時間：2023-06-29 09:31:51
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇養(yǎng)老金融概念，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
各地養(yǎng)老金結(jié)余額，預留一定支付費用后，確定具體投資額度，委托給國務院授權(quán)的機構(gòu)進行投資運營，辦法自印發(fā)之日起施行。基本養(yǎng)老保險基金包括企業(yè)職工、機關(guān)事業(yè)單位工作人員和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金。截至2014年年底，企業(yè)養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余30626億元，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存3845億元，僅此兩項累計結(jié)余就接近3.5萬億元。
以此計算，按照養(yǎng)老金30%的比例投資股市，將帶動萬億長期資金入市。分析人士表示，養(yǎng)老金入市既有利于養(yǎng)老金保值增值，同時給市場帶來巨量資金，利好股市。
總量3.5萬億元的養(yǎng)老金，按照30%的比例投資股市，有望帶動萬億資金入市；長線資金的入市，從歷史時期可以看都表明此位置是市場的階段性底部；巨量資金的入市，將利好大金融等藍籌股。――華泰證券分析師羅毅
養(yǎng)老金入市利于養(yǎng)老金保值增值，也利于資本市場的穩(wěn)定發(fā)展，屬于資本市場的重大政策，利于穩(wěn)定市場預期。――英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄
投資者可優(yōu)先布局三大板塊
在A股市場遲遲未能企穩(wěn)之際，養(yǎng)老金入市被市場各方寄予厚望。選擇在此時公布方案，將對市場的維穩(wěn)起到積極的作用。
而養(yǎng)老金對資金安全性考量的特質(zhì)，使得其極有可能和社?；鹨粯?，將質(zhì)地優(yōu)良、低估值的大盤藍籌股作為首選標的。除此以外，那些現(xiàn)金流充裕、高成長、高分紅的個股或許也將成為未來養(yǎng)老金的主要投資標的。
銀行板塊
與社?；痤愃?，養(yǎng)老金對于資金安全性的要求極高，這使得其在未來的資產(chǎn)配置中勢必加入那些質(zhì)地優(yōu)良、低估值的大盤藍籌品種。
而在當前的A股市場中，論起低估值，恐怕誰也不能和銀行股叫板。盡管經(jīng)濟處于下行周期，銀行經(jīng)營也處在轉(zhuǎn)型過程中，但是貨幣政策持續(xù)寬松、金融業(yè)改革和行業(yè)面變化、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，這些因素都有助于銀行股估值進一步抬升。近期銀行股東和高管增持不斷，同時也在主動釋放利好。監(jiān)管層正在醞釀實行分類持牌制度，銀行或?qū)崿F(xiàn)跨界經(jīng)營，再加上銀行股的估值優(yōu)勢，銀行股的投資價值逐步顯現(xiàn)。
中信建投最新研報顯示，下半年看好銀行股主要有三大理由：信貸資金低成本流向?qū)嶓w經(jīng)濟、降息周期的結(jié)束以及風險溢價降低。這些原因若成立將帶來銀行板塊系統(tǒng)性機會。另外，下半年銀行獲得A股券商牌照，或者高估業(yè)務的進一步分拆，將帶來銀行股階段性行情。關(guān)注中國銀行、交通銀行、建設銀行。
高派現(xiàn)個股
分析指出，一些具有低估值特征的價值股年報派現(xiàn)將有望超過銀行定存利息。在這一背景下，那些現(xiàn)金流充沛，高分紅、估值合理、公司治理較好的品種，更可能成為長線資金關(guān)注的方向。此前，口味趨同的社?；鹪貍}介入中國平安、農(nóng)業(yè)銀行、中信證券等金融股，以及大秦鐵路、招商輪船、蕪湖港、南方航空等交通運輸類股，這些都是高派現(xiàn)品種。而從板塊分類來看，電力行業(yè)相對現(xiàn)金分紅派現(xiàn)力度最大。
養(yǎng)老概念股
老齡社會壓力重重
我國自2000年前后步入老齡化社會以來，老齡化程度不斷加速，60歲以上的人口占比目前接近14%，預計到2020年這一比重將超過17%。而到2050年中國老齡人口總量將超過4億，60歲以上人口比重超過30%，步入超老齡化社會，成為全球人口老齡化程度最高的國家。不斷加劇的老齡化趨勢，使得養(yǎng)老成為全社會日益關(guān)切的話題，也對社會、經(jīng)濟和文化產(chǎn)生了廣泛深刻的影響。
提到養(yǎng)老，便離不開養(yǎng)老金。根據(jù)中國社科院《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2015》，截至2014年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的個人賬戶累計記賬額達到40974億元，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余額為31800億元。這意味著，即使把城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金的所有結(jié)余資金都用于填補個人賬戶，也仍然會有接近1萬億的空賬。
為了緩解老齡社會勞動力不足以及養(yǎng)老金的支付壓力，“延遲退休”在近年被頻繁提及。人力資源和社會保障部部長尹蔚民3月9日在兩會“部長通道”接受采訪時表示，延遲退休方案今年會按照相關(guān)程序批準后推出，并向社會征求意見，完善后再正式推出。制定延遲退休方案主要有三個方面考慮，首先是小步慢走、漸進到位；二是區(qū)別對待、分步實施；三是提前公示、預先預告。
而對于與養(yǎng)老金直接相關(guān)的養(yǎng)老保險，十八屆五中全會上關(guān)于“十三五”規(guī)劃建議中明確提出要適當降低“五險一金”的保費費率。中國人民銀行金融研究所所長姚余棟分析認為，現(xiàn)在各種繳費中，養(yǎng)老保險中單位繳費為20%，醫(yī)療8%，失業(yè)保險按繳費職工基數(shù)為2%，工傷和生育保險完全由用人單位繳納，個人不需要繳納，還有住房公積金，總計是40%左右。因此醫(yī)療、失業(yè)、工傷三種保險費率下降的幅度不大，養(yǎng)老保險降低費率的空間比較大。
“我國的社保費率設計存在缺陷。目前的辦法是以一年為基數(shù)，我國每年工資水平都會增長，使得繳費基數(shù)并不準確。養(yǎng)老保險由于空賬和低收益率化的個人賬戶，不利于延長繳費?！?姚余棟提到，養(yǎng)老保險統(tǒng)賬結(jié)合的初衷是統(tǒng)籌體現(xiàn)共擔風險，個人賬戶體現(xiàn)勞動差別和激勵，但它的積累功能沒有得到體現(xiàn)，降低了養(yǎng)老保險制度的激勵作用，很多人繳滿15年便不繳了，光等著享受以后的養(yǎng)老待遇。他同時提到，高費率沒有帶來更好的保障水平。有些用人企業(yè)不給員工繳納養(yǎng)老保險，很大程度是因為費率高。
老齡社會帶來的重重壓力，讓人們過早地考慮未來，也讓養(yǎng)老成為我國社會一直最為關(guān)注的民生話題之一。在業(yè)內(nèi)人士看來，從理論上講，通過金融的力量能夠?qū)崿F(xiàn)老有所養(yǎng)。但總體來看，目前我國養(yǎng)老金融業(yè)務總體處于初期發(fā)展階段，金融部門對于養(yǎng)老服務業(yè)的認識和投入也剛剛開始，針對居民養(yǎng)老的金融產(chǎn)品和服務品種單一，養(yǎng)老資產(chǎn)管理的理念和機制比較滯后，養(yǎng)老金融業(yè)的服務模式還處于粗放階段，養(yǎng)老金融市場也欠發(fā)達，與居民養(yǎng)老和養(yǎng)老服務主體多層次、多樣化需求還有很大差距。
養(yǎng)老金入市箭在弦上
“我國目前正在建立的多層次養(yǎng)老服務市場傳統(tǒng)的養(yǎng)老機構(gòu)，包括不同層次的社區(qū)養(yǎng)老、居家養(yǎng)老、臨終關(guān)懷、養(yǎng)老園區(qū)等等，都需要得到養(yǎng)老金融的支持。”華夏新供給經(jīng)濟學研究院院長賈康在日前舉行的中國養(yǎng)老金融50人論壇上表示，應該建立多層次養(yǎng)老金融服務市場，關(guān)注社會各階層對養(yǎng)老金融的需求。
養(yǎng)老金融是一個頗為龐雜的體系，它包括圍繞社會成員的各種養(yǎng)老需求所進行的各種金融活動，可以分為養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融這三大體系。其中“養(yǎng)老金金融”這個概念由英國學者大衛(wèi)?布萊爾首次提出，可將養(yǎng)老基金投資于金融資產(chǎn)、衍生工具和另類投資，目標是通過制度安排積累養(yǎng)老資產(chǎn)，實現(xiàn)保值增值。
目前我國的養(yǎng)老金入市已然箭在弦上，2015年8月，國務院印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》。管理辦法規(guī)定，“投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。同時，國有重點企業(yè)改制、上市，養(yǎng)老基金可以進行股權(quán)投資。參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的?！边@一辦法的出臺，為加快基本養(yǎng)老保險的市場化投資運營全面鋪平了道路。有消息稱，人社部正會同財政部制定資金歸集和劃撥的具體辦法，確保養(yǎng)老金投資運營可以在2016年正式啟動。
據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年末全國養(yǎng)老基金累計結(jié)余3.56萬億元。此前人力資源社會保障部社會保障研究所所長金維剛曾表示，以養(yǎng)老基金累計結(jié)余為基數(shù)進行推算，將可以動用超過1萬億元的資金直接或間接地投資于股票市場。
盡管目前尚未公布今年養(yǎng)老金入市的具體時間，但這一預期已經(jīng)給A股市場帶來了諸多積極的變化。此外，根據(jù)深交所《2015年個人投資者狀況調(diào)查報告》，證券市場投資者去年對各項改革舉措的期待程度較高，其中最受投資者期待的是“養(yǎng)老金入市”，占比77.5%。
“養(yǎng)老基金投資運營的起點在于首先確認準備承擔多大的風險，也就是說需要確定一下可以接受的最高風險水平。收益和風險就是同方向變化的，風險較大，預期收益率也會較高?！?全國社會保障基金理事規(guī)劃研究部副主任熊軍提到，國際上的一些養(yǎng)老儲備基金年報里通常開篇就會寫到“我們是養(yǎng)老儲備基金，投資期限很長，有很強的抗風險能力，所以在資產(chǎn)配置中準備配60%的股票加20%的債券。
但國內(nèi)通常是資金安全第一，對于養(yǎng)老基金的收益構(gòu)成，他表示，第一部分是存在風險的回報，屬于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的回報，第二部分是通過資產(chǎn)配置的動態(tài)調(diào)整得到的超額回報，第三部分是投資管理人得到的超額回報，投資管理人實際回報減去委托基準的回報。熊軍說：“這三部分構(gòu)成，第一部分最重要，第二和第三部分非常珍貴，是努力的方向。
養(yǎng)老金融發(fā)展空間巨大
我國養(yǎng)老金融的發(fā)展處于初步階段，市場潛力和發(fā)展空間巨大。據(jù)了解，按照國務院的要求，中國人民銀行正在牽頭制訂金融支持養(yǎng)老服務業(yè)發(fā)展的政策框架。對此，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，中國的養(yǎng)老金融在過去很長的時間里也沒有引起業(yè)內(nèi)足夠的重視。近年來伴隨新一輪金融體制改革步伐，以及社會對養(yǎng)老金融認識的不斷深入，在金融業(yè)如何支持和養(yǎng)老服務業(yè)的發(fā)展上，一些金融機構(gòu)做出了有意義的探索。對此他談到，未來應發(fā)揮金融跨期資源的配制功能，提升養(yǎng)老的消費能力。在做跨期資源配置方面，可以通過金融產(chǎn)品，開始為養(yǎng)老做準備，或者讓子女為父母購買養(yǎng)老服務。結(jié)合理財、信托等金融產(chǎn)品，提供養(yǎng)老金融服務的綜合方案。
“從國際經(jīng)驗看，專業(yè)化，規(guī)?；酿B(yǎng)老金融體系是重要發(fā)展的方向?！?潘功勝認為更多的金融機構(gòu)應從戰(zhàn)略層面，重視養(yǎng)老金融的發(fā)展，通過優(yōu)化整合內(nèi)部資源，建立養(yǎng)老金融事業(yè)部，設立養(yǎng)老服務部門，推進養(yǎng)老模式的創(chuàng)新，發(fā)展專業(yè)化的養(yǎng)老投資基金，信托等主體，探索引入社會資本的有效模式，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展開拓長期穩(wěn)定的資金來源。據(jù)了解，經(jīng)國務院批準，2015年11月，首家專業(yè)的養(yǎng)老金管理公司建信養(yǎng)老金管理公司成立。
【關(guān)鍵詞】養(yǎng)老金制度金融化；表現(xiàn)；啟示
一、幾個重要概念的界定
(一)養(yǎng)老金制度
養(yǎng)老金制度是以國家立法的方式建立的，向因年老退休離開勞動力隊伍的勞動者提供基本生活保障的正式制度安排。養(yǎng)老金制度包括公共養(yǎng)老金制度(國家養(yǎng)老金或國民養(yǎng)老金)和私人養(yǎng)老金制度(企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金)。
(二)金融化
金融化是指在國內(nèi)和國際兩個層面上，金融市場、金融機構(gòu)以及金融業(yè)精英們對經(jīng)濟運行和經(jīng)濟管理制度的重要性不斷提升的過程。金融化同時在宏觀和微觀兩個層面上改變著經(jīng)濟體系的運作方式。
二、世界養(yǎng)老金制度金融化的表現(xiàn)
養(yǎng)老金作為社保金融體系的重要組成部分，伴隨著世界各國的國民經(jīng)濟體快速發(fā)展的同時也不斷發(fā)展壯大，具有龐大穩(wěn)定資金來源的養(yǎng)老金在日益成為世界資本市場上的主要機構(gòu)投資者，世界養(yǎng)老金制度的金融化表現(xiàn)日趨明顯：
(一)社會保險機構(gòu)職能發(fā)生了演變、組成結(jié)構(gòu)發(fā)生了變革
世界養(yǎng)老金制度金融化的趨勢使社會保險機構(gòu)的職能發(fā)生了變化，由一個簡單的履行籌資、償付功能的行業(yè)，演變?yōu)榧扔醒a償職能又具有重要融資職能的非銀行金融機構(gòu)，投資部門成為社會保險機構(gòu)的核心部門。
社會保險金融化的另一個標志是，發(fā)達國家的養(yǎng)老金管理機構(gòu)向銀行、證券部門滲透，銀行向社會保險業(yè)滲透，兩者由原先的各自平行發(fā)展，轉(zhuǎn)為相互滲透、相互融合。在歐盟國家中，銀行和養(yǎng)老金融通已有相當大的發(fā)展，銀行廣泛涉足養(yǎng)老保險的收支業(yè)務已取得巨大成功。養(yǎng)老保險管理機構(gòu)也廣泛涉足銀行業(yè)務(如存貸款業(yè)務)。銀行資本與社會保險資本的融合，無論是對社會保險機構(gòu)還是對銀行都帶來了巨大收益：銀行與社會保險機構(gòu)各自的服務質(zhì)量和范圍都得到了拓寬，彼此利用對方的技術(shù)、經(jīng)驗、客戶基礎和渠道產(chǎn)生協(xié)同效應，使二者優(yōu)勢互補，占有更大的市場空間。
(二)世界養(yǎng)老金制度的金融化還表現(xiàn)在營運方式的創(chuàng)新
社會保險機構(gòu)的基本經(jīng)營技能就是如何降低風險。傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險基金運行只是將資金存入銀行獲得穩(wěn)定的利息收入，將投資風險轉(zhuǎn)嫁給銀行。而金融化的現(xiàn)代養(yǎng)老保險基金，可以借助于證券投資組合的方式將風險證券化，由養(yǎng)老保險基金管理人直接承擔部分投資風險，這就要求養(yǎng)老保險基金管理人必須有雄厚的資本實力。
(三)養(yǎng)老產(chǎn)品創(chuàng)新品種多
養(yǎng)老金制度的金融化增加了金融機構(gòu)之間在養(yǎng)老金投融資方面的競爭，促進了養(yǎng)老產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新。比如倒按揭的養(yǎng)老方式，倒按揭允許退休人員在不出售或不離開他們房子的前提下使用他們的房產(chǎn)并獲得退休收入保證。借款人或配偶全部死亡或者是永久性的遷離時，房子將會被賣掉。在補償完抵押和利息之后，剩余的財產(chǎn)將會還給借款人或他的繼承人。如果他們愿意，也可以償還貸款以保持對房子的所有權(quán)。不難看出，倒按揭是人壽保險業(yè)和其他從事借貸業(yè)務的金融機構(gòu)聯(lián)合進行的個人養(yǎng)老產(chǎn)品的金融創(chuàng)新。
(四)養(yǎng)老金風險增加
社會保險制度設計時的初衷是希望通過收入的再分配以縮小貧富差距，消減貧困，增進社會福利，來協(xié)調(diào)公平與效率之間的關(guān)系。但隨著世界社會保險制度的金融化，尤其是作為其重要組成部分的養(yǎng)老金制度的金融化，由于市場不穩(wěn)定性因素的增加，投資風險的增強，養(yǎng)老金收益的不確定性問題更加突出，這就導致作為保證老年人老年收益的養(yǎng)老金穩(wěn)定性下降，并且其對于貧困老人的影響要遠遠大于對于富裕老人的影響。
三、世界養(yǎng)老金制度金融化對中國的啟示
(一)中國人口老齡化嚴峻的局面需要養(yǎng)老金制度金融化
中國老齡工作委員會辦公室的《中國人口老齡化發(fā)展趨勢預測研究報告》指出，中國從1999年就進入老齡化社會，到2014年老齡人口將達到2億，2026年達3億，2037年超過4億，2051年達到最大值，之后一直維持在3億～4億的規(guī)模。中國目前人均國內(nèi)生產(chǎn)總值還比較低，屬于未富先老。在經(jīng)濟水平?jīng)]有達到一定程度之前，應對老齡化將會給我國帶來許多問題。所以通過建立健全社保金融體系，加快養(yǎng)老金制度的金融化進程，不斷提升全體公民的福祉，是一個亟待解決的重大問題。
(二)世界養(yǎng)老金制度金融化對我國的啟示
發(fā)達國家養(yǎng)老保險業(yè)發(fā)展的實踐提示我們，養(yǎng)老金制度金融化是不可避免的。雖然從總體上看，目前中國還不具備養(yǎng)老金制度金融化的客觀條件，但是我們還是需要從中國的客觀實際出發(fā)，積極制定相關(guān)的政策策略，以適應世界養(yǎng)老金制度金融化的潮流和趨勢。
1 調(diào)整資本市場政策，發(fā)展和完善資本市場，并逐步擴大養(yǎng)老保險基金進入資本市場的范圍。
從總體上看，就是要重點發(fā)展包括企業(yè)年金在內(nèi)的養(yǎng)老保險基金機構(gòu)投資者，這樣既可以為資本市場提供長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金流入、緩解股市供需矛盾，推動中國證券市場健康、持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展，又可以為養(yǎng)老保險基金進入其他金融領域開辟道路。
以往中國養(yǎng)老金的主要投資對象為國債和金融債券等利率產(chǎn)品，如果利率一旦反向調(diào)整，養(yǎng)老金資產(chǎn)的縮水就將使社會保險基金面臨巨大的運營風險。同時國債市場容量的降低和流動性的不足，也使得養(yǎng)老金資產(chǎn)面臨流動性下降的風險。拓展養(yǎng)老金投資領域是擺脫養(yǎng)老金投資收益困境的途徑。從目前中國商業(yè)保險公司的資金通過證券投資基金進入資本市場的實踐來看，獲得了很好的投資收益。目前，國家已允許保險公司參與上市證券投資基金的買賣，待條件成熟時，可允許養(yǎng)老金由新設立的具有社會保險基金管理特色的專業(yè)投資基金進入資本市場，允許養(yǎng)老金投向有長期、穩(wěn)定回報的國家重點建設項目，允許養(yǎng)老金參與國家安居工程投資等。
2 完善養(yǎng)老金的投資監(jiān)管制度
隨著中國養(yǎng)老金投資渠道的放寬，養(yǎng)老保險監(jiān)管部門要重點加強各類監(jiān)管指標體系的建設，盡快建立養(yǎng)老保險基金風險預警系統(tǒng)和養(yǎng)老保險基金管理人的評價指標體系。中國養(yǎng)老保險監(jiān)管部門應對養(yǎng)老保險基金投資規(guī)模及在資本市場中運用的比例結(jié)構(gòu)做出明確而具體的規(guī)定，及時審查各基金投資管理人的投資情況，確保養(yǎng)老金在有效控制風險的基礎上實現(xiàn)規(guī)范而高效的運作。
3 完善養(yǎng)老金制度方面的法制建設
歐盟各國的社會養(yǎng)老保險制度之所以發(fā)展比較成熟，一方面是源于其較強的經(jīng)濟實力，另一方面是靠完善的法制來強制推行。過去，英國、愛爾蘭在養(yǎng)老基金投資方面的法制滯后，所以都發(fā)生過養(yǎng)老基金詐騙或經(jīng)營破產(chǎn)的案子。在英國，法律還強制養(yǎng)老金經(jīng)營者對投資進行謹慎的選擇。如果在經(jīng)營中違反原則，政府將取消稅收優(yōu)惠，并處以罰款，甚至吊銷營業(yè)執(zhí)照。經(jīng)營者在取得基金投資執(zhí)照之前要經(jīng)過有關(guān)部門的論證，要核實是否擁有一定數(shù)量的專家，是否有經(jīng)營類似資本的經(jīng)歷，是否具有足夠的管理資金，對不符合條件者拒絕發(fā)放執(zhí)照。
4 加強金融風險的防范
由于世界養(yǎng)老金制度金融活動的不斷加強，金融風險也隨之增加。防范金融風險已經(jīng)成為世界各國的共識，我國應該將國際金融風險的防范以及國際金融關(guān)系的協(xié)調(diào)作為養(yǎng)老金制度金融化進程工作中的重中之重。積極創(chuàng)新推出各種避險工具，以有利于企業(yè)年金和私營養(yǎng)老金基金規(guī)避投資風險，進一步增強這些保障計劃的吸引力。
據(jù)悉，xx是廣州市穩(wěn)步擴大社會保險人群覆蓋面和提升社會保險待遇水平的重要時期，社會保險事業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展，廣州市社會保險五險參保人由20xx年的2272.67萬人次增加至20xx年的3554.3萬人次，目前更是達到3799.5萬人次，其中養(yǎng)老保險1244.8萬人、醫(yī)療保險1094.2萬人、失業(yè)保險502.5萬人、工傷保險481.3萬人、生育保險476.7萬人。
xx期間，廣州社保待遇水平得到了穩(wěn)步提升：企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金由20xx年的月均2413元提高到20xx年的月均3200元，目前達到月均3316元，處于國內(nèi)副省級城市前列;城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老金由20xx年的390元/月增加到20xx年的608元/月，目前達到624元/月;職工和居民醫(yī)療保險住院政策范圍內(nèi)醫(yī)療費用總體報銷比例分別達到85.4%和75%;失業(yè)保險金由20xx年的1040元/月增加到20xx年的1516元/月;一次性工亡補助金(含喪葬費補助金)由20xx年的38.2萬元增加到20xx年的57.69萬元，目前達到62.39萬元;生育保險人均待遇水平由20xx年的1.73萬元增加到20xx年的2.3萬元。
在社會救助服務方面，截至20xx年，廣州市城鎮(zhèn)低保、農(nóng)村低保平均標準分別從20xx年467元、377元提高到20xx年的650元，完成了廣州市城鄉(xiāng)低保標準一體化進程;城鎮(zhèn)三無人員供養(yǎng)標準和福利機構(gòu)供養(yǎng)人員供養(yǎng)標準從每人每月1065元提高到1177元;孤兒養(yǎng)育標準從1000元提高到1547元，低收入困難家庭認定標準按當?shù)氐捅藴实?.2倍提高到1.5倍;農(nóng)村五保供養(yǎng)標準從20xx年的平均543元提高到目前的1608元。新建和籌集各類保障性安居工程住房建筑面積1112萬平方米，16.68萬套。
廣州可刷臉認證領養(yǎng)老金資格日前從廣州市人社局獲悉：4月1日起，退休人員只要拿起手機，用鏡頭對著自己輕輕一點，即可完成年度領取養(yǎng)老金資格認證手續(xù)。廣州市簡化社會化管理退休人員辦理基本養(yǎng)老金領取資格認證手續(xù)，不再需要到街鎮(zhèn)退管部門前臺辦理，這將惠及82.21萬社會化管理退休人員。
此舉應用互聯(lián)網(wǎng)+可信身份認證技術(shù)，以公安部第一研究所互聯(lián)網(wǎng)+可信身份認證服務平臺為基礎，通過活體人像采集等生物特征識別技術(shù)，進行個人領取養(yǎng)老金資格認證。前期，已在廣州南沙區(qū)試點運行，為退休人員年度領取養(yǎng)老金資格審核提供了更加方便、快捷的服務。
廣州養(yǎng)老金、失業(yè)金可通過社?？òl(fā)放廣州市退休養(yǎng)老金可發(fā)放至社?？ǖ慕鹑谫~戶了。10月5日小編從廣州市社會保險基金管理中心獲悉，該中心增加社?？òl(fā)放社保待遇(例如退休養(yǎng)老金、失業(yè)金等)。正在領取待遇的參保人，可以選擇將原來領取待遇的賬戶變更為社?？ń鹑谫~戶，未申請變更的仍通過原途徑支付。
根據(jù)《廣州市社會保險基金管理中心關(guān)于增加社會保障卡發(fā)放社保待遇的通知》，第二代社?？?又稱市民卡)具有金融功能，各項社會保險待遇均可通過已激活金融功能的社保卡進行發(fā)放。同時，市城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險參保人也可通過已激活金融功能的社?？ㄟM行扣繳社保費。
關(guān)鍵詞：退休費；養(yǎng)老金；社會保險；差額
退休費與養(yǎng)老金均是我國為了保障退休人員的生活水平而推出的惠民政策，但是退休費與養(yǎng)老金之間的差額問題一直以來都是人們關(guān)注的焦點，找到退休費與養(yǎng)老金差額的形成原因，并逐漸縮小二者之間的差距，對保障人民的生活質(zhì)量，構(gòu)建社會主義和諧社會有著重要的意義。
一、退休費與養(yǎng)老金的概念
隨著人口的增長與環(huán)境的變動，我國社會已經(jīng)逐漸走入了人口老齡化的發(fā)展階段，在這種大背景下，完善我國的養(yǎng)老制度，能夠有效地解決我國離退休人員的養(yǎng)老問題，對促進社會的穩(wěn)定、推動經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的作用。
在當前我國實行的社會保障制度中，存在退休費與養(yǎng)老金這兩個十分類似但又截然不同的概念。所謂退休費就是指未能參加養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌的退休員工，在退休后所享有的資金待遇。而養(yǎng)老金則是參加養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌的人員在按時繳納養(yǎng)老保險金的情況下，于退休之后按月領取的養(yǎng)老費用。二者的資金來源不同，計算方式也存在有一定的差別，導致退休費與養(yǎng)老金出現(xiàn)了差距。了解退休費與養(yǎng)老金差額產(chǎn)生的原因，能夠幫助退休人員更好地了解我國的相關(guān)制度，明確自身所享有的權(quán)利和承擔的義務，同時也為我國社會保障體系的進一步完善奠定了堅實的基礎。
二、退休費與養(yǎng)老金差額的形成原因
（一）資金支出的渠道不同
通常情況下，退休費的資金均是由國家以及地方財政直接撥款支出，而養(yǎng)老金則是由社會保險體系支出。也就是說，養(yǎng)老金的支付實際上是一種社會保險的表現(xiàn)形式之一，和退休費的資金來源有著本質(zhì)的差別。資金渠道的不同決定了退休費與養(yǎng)老金之間存在著性質(zhì)上的差別，因此在計算方法與發(fā)放形式上也必然存在一定的差異。由于退休費的發(fā)放對象是未能參加我國養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌的人員，如公務員以及事業(yè)單位的工作人員等，因此領取退休費的人員并不存在按時繳納養(yǎng)老保險的義務。相比之下，領取養(yǎng)老金的人員則需要在規(guī)定的時間之內(nèi)繳納足額的養(yǎng)老保險金，否則便會影響到退休后養(yǎng)老金的發(fā)放。在我國，養(yǎng)老保險制度的落實是一個逐步發(fā)展的過程，在實施中必然會存在有缺陷和不足，因此，將退休費與養(yǎng)老金進行對比，勢必會發(fā)現(xiàn)其中的差異。但退休費與養(yǎng)老金之間的差額并非是固定不斷不可逆轉(zhuǎn)的，即便在資金支出的渠道上有所不同，但其根本目的都是為了保障我國退休居民的生活，只要進一步完善我國的養(yǎng)老保險體系，就能夠逐漸縮小退休費與養(yǎng)老金之間的金額差距，二者共同作用，為構(gòu)建社會主義和諧社會貢獻力量。
（二）養(yǎng)老保險體系過于單一
當前，在我國的養(yǎng)老保險體系中，城鎮(zhèn)職工的養(yǎng)老保險占據(jù)了絕大多數(shù)的份額，正是這種狀況導致了社保改革之前基本養(yǎng)老保險平均替代率大幅偏高的現(xiàn)象。在完成社會保障改革之后，將個人賬戶與社會統(tǒng)籌相結(jié)合的政策的出臺，對養(yǎng)老保險的替代率進行了合理的調(diào)節(jié)。然而在養(yǎng)老保險制度落實的過程中，由于企業(yè)經(jīng)營狀況會受到市場波動和企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響，因此無法保證替代率的穩(wěn)定，增加了養(yǎng)老保險金積累過程中的不確定性，進而對養(yǎng)老保險金的發(fā)放產(chǎn)生影響，導致退休費與養(yǎng)老金差額的產(chǎn)生。
（三）養(yǎng)老保險制度有待完善
我國的養(yǎng)老保險制度雖然在日趨完善，但是依然存在有決策分散與管理混亂的問題，在我國對養(yǎng)老保險進行統(tǒng)一管理之前，企業(yè)職工的養(yǎng)老保險由企業(yè)內(nèi)部的養(yǎng)老保險部門來承擔。在養(yǎng)老保險改革制度推行之后，雖然養(yǎng)老保險的管理逐漸向著統(tǒng)一化、規(guī)范化的方向轉(zhuǎn)變，但想要徹底的完成責任交接的全過程中，必然會需要較長的時間，在此期間，我國的養(yǎng)老保險制度會呈現(xiàn)出決策分散的現(xiàn)象，給養(yǎng)老金的管理與發(fā)放帶來負面的影響，進一步拉大了退休費與養(yǎng)老金之間的差距。
三、縮小退休費與養(yǎng)老金差額的措施
（一）建立統(tǒng)一的養(yǎng)老保險制度
想要從根本上解決退休費與養(yǎng)老金之間存在的差距，最有效的措施便是建立統(tǒng)一的養(yǎng)老保險制度，實現(xiàn)國家機關(guān)、企事業(yè)單位養(yǎng)老保險金的統(tǒng)一管理與統(tǒng)一發(fā)放，并根據(jù)不同行業(yè)不同部門制定出相應的養(yǎng)老保險金評價標準和科學規(guī)范的計算方法，將退休費與養(yǎng)老金相合并，簡化養(yǎng)老金管理和發(fā)放的難度，徹底解決退休費與養(yǎng)老金差額的問題。
（二）逐步完善我國養(yǎng)老保險體制
當前我國的養(yǎng)老保險體制依然不夠完善，各個地方在進行養(yǎng)老保險管理時均存在著一定的差異，個人賬戶中“空賬”問題依然存在。為了改善我國養(yǎng)老保險體制中存在的漏洞，我國應該加強對養(yǎng)老保險體制的重視力度，不斷完善養(yǎng)老保險體系，通過國家與地方政府相配合的方式，逐步做實養(yǎng)老保險個人賬戶，并充分發(fā)揮養(yǎng)老保險金的金融功能，將我國關(guān)系養(yǎng)老保險的科學政策真正落到實處，縮小退休費與養(yǎng)老金之間的差距，從根本上維護我國退休人員的利益，確保我國退休人員老有所養(yǎng)，使我國在人口老齡化的時代背景下全面維持社會的穩(wěn)定，促進社會的和諧發(fā)展。
四、總結(jié)
根據(jù)退休費與養(yǎng)老金性質(zhì)之間的差異，找出導致二者之間存在差額的原因，能夠幫助相關(guān)部門盡快提出縮小退休費與養(yǎng)老金金額差距的有效措施，從而達到縮小退休費與養(yǎng)老金差額的目的，對保障我國退休人員的生活質(zhì)量，促進我國社會的和諧發(fā)展有著重要的意義。
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關(guān)鍵詞：數(shù)學模型；養(yǎng)老金入市；風險管控；股票投資
中圖分類號：F83文獻標識碼：Adoi：10.19311/ki.16723198.2017.06.048
1引言
我國養(yǎng)老金入市，在經(jīng)過了數(shù)年的討論與評估之后，終于進入了實施階段。養(yǎng)老保障基金是我國社會保障體系中的重要組成部分，也是構(gòu)建社會主義和諧社會的重要環(huán)節(jié)。近年來，隨著我國人口老齡化程度的加劇，養(yǎng)老金壓力進一步加大。此外，養(yǎng)老金的保值和收益增加也是迫在眉睫的任務。對養(yǎng)老金的投資與利用，是解決養(yǎng)老問題的行之有效的方法。養(yǎng)老金入市在提高養(yǎng)老金的收益率、促進社會經(jīng)濟體制改革等方面，將發(fā)揮重大的作用。
數(shù)學技術(shù)在各個領域發(fā)揮著重大作用，為人類認識自然、改造自然提供了堅實的基礎。數(shù)學建模是應用數(shù)學技術(shù)來解決實際問題的典型代表，具有良好的風險管控作用。有效利用數(shù)學模型，評估養(yǎng)老金入市過程中可能遇到的風險，是促進我國養(yǎng)老金實現(xiàn)合理增值的重要保證。
2數(shù)學建模的應用
數(shù)學建模是利用數(shù)學的符號和表述，通過運算來解釋實際問題，由此構(gòu)建一個數(shù)學模型，并接受實踐的檢測的過程。我們在工作和生活中，經(jīng)常需要從一個定量出發(fā)去研究實際問題，這時人們通常在深入展開調(diào)查、廣泛收集數(shù)據(jù)、觀察事物內(nèi)部規(guī)律的基礎上，構(gòu)建數(shù)學模型來解決問題。
近年來，社會處于高速發(fā)展之中，數(shù)學在經(jīng)濟、醫(yī)學、物理、化學、生物等發(fā)面發(fā)揮了廣泛的作用，成為高新技術(shù)的代表，并與計算機技術(shù)、通信技術(shù)等產(chǎn)生了密切的結(jié)合，為社會的發(fā)展作出了重大貢獻。數(shù)學建模是數(shù)學發(fā)展過程中，利用數(shù)學的思維方式來解決現(xiàn)實問題的重要手段之一。我們在應用數(shù)學技術(shù)的過程中，構(gòu)建數(shù)學模型是十分關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，也是非常復雜和困難的環(huán)節(jié)。構(gòu)建一個數(shù)學模型，需要對相關(guān)事物的特征、規(guī)律等數(shù)據(jù)進行詳細的收集，再經(jīng)過抽象、簡化，打造出一個完整的、合乎邏輯的數(shù)學結(jié)構(gòu)。數(shù)學建模的應用范圍十分之廣泛，由于它是建構(gòu)一個模型來對現(xiàn)實問題進行運算得出相應的結(jié)構(gòu)，具有預測的作用，因而在風險管控中發(fā)揮了一定的作用。
3股票投資中的風險管控：基于數(shù)學建模的方式
隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國證券市場也取得了長足的進步，為促進中國經(jīng)濟體制的改革貢獻了不小的力量。人們紛紛購買期貨和股票，期待獲得較高的收益。在股票市場中，高風險與高收益是并存的。隨著全球化的發(fā)展，世界性的金融市場已經(jīng)建立，中國的股票市場受世界經(jīng)濟發(fā)展的波及程度進一步加深，股票投資者所面臨的風險也進一步加重。在殘酷的資本市場中，風險管控是投資者必須要重視的工作。做好風險管控工作，除了要加強自身的投資素養(yǎng)，樹立正確的投資理財觀念以外，還可以利用數(shù)學模型，對股票市場中的風險做相對精確的預測和判斷，幫助投資者理性投資，規(guī)避風險。
應用數(shù)學建模，可以優(yōu)化股票投資的結(jié)構(gòu)，提高投資者對股票市場走向的判斷，對未來可能遭遇的風險做相應的評估，從而合理安排投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)。目前我國股票投資中的數(shù)學模型已經(jīng)日益成熟與完善，對于完善股票投資市場、幫助投資者有效規(guī)避風險、促進金融秩序的構(gòu)建，具有重要的意義。
4我國養(yǎng)老金入市中數(shù)學建模的應用
4.1養(yǎng)老金入市
近年來，隨著國家對養(yǎng)老保障事業(yè)投入的不斷增加，以及有效就業(yè)人口的增多，我國養(yǎng)老保障基金額呈現(xiàn)出持續(xù)增長的趨勢。國家對養(yǎng)老金的管控政策一直非常嚴格，規(guī)定除了支付養(yǎng)老保險外，其余部分只能用來購買國債或存入專門賬戶中。所以長期以來我國養(yǎng)老金都處于禁止流通狀態(tài)。在社會主義現(xiàn)代化建設初期，這種做法有效確保了養(yǎng)老金的穩(wěn)定，保證了養(yǎng)老金支付的安全性。但是隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國資本市場日益完善，禁止養(yǎng)老金流入金融市場的做法也帶來了一定的弊端。穩(wěn)定固然是好事，但是通貨膨脹的風險一直存在，因而養(yǎng)老金的潛在損失是不可避免的。我國養(yǎng)老金的投資收益率低，是不爭的事實。養(yǎng)老金入市，是社會經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢。
我國養(yǎng)老金入市，意在實現(xiàn)養(yǎng)老金的穩(wěn)定增值。相比西方發(fā)達國家，我國養(yǎng)老金入市經(jīng)驗不多，還在摸索著前進。以美國為例，美國的“401K”養(yǎng)老金管理計劃，將資金的60%投向了股票，不但有效地促進了股票市場的長期繁榮，也推動了自身市值的有效增加。我國在對養(yǎng)老金的管控上，進行適當?shù)姆砰_，讓養(yǎng)老金實現(xiàn)合理增值，才是養(yǎng)老金入市的真正目的所在。
4.2對養(yǎng)老金入市的風險管控：數(shù)學模型的應用
積極地利用養(yǎng)老金入市，有效地提高養(yǎng)老金的市值，具有重要的現(xiàn)實意義。當然，我們也要看到，股市具有風險，盲目投資帶來的后果也是非常危險的。因此，本節(jié)將從風險管控的角度闡述四個常見的數(shù)學模型，對其在養(yǎng)老金入市上的應用進行闡述。
4.2.1Black-Letterman模型
Black-Letterman模型于1992年被首次提出，是對均值-方差模型的一種發(fā)展和優(yōu)化，它將投資者的對資產(chǎn)投資比例的觀點與回報進行結(jié)合，得出對回報的預測，從而幫助投資者優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，合理分配資金在各項資產(chǎn)中的配比。貝葉斯分析框架在Black-Letterman模型中發(fā)揮了重要作用，投資者可以在模型中加入自己的主觀判斷，得出自己所需要的分析結(jié)果。連續(xù)的均值-方差的數(shù)據(jù)可以讓投資者對各個股票的收益情況有大致的把握，為自己的主觀判斷提供科學依據(jù)。
4.2.2VaR模型
VaR模型用來評估在一定時間內(nèi)投資某一項理財產(chǎn)品或者產(chǎn)品組合時，所可能發(fā)生的最大的損失。該模型可以預算出風險所帶來的損失規(guī)模以及發(fā)生的概率，更加全面地指出了投資中的風險，讓人們更加清晰地看到風險大小與概率。這種模型具有操作簡單、上手快、便于理解等特點，在風險評估方面受到了廣泛的歡迎。
4.2.3波動性模型
該模型是基于數(shù)學統(tǒng)計學方法建立起來的，用于測算投資中的收益的波動以及潛在的風險。該模型中最常用的方法是標準差與方差。當?shù)弥顿Y的波動性，則可以計算出該收益的波動與風險。比如，養(yǎng)老金的投資市值在1億元，標準差為3%，則其可能損失的金額在300萬。由此不難看出，該模型只是對投資風險進行了一個平均的估算。但對于具體某一個投資品種，還需要結(jié)合其他模型進行綜合評判。
4.2.4靈敏度模型
靈敏度模式，就是通過對投資市場中的敏感性因子進行估算，得出投資資產(chǎn)的風險的模型。該模型中的參數(shù)因子包括股票指數(shù)、匯率、大宗商品價格、利率以及戰(zhàn)爭等。針對具體不同的投資方向，靈敏度模型的類型也不同。以養(yǎng)老金入市為例，常見的靈敏度類型為貝塔系數(shù)，該模型是建立在投資對象與大盤指數(shù)的研究上，其絕對值的大小直接反映了收益幅度與大盤的波動性差異。如果是負值，則表示大盤漲，投資對象的市值卻往下跌；大盤指數(shù)往下跌，它卻往上漲。由此不難看出，通過這個絕對值比以及正負性，可以有效地降低養(yǎng)老金在投資對象上的風險。
4.3數(shù)學建模在養(yǎng)老金入市風險管控中的作用
數(shù)學模型的應用，為我國養(yǎng)老金入市提供了科學判斷依據(jù)，具有至關(guān)重要的作用。
4.3.1優(yōu)化資產(chǎn)配置
股票市場的股票類型復雜，數(shù)據(jù)量非常之大，要在如此龐雜的股票市場中選擇有升值空間的潛力股，合理地分配養(yǎng)老金，存在著一定的難度。我國養(yǎng)老金的規(guī)模處于緩慢的增長之中，合理地分配養(yǎng)老金，優(yōu)化資產(chǎn)配置，需要科學的理論依據(jù)做支撐。數(shù)學模型對股票的分析，能夠幫助投資者判斷當前的股票市場，并加入自己的主觀判斷，分析自己有意向的幾支股票的風險，在此基礎上處理養(yǎng)老金。
4.3.2科學評估風險
高回報、高風險一直是股票市場的兩大主要特征，二者相互影響，相互促進。在股票市場中，對風險的評估是決策的前提和基礎，風險管控的過程就是評估風險、認識風險，再到規(guī)避風險、防范風險，提高應對能力。數(shù)學模型的重要作用之一就是評估風險。例如VaR模型，就是以科學可靠的風險評估能力而著稱。
4.3.3提高決策能力
養(yǎng)老金入市，在獲得相對較高的投資收益的基礎之上，必然要面對比原先大得多的金融風險。金融市場變幻莫測，投資者的決策能力在很大程度上影響了投資的收益與是否能夠有效規(guī)避風險。不同的數(shù)學模型能夠得出不同的結(jié)果，從不同的角度、全方位的去解讀股票市場背后所隱藏的信息，科學合理的評估風險。在這個過程中，投資者的決策能力一步步得到提升，其所作出的每一決策都是經(jīng)過了海量的數(shù)據(jù)收集以及充分的信息論證，大大降低了投資的隨意性和盲目性。
5結(jié)語
綜上所述，養(yǎng)老金作為我國社會保障體系的重要一環(huán)，其資金安全必須得到可靠的保證。在資本市場日益發(fā)達的今天，養(yǎng)老金入市是提高資金投資回報率的必然趨勢，具有重大的現(xiàn)實意義和可操作性。我國養(yǎng)老金入市，不是為了搶占股票市場，其最主要的目的還是為社會保障事業(yè)服務。做好養(yǎng)老金入市的風險管控工作，是至關(guān)重要的。數(shù)學模型在股票投資中的應用，已經(jīng)相當成熟，為投資者進行風險評估、優(yōu)化資產(chǎn)配置提供了科學可靠的依據(jù)。相信在依托數(shù)學建模技術(shù)的基礎之上，我國養(yǎng)老金入市之路將越來越暢通，為我國社會保障事業(yè)做出更大的貢獻。
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關(guān)鍵詞:養(yǎng)老金替代率;基本養(yǎng)老保險政策;工資收入水平;人口結(jié)構(gòu)
一、養(yǎng)老金替代率的概念及其合理水平
養(yǎng)老金替代率(R),是衡量養(yǎng)老保險保障水平的重要指標。從社會角度來講,養(yǎng)老保險金替代率是指一定地區(qū)當年退休人員的養(yǎng)老金平均水平(P)與該地區(qū)當年職工平均工資水平(W)的比率,它是衡量勞動者退休前后生活保障水平差異的基本指標之一。其計算公式為:R=P/W。但是,為了更精確地反映養(yǎng)老保險保障程度,應當對養(yǎng)老金替代率的分母計算因子W進行修正。養(yǎng)老金替代率的分子計算因子P是退休人員每年所得的純粹收入,既不需要扣除三險(養(yǎng)老保險費、醫(yī)療保險費、失業(yè)保險費)一金(住房公積金)費用,也不用繳納所得稅,真實地反映了退休后的生活水平,而其分母計算因子W并不是純粹性收入,需要繳納三險一金和一定的工資所得稅,并不能準確真實地反映在職職工的生活水平。因此,本文采用去除三險一金的純收入工資(W1)來計算個人養(yǎng)老金替代率。經(jīng)過修正后的養(yǎng)老金替代率的計算公式為:R=P/W1。
那么合理的養(yǎng)老金替代率應該在什么水平呢?這既可以從社會角度總體分析養(yǎng)老金替代率,也應該根據(jù)不同收入群體,以群體或個人角度來分析養(yǎng)老金替代率。從個體角度分析,我們將養(yǎng)老金替代率從家庭結(jié)構(gòu)角度分析,以三口之家為例。如果是雙職工帶一個小孩,所獲工資性純收入全部用于三人生活,那么可以簡單的認為每口人的生活消費比例為家庭總收入的67%。退休后子女已經(jīng)工作,所以其退休后用于個人生活的收入為在職時的純收入的67%即可保持原有生活水平,即其養(yǎng)老金替代率應為67%;如果是單職工的三口之家,所獲工資性純收入全部用于三人生活,那么可以簡單地認為每口人的生活消費比例為家庭總收入的33.3%。退休后單職工要負擔兩人的生活,所以要保持原有的生活水平,其養(yǎng)老金替代率仍應為仍為67%。
二、企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度下的養(yǎng)老金替代率
根據(jù)2005年的《國務院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》,基本養(yǎng)老保險覆蓋范圍進一步擴大,同時基本養(yǎng)老金計發(fā)辦法做了相應的改革。具體的計發(fā)方式總結(jié)如下:
基本養(yǎng)老金=基礎養(yǎng)老金+個人賬戶養(yǎng)老金
基礎養(yǎng)老金年標準=(參保人員退休時全省上年度在崗職工年平均工資+參保人員本人指數(shù)化年平均繳費工資)÷2×全部繳費年限×1%
個人賬戶養(yǎng)老金年標準=參保人員退休時個人賬戶儲存額÷本人退休年齡的計發(fā)年數(shù)
(一)不同收入群體的養(yǎng)老金替代率
在職職工甲2007年時25歲,其工資為當?shù)仄骄べY,60歲退休,假設:今后35年當?shù)仄骄べY名義增長率8%;在職職工個人賬戶記賬年利率4%;按該省平均余命計算個人賬戶養(yǎng)老金年計發(fā)額。
以上海數(shù)據(jù)為例,2007年在職職工年平均工資為49310元,平均預期壽命為81歲。通過計算,甲在2041年(退休前一年)年平均工資為675060元,2042年(退休年)的平均工資為729064.8元,個人賬戶累計金額達1068967元。因此:
基礎養(yǎng)老金=(參保人員退休時全省上年度在崗職工年平均工資+參保人員本人指數(shù)化年平均繳費工資)÷2×全部繳費年限×1%
=(675060+675060)÷2×35%=236271.17元
個人賬戶養(yǎng)老金=參保人員退休時個人賬戶儲存額÷本人退休年齡對應的計發(fā)年數(shù)
=1068967÷(81-60)=50903.21元
基本養(yǎng)老金=基礎養(yǎng)老金+個人賬戶養(yǎng)老金=236271+50903=287174元
去除三險一金的退休年工資(W1)=729064.8×82%=597833元
養(yǎng)老金替代率(R)=P/W1=287174÷597833=48%
甲退休后的個人養(yǎng)老金替代率為48%,和本文前面所講的能夠保持原有的生活水平的67%的工資替代率還有將近20%的空間。假設在崗職工乙、丙、丁的工資分別為社會平均工資的150%、200%、300%,在其他假設條件不變的情況下,根據(jù)類似的計算可得:乙的養(yǎng)老金的工資替代率為41%,丙為38%,丁只有35%?？梢娫诼殨r收入水平越高,退休時從社會養(yǎng)老保險獲得的養(yǎng)老金越顯不足,因此也可以推出高收入人群對商業(yè)養(yǎng)老保險有著更大的需求。
(二)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險調(diào)整制度下的養(yǎng)老金替代率
隨著我國國民經(jīng)濟的發(fā)展,國家也適時的調(diào)整著基本養(yǎng)老保險制度。在各省市頒布的基本養(yǎng)老規(guī)定中,都強調(diào)“基本養(yǎng)老金實行正常調(diào)整制度”。下面我們?nèi)砸陨虾５臄?shù)據(jù)為例,分析若干可能的“調(diào)整制度”帶來的后果。
第一種“調(diào)整制度”:養(yǎng)老保險基金由社保管理部門負責“保值增值”,增值部分用以增發(fā)養(yǎng)老金。
同理可知基礎養(yǎng)老金部分每年以(1+i)的比例增加。所以第二年領取的基本養(yǎng)老金為:
第一年個人賬戶養(yǎng)老金×(1+i)+第一年基礎養(yǎng)老金×(1+i)
=(第一年個人賬戶養(yǎng)老金+第一年基礎養(yǎng)老金)×(1+i)
=287174×1.04=298661元
由于與甲持相同工資水平的在職職工在甲退休第二年的工資為675060×1.082=787391元,扣除三險一金后為645660元,從而甲退休第二年個人養(yǎng)老金替代率為46%。按照同樣的辦法,可以計算甲退休第三年、第四年…的基本養(yǎng)老金替代率,并發(fā)現(xiàn)它們逐年下降,如果甲能夠活到80歲,那時他的養(yǎng)老金替代率只有23%。
三、社會人口結(jié)構(gòu)變化和預期壽命延長下的養(yǎng)老金替代率
目前退休人員養(yǎng)老金的主要來源仍然是社會統(tǒng)籌部分支付的基礎養(yǎng)老金,因此可以說,中國當前的養(yǎng)老金體系仍以現(xiàn)收現(xiàn)付制為主。從國際經(jīng)驗看,這種體制的重要條件在于合理的人口結(jié)構(gòu),也就是說,中國城鎮(zhèn)職工參加基本養(yǎng)老保險的在職人員與退休人員之比不能過低,否則將會嚴重影響這種制度應有的效果。全國1990-2005年參加基本養(yǎng)老保險的在職人員與退休人員人數(shù)以及兩者之間的比例如表1所示:
可以看出,我國已參加社會養(yǎng)老保險的城鎮(zhèn)職工與退休人員之比,從20世紀90年代初的5:1下降到2005年的3:1,而且根據(jù)中國人口年齡結(jié)構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)預測,中國勞動年齡人口將在2013-2015年達到峰值,之后就會出現(xiàn)勞動力短缺的現(xiàn)象,我們有理由推測這一比例還將繼續(xù)下降。這種比例的下降勢必會使基礎養(yǎng)老金的支付產(chǎn)生巨大的壓力,從而進一步使養(yǎng)老金替代率水平下降。
四、結(jié)束語
經(jīng)過以上分析,可以通過養(yǎng)老金替代率具體數(shù)據(jù)看出目前我國的企業(yè)職工基本社會養(yǎng)老保險保障程度無論對于高收入人群還是中等收入人群都是十分有限的,即使國家適時的調(diào)整基本養(yǎng)老保險政策,在未來養(yǎng)老保障方面仍然存在很大的缺口問題。因此政府提出要發(fā)展多層次的社會保障體系,將商業(yè)保險補充進來,與社保共擔養(yǎng)老重擔。
參考文獻:
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關(guān)鍵詞：個稅遞延 養(yǎng)老保險 可行性
一、個稅遞延型養(yǎng)老保險的理論分析
（一）個稅遞延型養(yǎng)老保險的概念
所謂個稅遞延型養(yǎng)老保險，是指個人繳納的保險金在一定金額之內(nèi)，可以在稅前工資中扣除，領取保險金時再納稅，在一定程度上減少繳稅額，也就是“延遲納稅”，即現(xiàn)階段在個人所得稅前先支付保費，退休后領取保險金時再補繳個人所得稅。這兩個階段的邊際稅率有很大的區(qū)別，因此，稅收遞延型養(yǎng)老保險對于投保人有非常大的稅收優(yōu)惠。
（二）人口老齡化問題
截至2009年末，60歲及以上的人口數(shù)為16714萬人，占全國總?cè)丝诘?2.5%，65歲及以上的比重為8.5%。按照國際化評判標準，我國已經(jīng)進入了老齡化社會，并且呈現(xiàn)上升趨勢。從下圖可知老齡化人口急劇上升，社會老齡化程度不斷加大，都為社會的養(yǎng)老工作造成了很大的壓力。
圖：2005-2009年65歲及以上人口數(shù)及占總?cè)丝诒壤?/p>
其次，老年人幾乎沒有收入，養(yǎng)老金難以滿足。隨著社會的整體消費水平不斷上升，且社會養(yǎng)老保險水平偏低，單純憑靠基本養(yǎng)老金收入很難滿足老年人當前的生活需要。我們經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)有64.86%的人認為他們的養(yǎng)老金對于滿足生活要求是非常不足的，還有33.17%的人認為勉強可以，只有1.97%認為足夠了。由此可以看出養(yǎng)老金的需求非常大。我國基本養(yǎng)老保險制度面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。當前的社會養(yǎng)老保險制度壓力頗大，建立補充型的養(yǎng)老保險制度非常必要。
（三）企業(yè)年金養(yǎng)老問題
企業(yè)年金對于緩解養(yǎng)老壓力有很大的作用，但我國企業(yè)年金存在很多問題。
首先是企業(yè)年金規(guī)模小，在GDP中所占比例很小，發(fā)展不平衡。企業(yè)年金目前主要集中在一些壟斷性的國有大型企業(yè)中，因為其可以幫助企業(yè)享受國家稅收的優(yōu)惠政策，這樣就導致稅收不公平的問題。其次，企業(yè)年金在多數(shù)企業(yè)中并未展開，導致企業(yè)年金覆蓋面小。通過調(diào)研了解到，參加企業(yè)年金的人只有5.71%，僅比商業(yè)養(yǎng)老保險多一點，相比較基本養(yǎng)老保險和個人儲蓄養(yǎng)老保險來講，比例上少之又少，并沒有充分起到第二支柱的作用，也沒能為基本養(yǎng)老保險承擔應負的壓力。
（四）個人儲蓄性養(yǎng)老問題
個人儲蓄性養(yǎng)老保險雖然發(fā)展在不斷強化，但存在與第一支柱脫節(jié)的現(xiàn)象，要加強與基本養(yǎng)老保險的聯(lián)系，才能更好的發(fā)揮個人儲蓄性養(yǎng)老保險的作用，起到促進養(yǎng)老保險事業(yè)、緩解養(yǎng)老壓力的作用。
綜上所述，經(jīng)過我國多年的建設，養(yǎng)老保險制度已經(jīng)形成以社會養(yǎng)老保險為主體，以企業(yè)年金和個人儲蓄性養(yǎng)老保險為補充的體制，但從上述分析中可知，我國的養(yǎng)老保險現(xiàn)狀并不樂觀?；攫B(yǎng)老保險的擔子重、責任大，企業(yè)年金的規(guī)模小、覆蓋面小，個人儲蓄性年金的發(fā)展與社會保險的脫節(jié)，這些養(yǎng)老保險制度的問題，在如今我國老齡化趨勢嚴重，養(yǎng)老保險金不足等狀況下是不容樂觀的，我國的養(yǎng)老保險制度必然要尋求改革之路，由此，我們提出個稅遞延型養(yǎng)老保險的改革方法。
二、 我國建立個稅遞延型養(yǎng)老保險制度的可行性分析
（一） 我國已出臺了相關(guān)政策
個稅遞延型養(yǎng)老保險納入我國的國家決策可見于2008年12月國務院頒布的《關(guān)于當前金融促進經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》(簡稱“金融30條”)，該意見提出了“研究對養(yǎng)老保險投保人給予延遲納稅等稅收優(yōu)惠”的議題。國務院于2009年4月的《關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)和先進制造業(yè)建設國際金融中心和國際航運中心的意見》中，進一步明確要“鼓勵個人購買商業(yè)養(yǎng)老保險，由財政部、稅務總局、保監(jiān)會會同上海市研究具體方案，適時開展個人稅收遞延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品試點。”從國務院意見到現(xiàn)在，一年多的時間上海卻遲遲沒有實行個稅遞延型養(yǎng)老保險，其是否符合中國的國情，這值得我們?nèi)パ芯?。另外?009年4月1日，深圳市副市長陳應春在深圳金融監(jiān)管工作聯(lián)席會上透露，“深圳市政府對養(yǎng)老保險遞延納稅工作非常重視和支持，并將積極做好相關(guān)溝通和協(xié)調(diào)工作，希望該項政策能夠在深圳先行先試，率先推開”。可見，深圳也在積極籌備實施個稅遞延型養(yǎng)老保險中。
（二） 對我國財政收入的影響
在普遍實行累進稅率的條件下，個人適用稅率隨著收入水平的增加而提高。而個人在退休時領取的養(yǎng)老金水平通常會比工作時的工資水平低，因此適用的稅率也較低，遞延納稅給個人帶來了低稅率低稅收的優(yōu)惠，然而對稅務局等政府機構(gòu)而言，這肯定會減少財政收入。減少的財政收入對相關(guān)機構(gòu)的影響是否嚴重，將直接關(guān)系到個稅遞延型養(yǎng)老保險能否在我國實施。
2009年底，全國人口13.36億，GDP達到為33.54萬億，人均GDP為25104.79元，財政總收入累計完成68477億元,增長11.7%。中央財政總收入完成35915.71億元，比08年增加3235.15億元，增長9.9%，完成預算100.2%。
近年來我國經(jīng)濟快速增長，每年的GDP增長率都在10%以上，位列全球經(jīng)濟增長速度第一。由此，中國的財政收入也是大豐收。07年以前中國的財政總收入每年以二位數(shù)增長，2007年更是達到驚人的32.4%。雖然08年金融危機后我國財政收入有所下降，但是從08到09年增長的形式上來看，中國的財政實力非常強勁。
而從09年來看，我國個稅收入約占財政總收入的6.1%。那么，如果政府愿意放棄個稅收入的一半來實施個稅遞延型養(yǎng)老保險的話，即支出財政總收入的3%，占GDP得比重僅為：1077.47/335400=0.32%，這個比例是中央財政完全能夠負擔的。
把這筆錢當作對我國養(yǎng)老保險的補貼，相比國外，美國聯(lián)邦政府在絕大部分人都是購買商業(yè)養(yǎng)老保險的情況下，對退休養(yǎng)老金及社會福利的財政支出約為總收入的42.8％。瑞典政府一年用于養(yǎng)老金的費用占GDP的20%以上。所以，3%的中央財政收入用于補貼養(yǎng)老保險是可以承受的。何況財政收入連年大幅增長，而這一補貼比例可以維持幾年不變，具有確定性，中央便于安排，不是無底洞。
（三）對企業(yè)的影響
前面已經(jīng)提到，現(xiàn)有的企業(yè)年金規(guī)模小，覆蓋面窄，而且引起了稅收不公平的現(xiàn)象，不僅未能消除我國企事業(yè)單位之 間日益嚴重的收入差距問題，還擴大了員工之間的養(yǎng)老保險差距。但據(jù)我們此次調(diào)研發(fā)現(xiàn)有企業(yè)年金賬戶的人只占少數(shù)，從407份調(diào)研問卷中得到只有5.71%的人有企業(yè)年金。這還是在上海地區(qū)得到的調(diào)研結(jié)果，要是從全國范圍看應該更低。
很多企業(yè)未設有企業(yè)年金，且企業(yè)間年金賬戶不通用，若員工跳槽等，原年金就不能得到保證。若建立了個稅遞延型養(yǎng)老保險賬戶，任何企事業(yè)單位的職工均可參加此項養(yǎng)老計劃，即均可以享受到國家的稅收優(yōu)惠。另外個稅遞延型養(yǎng)老保險賬戶可以與企業(yè)年金賬戶掛鉤，所有的公司都可以用該賬戶，職工不再擔心跳槽后企業(yè)年金得不到保障，這就緩解了在企業(yè)年金中存在的社會矛盾，有利于推進和諧社會的建設。
（四） 居民參保意愿及能力分析
A.參保意愿分析
除了有企業(yè)年金的城鎮(zhèn)職工外，該保險品種可以吸引到許多沒有養(yǎng)老保障的人員參保。根據(jù)新制度的政策設計，在國家愿意減稅的前提下，應該對民眾有足夠的吸引力。主要體現(xiàn)在如下幾個方面：
1，繳費少。相比目前付養(yǎng)老金時交個稅，現(xiàn)在只要繳納養(yǎng)老金即可。在資金時間價值下，領取養(yǎng)老金時再納稅就相對少很多，使得養(yǎng)老金增多，生活更有保障。
2，體現(xiàn)個人責任。實行儲蓄型投保，自繳自用，責任明確。比現(xiàn)有基本養(yǎng)老金及企業(yè)年金大部分的繳費進入統(tǒng)籌，個人帳戶占少數(shù)，具有明顯優(yōu)勢。
但是現(xiàn)在我國居民對其他投資渠道有限而風險較高且理財意識不強、技術(shù)不高，特別是在購買商業(yè)養(yǎng)老保險享受不到稅收優(yōu)惠，儲蓄是目前我國家庭應對養(yǎng)老問題最主要的手段。許多民眾對于個稅遞延并不了解，由調(diào)研得知：只有7.4%的人對該養(yǎng)老保險有所了解，而92.6%的人不了解甚至完全沒聽說過。
這說明他們沒有不愿意去購買個稅遞延養(yǎng)老保險，相信他們了解后，是愿意購買個稅遞延型養(yǎng)老保險的。
b.居民參保能力分析
根據(jù)2009年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)，全年農(nóng)村居民人均純收入5153元，扣除價格上漲因素，比上年實際增長8.5%；城鎮(zhèn)居民人均可支配收入17175元，扣除價格因素，比上年實際增長9.8%。
根據(jù)以上農(nóng)村居民和城市居民的收入狀況，可以基本測算出各自的參保能力。個稅遞延養(yǎng)老金制度下，由于國家個稅遞延的刺激作用，假設農(nóng)村居民會將收入的5%，城鎮(zhèn)居民會將全年收入的10%投入?yún)⒈?，那么各個層次的居民都可以在年老時領取相應的養(yǎng)老金生活。作為健康的儲蓄，拿出一部分收入?yún)⒓颖ｋU，從而可以獲得一個較高水平的醫(yī)療保障，是值得的。
三、我國建立個稅遞延型養(yǎng)老保險制度的建議
（一） 完善個稅遞延養(yǎng)老保險制度的相關(guān)法律
個稅遞延與我國現(xiàn)行稅法相抵觸，要實行該制度必須重新立法。立法須立足于中國實際國情，借鑒國際上成功的經(jīng)驗，建立清晰、明確的個稅遞延型保險制度，既能有效增加養(yǎng)老金的金額，又能讓稅務局讓步，促進我國養(yǎng)老保險進一步與國際接軌，保障養(yǎng)老保險的發(fā)展。
（二） 建立養(yǎng)老金信用評級體系
鼓勵各保險機構(gòu)參與信用等級的觀念，保障我國養(yǎng)老金的保值與增值。建立我國保險評級體系，借鑒金融評級機構(gòu)的先進經(jīng)驗，對個稅遞延養(yǎng)老保險的承保、保金的保值和增值以及客戶領取養(yǎng)老金情況都進行監(jiān)督評級。通過信用評級，減少養(yǎng)老金缺失情況，優(yōu)化保險資產(chǎn)，讓消費者更放心購買養(yǎng)老保險。
（三） 成立專門的個稅遞延養(yǎng)老保險機構(gòu)
我國應成立專門的養(yǎng)老保險公司。該公司不以盈利為目的，由財政部出資組建。公司由國務院直接管理，可以按照央行的模式組建，設置各級分公司, 具體貫徹個稅遞延養(yǎng)老保險的政策，辦理消費者的養(yǎng)老保險業(yè)務。個稅遞延養(yǎng)老保險公司應統(tǒng)一調(diào)度資金，獨立核算，這樣有利于財政部管理遞延的個稅。
參考文獻:
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