)新，將金融資源有效配置到中小企業(yè)。供應(yīng)鏈金融這一創(chuàng)新模式可實現(xiàn)銀行、供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)、第三方物流企業(yè)等各參與主體的共贏，在解決中小企業(yè)融資難題方面獨具優(yōu)勢（馬娟等，2013）。肖奎喜等（2010）指出，供應(yīng)鏈金融是對傳統(tǒng)商業(yè)銀行“點對點”信貸機制的突破與完善，進而基于邊際信譽正向提升的假定，研究認為，依托核心企業(yè)的融資路徑，供應(yīng)鏈金融服務(wù)有利于扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)信貸評級的弱勢地位。由此，供應(yīng)鏈金融解困中小企業(yè)融資的根本在于參與各方通過構(gòu)建共生聯(lián)盟，借助優(yōu)勢資源整合的創(chuàng)新方式，突破了中小企業(yè)在傳統(tǒng)市場上的信貸弱勢。
相對于如火如荼的供應(yīng)鏈金融實踐探索和理論研究，有關(guān)供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)支撐理論的研究嚴重滯后。肖奎喜等（2009）將供應(yīng)鏈金融的融資理念和實踐模式建立在市場交易成本、委托責任及金融機構(gòu)融資偏向三個命題基礎(chǔ)之上，認為金融供應(yīng)鏈的產(chǎn)生和持續(xù)發(fā)展是市場交易主體為各自利益最大化進行博弈的必然趨勢。蘇志鵬等（2012）基于新制度經(jīng)濟學的觀點，認為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的原因是相互依賴性和互惠制度以及在協(xié)同效應(yīng)下優(yōu)化配置的需要。鑒于理論界對于中小企業(yè)融資難題的基礎(chǔ)理論研究較為豐富，有學者嘗試借用交易成本理論、信息不對稱理論、信貸配給理論等來對供應(yīng)鏈金融解困中小企業(yè)融資難題的優(yōu)勢加以解析。但上述理論研究無法系統(tǒng)呈現(xiàn)供應(yīng)鏈金融通過多方協(xié)作實現(xiàn)整體價值創(chuàng)造的過程及機理，即供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)多方共贏的關(guān)鍵點在哪里？如果是中小企業(yè)弱勢信貸的突破，那么實現(xiàn)弱勢信貸突破的優(yōu)勢來源是什么？如果資源整合是其獲取優(yōu)勢的基礎(chǔ)，那么又是通過怎樣的整合途徑獲取這一優(yōu)勢的？本文試圖借助共生理論和資源整合理論，對供應(yīng)鏈金融整合各方優(yōu)勢資源，促成中小企業(yè)弱勢信貸突破，直至實現(xiàn)多方協(xié)同共贏的運作機理加以解析，以期豐富供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)理論。
二、共生理論與供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)
自生物學領(lǐng)域的共生概念被引入經(jīng)濟學領(lǐng)域以來，共生理論常用于解釋組織或企業(yè)群體之間相互依存、相互影響的關(guān)系與合理共生、相互演化的機制。據(jù)袁純清（1998）的觀點，共生是指共生單元在一定共生環(huán)境下按照某種共生模式形成的關(guān)系，本質(zhì)是系統(tǒng)中不同組織之間的共同進化、共同適應(yīng)與共同發(fā)展，通過共生單元的協(xié)同與合作，彼此間在激勵中向?qū)ΨQ性互惠共生的最終穩(wěn)定狀態(tài)進化。
供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)是由供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)與中小企業(yè)、供應(yīng)鏈外的物流企業(yè)與金融企業(yè)等共生單元，基于業(yè)務(wù)供需的需要和優(yōu)勢互補的協(xié)作共贏目標，以契約聯(lián)盟的方式，按照較固定的分工合作模式，共同追求價值增值的一種共生系統(tǒng)（見圖1）。其中，供應(yīng)鏈上各中小企業(yè)和核心企業(yè)基于某一產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化分工而建立了相對穩(wěn)定的業(yè)務(wù)購銷合作關(guān)系，大企業(yè)借助與各中小企業(yè)的分工和合作實現(xiàn)了生產(chǎn)的專業(yè)化和業(yè)務(wù)的核心化，中小企業(yè)則可借助大企業(yè)的市場地位和綜合實力實現(xiàn)購銷的穩(wěn)定、信譽的提升和融資環(huán)境的改善；第三方物流企業(yè)借助供應(yīng)鏈不僅可穩(wěn)定物流客戶，還可利用自身對供應(yīng)鏈物流與信息流的掌控優(yōu)勢，通過與銀行等金融機構(gòu)合作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，獲取價值增值；金融企業(yè)借助供應(yīng)鏈可低成本拓展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，通過與物流企業(yè)的合作可實現(xiàn)融資風險的可控。在供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中，各共生單元都借助自身的核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢與其他主體建立合作關(guān)系，并基于相互間協(xié)作實現(xiàn)系統(tǒng)整體資源利用率的提升、生產(chǎn)或經(jīng)營效率的提高以及價值的增值等。進一步，如果存在合理的利潤分配機制和有效的風險分擔機制，則整個系統(tǒng)將會朝著對稱性互惠共生的帕累托最優(yōu)狀態(tài)演化。此時，各共生單元間的關(guān)系就轉(zhuǎn)變成了共生企業(yè)之間以及供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟與外界環(huán)境及其他聯(lián)盟間的共生合作關(guān)系。
[中小企業(yè)][中小企業(yè)][核心企業(yè)][第三方物流][商業(yè)銀行][供應(yīng)鏈聯(lián)盟][物流][契約聯(lián)盟][契約聯(lián)盟][資金流][信息流][契約聯(lián)盟]
圖1：契約基礎(chǔ)上的供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)
三、資源整合理論與供應(yīng)鏈金融中的資源整合
資源整合是經(jīng)濟組織根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，基于滿足客戶需求、提升核心競爭力的目的，對自身內(nèi)部不同資源或者將自身資源與外部合作伙伴的資源進行組織、協(xié)調(diào)、整合、配置，從而提高客戶服務(wù)水平的過程。據(jù)鄭健壯（2006）的研究，經(jīng)濟組織中存在著資源、能力、競爭力的遞進過程，即“整合”的過程，持續(xù)競爭優(yōu)勢源于組織對于資源和能力在時間和空間上的不斷“整合”，不僅是對于企業(yè)內(nèi)部不同資源的整合，還需要企業(yè)內(nèi)部和外部資源的整合，資源整合是經(jīng)濟組織產(chǎn)生競爭力的關(guān)鍵機理。
作為一項金融創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融是各協(xié)作方基于協(xié)同共贏的共同目標而構(gòu)建的聯(lián)盟，在實現(xiàn)多方共贏的過程中，蘊含著各協(xié)作方資源的整合和優(yōu)化配置（見圖2）。
一是供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)和金融的融合。供應(yīng)鏈金融是基于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的存在而存在，而金融與產(chǎn)業(yè)的有機整合協(xié)調(diào)，恰是供應(yīng)鏈金融的價值所在。單個完整的供應(yīng)鏈是整個國民經(jīng)濟中最小的局部微循環(huán)，供應(yīng)鏈金融借助多方協(xié)作，將資金完美注入并深度影響單個供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)，影響并促進整個實體經(jīng)濟發(fā)展（周國正，2015）。如果供應(yīng)鏈金融解決方案不能真正把資金注入產(chǎn)業(yè)鏈，就無法滿足供應(yīng)鏈聯(lián)盟的訴求，也就是失敗的。
二是供應(yīng)鏈聯(lián)盟內(nèi)部生產(chǎn)資源與信用資源的整合。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為集中自身的研發(fā)、技術(shù)等優(yōu)勢，將生產(chǎn)鏈條上的原料、在產(chǎn)品、加工、組裝、銷售等環(huán)節(jié)分包給供應(yīng)鏈上的眾多中小企業(yè)，而眾多中小企業(yè)則在分工的環(huán)節(jié)集中自身優(yōu)勢提高原料或產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)或銷售成本。這樣每個節(jié)點企業(yè)在各自優(yōu)勢領(lǐng)域為聯(lián)盟貢獻核心能力，從而實現(xiàn)生產(chǎn)資源的優(yōu)勢互補。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)市場地位高、綜合實力強、信用度高、融資能力強，不僅在生產(chǎn)鏈上占據(jù)資金高地，而且在間接金融市場上更受銀行青睞，而供應(yīng)鏈上的眾多上、下游中小企業(yè)盡管生產(chǎn)原料采購或產(chǎn)品銷路不成問題，但經(jīng)常會因規(guī)模小或信息不全等遭遇融資困境。此時，眾多中小企業(yè)可借助與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)間的真實交易背景，實現(xiàn)與核心企業(yè)高信用資源的整合。
[物流、信息流、資金流的整合] [第三方物流][商業(yè)銀行][產(chǎn)業(yè)與金融的整合][線上資源的整合][商流、物流、信息流的整合][生產(chǎn)資源的整合、信用資源的整合][核心企業(yè)][中小企業(yè)][中小企業(yè)]
圖2：供應(yīng)鏈金融中的資源整合圖
三是第三方物流對商流、物流與信息流的整合。供應(yīng)鏈聯(lián)盟一旦將所有環(huán)節(jié)的物流打包給一家第三方物流企業(yè)，則這家第三方物流企業(yè)就可以通過對自身物流流程的組織、協(xié)調(diào)、管理、信息化建設(shè)等，實現(xiàn)商流和物流、商流和信息流、物流和信息流的整合，從而不僅提高了物流服務(wù)水平、綁定了客戶，還增強了核心競爭力。
四是第三方物流與銀行對物流、信息流和資金流的整合。供應(yīng)鏈上眾多中小企業(yè)的融資困境以及核心企業(yè)財務(wù)管理的需求，促成了第三方物流企業(yè)與銀行的資源整合。第三方物流企業(yè)依據(jù)自身對商流、物流和信息流的掌控優(yōu)勢，讓具有資金資源和信貸風險管理優(yōu)勢的銀行看到了戰(zhàn)略整合的強大前景，兩者的資源整合取得了1+1>2的效果，不僅為雙方創(chuàng)造了業(yè)務(wù)的拓展與服務(wù)的增值，更是產(chǎn)生了較強的外部效應(yīng)，有效突破了供應(yīng)鏈上眾多中小企業(yè)的信貸劣勢，保證了供應(yīng)鏈上資金流的順暢。
五是各參與方互聯(lián)網(wǎng)資源的整合。基于大數(shù)據(jù)對客戶企業(yè)的整體評價是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的前提（宋華，2015）。互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使云計算、大數(shù)據(jù)成為可能，供應(yīng)鏈金融各參與方業(yè)務(wù)的線上化和實時化，大大強化了數(shù)據(jù)和信息的即時傳輸，不僅提高了交易和服務(wù)的效率，更是促進了企業(yè)的信用建設(shè)，同時也強化了銀行對企業(yè)的信用管理。
四、一個分析框架：供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的優(yōu)勢資源整合
共生的本質(zhì)是各共生單元借助各自優(yōu)勢資源或能力進行的協(xié)同與合作。在供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中，供應(yīng)鏈核心企業(yè)、供應(yīng)鏈中小企業(yè)、第三方物流、銀行等共生單元基于契約聯(lián)盟，借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相互連接起來，并憑借各自在優(yōu)勢領(lǐng)域的核心能力開展合作，從而實現(xiàn)協(xié)同共贏與整體績效最大化?？梢哉f，供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)實現(xiàn)了生產(chǎn)、信用、產(chǎn)品、客戶、資金、技術(shù)等資源的重新整合和優(yōu)化配置，體現(xiàn)了一種基于整體績效最大化或系統(tǒng)優(yōu)化的優(yōu)勢資源整合思路。按照這一思路，可以在供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)理論的研究中，將共生理論和資源整合理論有機聯(lián)系起來，建立一個相對綜合的理論解釋框架（見圖3）。
圖3：分析框架圖
如圖3所示，供應(yīng)鏈金融首先表現(xiàn)為供應(yīng)鏈、物流和金融的產(chǎn)業(yè)融合，即借助特定的金融工具對各方核心資源進行有效集中、提煉、優(yōu)化配置，實現(xiàn)商流、物流、信息流、資金流的高效整合，以有效解決供應(yīng)鏈聯(lián)盟的資金流問題，獲取整體優(yōu)化的增值效應(yīng)。供應(yīng)鏈金融的運作過程實質(zhì)上就是供應(yīng)鏈核心企業(yè)、中小企業(yè)、第三方物流企業(yè)、銀行等單元的共生過程。在共生過程中，各共生單元通過貢獻自身的核心資源，在各自的優(yōu)勢環(huán)節(jié)開展合作，相互之間資源共享、優(yōu)勢互補，核心能力交互延伸。這樣，價值鏈中的每個環(huán)節(jié)都分別由效率最高的合作伙伴來完成，從而可以實現(xiàn)各個環(huán)節(jié)對價值鏈增值的最大貢獻，價值鏈上的各共生單元也實現(xiàn)了最大限度的增值，從而達到“共贏”的協(xié)同效應(yīng)（薛昕昀，2010）。據(jù)此，供應(yīng)鏈金融的運作過程同時也是各共生單元基于共贏的優(yōu)勢資源整合過程。
五、供應(yīng)鏈金融價值創(chuàng)造機理：優(yōu)勢資源整合與弱勢信貸突破
（一）供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)共生機制
供應(yīng)鏈金融的核心價值在于基于各共生單元的資源整合而實現(xiàn)的系統(tǒng)協(xié)同共贏。若將供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的運作表示為一個簡單的動力模型，顯然，各共生單元的資源整合是手段，系統(tǒng)協(xié)同共贏是最終目標，而中間還應(yīng)存在一個中介指標或中間目標，即供應(yīng)鏈上各中小企業(yè)弱勢信貸的突破（見圖4）。供應(yīng)鏈金融的目標客戶群主要是中小企業(yè)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)之所以吸引眼球，首先在于它為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了解決方案（深圳發(fā)展銀行―中歐國際工商學院“供應(yīng)鏈金融”課題組，2009）。在此基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈整體才有可能實現(xiàn)融資成本的降低，商業(yè)銀行才有可能實現(xiàn)中小企業(yè)信貸市場的拓展，第三方物流企業(yè)才有可能在未增加資源投入的情況下獲取金融增值服務(wù)收益。同時各共生單元在整體績效最大化的驅(qū)動下又開展新一輪更深層次的資源整合，循環(huán)往復(fù)，形成供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的良性運作機制。
[資源互補][同步協(xié)同][中小企業(yè)弱勢信貸突破][供應(yīng)鏈整體融資成本降低][商業(yè)銀行信貸市場拓展][第三方物流業(yè)務(wù)空間開拓][系統(tǒng)協(xié)同共贏]
圖4：供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)共生機制
（二）從優(yōu)勢資源整合到弱勢信貸突破
供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)價值創(chuàng)造的關(guān)鍵點是各共生單元整合優(yōu)勢資源對供應(yīng)鏈中小企業(yè)信貸劣勢的突破，這既是一種資源整合效應(yīng)，又是一種共生協(xié)同效應(yīng)。安德魯?坎貝爾等（2000）將資源的整合效應(yīng)區(qū)分為兩類：一類是互補效應(yīng)，對應(yīng)有形資源的調(diào)用，即通過資源互補，擴大個體或整體有形資產(chǎn)的使用范圍，使實體資產(chǎn)得到充分利用而實現(xiàn)的效應(yīng)；一類是協(xié)同效應(yīng)，對應(yīng)無形資源的共享，即通過整體無形資產(chǎn)的相互共享和重用，使整體與個體提高了對實體資產(chǎn)的利用效率而實現(xiàn)的效應(yīng)。邱國棟等（2007）認為安德魯?坎貝爾的上述區(qū)分不夠清晰，他指出，無論是可見資源或?qū)嶓w資產(chǎn)的組合效應(yīng)，還是隱性資產(chǎn)或無形資源的組合效應(yīng)，或者是可見資源與隱性資產(chǎn)的組合效應(yīng)，都應(yīng)該屬于協(xié)同效應(yīng)（資源共用效果或資源互補效果），進一步，從價值生成的角度，將協(xié)同效應(yīng)區(qū)分為資源的共用效果、互補效果和同步效果三種。我們認為，有效的資源整合對應(yīng)著各方資源的充分、高效利用，產(chǎn)生成本節(jié)省或價值創(chuàng)造的協(xié)同效應(yīng)，最終實現(xiàn)整體價值增值。協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生過程同樣對應(yīng)著有形或無形資源的有效整合或充分、高效利用。從這一點而言，資源整合效應(yīng)和共生協(xié)同效應(yīng)實現(xiàn)了統(tǒng)一。由此，可以借用邱國棟等（2007）構(gòu)建的協(xié)同效應(yīng)理論框架，基于資源共用、資源互補、同步協(xié)同三個路徑（見圖4），對供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的優(yōu)勢資源整合到中小企業(yè)弱勢信貸突破的機理加以分析。
1. 資源共用。供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中最典型的資源共用可謂供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體信用資源的共用。在供應(yīng)鏈聯(lián)盟中，核心企業(yè)的信用較強，中小企業(yè)的信用普遍較弱，供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體的信用能力憑借節(jié)點企業(yè)間發(fā)生的交易關(guān)系及形成的價值循環(huán)普遍較高。具有強烈融資需求的一般是節(jié)點中小企業(yè)，它們實力較弱，可抵押的固定資產(chǎn)較少，但其與核心企業(yè)或其他節(jié)點企業(yè)的商品交易關(guān)系是真實穩(wěn)固的，且交易本身具有自償性的特點。換言之，若有信貸資金支持，則信貸資金進入供應(yīng)鏈的經(jīng)營循環(huán)后，能依據(jù)上述交易關(guān)系實現(xiàn)增值回流，這為中小企業(yè)捆綁核心企業(yè)的信用或借用供應(yīng)鏈整體的信用創(chuàng)造了條件。某一節(jié)點中小企業(yè)的融資需求其實是供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體面臨的融資需求，這也為核心企業(yè)向中小企業(yè)輸出信用以及供應(yīng)鏈聯(lián)盟共享信用提供了激勵。銀行在對授信申請人的融資需求、交易背景等以及供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體的行業(yè)狀況、市場份額等綜合考量的基礎(chǔ)上，基于供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體開展的結(jié)構(gòu)授信模式，實現(xiàn)了節(jié)點中小企業(yè)對于供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體的信用共享，有效地規(guī)避了節(jié)點中小企業(yè)信用不足的融資弊端。
供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中另一主要的資源共用是銀行與物流企業(yè)之間的客戶資源共享。供應(yīng)鏈金融客戶與物流企業(yè)客戶高度重疊，在當前物流外包的趨勢下，搶占供應(yīng)鏈聯(lián)盟、以供應(yīng)鏈聯(lián)盟為單位提供物流服務(wù)成為第三方物流企業(yè)拓展的不二選擇。提供供應(yīng)鏈融資的商業(yè)銀行同樣面臨發(fā)展供應(yīng)鏈聯(lián)盟客戶的需要。商業(yè)銀行和第三方物流共享客戶資源的激勵，提升了兩者在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的合作意愿和合作力度，促進了共生系統(tǒng)中金融和物流的融合。這顯然有利于解決各供應(yīng)鏈聯(lián)盟中大量中小企業(yè)的融資難題。
2. 資源互補。供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中的資源互補主要體現(xiàn)在金融和物流的協(xié)作方面。金融業(yè)與物流業(yè)在面對供應(yīng)鏈貿(mào)易背景的視角上，具有天然的利益和價值契合點：供應(yīng)鏈融資的產(chǎn)品運用很多都涉及物流的控制，物流企業(yè)充當銀行人的角色，監(jiān)管信貸的支持性資產(chǎn)，并就企業(yè)的經(jīng)營活動向銀行提供預(yù)警，獲取物流服務(wù)以外的金融增值收益（深圳發(fā)展銀行―中歐國際工商學院“供應(yīng)鏈金融”課題組，2009）；同時，銀行也基于物流的控制設(shè)計相應(yīng)的金融產(chǎn)品，實現(xiàn)對信貸資金流向與流量的控制與管理。顯然，這里的資源互補指的是第三方物流企業(yè)運輸、倉儲、動產(chǎn)監(jiān)管等專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢與商業(yè)銀行的資金、金融產(chǎn)品設(shè)計、信用風險管控等資源、技術(shù)優(yōu)勢的互補。除供應(yīng)鏈聯(lián)盟信用資源共享外，物流與金融資源互補是供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)實現(xiàn)中小企業(yè)弱勢信貸突破的又一關(guān)鍵。商業(yè)銀行正是基于供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)之間交易的背景以及第三方物流企業(yè)的物流控制和信息流集成，來為供應(yīng)鏈上的授信申請人量身定做結(jié)構(gòu)性授信安排和差異化融資服務(wù)。這里，商業(yè)銀行將物流控制視為對信貸風險的控制變量。商業(yè)銀行主要是依據(jù)企業(yè)之間交易的流動資產(chǎn)，比如存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等為供應(yīng)鏈中小企業(yè)提供信貸支持。供應(yīng)鏈金融下，第三方物流企業(yè)對于信貸支持性資產(chǎn)的監(jiān)控，替代了傳統(tǒng)信貸模式下中小企業(yè)對于固定資產(chǎn)的抵押。這一替代有效緩解了其可供抵押的固定資產(chǎn)不足的難題，實現(xiàn)了以真實交易關(guān)系和流動資產(chǎn)作為信貸支持資產(chǎn)的創(chuàng)新。物流控制不僅有效降低了銀行的信貸風險，而且突破了中小企業(yè)的信貸劣勢。
3. 同步協(xié)同。在供應(yīng)鏈共生系統(tǒng)中，各共生單元均為獨立的企業(yè)個體，彼此通過顯性契約（合同等）或隱性契約（長期合作衍生出的信譽等）構(gòu)建了戰(zhàn)略聯(lián)盟或合作關(guān)系。這種基于契約關(guān)系的多方資源聯(lián)合，要想獲取資源的優(yōu)化配置效應(yīng)，必須實現(xiàn)各方資源的快速、高效集成和低成本、高效率整合，即各方資源的同步協(xié)同。同步協(xié)同意味著協(xié)作效率的提高，在電子商務(wù)的條件下，企業(yè)集合通過信息技術(shù)的聯(lián)結(jié)和控制，以信息的形態(tài)及時反映物流和資金流活動，進而真正實現(xiàn)物流、資金流、信息流的實時、集成和同步的控制，達到企業(yè)間生產(chǎn)系統(tǒng)或經(jīng)營系統(tǒng)的同步化協(xié)作運行（邱國棟等，2007）。基于信息化的同步協(xié)同是信息流的快速形成和傳輸過程。供應(yīng)鏈金融中，不管是交易物質(zhì)的采購、生產(chǎn)、銷售、運輸過程，還是資金在供應(yīng)鏈中的周轉(zhuǎn)過程，都需要信息流的引導和整合，以減少各環(huán)節(jié)的停頓時間，因此，基于信息化的同步協(xié)同還是信息流與物流、資金流高效整合的過程。
同步協(xié)同對應(yīng)著各共生單元的線上無縫對接以及共生系統(tǒng)中“商流、物流、信息流、資金流”的即時對接，直接效應(yīng)是協(xié)作效率提高下的交易成本節(jié)約，因而是供應(yīng)鏈金融突破中小企業(yè)弱勢信貸的又一關(guān)鍵，是資源共享和資源互補的技術(shù)基礎(chǔ)。首先，供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)的同步協(xié)同可實現(xiàn)商流信息的即時對接，提高各參與企業(yè)的響應(yīng)速度，降低企業(yè)的庫存量和資金占用，提高資金的運營效率，這顯然有利于供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體競爭力和信用的提升。其次，供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)和第三方物流企業(yè)的同步協(xié)同可實現(xiàn)商流信息與物流信息的對接，不僅可以實現(xiàn)物流對商流的提前安排，提高物流周轉(zhuǎn)的效率，還可以實現(xiàn)交易過程及物流狀態(tài)的可視和透明，強化物流管理的效果。再次，第三方物流企業(yè)和商業(yè)銀行的同步協(xié)同可實現(xiàn)物流信息與資金流信息的對接，有利于第三方物流企業(yè)快速收集商流、信息流，及時向商業(yè)銀行呈現(xiàn)支持性信貸資產(chǎn)的狀況、流向和流量，為銀行授信、授后跟蹤和快速應(yīng)對創(chuàng)造了便捷條件。最后，商業(yè)銀行和供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)的同步協(xié)同可實現(xiàn)商流與資金流的對接，有利于商業(yè)銀行根據(jù)供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)的請求提前安排資金，使資金快速介入供應(yīng)鏈參與周轉(zhuǎn)，這不僅能為授信申請人和供應(yīng)鏈聯(lián)盟帶來財務(wù)成本節(jié)約，還能為商業(yè)銀行帶來信貸增值回流的順暢與加速?；诨ヂ?lián)網(wǎng)、對接各共生單元的供應(yīng)鏈金融平臺是同步協(xié)同的技術(shù)保障。也正是基于這一點，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融成為與產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系最為密切的金融形態(tài)（宋華，2015）。
六、結(jié)論
本文基于共生理論和資源整合理論，試圖構(gòu)建一個供應(yīng)鏈金融價值創(chuàng)造的理論框架。供應(yīng)鏈金融的價值創(chuàng)造體現(xiàn)為各參與主體的協(xié)同共贏。供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)是各參與主體相互影響、共同進化的共生系統(tǒng)，各共生單元協(xié)同共贏的關(guān)鍵是共生系統(tǒng)中介目標的實現(xiàn)，即對于中小企業(yè)信貸劣勢的突破，而實現(xiàn)這一突破的重要手段則在于各方優(yōu)勢資源基于三方路徑的有效整合：
一是資源共用，包括供應(yīng)鏈聯(lián)盟中各企業(yè)尤其是中小企業(yè)對于整體信用資源的共享以及商業(yè)銀行和第三方物流企業(yè)對于客戶資源的共享。前者使得中小企業(yè)借助與核心企業(yè)的交易關(guān)系提升了信用水平和融資能力，后者保證了商業(yè)銀行和第三方物流企業(yè)的參與熱情，鞏固了共生系統(tǒng)的穩(wěn)定性。
【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行 供應(yīng)鏈融資 產(chǎn)生原因 業(yè)務(wù)模式
前言：
近年來，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)作為一種商業(yè)銀行的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，逐漸形成并興起。其業(yè)務(wù)主旨是把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，根據(jù)行業(yè)特點和交易中形成的鏈條關(guān)系設(shè)定融資方案，將資金有效地注入相對弱勢的中小企業(yè)，為企業(yè)提供資金理財服務(wù)，從而解決供應(yīng)鏈中資金分配不平穩(wěn)的問題，整體提升供應(yīng)鏈中相關(guān)企業(yè)的群體競爭力。[1]
1. 我國供應(yīng)鏈融資產(chǎn)生及產(chǎn)生原因分析
1.1我國供應(yīng)鏈融資的產(chǎn)生
2006年深圳發(fā)展銀行在國內(nèi)銀行業(yè)率先正式推出了“供應(yīng)鏈融資”業(yè)務(wù)。在這之后，很多商業(yè)銀行也相繼推出了各具特色的供應(yīng)鏈融資服務(wù)，如上海浦東發(fā)展銀行的“浦發(fā)創(chuàng)富”以及興業(yè)銀行的“金芝麻”等。[2]
1.2我國供應(yīng)鏈融資產(chǎn)生原因分析
我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的最主要原因是中國供應(yīng)鏈融資市場存在著的巨大的市場需求和盈利空間。
中小企業(yè)相對于大型企業(yè)呈現(xiàn)資產(chǎn)輕、抗風險能力差、變現(xiàn)能力弱等特點。而對于商業(yè)銀行來說，資金的安全性、流動性、盈利性是其基本要求。這種情況導致了商業(yè)銀行對中小企業(yè)融資支持力度有限。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計，中國中小企業(yè)只有12%的流動資金來自于銀行貸款，雇員少于20 人的小微型企業(yè)流動資金只有2.3%來自于銀行貸款。
這種局面嚴重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。而實踐表明，通過第三方物流企業(yè)與商業(yè)銀行的深度合作，借助供應(yīng)鏈核心企業(yè)的良好信用，幫助整個供應(yīng)鏈上下游企業(yè)獲得商業(yè)銀行更好的融資支持，同時有效降低商業(yè)銀行貸款風險，從而實現(xiàn)第三方物流企業(yè)、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)以及商業(yè)銀行多方共贏的局面。
2. 我國供應(yīng)鏈融資的發(fā)展現(xiàn)狀
自2008年下半年開始，受全球性金融海嘯影響，全球企業(yè)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑。央行銀根緊縮，商業(yè)銀行收緊信貸成為全球金融市場主旋律，但我國的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)卻逆勢而上，發(fā)展迅速。
以深圳發(fā)展銀行為例，2008年深圳發(fā)展銀行啟動線上供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)，2009年該系統(tǒng)正式投產(chǎn)。2010年9月9日，深圳發(fā)展銀行宣布，該行推出的線上供應(yīng)鏈融資正式突破1000家用戶，并協(xié)助40多家核心企業(yè)有效實施供應(yīng)鏈協(xié)同戰(zhàn)略。2011年8月10日該系統(tǒng)與中鐵現(xiàn)代物流管理系統(tǒng)正式直聯(lián)對接上線，首批78家企業(yè)在線成功辦理了業(yè)務(wù)。
可以說，供應(yīng)鏈融資作為一個金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國迅速發(fā)展。已成為銀行和企業(yè)拓展發(fā)展空間、增強競爭力的一個重要領(lǐng)域，也成為解決我國中小企業(yè)“融資難”的有效方式。
目前，我國商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)針對企業(yè)運營的三大核心環(huán)節(jié)：采購、經(jīng)營及銷售主要有三種模式：預(yù)付賬款融資模式、動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式。
2.1采購環(huán)節(jié)——預(yù)付賬款融資模式
預(yù)付賬款融資模式是在上游核心企業(yè)（銷貨方）承諾回購的前提下，中小企業(yè)（購貨方）以商業(yè)銀行指定倉庫的既定倉單向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款，并由商業(yè)銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)模式大大降低了商業(yè)銀行的信貸風險，同時也為其帶來了收益。[3]
2.2經(jīng)營環(huán)節(jié)——動產(chǎn)質(zhì)押融資模式
動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放信貸款的業(yè)務(wù)。在這種模式下，物流、金融、倉儲三種產(chǎn)業(yè)進行結(jié)合，有效的將物流、信息流和資金流進行組合、互動與綜合管理，降低了在動產(chǎn)質(zhì)押中所蘊涵的風險。
2.3銷售環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈融資——應(yīng)收賬款融資模式
應(yīng)收賬款融資模式指的是賣方將賒銷項下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行為賣方提供融資的業(yè)務(wù)模式。在這種模式下，核心企業(yè)在整個運作中起著反擔保作用，一旦融資企業(yè)（中小企業(yè)）出現(xiàn)問題，核心企業(yè)將承擔彌補商業(yè)銀行損失的責任。
3. 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在的問題
3.1操作風險
在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行既要對授信企業(yè)的整個業(yè)務(wù)流程進行監(jiān)控，又要對授信企業(yè)進行甄選和協(xié)調(diào)。同時供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)還具有業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)多，決策鏈條長的特點。這些復(fù)雜的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都需要銀行從業(yè)人員對供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)的商業(yè)模式、主營產(chǎn)品特點及經(jīng)營規(guī)模等要素有深入的了解。所以，對于商業(yè)銀行來說，經(jīng)營此項業(yè)務(wù)會加大業(yè)務(wù)人員的操作風險。
3.2金融產(chǎn)品單一，不能滿足中小企業(yè)的需求。
目前各金融機構(gòu)所提供的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品大都是較為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)，還未能很好地滿足中小企業(yè)的融資需求。
3.3整體風險
供應(yīng)鏈融資的本質(zhì)實際上是一種風險共擔的融資模式，其信用基礎(chǔ)是供應(yīng)鏈的整體管理水平和核心企業(yè)的管理與信用情況，隨著融資工具不斷向上下游中小企業(yè)延伸，風險也會相應(yīng)擴散。所以供應(yīng)鏈融資雖然在一定程度上降低了中小企業(yè)的信用風險，但同時也加大了供應(yīng)鏈的整體風險。
3.4相關(guān)法律法規(guī)不夠完善
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，現(xiàn)有的監(jiān)管機制難以全面、合理、有效地約束此金融創(chuàng)新產(chǎn)品。而供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)同時又包含了商業(yè)銀行、企業(yè)、中介機構(gòu)以及監(jiān)管機構(gòu)多種主體?，F(xiàn)有的法律法規(guī)及監(jiān)管制度尚需完善，以達到對整個業(yè)務(wù)流程中所涉及的機構(gòu)全面監(jiān)管的目的。
4. 中國供應(yīng)鏈融資融業(yè)務(wù)發(fā)展的對策
4.1應(yīng)穩(wěn)健發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)屬于創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，整個產(chǎn)業(yè)鏈還沒有完備、相關(guān)的法律法規(guī)還沒有完善，業(yè)務(wù)人員的技術(shù)水平也需要更進一步的培養(yǎng)。所以應(yīng)該穩(wěn)健的發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，盲目擴大運營范圍，并不利于我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。
4.2應(yīng)積極進行產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新
商業(yè)銀行應(yīng)該密切關(guān)注廣大中小企業(yè)的融資需求，根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營特征和需求特點，研發(fā)適應(yīng)市場的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。這樣做，不僅滿足了廣大中小企業(yè)的需求，也促進了金融機構(gòu)自身業(yè)務(wù)的拓展和實力的提高。
4.3應(yīng)完善相關(guān)政策
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展對于我國相關(guān)政策法規(guī)提出了新的挑戰(zhàn)。因此，國家應(yīng)該加強對于供應(yīng)鏈融資相關(guān)法律法規(guī)的完善，以求規(guī)范此種業(yè)務(wù)中的各種行為，促進供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。[4]
參考文獻：
[1] 羅元輝 等 供應(yīng)鏈融資與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資創(chuàng)新 《中國農(nóng)村金融》.
[2] 龍志云 等 我國供應(yīng)鏈融資發(fā)展現(xiàn)狀的再思考 《市場周刊·理論研究》.
[3] 趙莉 供應(yīng)鏈融資融資模式及案例分析.
