時間：2023-08-08 09:22:32
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇企業(yè)經營能力分析，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
經營管理能力是企業(yè)的一項基本能力，采取有效措施，促進企業(yè)經營管理能力提升具有重要意義，對企業(yè)更好應對挑戰(zhàn)，提高市場競爭力有著重要作用。
1.1更好應對企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)市場處在不斷變化發(fā)展之中，企業(yè)日常經營管理面臨來自各方面的挑戰(zhàn)。在這樣的背景下，為更好應對各種挑戰(zhàn)，必須采取有效措施，促進企業(yè)經營管理水平提高，促進企業(yè)更好運行和發(fā)展。
1.2促進企業(yè)市場競爭力提高提高市場競爭力是每個企業(yè)的重要任務，其方法是多種多樣的，包括提高產品質量，提高售后服務水平，創(chuàng)建品牌等。其中采取有效措施，提高企業(yè)經營管理能力是一項重要策略。這樣能有效應對來自各方面的挑戰(zhàn)，讓企業(yè)在激烈的市場競爭力中占據(jù)優(yōu)勢，促進企業(yè)生產效益提升和市場競爭力提高。
2企業(yè)經營管理能力提升存在的問題
盡管很多企業(yè)認識到提升經營管理能力的意義，并注重采取有效措施提升經營管理能力。但一些企業(yè)相關制度不完善，管理人員素質偏低，當前企業(yè)經營管理能力提升過程中仍然存在不足，主要表現(xiàn)在以下方面。
2.1人力資源管理不合理一些企業(yè)員工隊伍不穩(wěn)定，人員流動較為頻繁，難以安心工作，難以為企業(yè)做出重要貢獻，對企業(yè)日常運行和發(fā)展也具有負面影響。另外一些員工素質偏低，不能很好適應工作崗位需要，忽視對員工的管理培訓，并且綜合技能較低，影響企業(yè)綜合競爭力提高。獎懲激勵機制不完善，難以調動員工工作熱情，制約員工為企業(yè)做出更大貢獻。
2.2組織管理模式不科學沿用傳統(tǒng)管理模式，或者照搬其他企業(yè)管理模式，忽視考慮本企業(yè)實際情況，影響企業(yè)經營管理水平提高。對現(xiàn)代信息技術的應用存在不足，導致管理模式落后，信息化水平較低，制約企業(yè)發(fā)展和進步。
2.3經營管理制度不完善完善的管理制度對企業(yè)發(fā)展所起的作用是十分巨大的，目前管理制度不足體現(xiàn)在以下幾點：管理者思想落后，沿用以前管理制度對企業(yè)開展管理工作，管理方式過于保守。一些管理制度不健全，難以有效規(guī)范和約束企業(yè)經營管理日常工作，管理部門設置不合理，管理責任不明確，影響企業(yè)經營管理水平提升。
3企業(yè)經營管理能力提升的對策
為應對實際工作中存在的問題，促進企業(yè)經營管理能力提升。根據(jù)存在的問題，結合企業(yè)運行和實際工作需要，筆者認為今后應從以下方面入手，采取有效措施提升企業(yè)經營管理能力。
3.1更新經營管理理念經營管理理念制約企業(yè)經營管理能力提升，為促進企業(yè)經營管理工作有效開展下去，必須進行觀念創(chuàng)新，從而引導經營管理工作順利開展。主要是更新企業(yè)領導、高級管理人才的理念，并提高員工參與意識，為企業(yè)有效經營管理創(chuàng)造良好外部環(huán)境。企業(yè)要適時引入危機管理意識、戰(zhàn)略意識，應用最新的理念來武裝企業(yè)，更好引導企業(yè)生產經營。同時確保企業(yè)生產經營符合企業(yè)經營戰(zhàn)略目標，形成全局觀念，更好適應企業(yè)發(fā)展需要?，F(xiàn)代企業(yè)經營管理與內部工作人員管理完全不一樣，它要求經營管理者更新經營管理理念，以敏銳的眼光，應用先進的經營管理理念指導企業(yè)各項工作。確保企業(yè)經營管理和目標制訂完善，適應現(xiàn)代經濟社會發(fā)展，推動企業(yè)更好運行和發(fā)展。
3.2提高經營管理人員素質企業(yè)經營管理能力提升，離不開高素質管理人才支持。要注重引進和吸收優(yōu)秀人才，加強經營管理人才隊伍建設，為提高經營管理水平準備人才力量。對已有的經營管理人員，也要加強管理和培訓，通過現(xiàn)場授課、開展講座、調查研究、對外交流和學習等形式，促進經營管理人員綜合素質提升，讓他們?yōu)槠髽I(yè)運行和發(fā)展做出更大貢獻。另外，企業(yè)經營管理人員也要加強自身學習，注重專業(yè)知識學習，提高實踐技能，增強自己的科學文化素質，更新經營管理理念。提高自己的責任意識和道德意識，培養(yǎng)愛崗敬業(yè)、勤勞奉獻的精神和工作作風，用先進的思想理念指導自己的工作，更好開展企業(yè)經營管理各項工作，促進自身工作水平提升。
3.3創(chuàng)新經營管理模式企業(yè)經營管理能力提升是一個循序漸進的過程，需要企業(yè)各方面配合，加強各方努力，創(chuàng)新經營管理模式，有效指導經營管理各項工作順利進行。在創(chuàng)新經營管理模式的時候，要注重信息技術應用，加強企業(yè)經營管理信息化建設，從而更好適應市場變化發(fā)展情況，促進經營管理水平提高。長期以來，在企業(yè)運行和發(fā)展中，都倡導應用現(xiàn)代化經營管理模式，但應用這種模式時，不能簡單地進行復制，而需要考慮企業(yè)實際，結合現(xiàn)代化經營管理的目標和要求，促進經營管理模式創(chuàng)新，以推動企業(yè)健康、有序、開放發(fā)展。企業(yè)要緊跟市場變化發(fā)展情況，以經營管理目標為指導，采取有效措施，推動企業(yè)經營管理模式創(chuàng)新，促進企業(yè)市場競爭力提升，增強企業(yè)經濟社會效益。另外，信息技術的發(fā)展和進步為企業(yè)經營管理提供了便利，企業(yè)日常經營管理中要重視信息技術應用。在企業(yè)各類信息采集、存儲、接收、分析、轉發(fā)等各個環(huán)節(jié)，都要重視信息技術利用，以促進經營管理效率提高。為此，企業(yè)必須重視信息技術應用，加快企業(yè)信息化建設步伐，更為全面、及時地掌握產品生產、制造、銷售等各種信息。降低企業(yè)經營管理風險，避免出現(xiàn)不必要的損失，促進企業(yè)經營管理效率提高，最終到達提高企業(yè)經濟效益的目的。
3.4健全經營管理制度通過建立完善的經營管理制度，更好規(guī)范和約束企業(yè)經營管理日常工作，促進經營管理水平提升。建立和完善經營管理制度，能有效約束和管理企業(yè)員工日常行為，讓他們嚴格遵循規(guī)章制度，履行好自己的職責，促進企業(yè)運營效率提升。同時還要結合企業(yè)自身情況，科學、全面制定經營管理制度，包括崗位職責制度、獎懲激勵制度等，更好約束各位員工日常工作，推動企業(yè)經營管理工作順利進行。另外，要結合企業(yè)自身情況和市場環(huán)境變化實際，對經營管理制度進行適當調整和完善，提高各項規(guī)范制度的可操作性，有效約束企業(yè)經營管理各項工作。
3.5完善獎懲激勵機制企業(yè)主要是通過完善獎懲激勵機制，為經營管理者更好發(fā)展創(chuàng)造便利，激發(fā)他們的工作潛能，推動經營管理水平提高。首先要建立經營管理者選拔機制，綜合考慮他們的科學文化程度、實踐經驗、與人交流能力、創(chuàng)新能力等多種因素，選拔優(yōu)秀的經營管理人員。其次，完善獎勵機制，完善和規(guī)范年薪制，積極推動股權激勵，重視精神獎勵，將物質獎勵和精神獎勵結合起來，并完善約束考評機制。從而更好約束企業(yè)經營管理者日常行為，促進他們工作水平提升，讓他們?yōu)槠髽I(yè)運營發(fā)展做出更大貢獻。
4結語
企業(yè)資產經營管理主要包括生產領域與非生產領域資產管理兩個方面。第一，把資產投入生產領域，進行生產過程中的資產管理。與“生產型”資產管理相比較，生產過程中的資產經營有兩個不同之點：在管理思想上，以資產經營的思想來統(tǒng)帥資產管理，著力追求資產投資更高的回報；在管理內容上，從過去單純的資產使用、維修管理擴展到資產的優(yōu)化配置、有效利用和技術水平的提高。企業(yè)要根據(jù)市場需求、產品變化，相應調整資產配置，優(yōu)化資產構成，有效保證生產經營需要；要把對資產的技術狀態(tài)管理與對資產利用狀況的管理結合起來，把管理的重心從追求資產完好，移向追求資產的充分利用；要根據(jù)市場需求與科技發(fā)展，不斷進行資產更新改造，提高資產技術素質，以延長資產的使用壽命。第二，把資產投入非生產領域，進行其他形式的資產經營。比如，企業(yè)的閑置資產對外轉讓、出租；利用設備資產抵押貸款；以資產進行投資、入股等等。這兩個方面的資產經營相互補充，以求得最大的資產投資收益。
二、企業(yè)資產經營管理效能提升的對策
(一)建立三層資產經營責任體系 加強資產的實物管理，關鍵是使各級單位和管理者成為資產經營的責任主體，即從切身利益上實現(xiàn)對資產增值目標承擔責任。企業(yè)在明確各專業(yè)部門的經濟責任的基礎上，制定資產管理制度，合理劃分資產管理權利，對下級單位授權、分權，規(guī)定各級單位和人員處理某些事務的權利。建立完善的資產經營管理體系，主要是建立企業(yè)三層資產經營責任體系。
第一層，按照國家有關企業(yè)實行資產經營的政策法規(guī)的規(guī)定，確定企業(yè)上級單位和企業(yè)之間的資產經營權責關系，由企業(yè)根據(jù)其對所轄有形資產和無形資產能力的評估與上級單位簽訂資產有償經營合同。企業(yè)在完成其目標責任和資產經營合同以后，上級單位聘請專家和業(yè)務部門對企業(yè)資產的產出能力的增減進行評價，作為業(yè)績評定、獎懲或連任依據(jù)。在這一層次上，企業(yè)擁有完整的法人財產權。依法獨立占有國家及上級單位授予其經營管理的資產，在規(guī)定的權限范圍內，獨立使用該資產進行生產、投資經營活動，依法獨立決定資產的有償轉讓、租賃、抵押、報廢等；同時承擔對所經營資產的保值增值責任，承擔全面完成生產經營指標的責任，并按規(guī)定向上級單位繳納資產經營收益。 第二層，在清產核資的基礎上，界定企業(yè)與下屬單位資產經營責權關系。期初由企業(yè)與各級下屬單位的內部法人代表簽訂資產經營責任書，明確雙方的權利、義務和各項考核指標，年底結算后由企業(yè)對經營者進行考核獎懲。在這一層次上，實行內部模擬資產經營責任制。以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為方向，把國家有關資產經營的基本原則和運行機制引入企業(yè)內部，以資產為“紐帶”，企業(yè)模擬國有資產所有者的職能，下屬單位模擬企業(yè)法人，以其“占有”的“法人”資產進行自主經營，承擔資產的保值增值責任。
第三層，把職工在資產經營方面的權利、責任和利益落實到每個工作崗位，建立各種具體的經營責任，使職工辦事有標準、工作有考核、分配有依據(jù)、活動有目標。在這一層次上，主要涉及各下屬單位如何充分調動職工的生產積極性，將責任指標層層分解，層層細化，層層落實，以保證資產保值增值目標的完成。
(二)實現(xiàn)資產的歸口管理和分級管理企業(yè)的資產種類繁多，數(shù)量很大，使用地點又分散。要提升資產經營管理效能，應當把資產經營管理的權限和責任落實到有關部門和使用單位，充分調動各職能部門、各級單位和職工群眾的積極性和主動性。為此，企業(yè)根據(jù)管用結合、權責結合的原則，實行資產歸口分級管理，在資產管理中正確安排各方面權責關系。
一是進行資產的歸口管理。按照資產類別實行歸口管理，即將各類資產分別交給各有關職能部門管理。如生產設備由設備管理部門和各生產管理部門管理，廠房、建筑物由房產管理部門管理。各職能部門要對所分管的資產負責，其具體職責有：制定資產保管和使用辦法，督促使用單位和人員認真執(zhí)行；處理資產的內部轉移、清理、報廢等事項；制定所管資產的更新改造和修理計劃，督促有關單位按計劃進行；對所管資產的增減變動和分布情況進行登記，并經常與財務部門核對；檢查本單位對資產的保管和利用情況，參與清查工作。
二是開展資產的分級管理。按各類資產的使用地點實行分級管理，即將各類資產分別交由企業(yè)內部各級單位(車間、班組等基層單位)掌握使用，建立保管使用責任制。使用單位應對廠部有關職能部門負責，嚴格執(zhí)行各項財產管理制度，搞好日常管理，保證資產完整無缺，并充分發(fā)揮其效能。在車間內部，再進一步將各項設備、工具、用具等劃歸各班組管理，有些財產的管理責任還要具體落實到個人。各級使用單位應指定專人，全面負責本單位的資產管理工作。這樣就可以做到“層層負責任，物物有人管”，使資產的安全保管和有效利用得到可靠保證。
在建立資產保管使用責任制方面，應實行“設備定號、保管定人、管理定戶、一物一卡”的管理方法。“設備定號”是按照資產目錄，為每臺設備按類、分項統(tǒng)一編號，使每臺設備都有唯一的號碼，并將該號碼固定在設備上。“保管定人”是根據(jù)誰用、誰管，誰負責維護保養(yǎng)的原則，將設備的保管責任落實到使用人?！肮芾矶☉簟笔且园嘟M為資產管理的基層單位，為一個管理單元。班組設兼職的資產管理員，對班組全部資產的保管、使用和維護保養(yǎng)負全面的責任?！耙晃镆豢ā睘槊苛⒌馁Y產建立資產保管卡片，按使用單位歸集成冊。在資產保管卡中，記錄設備的增減變動情況。調入時開設卡片，登記設備的調入日期、調入前單位和調令編號，填寫資產的統(tǒng)一編號、主機和附機名稱、規(guī)格及型號、原始價值和預計使用年限，以及開始使用的日期和存放的地點。調出時，登記資產的調出日期、接受單位和調令編號，并注銷卡片。對長期不使用的資產，由班組交回主管的職能部門。凡資產調入、調出都要按照規(guī)定辦理驗收交接手續(xù)，在卡片上注明接受日期，并由資產使用保管人簽章，明確責任。同時，企業(yè)財務部門和資產管理部門也要分別登記卡，核實各班組調入、調出和現(xiàn)有資產的臺數(shù)和原值。在發(fā)生調入、調出時，企業(yè)財務人員要與班組核對賬目，核對無誤后，與班組資產負責人共同在匯總賬頁上簽章，證明財務部門的賬目同資產保管冊的記錄一致。
實行資產分級管理的管理辦法，把管理權責下放到使用單位，讓使用資產的人管理資產，有利于加強使用單位對資產保管的責任心，保護資產的完整無缺，利于做到賬實相符，為管好用好資產打下扎實的基礎。
(三)盤活低效資產和無效資產為了使閑置或不用的存量資產發(fā)揮更好的經濟效益，可以在企業(yè)內部進行調撥，也可向企業(yè)外部進行資產調劑。資產調劑形式有出售、租借和調撥，資產調撥分為無償調撥和有償調撥。財務資產管理部門及設備管理部門、生產管理部門等歸口單位負責內部資產的調劑工作，并負責將需要在企業(yè)外部調劑的閑置資產統(tǒng)計匯總，填制閑置資產明細表，提出處置方案上報上級有關部門。由上級負責資產調劑工作，協(xié)調解決供需雙方問題。為盤活閑置資產，可以采取以下對策。
一是建立健全各級資產調劑中心，拓寬盤活渠道，加快盤活速度。各級資產調劑中心的集中統(tǒng)一調劑，是盤活企業(yè)閑置資產的有效途徑；各級資產調劑中心應加強相互聯(lián)系，充分利用現(xiàn)代網(wǎng)絡技術，及時溝通各方面的信息，擴寬閑置資產的調劑利用范圍，想方設法使多年的閑置資產重新發(fā)揮作用。
二是對閑置資產設備進行技術改造。通過市場調研，進行經濟技術論證，并花費較少的資金，改造閑置設備，使其增加新的功能，滿足生產的需要，達到以少量的增量激活大量存量的目的。
三是可考慮對外租賃。對企業(yè)閑置的資產，可以在政策允許范圍內，對外招租信息，讓有經營頭腦、經營能力和經營條件的經營者承租，簽訂租賃合同，企業(yè)從中獲得一定的回報。這樣，既盤活了閑置資產，又使企業(yè)得到了一定的收益。資產出租管理的關鍵是，租賃雙方在平等互利的原則基礎上，約定雙方的責任和義務，條款內容清楚，用詞嚴密防止因合同內容概念不清或詞語不嚴密而導致資產再度流失或閑置。
四是制定和完善有關盤活閑置資產的獎勵辦法，促進該項工作的開展。為了激勵各單位、各部門搞好閑置資產設備的盤活工作，上級有關業(yè)務管理部門應制定出一套完整的獎勵政策，并嚴格兌現(xiàn)；對表現(xiàn)突出的單位和個人，包括從經營政策上、物質上都應給予優(yōu)惠和獎勵，并由此引起領導的充分重視，爭取得到他們的大力支持，充分調動起各單位的主動性和積極性，大家全力以赴，共同搞好這項工作。
五是報廢淘汰部分閑置資產。對于國家政策規(guī)定淘汰、強制性報廢和確因技術落后或損壞的部分閑置資產設備，在經過有關部門嚴格鑒定審批后，應堅決予以報廢，不得再繼續(xù)使用。這樣，也可以使企業(yè)減輕負擔，集中精力搞好企業(yè)的生產經營。
通過建立三層資產經營責任體系，實現(xiàn)資產的歸口管理和分級管理，盤活低效資產和無效資產，對提升企業(yè)資產經營管理效能，實現(xiàn)資產保值增值具有積極的現(xiàn)實意義。
參考文獻：
關鍵詞：多元化；非相關多元化；核心競爭力；企業(yè)成長周期
中圖分類號：F27文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）21-0038-02
緒論
江蘇雙良集團有限公司于1982年創(chuàng)業(yè)起步，經過二十余年的專注與創(chuàng)新，從單一的中央空調制造業(yè)發(fā)展成為集機械制造、化工新材料、酒店服務產業(yè)于一體的大型多元化企業(yè)，名列中國機械工業(yè)五百強。但一系列的光環(huán)背后，無法掩蓋的是雙良集團在化工領域的失敗，其擁有的上市子公司有利控股正是其最佳失敗樣本。
觀察雙良的發(fā)展路徑我們不難發(fā)現(xiàn)，其一貫奉行非相關多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，卻每每導致盈利空間節(jié)節(jié)下滑。如今，雙良繼續(xù)多元化道路，大舉進入節(jié)能、海水淡化、物聯(lián)網(wǎng)等領域，開始了全新的嘗試和挑戰(zhàn)，是否會重演化工領域的失敗尚待觀察。
一、相關概念
1.多元化經營的含義。多元化經營是企業(yè)在成長過程中的一種經營戰(zhàn)略。美國著名企業(yè)戰(zhàn)略理論家Ansoff（1957）在《多元化戰(zhàn)略》一書中最先對多元化進行界定。他認為，“用原有的產品去開發(fā)新的市場，屬于市場開發(fā)戰(zhàn)略；在原有的市場中投入新開發(fā)的產品，屬于產品開發(fā)戰(zhàn)略；只有用新的產品去開發(fā)新的市場才屬于多元化戰(zhàn)略?！睂⑵髽I(yè)多元化經營分為相關多元化與非相關多元化是最基本的分類方法。相關多元化經營是指企業(yè)新發(fā)展的業(yè)務與原有業(yè)務相互間具有戰(zhàn)略上的適應性，其實質就是以企業(yè)自身優(yōu)良實力為依托，通過在更大范圍內滿足消費者多樣化的需求，從而提高企業(yè)利潤。非相關多元化經營是指企業(yè)新發(fā)展的業(yè)務與原有業(yè)務之間沒有明顯的戰(zhàn)略適應性，由于業(yè)務關聯(lián)性低，其資源共享、協(xié)同效應比較差，除了財務資源、品牌資源等，其他資源很少能夠直接利用。
2.多元化經營與企業(yè)績效的關系。理論上關于多元化經營對公司績效的影響褒貶不一，在學術界和實務界主要有以下三種觀點：多元化經營能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值；多元化經營會破壞企業(yè)價值；多元化經營能否成功取決于企業(yè)是否具有成熟的內部條件和外部環(huán)境。多元化經營的收益主要表現(xiàn)在降低公司經營風險，增強公司借債能力及建構內部資本市場，降低公司的籌資成本。其負面效應是可能會造成過度投資、跨行業(yè)的過度補貼及容易由于信息的不對稱而導致資源配置缺乏效率。
二、企業(yè)非相關多元化經營的影響因素
（一）非相關多元化的企業(yè)內部動因
1.剩余資源。企業(yè)內的剩余資源是企業(yè)非相關多元化的必要條件。企業(yè)擁有的剩余資源越多，越促進企業(yè)的多元化行為。根據(jù)影響作用程度的不同，我們可將企業(yè)資源分為有形資源、無形資源和財務資源。
2.核心競爭力。在影響企業(yè)的各個因素中，最關鍵的是核心競爭力，它為企業(yè)非相關多元化積累并持續(xù)提供資金、技術和人才支持，為企業(yè)實施非相關多元化提供強有力保障。若企業(yè)的核心競爭力沒有建立起強大的競爭優(yōu)勢，就貿然開展非相關多元化，必然會使企業(yè)陷入困境。
3.組織結構。企業(yè)的組織結構可分為U型和M型兩類。U型結構是一種集權式的縱向結構，信息失真度大，適合于中小型、單一化經營的企業(yè)，也是目前中國大多數(shù)企業(yè)常用的。M型結構是一種高效的組織形式，信息溝通充分，是多元化經營理想的組織結構模式。
（二）市場對企業(yè)非相關多元化的影響
1.宏觀經濟環(huán)境。利潤增長點的形成和分布的變化，是與宏觀經濟周期密切相關的。一般來說，只有當宏觀經濟進入上升期時，新興行業(yè)和新的利潤增長點不斷涌現(xiàn)，此時實施多元化效果較為理想。因此，實施非相關多元化的企業(yè)應對宏觀經濟的運行及其變動趨勢有正確的判斷。
2.行業(yè)生命周期。任何一個行業(yè)都要經歷初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。對非相關多元化經營的企業(yè)來說，往往采用外部并購的方式。因此目標行業(yè)的選擇時機最好是初創(chuàng)期或成長期，而且行業(yè)的生命周期要長。
3.政府干預。新興市場或經濟轉型期國家，較為模糊的市場與政府關系、較不完善的法律法規(guī)等相關制度，會對企業(yè)多元化的戰(zhàn)略決策產生重大影響，因此企業(yè)在做非相關多元化選擇時，不得不將其作為一個重要影響因素而加以考慮。
三、雙良集團在化工領域失敗的案例研究
（一）研究對象情況
江蘇雙良集團創(chuàng)立于1982年，目前主營業(yè)務主要分為兩塊，一塊以原中央空調為源頭的制冷換熱業(yè)務，另一塊以氨綸、苯乙烯生產為主的化工業(yè)務。雙良目前控股兩家上市公司：雙良股份和友利控股。
2003年開始，雙良科技經過一系列的資本運作，從最初的蜀都成功變身友利控股，主營以氨綸為主的化工業(yè)務。雙良股份自2006年向化工業(yè)務轉型，將大筆募集資金投資建設苯乙烯項目，雖然短期內對公司業(yè)績提升很大，但毛利率卻從投建之初的12%一路下滑到不足1%。金融危機爆發(fā)后，苯乙烯價格受到空前沖擊，雙良不得不重新尋找業(yè)績平衡點，成立了節(jié)能事業(yè)部，重點推動EPS、余熱和海水淡化。在保溫材料領域，雙良已經是后進入者，其競爭力和盈利前景都要打上一個問號。
（二）企業(yè)內部動因分析
1.剩余資源不足。剩余資源為企業(yè)實施多元化提供了物質基礎，企業(yè)擁有的剩余資源越多，就越有資本和實力進行多元化行為。財務資源作為企業(yè)剩余資源，其考量的標準之一即企業(yè)的現(xiàn)金牛業(yè)務規(guī)模。作為企業(yè)的主要利潤支撐點，現(xiàn)金牛業(yè)務將為非相關多元化提供關鍵的資金支持。為了防范非相關多元化的潛在風險性，企業(yè)必須有充足的資金以應對新產業(yè)開拓期的經營虧損，否則將很可能因現(xiàn)金牛業(yè)務的超負荷而導致核心產業(yè)的疲勞和衰退。盤點雙良入主蜀都以來幾年的經營之路，這家上市公司的業(yè)績走勢如同過山車，波動幅度極大。據(jù)2006―2010年年度報告顯示，友利控股毛利率除了2007年飆至37.39%以外，其他年份一直都在20%以下徘徊，遠低于同行業(yè)的華峰氨綸、煙臺氨綸。財務資源的不足，對雙良非相關多元化經營造成一定的負面影響。
2.核心競爭力有待加強。核心競爭力是指企業(yè)開發(fā)獨特產品，發(fā)展獨特技術和發(fā)明獨特營銷手段的能力。很多成功的西方企業(yè)一般都是先集中培養(yǎng)和發(fā)展其主業(yè)產品的核心競爭力，直到企業(yè)的市場支配力優(yōu)勢明顯的情況下才考慮從事多元化經營。但中國企業(yè)卻往往在原來產業(yè)尚有潛力充分發(fā)展的時候為其他領域的高預期收益所吸引，抽出資金投入新產業(yè)，結果卻削弱了原產業(yè)的發(fā)展勢頭。雙良集團化工領域的失敗便是一個很好的例子。雙良最為人所知的生產中央空調機組，而這項業(yè)務也是雙良多年來業(yè)績最穩(wěn)定的部分。但雙良市場拓展能力較差，沒有足夠的投入開發(fā)除吸收式空調以外的新產品，而且其市場占有率遠遠低于大金、特靈、麥克維爾調、約克等國外品牌，與美的、格力、海爾等國有品牌也存在較大差距。從2009年中國中央空調市場的情況來看，市場依然被品牌所瓜分，雙良主營業(yè)務的行業(yè)競爭力相當有限，需要進一步發(fā)展壯大。
（三）市場影響分析
1.選擇進入的時機不當。多元化經營的時機要綜合考慮擬進入產業(yè)發(fā)展以及企業(yè)發(fā)展這兩個因素，在兩者間尋找最佳切入點。首先，從產業(yè)發(fā)展角度分析。國內氨綸生產起步于20世紀80年代，到2002年底市場已漸漸趨于飽和，雙良集團卻選擇在此時進入這個行業(yè)前景堪憂的行業(yè)。而在保溫材料領域，雙良已經是后進入者，因此其2009年推動的EPS生產項目的競爭力和盈利前景都要打上一個問號。沒有選擇進入處于投入期或成長期的行業(yè)，雙良集團的非相關多元化戰(zhàn)略非但不能分散反而提高了企業(yè)風險。從企業(yè)發(fā)展角度看，企業(yè)在選擇多元化戰(zhàn)略的時候應充分考慮自身是否具備介入該產業(yè)所必須的技術、資源和競爭力。雙良在苯乙烯領域的競爭優(yōu)勢并不明顯，其生產苯乙烯的原料全部都要對外采購，而且原料需要特殊儲藏，運輸成本和儲藏成本都遠高于一體化石化企業(yè)。而其目前最大的“噱頭”在于其高調涉足海水淡化設備制造領域，并直指目前最先進的技術，但這高高在上的技術門檻對雙良來說著實是個嚴峻考驗。雙良在化工領域的失敗的原因之一就是其在新進入行業(yè)不具有很強的競爭優(yōu)勢，不能與主業(yè)優(yōu)勢互補并相得益彰，造成了資源分散、運作跨度和費用加大，結果增加了經營風險。
2.政府政策的影響。在不成熟的市場條件下，較為模糊的市場與政府關系、較不完善的法律法規(guī)等相關制度，會對企業(yè)多元化的戰(zhàn)略決策產生重大影響。雙良的非相關多元化有一部分就是由于政府的“拉郎配”造成的。在江陰市政府的政策支持下，雙良才順勢進軍化工新材料領域。但是，企業(yè)集團化應該是一種市場選擇，這種由政府主導而形成的產業(yè)鏈往往不具有可持續(xù)的內生動力，這樣組建起來的集團也很難成為具有競爭力的市場主體，最終只會造成大而不強的局面。
結論
雙良集團在化工領域的失敗在于對企業(yè)自身的情況以及核心競爭力沒有正確的認識，對戰(zhàn)略的選擇存在較大盲目性，對行業(yè)的生命周期分析缺乏遠見。它的失敗經歷對中國其他同類型的企業(yè)具有重要的借鑒意義：企業(yè)選擇多元化發(fā)展模式，一定要對企業(yè)自身的情況有正確的判斷，對新進入領域的發(fā)展前景有科學的預測，依托主業(yè)開展業(yè)務，培育主業(yè)的核心競爭優(yōu)勢，建立適當?shù)慕M織結構，并根據(jù)條件變化調整各項多元化業(yè)務。唯有這樣，實行多元化戰(zhàn)略的企業(yè)才能做強、做久。
參考文獻：
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一、企業(yè)經營績效管理
企業(yè)經營績效管理模式是包含自動化、業(yè)務分析方法論、流程系統(tǒng)框架的一套自動化的經營機制，幫助企業(yè)評價和優(yōu)化企業(yè)運行控制以及發(fā)現(xiàn)和建立新的商機[1]。幫助管理者準確掌握企業(yè)經營的真實情況。傳統(tǒng)的績效管理往往以財務目標為主[1]，評價各部門成本、效益均從財務的維度來分析，信息來源單一，評價維度不夠，評價體系不健全。從單一數(shù)據(jù)源得來的信息往往是非常有限的，沒有體現(xiàn)各個業(yè)務之間的關系邏輯關系，信息也不一定完全“有用”。各類報表反映了某一業(yè)務的結果，但是不能實時地挖掘其原因和影響因素，不能夠實時對企業(yè)的經營發(fā)展趨勢做出好的預測。
改變當前去也傳統(tǒng)經營績效管理模式，就必須在決策層、管理層和執(zhí)行層按照戰(zhàn)略目標和企業(yè)價值鏈自頂向下的展開，確保各層的經營管控體系與企業(yè)戰(zhàn)略體系相一致，從而用以支撐企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。通過商務智能科技使得信息自下而上反饋，取出出業(yè)務層和執(zhí)行層的執(zhí)行數(shù)據(jù)，保證執(zhí)行目標的順利完成。執(zhí)行數(shù)據(jù)反饋于是該系統(tǒng)中，為管理績效提供有效的基礎支撐，也同時為管理層提供管控績效考核的依據(jù)。兩層數(shù)據(jù)通過篩選、匯總，最終確定出關鍵指標，支撐企業(yè)決策層的經營績效分析。商務智能技術與管理改進共同作用，幫助決策層制定戰(zhàn)略目標、關鍵績效指標，理清戰(zhàn)略與業(yè)務流程的關系，預測各關鍵流程節(jié)點上可能出現(xiàn)的風險和機遇。同時，自上而下的引領，使得決策層通過歷史數(shù)據(jù)進行分析，及時修正指標，管理層分解既定目標，分析目標的可行性、資源以及實現(xiàn)方式，監(jiān)控各業(yè)務進展，并及時調整偏差;執(zhí)行層負責將目標細分和落實，并監(jiān)控日常的具體事務操作。
建立商務智能系統(tǒng)，理順企業(yè)當前的運行機制，預測企業(yè)做出的決策對未來的重大影響，可為企業(yè)管理者提供有效的決策依據(jù)。
二、商務智能技術概述
商務智能技術是以企業(yè)信息為基礎，借助數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)集市、通過聯(lián)機分析處理和數(shù)據(jù)挖掘技術輔助企業(yè)解決市場環(huán)境中的決策問題[2]。實質是從大量數(shù)據(jù)中提取有效的信息，從信息中來發(fā)現(xiàn)知識，為思維決策、戰(zhàn)略發(fā)展而服務。包括以下功能：
1. 業(yè)務的過濾與處理。在業(yè)務系統(tǒng)中存在了大量的業(yè)務數(shù)據(jù)，商務智能技術將判定這些重點業(yè)務數(shù)據(jù)，對其進行過濾和篩選，為決策者處理為可用的數(shù)據(jù)視圖。
2.運籌平衡。全局觀察企業(yè)價值鏈的業(yè)務過程、關鍵數(shù)據(jù)，宏觀分析各種不確定因素，及其導致的資源和績效部失衡，對相關的業(yè)務環(huán)節(jié)作出約束，幫助決策者尋求解決辦法。
3.數(shù)據(jù)分析。利用邏輯運算與篩選判定當前業(yè)務狀態(tài)，對底層數(shù)據(jù)進行分析，預警關鍵問題。
4.決策支持。利用數(shù)據(jù)倉庫技術抽取指標后，根據(jù)指標模型進行運算和展現(xiàn)，與給定的市場判定值和指標閥值做對比分析，提供清晰的決策依據(jù)。
三、搭建商務智能技術平臺
商務智能工具軟件的作用舉足輕重。分析儀表盤、戰(zhàn)略儀表盤、操作性儀表盤及移動儀表盤等可視化工具直觀展示了支撐企業(yè)戰(zhàn)略分析指標，而利用數(shù)據(jù)抽取傳輸(ETL)工具軟件來支撐各業(yè)務層海量數(shù)據(jù)的洗和篩選工作，包括利用面向服務的SOA架構、改變數(shù)據(jù)獲取技術(CDC)以及元數(shù)據(jù)管理技術(MDM)組成了商務智能技術平臺的解決方案。這些數(shù)據(jù)集成、數(shù)據(jù)可視化和視覺設計感知使得企業(yè)經營績效管控更為直觀和便捷。
利用單個商業(yè)工具或單種技術來搭建企業(yè)經營管控平臺將有一定的的局限性。因此，在利用商務智能技術設計企業(yè)經營管控平臺時，充分考慮了各方面因素，設計了獨立的系統(tǒng)架構。將商務智能工具僅僅定位為系統(tǒng)展現(xiàn)分析的工具，集成業(yè)務系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)業(yè)務層、數(shù)據(jù)層、業(yè)務員邏輯層、展現(xiàn)層分層架構。在業(yè)務層，利用ETL工具將分散在業(yè)務系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)來進行清洗、抽取和轉換，去除其在業(yè)務系統(tǒng)中不必要的邏輯信息和繁雜的冗余信息，關聯(lián)業(yè)務系統(tǒng)中的各業(yè)務數(shù)據(jù)，向商務智能技術平臺的數(shù)據(jù)倉庫層來提供完善而有效的數(shù)據(jù)視圖。在數(shù)據(jù)層，利用SQLserver建立數(shù)據(jù)庫，將分析與業(yè)務邏輯運行分開，獨立于各業(yè)務系統(tǒng)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)倉庫管理。在數(shù)據(jù)庫與業(yè)務層之間，利用ORM技術作為數(shù)據(jù)訪問與業(yè)務的關系映射，程序員無需過多關心底層數(shù)據(jù)庫表結構的構成，而只用去關心面向的對象的業(yè)務屬性。在關鍵的業(yè)務邏輯層，使用.net技術、面向對象的C#語言搭建整個系統(tǒng)Portal框架。最后，在頂端展現(xiàn)層嵌入了專業(yè)BI工具MSTR(Microstrategy)，作為最終指標的展現(xiàn)、鉆取工具，供管理者和決策者進行分析與監(jiān)控。
四、結束語
企業(yè)經營管控管理是企業(yè)實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標的一種先進管理思想和方法體系，其根本是用商務智能的信息化手段支撐企業(yè)經營目標與戰(zhàn)略目標的發(fā)展，促進員工和組織的績效完善。運用信息化的先進技術，建立全流程的指標模型，使企業(yè)在經營績效管控過程中改善溝通、促進合作，從而推動企業(yè)管理的不斷創(chuàng)新與優(yōu)化。
中小企業(yè)的快速發(fā)展，已成為國民經濟的重要組成部分，為促進經濟發(fā)展起到了重要作用，但融資難成為中小企業(yè)在現(xiàn)實經濟生活中最為突出的問題。企業(yè)要緩解融資難的困擾，除了外部因素外，其內部因素也尤為重要。本文從影響中小企業(yè)融資能力的環(huán)境因素角度分析對企業(yè)融資的影響，并對融資環(huán)境提出幾點改善對策，希望對提高企業(yè)的融資能力有實質性的幫助。
【關鍵詞】
中小企業(yè)、融資能力、環(huán)境因素
一、融資概述
融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發(fā)展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。
（一）融資的方式
企業(yè)融資的方式即企業(yè)融資的渠道。它可以分為兩類：債務性融資和權益性融資。前者包括銀行貸款、發(fā)行債券和應付票據(jù)、應付賬款等，后者主要指股票融資。債務性融資構成負債，企業(yè)要按期償還約定的本息，債權人一般不參與企業(yè)的經營決策，對資金的運用也沒有決策權。權益性融資構成企業(yè)的自有資金，投資者有權參與企業(yè)的經營決策，有權獲得企業(yè)的紅利，但無權撤退資金。
銀行貸款。銀行是企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質，分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。
股票籌資。股票具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有還本付息的壓力等特點，因而籌資風險較小。股票市場可促進企業(yè)轉換經營機制，真正成為自主經營、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。同時，股票市場為資產重組提供了廣闊的舞臺，優(yōu)化企業(yè)組織結構，提高企業(yè)的整合能力。
債券融資。企業(yè)債券，也稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權債務關系。債券持有人不參與企業(yè)的經營管理，但有權按期收回約定的本息。在企業(yè)破產清算時，債權人優(yōu)先于股東享有對企業(yè)剩余財產的索取權。企業(yè)債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。
融資租賃。融資租賃，是通過融資與融物的結合，兼具金融與貿易的雙重職能，對提高企業(yè)的籌資融資效益，推動與促進企業(yè)的技術進步，有著十分明顯的作用。
海外融資。企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機構貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業(yè)務。
典當融資。典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢，能夠提高資金使用率。
（二）中小企業(yè)融資環(huán)境的劣勢
金融市場融資門檻過高無疑是企業(yè)在金融市場融資的絆腳石，無論是貨幣市場還是資本市場，為了維護各自市場的安全穩(wěn)定，均設立了較為嚴格的審核制度，然而這無疑也增加了企業(yè)在金融市場中融資的難度。
1.信用不足
中小企業(yè)往往尋找多種途徑進行融資，由于企業(yè)規(guī)模較小，面對較大的融資時，企業(yè)信用就起到了舉足輕重的作用，由于沒有足夠的企業(yè)信用資質和歷史信用記錄，是其融資能力的短板。
2.管理體系落后
銀行、擔保公司和投資者對中小企業(yè)的投資計劃即使感興趣，但深入接觸后多數(shù)均放棄投資。中小企業(yè)管理體系落后，信息缺失，無疑使各機構對此項投資的風險評估加大。由于受到企業(yè)規(guī)模影響，在人力，財務，運營等方面均有不足，致使企業(yè)管理分工不明確，管理制度不嚴格，經營信息記錄有缺失，無疑加大了內外信息不對稱，提升了投資者的風險。
3.融資擔保機構體系不完善
某些中小企業(yè)雖得到了一些擔保機構的信任，但其高額的費用使企業(yè)望而卻步，融資擔保機構多數(shù)是由民營企業(yè)開辦，其盈利性為第一要務，所以較高的費用和擔保金以及擔保后銀行的利息無疑成倍的加重了融資成本。
二、影響中小企業(yè)融資能力的環(huán)境因素分析
（一）企業(yè)信用對融資的影響
市場經濟的基本特征是信用經濟，一切經濟活動的順利進行都有賴于信用的保證。在企業(yè)融資活動中，由于資金需求方和資金供給方客觀存在信息的不對稱，一般需求方比供給方更了解自己的經營狀況、償債能力，資金供給方為規(guī)避放貸風險，只有信用良好的企業(yè)才給予授信。目前，社會信用體系尚未健全，主要依賴資金需求者提供信用信息加上銀行機構對其信用狀況作出判斷，這給企業(yè)很大程度上帶來了負面性。中小企業(yè)技術創(chuàng)新能力弱，缺乏競爭力，市場風險高，這使得銀行等金融機構不敢大量向其發(fā)放貸款。加上管理水平落后，經營風險大，財務制度不健全，信息透明度不夠，常常以種種方式懸空，逃費銀行債務，嚴重影響了企業(yè)的整體信用形象，是融資困難的主要原因之一。
（二）企業(yè)融資時自身風險的影響
第一，管理方面。制度管理和風險控制薄弱，企業(yè)因受其實力及信譽的限制，由于管理者的管理不當，許多企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者都是沒有經過專業(yè)知識訓練的，管理素質差，管理思想落后，這無疑就加大了企業(yè)的風險，致使企業(yè)管理水平不高，決策失誤，造成信貸資金的流失。第二，市場競爭方面。生產管理落后，不規(guī)范，不易于電子計算機程序接軌，導致信息有一定的滯后性。缺乏人才和技術，大多數(shù)還實行以產定銷的策略，對市場需求的系統(tǒng)分析，預測不足，容易形成產品積壓，而且由于企業(yè)的產品技術含量低，缺少主導產品，導致銷售不暢。企業(yè)雖然在最大程度上提高了自身的管理水平，但市場是千變萬化的。企業(yè)同類產品的質量，性能，價格在市場中是不斷變化的，其產品市場價格的波動，勢必會影響企業(yè)預期收入實現(xiàn)。收入減少，勢必會削弱企業(yè)的償債能力。使企業(yè)的發(fā)展更處于被動狀態(tài)。第三，資產重組或撤資所形成的風險。一般來說，資產重組會給企業(yè)經營管理帶來正面效應。企業(yè)資產重組制約因素很多，不能排除由資產重組對企業(yè)的經營管理產生負面影響。企業(yè)的投資者可能根據(jù)自身的情況和市場情況等原因，部分或者全部地撤出在企業(yè)的投資，導致企業(yè)資本減少，經營實力減弱，打亂了企業(yè)正常的經營秩序，使得企業(yè)難以實現(xiàn)預期收益目標。
（三）企業(yè)融資擔保機構體系的影響
第一，部分擔保機構規(guī)模小擔保能力弱。企業(yè)融資擔保機構戶均注冊資金雖然呈現(xiàn)出逐年提高的勢態(tài)，但是從總體規(guī)模來看，都普遍較小，融資擔保能力的偏弱還體現(xiàn)在法人治理結構不完善，風險管理水平不高，人力資源不足，辦事效率低，甚至一些擔保公司根本就起不到擔保的作用。第二，缺乏信用擔保物。企業(yè)要求貸款或者擔保時，都需要有擔保物來提供保證。企業(yè)所有的抵押品就是其有限并且廉價的土地，房屋或機器設備，并且可抵押物折扣率較高，平均高達46.7%，高于國有企業(yè)20多個百分點。評估登記部門分散，手續(xù)繁瑣，收費高，企業(yè)辦理一筆抵押貸款，須經工商，房產部門評估登記，并到法律公證處公證，由此導致貸款費用較高，企業(yè)難以負擔。第三，擔保機構為企業(yè)擔保時附加條件苛刻。擔保公司都以公司形式存在，作為一個經濟實體，他們除了幫扶企業(yè)進行融資外，還要獲得一定收益，尤其是民營擔保公司必須保證自己能夠獲取一定得利潤才有從事?lián)I(yè)務的動力。擔保機構的利潤主要來自于企業(yè)交付的費用，一般企業(yè)要繳納貸款金額3%的擔保手續(xù)費，還要扣除貸款金額10%作為保證金。許多企業(yè)無法同時承受銀行貸款和擔保公司費用的雙重融資成本。
（四）金融市場動蕩對融資的影響
利率作為借貸資金的價格，是調節(jié)社會資源優(yōu)化配置的機制，它是否真實地反映借貸資金的要求，直接關系到能否發(fā)揮利率機制的作用。我們不難通過對利率和貨幣供給的關系，以及貨幣供給對價格水平的研究，得到這種結論：只有推進利率制定的市場化，才能讓利率水平在經濟均衡中發(fā)揮作用。只有實現(xiàn)利率市場化，才能通過市場配置資本這一稀缺的資源，才能有助于資源流向效益高的環(huán)節(jié)，催進優(yōu)勝劣汰。企業(yè)需要資金從事投資和經營活動，除了自有資金外，主要從金融機構和金融市場取得。金融政策的變化影響著企業(yè)的籌資，投資和資金運營活動。金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素。其中利率水平決定的不完全市場化，使得銀行與企業(yè)的互動缺乏基礎?，F(xiàn)今，商業(yè)銀行普遍采取強化內部控制的政策和實施信貸權限上收的措施，更使得信貸資金大量流向大城市大企業(yè)，可提供給企業(yè)的信貸資金更加縮減，形成的地域間差異從本質上揭示了我國利率水平的決定不完全市場化問題。在利率尚未由市場機制決定的情況下，銀行很難根據(jù)市場需要和風險來調整利率水平。于是，在同等的利率水平下，銀行就肯定寧愿貸款給大規(guī)模的企業(yè)，大大降低貸款風險，而不愿意貸款給企業(yè)。
三、改善中小企業(yè)融資環(huán)境的建議
（一）提升企業(yè)信用
對內部環(huán)境的改善主要以下從三方面。首先，加強企業(yè)管理，提高企業(yè)自身的信用具體應從以下方面入手：第一，了解商業(yè)銀行對企業(yè)的調查程序，預測實現(xiàn)銀行融資所要付出的代價，正視融資失敗的風險。第二，堅持合法，合規(guī)，合理的規(guī)范化經營。第三，更加重視企業(yè)自身和管理者個人的信用記錄。第四，保持企業(yè)經營的連續(xù)性，保留企業(yè)的經營信息，在關鍵時刻提供可以融資的佐證。第五，要把主要融資銀行作為主結算渠道，但當企業(yè)規(guī)模增大時，需要保留備用融資渠道，需要實現(xiàn)在多家銀行的融資能力?？傊髽I(yè)只有增加了企業(yè)的信用度，才能增加金融機構融資的可能性。
（二）加強融資風險評估
企業(yè)的自我完善，努力提高自身素質增強實力是解決企業(yè)融資的一項長期的基礎工作。只有自身實力增強，在社會中的地位才可以提高，才可以在資本市場上取得融資的基本資格，在市場中的融資困難才能減少，進而融資風險也會大大降低。具體有以下幾點：第一，樹立現(xiàn)代化企業(yè)的管理經營理念，加強企業(yè)管理力度，面向市場，建立適應市場經濟的管理模式，樹立競爭意識，加快企業(yè)技術改造和產品更新?lián)Q代。第二，樹立良好的信用。取得社會的信用支持，疏通各種融資渠道，降低融資風險。加強對國家宏觀經濟政策變化的應變能力，充分挖掘企業(yè)的融資優(yōu)惠政策，適時調整經營戰(zhàn)略，融資策略，融資渠道，降低融資過程中的政策風險。第三，建立經營管理動態(tài)信息反饋機制。定期向債權人，投資人提供經營管理的實際運行情況，設立適用企業(yè)融資的債券，股權交易市場，股權退出機制。所以，解決企業(yè)的融資問題除了政府和金融體系的努力之外，更需要企業(yè)自身的配合。當然，金融機構為了防范自然風險等意外事故風險可能造成的企業(yè)支付能力的不足，其可以要求企業(yè)辦理財產保險和不動產等抵押物的抵押，必須辦理投保。這樣也可以使得企業(yè)可能由此造成的損失得到有效轉嫁。
（三）建立與市場相符的融資制度
政府、社會、企業(yè)都是社會經濟的主要參與者。要將我國企業(yè)融資擔保體系建立的更加完善，則需要他們相互配合。三者也應做好相關事項來促進融資擔保體系的進一步發(fā)展：第一，作為政府應該加大對融資擔保建設的關注，包括相關部門加強行業(yè)監(jiān)管，完善內部控制，杜絕風險;加大對企業(yè)扶持力度，支持擔保業(yè)快速發(fā)展;制定法律法規(guī)，為融資擔保業(yè)發(fā)展提供法律保障市場。第二，在社會中也應建立完善的企業(yè)貸款擔保機制，可以在國民大學里設立與擔保相應的專業(yè)，培養(yǎng)專業(yè)性的人才。加強擔保機構的品牌建設。創(chuàng)新?lián)Ｆ贩N與方式，擴大擔保業(yè)的外延空間。第三，企業(yè)自身也應該不斷發(fā)展實力。企業(yè)要不斷解放思想，開拓視野，甚至大膽采取成本相對較高的私募基金和個人閑散資金。只要有益于企業(yè)發(fā)展的方式、方法都可以采取。
（四）準確判斷金融市場變化的趨勢
推進利率市場的改革，加強和改善企業(yè)的金融服務。參照國際上以往經驗，結合我國國情，理論上對我國的利率市場化問題已有了一些思路。第一，積極發(fā)展貨幣市場與放寬對商業(yè)銀行的利率管制，提高貨幣市場上利率對經濟的導向作用。第二，在對銀行利率管制的過程中，首先先放松對外幣利率的管制，然后再放松對人民幣利率的管制。第三，針對銀行不同業(yè)務品種，并根據(jù)不同市場主體對利率信號的反應程度，按先放開貸款、后放開存款的順序進行。對貸款的利率管制放松，要及時擴大利率浮動幅度，逐漸簡化利率種類。在我國，當前利率尚未完全開放的情況下，銀行很難根據(jù)市場需要和經營風險大小來調整利率。如何為企業(yè)提供多種多樣的金融服務方面，各類商業(yè)銀行作為金融機構的主力，在增強信貸審批業(yè)務流程科學規(guī)范化的同時，應相應地向基層分支機構下放信貸審批權限，由基層分支專門設立企業(yè)服務的業(yè)務窗口，建立一套與扶持企業(yè)發(fā)展相適應的信貸服務體系，積極開展對企業(yè)的融資業(yè)務。除了給予貸款支持外，還應積極為企業(yè)開辦商業(yè)承兌匯票，貼現(xiàn)等多種金融服務，為企業(yè)融資提供方便。在證券市場中，企業(yè)應該探索多元化融資渠道。企業(yè)可以盯準創(chuàng)業(yè)板市場的定位，主要為創(chuàng)新成長型的企業(yè)提供融資等服務。創(chuàng)業(yè)板市場將對新能源、新材料、電子信息、環(huán)保節(jié)能、創(chuàng)新服務等領域的企業(yè)以及商業(yè)模式創(chuàng)新型強的公司予以特別關注和提供直接融資機會。同時證券公司應繼續(xù)做好投資者對風險的認知和預測，有序合理指導符合適當性管理要求且有意參與創(chuàng)業(yè)板市場的客戶謹慎開通交易。
從本文看出企業(yè)融資必須要借助國家政策，金融機構及企業(yè)自身方面的努力，通過與各個相關的經濟主體乃至社會的各方力量相互配合，共同營造健康的機制，增加企業(yè)的融資能力。
參考文獻：
關鍵詞：大學生創(chuàng)業(yè)；實踐能力；企業(yè)經營模擬課程
一、引言
隨著高校畢業(yè)生就業(yè)形勢日益嚴峻，自主創(chuàng)業(yè)已成為大學生走向社會的重要選擇之一。為支持大學生創(chuàng)業(yè)，國家出臺了許多優(yōu)惠政策，涉及融資、開業(yè)、稅收、創(chuàng)業(yè)培訓、創(chuàng)業(yè)指導等諸多方面。早在2003年5月29日， 國務院辦公廳發(fā)出通知，凡高校畢業(yè)生從事個體經營的，除國家限制的行業(yè)外，自工商部門批準其經營之日起，一年內免交登記類和管理類的各項行政事業(yè)性收費。同時，各大高校也逐漸開始注重對大學生的創(chuàng)業(yè)教育，通過開展“挑戰(zhàn)杯”全國大學生創(chuàng)業(yè)計劃競賽等方式，增強大學生的創(chuàng)業(yè)知識和創(chuàng)業(yè)能力以幫助大學生更好地創(chuàng)業(yè)。但是大學生創(chuàng)業(yè)成功率依然偏低。
二、實踐能力缺失對大學生創(chuàng)業(yè)的影響分析
隨著國家的大力支持，各省市也相繼為支持大學生創(chuàng)業(yè)，提供了許多便利的地方性政策：①稅收優(yōu)惠政策。2008年，杭州市政府在08年年底頒布了《關于鼓勵和扶持大學生在杭資助自主創(chuàng)業(yè)的若干意見》，其中大學生新辦的軟件生產企業(yè)經認定后，自獲利年度起，允許第一年和第二年免征企業(yè)所得稅，第三到第五年減半征收企業(yè)所得稅；軟件生產企業(yè)的工資和培訓費用，可按實際發(fā)生額在計算應納稅所得額時予以扣除等。②降低進入壁壘政策。2009 年成都市出臺了八項政策支持大學生創(chuàng)業(yè)。其中政策規(guī)定：高校畢業(yè)生或者以高校畢業(yè)生為主的注冊有限責任公司，其注冊資本在500 萬元以下的，實行公司零首付注冊。即股東6個月內到位注冊資本的20% 以上，且不低于《公司法》或有關法律法規(guī)規(guī)定的最低注冊資本限額的，可向工商部門申請核發(fā)經營期限為6個月的營業(yè)執(zhí)照，其余注冊資本兩年內繳足。③商務支持政策。上海市專門設立針對應屆高校畢業(yè)生的創(chuàng)業(yè)教育培訓中心， 免費為高校畢業(yè)生提供項目風險評估和指導。但據(jù)統(tǒng)計，一般初次創(chuàng)業(yè)的企業(yè)的失敗率在70%以上，而大學生自主創(chuàng)業(yè)成功率卻只有2%到3%，遠低于一般企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成功率。教育部2004年的一項報告中顯示， 全國97 家比較早的學生企業(yè)，贏利的僅占17%，學生創(chuàng)辦的公司，5年內僅有30%能夠生存下去。
華盛頓郵報專欄作家Vivek Wadwha經研究發(fā)現(xiàn)美國成功的創(chuàng)業(yè)者的平均和中位數(shù)年齡39歲，他們的數(shù)量兩倍于50以上和25以下的成功創(chuàng)業(yè)者。相較于大多成功的創(chuàng)業(yè)者，實踐能力對大學生的成功創(chuàng)業(yè)具有以下影響：
（1）缺乏企業(yè)決策經驗。決策是一個人綜合能力的表現(xiàn)。在企業(yè)決策過程中，需要正確地確定企業(yè)的發(fā)展方向、目標、戰(zhàn)略。在大學期間，大學生雖然能接觸很多創(chuàng)業(yè)教育，但在企業(yè)運營的過程中，不確定性因素很多，僅僅依靠創(chuàng)業(yè)課堂中的理論知識是遠遠不夠的，在對于諸如標市場定位與營銷手段組合這些重要方面，大學生往往顯得力不從心。這也導致大學生不能正確、理性、客觀地確定企業(yè)未來方向。
（2）缺乏經營管理能力。經營管理能力是指對公司運營的管理能力。它涉及到團隊的合作和公司資金的管理等。許多大學生在對公司人員安排時，僅憑借著在大學社團中的學生管理經驗，經常容易出現(xiàn)企業(yè)人員分工混亂，資源利用率低的現(xiàn)象。而對于資金的管理，由于前期資金相對較少，大學生在資金的預算上缺乏長期規(guī)劃，時常出現(xiàn)因資金短缺而陷入困境。
（3）缺乏交往協(xié)調能力。交往協(xié)調能力是指能夠妥善地處理與公眾之間的關系以及協(xié)調下屬各部門成員之間關系的能力。由于剛走出校園，許多大學生與人交往的過程中大多停留在學生的思維方式，作為一名創(chuàng)業(yè)者來說，則略顯不足。
三、企業(yè)經營模擬課程對提升大學生實踐能力的作用
企業(yè)經營模擬課程是以戰(zhàn)略管理實戰(zhàn)模擬仿真系統(tǒng)作為實現(xiàn)企業(yè)模擬經營的載體，融合了統(tǒng)計學、會計學、運營管理學、金融學、戰(zhàn)略管理等商業(yè)管理知識的精華，再現(xiàn)了激烈的市場競爭環(huán)境。課程將學生分成多組，每組代表一家虛擬公司。每組成員均有特殊的角色如總經理，財務人員等。每組在模擬實訓中將面對來自其他企業(yè)的激烈競爭，對客戶、市場、資源及利潤等方面進行深入分析的基礎上做出一系列相互影響的經營決策。
這種模擬如同真實的商戰(zhàn)。有助于學員透析企業(yè)運營與管理，認識各種商業(yè)決策與投資策略的市場效果，培養(yǎng)學生的群體決策及戰(zhàn)略管理意識，從而幫助學生樹立良好的大局觀。課程通過軟件設置多變的宏觀經濟環(huán)境、政策環(huán)境和市場環(huán)境，并通過與競爭對手的多輪博弈，給決策者提供了應用各種創(chuàng)新手段、理念和方法來實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)目標的平臺。使學生在各種變化中尋找規(guī)律，在成功與失敗中總結經驗教訓，在應對多變的經營環(huán)境中培養(yǎng)創(chuàng)新理念。
（1）使學生了解整個公司的運作流程，提高全局和長遠策略意識，了解各部門決策對企業(yè)業(yè)績產生的影響。各組需要建立企業(yè)，了解企業(yè)運作流程，明確各個成員擔當?shù)慕巧Ｈ缭?“創(chuàng)業(yè)者”企業(yè)經營模擬軟件中，共設立了5個職位，分別為總裁，財務總監(jiān)，生產總監(jiān)，銷售總監(jiān)和采購總監(jiān)。每年年初，5人需在一起進行新年度規(guī)劃會議，進行這年度的廣告投放，參加訂貨會，支付應付稅，支付長貸利息等。在整年的過程中需要每季出盤點庫存，下原材料訂單，訂單交貨，研發(fā)產品，開拓市場等。在年末之際，需要支付設備維護費，ISO資格換證，結賬等。經過數(shù)年的操作能使每位成員清晰了解明白企業(yè)大概的運作流程，增強學生對經營公司的概念。同時，由于人數(shù)相對少而精，對企業(yè)未來的發(fā)展，能及時地相互溝通，做出良好的決策。
（2）使學生認清企業(yè)資源運營狀況，建立企業(yè)運營的戰(zhàn)略視角，了解企業(yè)物流、資金流、信息流如何做到協(xié)同統(tǒng)一。各組在企業(yè)經營模擬實訓中，如果當公司的權益為負，公司即被視為破產。如在“商道”企業(yè)經營模擬軟件中，企業(yè)經營模擬仿真系統(tǒng)設定：如果首先沒有確定好戰(zhàn)略組合，如產品戰(zhàn)略，研發(fā)戰(zhàn)略等等，那么，短期的戰(zhàn)術決策也不會有效。所以小組成員需要一起尋找市場機會，分析規(guī)律，制定策略，綜合各方面的信息制定計劃和戰(zhàn)略，實施全面管理。雖然各個成員負責不同的部門，但是應明白自己的決策對企業(yè)的影響。如作為一名財務總監(jiān)需要嚴格控制企業(yè)資金，做好生產，銷售，采購所需要的費用的平衡點。在與其他公司的競爭中，每組成員需要共同建立企業(yè)運營的戰(zhàn)略，針對不同的市場，做出不同的策略調整，協(xié)調統(tǒng)一好企業(yè)的物流，資金流，信息流。才能在競爭中脫穎而出。
（3）使學生深刻體會到企業(yè)資源的有限性，以及市場、銷售、研發(fā)、生產等部門之間的緊密配合對企業(yè)的興衰舉足輕重，從而提升戰(zhàn)略性思考的能力。由于資源的稀缺性，如在“boss”企業(yè)模擬經營軟件中，只有北部市場，中部市場，南部市場和國外市場，共4個市場，卻有10只隊伍相互競爭。在一樣的初始啟動資金的條件下，更要求團隊里的每位成員對資金，市場，銷售，研發(fā)，生產等環(huán)節(jié)有個全面的了解，明白每一個環(huán)節(jié)都對企業(yè)未來的發(fā)展有著舉足輕重的分量。在制定公司戰(zhàn)略，需要確定主打哪個市場，做怎樣的研發(fā)，買多少的原材料等等都是緊密聯(lián)系的，不應只從自己負責的部門利益最大化出發(fā)，而應從公司整體利益最大化出發(fā)，提升每個組員的戰(zhàn)略性思考能力。
四、完善企業(yè)經營模擬課程對改進實踐能力培養(yǎng)效果的建議
（1）在創(chuàng)業(yè)教育中，企業(yè)經營模擬課程應提高所占比例。雖然各高校積極開展創(chuàng)業(yè)教育，但常局限于創(chuàng)業(yè)的理論知識，忽略了實戰(zhàn)訓練。應增加模擬課程的次數(shù)所占比例，對學生的實踐能力、團隊合作能力和管理能力進行良好的培養(yǎng)。同時，模擬實踐教學采用的是體驗式教學法，與傳統(tǒng)的填鴨式的教學模式有很大不同，教師不再只是傳統(tǒng)的知識傳授者，針對參加者的特點及模擬教學的目的，應進行周密的教學設計，引導學生對相關知識點進行學習并及時組織討論，解答學生的各種問題，保證學習效果。
（2）企業(yè)經營模擬課程應更貼近實際。在設置初始環(huán)境之時，大多由教師設置好固定的值，市場和產品的數(shù)量是有限的。每組在競爭中，至多只能在幾個特點非常鮮明的市場中進行選擇。由于經營的模式相對比較單一，遇到的經營也比較容易處理，每個市場與產品的特點在每一輪并不會產生變化，是學生容易產生慣性思維，只要經過幾輪的訓練，每組的經營模式與方法將逐漸固定。而且企業(yè)經營模擬課程大多只進行中短期的企業(yè)經營，使學生忽視企業(yè)的長遠發(fā)展，容易出現(xiàn)短視行為，而在實際的企業(yè)經營中，情況遠比模擬實訓復雜，在面對社會且瞬息萬變的各種復雜情況，大學生仍會束手無策。
（3）減少客觀因素對企業(yè)經營模擬課程所選軟件的應用限制。如在boss企業(yè)模擬經營軟件中，能參與模擬實訓的人數(shù)相對較少，至多只有10組共60人參與其中，對課堂人數(shù)有所限制，并且由于競爭企業(yè)較少，不能較好地模擬現(xiàn)實社會。大多企業(yè)經營模擬軟件只能在局域網(wǎng)中完成，無法在互聯(lián)網(wǎng)中應用，這只能使學生在每次課堂上得到培訓，，而無法在課余進行自我訓練。
參考文獻：
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作者簡介：
孫昕（1990～）男，浙江杭州人，在讀碩士研究生，主要研究方向：管理科學與工程；
王雷（1976～）男，浙江衢州人，博士，杭州電子科技大學副教授，主要研究方向：公共管理；
隨著我國現(xiàn)代電力市場改革的深入推進，使得我國供電企業(yè)面臨著前所未有的競爭和經營風險。這些經營風險的存在，也給供電企業(yè)帶來新的機遇和挑戰(zhàn)。在這些機遇和挑戰(zhàn)面前，如何加強自身內部改革，優(yōu)化資源配置和提高企業(yè)運營效率成為思考的重點。從微觀層面來講，我國供電企業(yè)長期處于壟斷地位，這種壟斷地位使得供電企業(yè)在主營業(yè)務的價格缺乏彈性。由此可以看出，對供電企業(yè)的經營評價問題，不能單純地依靠傳統(tǒng)企業(yè)的以財務考核作為核心。同時，從指標體系構建的價值來看，通過經營評價指標體系的構建，將有助于供電企業(yè)能夠正確的評估自己現(xiàn)有的經營能力，并正確認識到自己存在的不足，從而找到與現(xiàn)代企業(yè)之間的差距，更好地對自己的管理、服務等進行改革，并制定行之有效的經營戰(zhàn)略，促進供電企業(yè)的長遠發(fā)展。
一、供電企業(yè)經營能力的內涵
1.經營能力。經營能力通常是指包括內部條件及其發(fā)展?jié)摿υ趦鹊慕洜I戰(zhàn)略與計劃的決策能力，以及企業(yè)上下各種生產經營活動的管理能力的總和。人們通常將經營能力看成企業(yè)生產管理狀況好壞的重要途徑，并通過經營狀況對企業(yè)的經營進行評價。目前，國內外比較常用的經營評價是以財務評價為主。如日本的“五性”分析法、美國的沃爾評分法、國有資本金績效評價等。此后，隨著經營評價的發(fā)展，人們在傳統(tǒng)的財務評價的上，開始融入非財務性的指標。如霍爾提出的“四尺度”論，從質量、作業(yè)、時間、人力資源四個角度對企業(yè)經營狀況進行評價；戴維?P.諾頓提出的基于平衡計分卡的經營評價，從財務、客戶、內部經營和學習成長四個維度對企業(yè)的經營狀況進行評價。由此可以看出，采用財務和非財務指標融合的方式，對企業(yè)經營狀況進行評價顯得更加客觀、準確。
2.供電企業(yè)生產經營特點。根據(jù)供電企業(yè)的經營現(xiàn)狀，可以將供電企業(yè)的經營特點歸納為以下幾點：
第一，在產品方面無差異性。與傳統(tǒng)的工業(yè)企業(yè)生產經營相比，供電企業(yè)在生產經營方面存在顯著的差異。對供電企業(yè)來講，其生產的方式是單一、大批量，并且產品不存在差異。而對于一般的生產經營企業(yè)來講，卻擁有自己的產品體系，并且產品是多樣化和多類別的。對供電企業(yè)來講，但是對于供電企業(yè)來講，其產品單一，并本質上沒有任何的差異，只能提供電能。雖然存在一些經營性的項目，但是對供電企業(yè)的收入貢獻來講，這些項目是可以忽略不計的。由此可以說明，對對不同的供電企業(yè)來講，其產品具有高度的同質性，不存在差異化競爭的問題，即便競爭，也只能是成本領先競爭。
第二，生產連續(xù)性。對電力能源來以，其不能儲存，產品的供需必須瞬間完成，并嚴格根據(jù)需求來確定生產。因此，針對該特點，對供電企業(yè)來講，在產品方面不存在任何的庫存、搬運等經濟活動。
第三，電價具有指令性。鑒于電力產品還存在公共屬性，從而使得定價存在帶有極強的行政指令，而缺乏市場定價的特點。而在市場經濟條件下，企業(yè)產品的定價完全是企業(yè)根據(jù)客戶需求和結合自身的成本進行自主定價的。正是這種行政性的約束，給供電企業(yè)的經營帶來很多約束和限制。
第四，生產運營穩(wěn)定性。供電企業(yè)屬于公共服務行業(yè)，如果中斷，勢必給人們生活和企業(yè)活動帶來極大的損失。因此，對供電企業(yè)來講，必須要保證其電力輸送和服務的穩(wěn)定性、安全性和可靠性。
第五，行為目標具有公共屬性。對供電企業(yè)來講，除滿足人們日常的生活和工作以外，供電企業(yè)還承擔著社會公共責任和政策調控的智能，而不能嚴格地按照市場經原則去經營。
結合經營能力評價和供電企業(yè)經營的特點，本文則從供電企業(yè)經營業(yè)績、內部運作和發(fā)展?jié)摿θ齻€角度對供電企業(yè)的經營能力?M行評價。
二、基于模糊綜合評價的供電企業(yè)經營能力評價模型
1.指標體系設計。在科學性、完整性等原則下，結合系統(tǒng)論、控制論等對供電企業(yè)的經營能力指標體系進行構建，從而得到下表的體系。
2.權重確定。根據(jù)目前主流的權重確定方法，選擇AHP層次分析法進行確定。該方法簡單，并且可將較為困難的指標進行量化評價。基本步驟是構建指標體系，然后通過每層指標進行兩兩比較，從而得到判斷矩陣。
A=（aij）n×n （1）
（上接14頁）
其中，aij>0，aij=■。
求取特征值λmax：
AW=λmaxW （2）
由此可以推導出：
λmax=■ （3）
3.模糊綜合評價。模糊綜合評價作為一種常用的評價方法，主要通過賦予不同指標權重，然后結合建立單因素評價集，從而得到不同指標權重下U與因素評價V之間的關系。然后，通過R求得綜合評價的結果。
B=A?R （4）
其中，R=r11 r12 … r1mr21 r22 … r2m… … … …rn1 rn2 … rnm （5）
為進一步驗證上述方法的可行性和準確性，以廣東某供電公司2014年的經營狀況為例進行評價。根據(jù)計算可以得到D1相對于D的權重和綜合評價結果。
W=（0.14，0.48，0.38）
優(yōu)秀 良好 一般 差
B=（0.37，0.28，0.25，0.10）
通過上述的評價可以看出，對該供電公司來講，優(yōu)秀和良好的評價較高，從而說明2014年該公司的經營能力較好。
【關鍵詞】持續(xù)經營；經營活動現(xiàn)金流；經營成果；現(xiàn)金流分析
一、現(xiàn)金流分析是企業(yè)持續(xù)經營能力判斷的基礎
持續(xù)經營是會計基本假設之一，《企業(yè)會計準則第30號-財務報表列報》有如下基本要求：“在編制財務報表的過程中，企業(yè)管理層應當利用所有可獲得信息來評價企業(yè)自報告期末起至少12個月的持續(xù)經營能力。評價時需要考慮宏觀政策風險、市場經營風險、企業(yè)目前或長期的盈利能力、償債能力、財務彈性以及企業(yè)經營管理層改變經營政策的意向因素。”
可能導致對企業(yè)持續(xù)經營假設產生重大疑慮的事項或情況包括宏觀政策風險、市場經營風險、法律風險等非財務因素，單從財務的角度來看，主要表現(xiàn)為兩大類：第一類為企業(yè)現(xiàn)金流慢性枯竭，第二類為企業(yè)現(xiàn)金流急性短缺。第一類企業(yè)經營性虧損嚴重，且盈利預期不足，資不抵債，既不能獲取正常的商業(yè)信用，也不能贏得追加投資，現(xiàn)金流逐漸枯竭，不能支付維系企業(yè)正常生產經營活動所需要的資金；第二類企業(yè)短期內出現(xiàn)了嚴重的資金困難，而企業(yè)資產的變現(xiàn)能力又差，不能按時籌集資金償還到期債務，又不能展期或進行債務重組，或不能繳納逾期的大額稅費，企業(yè)被迫清算。
第一類情況的企業(yè)主要是因為巨額虧損，現(xiàn)金流逐漸減少直至不能維系正常的經營活動，這是一個逐步“失血”的過程。在一個較長時期內的一直處于虧損的狀態(tài)，最終影響到其持續(xù)經營能力存在著重大的不確定性，這種情況通過對企業(yè)歷年資產負債表、利潤表的數(shù)據(jù)稍作分析便可一目了然；而第二類情況造成的企業(yè)持續(xù)經營存在重大不確定性往往單從企業(yè)資產負債表、利潤表的數(shù)據(jù)是看不出來的，明明報表顯示是盈利的企業(yè)卻出現(xiàn)了資金鏈斷裂，企業(yè)難以維系的局面。這種情況下就需要從現(xiàn)金流量表入手，分析企業(yè)的現(xiàn)金流才能做出更準確的判斷。這類企業(yè)最初表現(xiàn)為營運資金以及經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負數(shù)，企業(yè)資產的變現(xiàn)能力差，可用于償債的資產變現(xiàn)凈值大幅減少，甚至影響到了企業(yè)的信用等級，企業(yè)已無法從銀行等金融機構融資，最終出現(xiàn)企業(yè)因資金周轉困難而破產。其被迫清算或者破產往往是短期、突發(fā)性的因素所致。由此可見，合理充足的現(xiàn)金流是公司持續(xù)經營的基礎，是企業(yè)賴以生存的前提。通過對現(xiàn)金流進行分析能進一步認識企業(yè)經營成果的實質，進而正確評價企業(yè)的持續(xù)經營能力。現(xiàn)金流分析是企業(yè)持續(xù)經營能力判斷的基礎。
二、現(xiàn)金流分析能修正企業(yè)經營成果一般分析的結論
通常企業(yè)列報的財務報表中，現(xiàn)金流量表是唯一按照收付實現(xiàn)制編制的，資產負債表、利潤表是按照權責發(fā)生制原則編制的，只有現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)反映了本期的實際經營情況，而其他報表數(shù)據(jù)都是在持續(xù)經營假設的前提下，對應采取的會計政策、會計方法進行判斷和估計的基礎上，按照一定會計確認、計量和報告的原則和方法進行核算的結果，某種意義上說是對企業(yè)財務狀況和經營成果的估算，含有對未知因素進行職業(yè)判斷和預測的成分，具有一定的不確定性，核算出來的利潤數(shù)字并不就意味著是真正現(xiàn)實了的經營成果。
企業(yè)在持續(xù)經營假設，權責發(fā)生制原則下因存在非付現(xiàn)成本費用、公允價值變動損益及資金流與貨物流的不同步等原因，報表上的利潤充滿了不確定性，若分別從權責發(fā)生制與收付實現(xiàn)制的角度出發(fā)對經營成果進行分析可能會得出截然不同的結論。如數(shù)據(jù)上看，企業(yè)銷售和利潤同步增長，發(fā)展勢頭良好，公司在實際經營活動中過度采取了賒銷的方式，而采取賬齡分析法，企業(yè)所有客戶賬齡也都是一年以內的，當期不需要計提壞賬準備，但應收賬款增長率大大超過利潤增長率，貨款回籠慢，應收賬款周轉率越來越低，現(xiàn)金流量表“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”數(shù)據(jù)遠遠小于利潤表“主營業(yè)務收入”的金額，“經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額”遠遠小于“凈利潤”，企業(yè)經營性現(xiàn)金凈流量為負數(shù)且絕對值呈增大的趨勢，則企業(yè)壞賬增多的可能性就會增加，企業(yè)盈利可能只是表象。說明在權責發(fā)生制下，利潤可能只是賬面上的數(shù)字，不等于實際實現(xiàn)了，因此在沒有實際獲取了因利潤而增加的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物之前，利潤數(shù)據(jù)和實際盈利并不是一個概念。
對企業(yè)現(xiàn)金流的分解和對比分析，不但可以準確了解掌握企業(yè)經營的實質，正確判斷企業(yè)經營質量好壞，揭示其經營風險高低，避免被表面的利潤數(shù)據(jù)所迷惑，還可以據(jù)此預測其發(fā)展?jié)摿Αζ髽I(yè)自身而言，從現(xiàn)金流入手，對資金籌集、使用及增減變動原因進行分析，從質的角度來分析企業(yè)經營成果，既能判斷企業(yè)經營目標的實現(xiàn)程度，找出經營成果實質上的不足之處，有針對性地進行督促整改，防止企業(yè)“虛胖”，又促進企業(yè)不斷優(yōu)化現(xiàn)金流管理，通過持續(xù)改進不斷提高，防范企業(yè)潛在的經營風險，這對于企業(yè)提高企業(yè)經營成果質量，保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有現(xiàn)實的指導意義。
對于一個持續(xù)經營企業(yè)而言，資產負債表、利潤表是權責發(fā)生制原則下核算的數(shù)據(jù)反映了企業(yè)財務狀況、經營成果的量，而現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)則是收付實現(xiàn)制原則下核算的經營情況，反映了企業(yè)經營成果的質。通俗地說，現(xiàn)金流指標反映了企業(yè)利潤類指標的合金量，是按收付實現(xiàn)制原則核算的結果對權責發(fā)生制原則核算結果的修正，通過現(xiàn)金流分析能更真實、更準確地了解企業(yè)的經營情況，對認識企業(yè)經營成果的實質有著十分重要的意義，是企業(yè)經營情況分析的基礎。
三、如何進行現(xiàn)金流分析
為了正確認識企業(yè)經營成果的實質，須對企業(yè)的現(xiàn)金流進行分析。如何進行現(xiàn)金流分析，現(xiàn)金流分析包括哪些內容呢？
現(xiàn)金流量分析可以首先分析凈利潤與現(xiàn)金流量的關系，計算凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)（即經營現(xiàn)金流量凈額/凈利潤或每股經營現(xiàn)金流量凈額/每股收益），判斷經營成果的含金量，這是現(xiàn)金流量分析的重點。正常情況下，固定資產折舊、無形資產攤銷以及其他遞延資產攤銷等費用在報告期不發(fā)生現(xiàn)金支出，但它們需要通過經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額加以回收，因此，凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)大于1（具體數(shù)據(jù)視不發(fā)生現(xiàn)金支出的費用支出和凈利潤的比率而定，通常在1.2倍-1.5倍之間才是合理的）。例如，某公司年度經營現(xiàn)金流量凈額為4200萬元，凈利潤6000萬元，不發(fā)生現(xiàn)金支出的固定資產折舊費用1200萬元，該公司實際的凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)為0.7（4200/6000）倍，表明本年度所實現(xiàn)的利潤只有0%的現(xiàn)金保障，尚存在30%存在不能實現(xiàn)的風險，而本期折舊和攤銷費用的回收現(xiàn)金保障則為零。此例中，考慮折舊等回收所需現(xiàn)金，其經營現(xiàn)金流量凈額需達到7200（6000+1200）萬元，凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)需達到1.2（7200/6000）倍，其所實現(xiàn)的凈利潤才有百分之百的現(xiàn)金保障。
其次，現(xiàn)金流量分析可以結合資產負債表、利潤表等財務報表的數(shù)據(jù)進行分析，以進一步判斷其合理性、真實性。對于那些凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)過高的公司而言，較合理情形是報告期回收了以往年度形成的應收票據(jù)、應收賬款，或預收賬大幅增加款，但是，假如出現(xiàn)期末應付票據(jù)、應付賬款、應交稅金異常增加的情況，就是不合理的，存在人為操縱現(xiàn)金流量、粉飾經營現(xiàn)金流量凈額的可能性較大。
現(xiàn)金流分析還應結合企業(yè)所屬行業(yè)的特殊性，評價經營性現(xiàn)金凈流量、凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)等指標值的合理性。固定資產折舊或無形資產攤銷占當期成本或費用的比重很小的公司如房地產、外貿等行業(yè)的公司，正常情況下凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)能保持在1左右，經營成果的含金量就可能很足了，而固定資產折舊或無形資產攤銷占當期成本或費用的比重較高的公司如港口、鐵路運輸、路橋等類型的公司，正常情況下凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)必須保持很高的水平才能保證固定資產或無形資產和利潤的現(xiàn)金回籠。
現(xiàn)金流分析的具體內容主要包括經營活動、融資活動、投資活動現(xiàn)金流的質量及風險分析，相應的指標則包括主營業(yè)務收現(xiàn)百分比、經營活動現(xiàn)金流凈額、凈利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)、現(xiàn)金流凈額、每股經營活動現(xiàn)金凈流量、市現(xiàn)率等。
參考文獻：
《企業(yè)會計準則第30號――財務報表列報》（財會[2014]7號）
作者簡介：
彭新武（1969―），男，漢族，安徽宣城人，大專學歷，1997年取得會計師專業(yè)技術職稱，2014年度以78分的成績通過高級會計師科目考試。
1991年畢業(yè)分配到安徽飛彩集團有限公司工作，歷任會計員、財務部銷售結算科科長、控股子公司經營廠長兼財務科科長、集團財務部副經理、經理等職。1998年安徽飛彩集團有限公司改制后在深交所成功上市。
