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篇1

摘 要 公允價值的應(yīng)用在我國首次正式出現(xiàn)在1998年頒布的《企業(yè)會計――債務(wù)重組》，此后，公允價值又相繼在非貨幣易和投資兩項交易中得到了廣泛的應(yīng)用。隨著市場競爭的日益激烈，大量的無形資產(chǎn)和各種衍生金融工具等軟資產(chǎn)的出現(xiàn)必然為公允價值的應(yīng)用提供了條件。相對于其他計量屬性而言，公允價值在我國會計實務(wù)中的運用已成為一種趨勢。因為公允價值更能較準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)的本質(zhì)，體現(xiàn)資產(chǎn)的內(nèi)在價值，以及帶來的經(jīng)濟利益，為經(jīng)營者，投資者的決策提供更加有用的信息。

關(guān)鍵詞 公允價值 新會計準(zhǔn)則

一、公允價值的概念

對于公允價值的含義，國際會計準(zhǔn)則委員會（ISCA）的《IAS32――衍生金融工具和套期活動會計》中對公允價值的定義是“公允價值，是指在當(dāng)前交易中自愿的雙方買入（承擔(dān)）或賣出（清償）一項資產(chǎn)（負債）所使用的金額，也就是說，該項資產(chǎn)（負債）是在非強迫或清算拍賣的情況下買入（承擔(dān)）或賣出（清償）的?！蔽覈谝牍蕛r值的過程中，充分考慮了《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則》中公允價值應(yīng)用的級次。即第一，存在活躍市場的資產(chǎn)或負債，活躍市場中的報價就當(dāng)用于確定其公允價值；第二，不存在活躍市場的，參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格或參照實質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負債的當(dāng)前公允價值；第三，不存在活躍市場的，且不滿足上述兩個條件的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等確定或有負債的公允價值（注會）。我國2006年《CAS――基本準(zhǔn)則》中的表述為：公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~即在公允價值計量下，資產(chǎn)和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。公允價值的最主要的前提是：非關(guān)聯(lián)企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營下進行，它不是企業(yè)強制下而是自愿的公平的交易、清算或拍賣中收到或支付的金額，還有必須是熟悉情況的雙方。

二、公允價值的優(yōu)勢分析

公允價值的引入適應(yīng)新經(jīng)濟業(yè)務(wù)的需求。受西方金融發(fā)展的影響，我國衍生金融產(chǎn)品進展迅速，交易活躍，如期貨等在近幾年來頻繁交易?；谝韵略?，這些衍生金融產(chǎn)品的會計計量無法使用歷史成本，只有公允價值才能準(zhǔn)確確認和計量；第一，衍生金融產(chǎn)品只要求少量凈投資，不要求初始凈投資；第二，衍生金融產(chǎn)品不具有實物形態(tài)和貨幣形態(tài)，交易和事項大多并未實際發(fā)生，企業(yè)在衍生金融產(chǎn)品上的損失或收益，揭示的只是一個累積數(shù)字。歷史成本計量必須待合約履行或取消時才進行，而公允價值卻能很好地解決這一問題，只要雙方一致同意就可以形成一個判斷價值。因此，公允價值計量是反映衍生金融產(chǎn)品所產(chǎn)生的權(quán)利和義務(wù)。將衍生金融產(chǎn)品的到期累計風(fēng)險分散到合約的存持期間，也體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則。

隨著資本市場快速發(fā)展，會計目標(biāo)已轉(zhuǎn)變?yōu)闉橥顿Y者、債權(quán)人等信息使用者、決策者提供相關(guān)信息。市場經(jīng)濟不夠成熟時公允價值不易取得，這應(yīng)該是導(dǎo)致我國上世紀(jì)未使用公允價值的主要原因。公允價值因其能夠公允地反映企業(yè)的財務(wù)狀況等信息，已被認可為提高會計信息相關(guān)性的重要計量屬性。我國市場經(jīng)濟的日趨成熟為公允價值的運用造就了基礎(chǔ)條件。

公允價值會計信息具有高度的相關(guān)性，主要體現(xiàn)在如下方面：評價價值。新會計準(zhǔn)則表明，會計目標(biāo)首先是提供反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況的相關(guān)會計信息，據(jù)以評價履職行為。反饋價值。從決策有用觀來看，有用的會計信息能夠評價履職行為，也評價過去的決策，證實或修正過去的會計預(yù)測，因而具有反饋價值。即測價值。會計目標(biāo)和不確定性的預(yù)估，會計信息要有助于使用者以預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。信息有用性。會計信息能滿足適應(yīng)多元化的使用者和使用者多樣性的需求。公允價值可以正確衡度會計信息的可靠性和相關(guān)性；科學(xué)合理的履行會計的反映職能。

公允價值使收益確認更加真實和全面。公允價值計量資產(chǎn)和負債在資產(chǎn)負債表中的公允價值，還要計量公允價值變動利得和損失，彌補了會計收益本身的不足，更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營能力，償債能力及財務(wù)風(fēng)險。公允價值有利于企業(yè)的資本保全。在物價上漲的經(jīng)濟環(huán)境中，歷史成本計量無法補償與原來相當(dāng)規(guī)模的生產(chǎn)能力，但公允價值計量，更多的是按現(xiàn)行市價或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值計量，即使在物價上漲的環(huán)境中，也可使企業(yè)的實物資本得到維護和保全。非貨幣性資產(chǎn)會計計量的主要目的，在于計算期間收益收入按現(xiàn)行市價計量，成本按歷史成本計量，這樣計算的企業(yè)收益包括“純利潤”（勞動者創(chuàng)造）和“價格差”（經(jīng)濟因素影響）兩部分，在利潤分配環(huán)節(jié)，兩者不加區(qū)分，這樣必然導(dǎo)致收益超分、虛利實分，但在公允價值計量下，收益是現(xiàn)時收入與按公允價值計算的成本配比的結(jié)果，較好地體現(xiàn)配比原則的內(nèi)在訴求。

三、公允價值的局限性分析

1.公允價值概念界定存在局限

與美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）中關(guān)于公允價值的定義比較，我國關(guān)于公允價值的界定有些簡單，沒有明確界定公允價值計量日期、交易的性質(zhì)以及交易的目標(biāo)。準(zhǔn)則中也未明確公允計量的前提假設(shè)，公允價值是一種估計價值，這對會計人員的要求變高了。對公允價值的三個級次，我國會計準(zhǔn)則條文中運用較多的主要是一、二級，這主要是出于會計謹(jǐn)慎性的要求，由于以上難題，公允價值在實務(wù)應(yīng)用中會產(chǎn)生誤差，從而降低會計信息的可比性和準(zhǔn)確性。

2.公允價值計量屬性在技術(shù)操作上的局限性

首先，市場經(jīng)濟的不完備和估值的復(fù)雜性使公允價值信息的可靠性和相關(guān)性無法有效保障。我國會計準(zhǔn)則沒有事先做出進一步的指南，這樣會使我國運用公允價值本不熟悉的會計人員無所適從。特別是金融工具，在市場流動較低、金融工具的持有者主要是機構(gòu)投資者的情況下，市場并不能反映所有信息。市場價值未必可靠，這必將影響到金融工具公允價值計量的公允性。其次，公允價值估值模型的差異以及運用狀況的不同導(dǎo)致會計信息可比性降低，且財務(wù)報告的可靠性也因估值日期和估值目的不同而受到影響，降低信息的可比性。

3.會計人員素質(zhì)水平需要提高

由于公允價值計量屬性在應(yīng)用的過程中，要用到估算技術(shù)，因此對會計人員的專業(yè)判斷能力提出了更高的要求。但目前我國會計人員素質(zhì)還不是很高，會計人員進行專業(yè)判斷意識也不強，形成了沒有主動進行專業(yè)判斷的意識，因此新企業(yè)準(zhǔn)則頒布后，絕大多數(shù)會計人員對“放權(quán)”感到茫然，不知道如何運用專業(yè)判斷。

4.監(jiān)督約束機制匱乏

法律體系作為依據(jù)和底線，屬于上層建筑的范疇，任何國家都要建立一套以維護正常經(jīng)濟秩序和各方經(jīng)濟利益的法律體系。無論英美法系還是大陸法系國家的會計有關(guān)法則都很全面詳盡，而我國在這些方面仍然薄弱。主要表現(xiàn)在行政處分的威攝力不夠，民事賠償制度尚不健全等。這種局面使公允價值的主觀隨意性在應(yīng)用過程中發(fā)展成了一種操縱會計信息的手段，制約了公允價值的應(yīng)用。

5.市場評估體系有待完善

要建立完善的公允價值計量準(zhǔn)則，必須要建立與公允價值相適應(yīng)的市場環(huán)境。美國作為公允價值研究最有代表性的國家，發(fā)達的資本市場帶來金融工具日新月異，對計量屬性提出新的要求與高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，信息使用者更傾向于關(guān)注信息的相關(guān)性。這說明公允價值的應(yīng)用還需要有相適應(yīng)的市場環(huán)境。我國現(xiàn)階段公允價值計量所依存的市場環(huán)境并不完善，公允價值可能難以達到公允。因此，需要完善與公允價值應(yīng)用相關(guān)的市評估環(huán)境及市場評估體系。

四、公允價值在我國應(yīng)用的相關(guān)建議

為了有效實施公允價值計量，基于以上局限，需要在以下幾方面做出改進。

1.進一步完善相關(guān)準(zhǔn)則內(nèi)容，促進與國際準(zhǔn)則趨同

將收入費用概念范圍拓寬口徑，以更加符合我國目前逐漸沿用的“全面收益觀”，不要把公允價值計量屬性作為與其他完全平等的第五種屬性而是將其作為其他計量屬性追求的目標(biāo)。將可能達到這種目標(biāo)的可以采用的各種估值技術(shù)進行詳細分析，建立更規(guī)范的公允價值計量框架和更具有操作性的公允價值計量指南，改進報告主體對公允價值計量的披露，并促進與國際會計準(zhǔn)則和美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）準(zhǔn)則的趨同。

2.建立專業(yè)計量部門，提高信息的可靠性

企業(yè)可以根據(jù)自身的具體情況，可設(shè)立類似于資產(chǎn)評估中心的專業(yè)計量部門負責(zé)，專業(yè)負責(zé)對一些資產(chǎn)需要用公允價值或其他除歷史成本以外計量屬性的計量。專業(yè)計量部門的設(shè)立一方面可降低會計人員的應(yīng)用難度，提高會計工作效率；另一方面也減少或排除對計量結(jié)果的爭議，從而改進計量的可操作性和提高信息的可靠性。

3.完善企業(yè)風(fēng)險管理體系和內(nèi)控制度，確保會計信息可靠

制定與之相關(guān)的風(fēng)險管理政策和程序，以保證準(zhǔn)確使用公允價值，保持有關(guān)使用公允價值估價方法及政策規(guī)定在整個企業(yè)的一致性；定期向高管層和董事會提供信息。同時加強內(nèi)部控制，加強事前控制建立崗位責(zé)任制、明確分工、互相協(xié)作、互相監(jiān)督。加強事中控制，嚴(yán)格實行崗位分離。

4.加強公允價值培訓(xùn)教育，提高會計人員素質(zhì)

公允價值計量具有一定的難度，很多地方需要靠會計人員的職業(yè)判斷，因此提高會計人員素質(zhì)是保證公允價值信息質(zhì)量的有效途徑。一是要加強職業(yè)道德建設(shè)，強化法制教育，要求會計人員在不違反法律法規(guī)和準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上處理業(yè)務(wù)；二是加強誠信建設(shè)，從根本上消除虛假現(xiàn)象的發(fā)生。另外還要加強業(yè)務(wù)培訓(xùn)，盡快熟悉和掌握公允價值計量的處理方法和程序，提高其對交易事項的確認、計量的能力，減少會計信息的失真和對公允價值判斷的偏差。

5.制定和完善相關(guān)法規(guī)制度，加大對企業(yè)的監(jiān)管

考慮到新的會計準(zhǔn)則對上市公司會計確認計量和報告帶來的變化，應(yīng)加速市場交易立法，建立公平、開放、自由、誠信的交易規(guī)則體系，使得上市公司財務(wù)指標(biāo)的計算及會計信息的披露盡可能地與會計準(zhǔn)則要求一致。同時，采用加大違法成本的辦法來阻止企業(yè)的違規(guī)違法行為。

參考文獻：

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篇2

2007年是中國銀行業(yè)快速發(fā)展的一年，行業(yè)全面開放、競爭加劇帶來了前所未有的變局。各家銀行加速管理體制改革、調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，為迎接各方面的挑戰(zhàn)做好準(zhǔn)備。這也使得上市銀行的年報比起往年來，有了更多的看點。本期所關(guān)注的主要問題有:上市銀行年報的主要特點,全國性上市銀行年報的財務(wù)分析,以及14家上市銀行2007年的財務(wù)盤點和趨勢性展望。

截至2008年4月23日，14家上市銀行全部了2007年年報。讀這些多則300多頁，少則100多頁的年報，并不是一件輕松的事情。這些信息量豐富的年報，不論是對于投資者還是監(jiān)管者，不論是銀行從業(yè)者還是研究者，都值得細細讀來。我們對年報的粗讀中發(fā)現(xiàn)一些味道，并試圖將一些體會與各同仁分享。

從年報看信息披露

上市銀行的信息披露是公司治理的重要內(nèi)容，而年報則是讓投資者來知曉和判斷上市銀行全面信息的重要資料?？梢赃@樣說，年報是上市公司信息的最集中反映。中國證監(jiān)會對上市銀行年報信息披露內(nèi)容的和格式都有比較詳盡的規(guī)定。上市銀行年報披露既要遵循《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號――〈年度報告的內(nèi)容與格式〉》，也要遵循《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則18號――商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》?？傮w來看，上市銀行年報披露中基本上按相應(yīng)的要求進行了披露，但有三個非常明顯的特點。一是各家銀行披露的詳略情況各不相同，在香港與內(nèi)地同時上市的銀行年報披露普遍優(yōu)于只在內(nèi)地上市的銀行，二是不少銀行對某些應(yīng)該詳細披露的地方采取了模糊技術(shù)，實際上違反了上述信息披露的要求。三是大多數(shù)銀行進行了企業(yè)社會責(zé)任的披露。

對稱與非對稱。

在14家上市銀行中，中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行和交通銀行在香港聯(lián)交所和上交所同時上市，深圳發(fā)展銀行與寧波銀行在深交所上市，其余都在上交所上市。在上交所或深交所上市的銀行，在年報信息披露中當(dāng)然必須要滿足中國證監(jiān)會相應(yīng)的監(jiān)管要求，而在內(nèi)地與香港同時上市的公司則要同時滿足內(nèi)地與香港的監(jiān)管要求。根據(jù)中國證監(jiān)會《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號〈年度報告的內(nèi)容與格式〉（2007年修訂）第八條“在境內(nèi)和境外證券市場上市的公司，若境外證券市場對年度報告的編制和披露要求與本準(zhǔn)則不同，應(yīng)遵循報告內(nèi)容從多不從少，報告要求從嚴(yán)不從寬的原則，并應(yīng)當(dāng)在同一日公布年度報告?！边@就是說同時在香港與內(nèi)地上市的銀行，必須要遵循同樣的披露原則。由于在香港的信息披露較嚴(yán)，因此國內(nèi)的投資者顯然能夠了解更多的信息，看來搭了境外投資者的便車了。具體來看，在兩地同時上市的銀行的年

報有如下特點：

董事長、行長致辭體現(xiàn)銀行亮點。在中國證監(jiān)會要求的年報內(nèi)容中并沒有董事長和行長致辭這樣的強制性要求，但不少大銀行都附上了這樣的致辭，雖然名稱各異，有些說《致辭》，有些用《報告》。中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行五家在香港與上海兩地同時上市的銀行都有這樣的致辭。其實，放在年報前面的致辭不僅體現(xiàn)了對銀行當(dāng)家人對投資者的尊重，展現(xiàn)銀行在本報告年度的工作亮點，而且還能讓投資者很快就能了解銀行的發(fā)展定位與戰(zhàn)略方向。這可以大大節(jié)省投資者的閱讀時間，也便于投資者很快掌握銀行的主要信息。同時，上述銀行還將銀行在本年度獲得的主要榮譽都列了相應(yīng)的清單，也有些銀行還將銀行的歷史作一簡單介紹，這都很有利于讀者了解銀行的情況，有利于形成加深銀行品牌的形成。

透過董事長致辭，我們能清晰地看到銀行的發(fā)展戰(zhàn)略。如工行董事長在致辭中就說，新年度、新階段工作的主旋律是：增強競爭發(fā)展能力，提高公司治理水平，全面加快建設(shè)國際一流現(xiàn)代金融企業(yè)步伐。在建行行長的致辭中，我們可以看到：“本行將肩負‘為客戶提供更好服務(wù)，為股東創(chuàng)造更大價值，為員工搭建廣闊的發(fā)展平臺，為社會承擔(dān)全面的企業(yè)公司責(zé)任’的使命，遵循‘始終走在中國經(jīng)濟現(xiàn)代化的最前列，成為世界一流銀行’的愿景奮力前行的承諾?！苯恍卸麻L在致辭中則是提到了“打造中國最佳財富管理銀行的戰(zhàn)略構(gòu)想”，并且將這一戰(zhàn)略目標(biāo)寫在扉頁上。

公司治理披露更細。公司治理是否完善既是投資者關(guān)心的重大問題，也是近年來上市銀行區(qū)別于非上市銀行的重要方面。在公司治理方面，投資者要關(guān)心董事會及專門委員會和監(jiān)事會及其專門委員會是否盡職履行了相應(yīng)的職責(zé)。因此，在公司治理架構(gòu)、董事會報告、監(jiān)事會報告中都涉及到公司治理的內(nèi)容。根據(jù)《年度報告的內(nèi)容與格式》，只要求董事會下設(shè)的審計委員會和薪酬委員會的履職情況匯總報告。在所有的年報中，在境內(nèi)上市的銀行都達到了上述最低要求，但其他專業(yè)委員會的情況沒有充分披露。只有中國工商銀行等在兩地同時上市的銀行則將所有專業(yè)委員會會議出席情況都進行了詳細的披露。

管理層討論與分析披露更詳盡。作為對銀行報告年度中財務(wù)及業(yè)務(wù)的各個方面進行詳細說明的部分，管理層討論與分析為投資者提供了銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)和發(fā)展前景最為實質(zhì)性的信息，各家銀行年報中這部分內(nèi)容詳細程度有著明顯不同，反映了各自在維護投資者關(guān)系、保護投資者權(quán)益上不同的理念。已年報的14家上市銀行均對損益表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表中的項目分別進行了列示，同時也對所經(jīng)營的各方面業(yè)務(wù)進行了說明。但僅在境內(nèi)兩地上市的銀行則大多僅止于此；相比較，在A股和H股同時上市的銀行對業(yè)務(wù)各方面的變動則給出了較詳細的分析和解釋，力求讓年報的閱讀者能夠看到變化背后的原因。

總體來說，在香港與內(nèi)地同時上市的銀行與其他銀行在這方面的區(qū)別較大。兩地同時上市的銀行將“管理層討論與分析”單獨拿出一部分用較長的篇幅來分析，而只在境內(nèi)上市的銀行則按證監(jiān)會《年度報告的內(nèi)容與格式》將此放在董事會報告中，通常篇幅不夠長，分析也不夠詳盡具體。

更為重要的是，在兩地上市的銀行對財務(wù)報表分析非常詳細。例如，關(guān)于財務(wù)報表分析中，中國工商銀行按照損益表項目分析、分部報告、資產(chǎn)負債表項目分析、其他財務(wù)信息分別進行分析。損益表項目不僅列表分析，而且還根據(jù)項目進行分析。對收入、支出的各個明細項目都有非常到位的分析。建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、中信銀行都有類似的詳細分析。

模糊與精確

在今年的年報信息披露中還有一個非常有意思的現(xiàn)象，那就是對一個敏感問題的披露，那就是不少銀行對董事、監(jiān)事和高管的具體薪酬情況披露采取了模糊技術(shù)。根據(jù)證監(jiān)會2007年出臺的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號〈年度報告的內(nèi)容與格式〉》，上市公司須在年報中披露每一位董事、監(jiān)事和高管的具體薪酬情況。其實，2006年的年報中，絕大多數(shù)銀行都對董事、監(jiān)事和高管的報酬進行了比較具體的分析，由于招商銀行、中國民生銀行等因高管薪酬與其他銀行比過高，引發(fā)了股東、媒體和民眾的廣泛關(guān)注和爭論，因此在2007年的年報中，北京銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行和興業(yè)銀行沒有對每一名董事、監(jiān)管、高管的具體薪酬情況進行說明，而只給出了模糊的統(tǒng)計信息。以招商銀行為例，年報中只說明“本公司2007年度支付全部董事、監(jiān)事及高級管理人員的稅前報酬總額為5319萬元。其中，100萬以下的12人，100萬～300萬之間的8人，300萬～500萬之間的2人，500萬～1000萬之間的4人?！北本┿y行關(guān)于這一點的披露為：“2007年度在本行領(lǐng)取薪籌（稅后）的董事、監(jiān)事共計18人，高級管理人員5人。領(lǐng)取薪籌在100～180萬元的10人，50萬～100萬元之間的6人，10萬元以下的7人?！奔葲]有說明董事、監(jiān)事及高管報酬總額，也沒有說明每一成員具體數(shù)額。不知道監(jiān)管部門對這種模糊戰(zhàn)術(shù)是何態(tài)度？但作為投資者肯定是不滿意的。

在此項披露中，也有一些銀行做得很好，如華夏銀行不僅披露了每一位董事、監(jiān)事及高管報酬的含稅與稅后報酬情況以及總數(shù)，而且在注釋中說明董、監(jiān)事津貼的依據(jù)，特別地指出不在公司領(lǐng)取工薪的董、監(jiān)事的津貼由勞務(wù)報酬、委員會津貼和會議補助三部分構(gòu)成及分別的標(biāo)準(zhǔn)。

相反，在一些涉及到商業(yè)機密的地方，銀行本可以采取模糊一點的技術(shù)，如中國工商銀行、中國建設(shè)銀行等在披露十大客戶貸款資料時，采取了比較模糊處理的辦法，只說到了所屬行業(yè)、金額和占比，但將客戶的具體名字隱去。這應(yīng)當(dāng)是被允許的。根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號〈年度報告的內(nèi)容與格式〉（2007年修訂）》第五條：“由于商業(yè)秘密等特殊原因?qū)е卤緶?zhǔn)則規(guī)定的某些信息確實不便披露的，公司可向證券交易所申請豁免，經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)后，可以不予披露?！钡駥幉ㄣy行這樣的公司卻將客戶的名稱披露了。

企業(yè)社會責(zé)任進入披露視野

早在2006年6月，浦發(fā)銀行就作為國內(nèi)商業(yè)銀行中的第一家了企業(yè)社會責(zé)任報告，詳細說明自身在保護環(huán)境、扶貧賑災(zāi)、關(guān)懷弱勢群體、支持文教衛(wèi)生體育事業(yè)等方面所做出的努力；2007年，交通銀行、招商銀行、建設(shè)銀行緊隨其后，工商銀行也將在2008年首次報告。在年報中，中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、中國民生銀行都比較詳細地提到了本行在2007年為承擔(dān)社會責(zé)任做了哪些主要的工作。不知為什么最早企業(yè)社會責(zé)任報告的浦發(fā)銀行雖在第十一節(jié)《重要事項》中提了一段，但看不出具體在哪些方面做了什么。深圳發(fā)展銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行則完全沒有提及社會責(zé)任方面的內(nèi)容。

從披露社會責(zé)任的銀行我們可以看到，各家銀行都在追求業(yè)績增長，實現(xiàn)快速發(fā)展的同時，相繼把社會責(zé)任提升到了一個前所未有的高度，強調(diào)在履行經(jīng)濟責(zé)任之外，還要承擔(dān)社會責(zé)任，致力于公益事業(yè)。交通銀行在2007年8月28日在董事會中專門設(shè)立了社會責(zé)任委員會，以擬定社會責(zé)任戰(zhàn)略和政策，對銀行履行社會責(zé)任的情況進行監(jiān)督、檢查和評估，并根據(jù)董事會的授權(quán)審批對外捐贈等事宜。這應(yīng)當(dāng)是境內(nèi)首家成立社會責(zé)任委員會的公司。

總之，及時、全面、準(zhǔn)確的披露年報是作為公眾銀行監(jiān)管和公司治理的基本要求，更是樹立銀行品牌的良好機會。任何對投資者應(yīng)該知曉的信息進行模糊處理的辦法將有損銀行的聲譽，也許在不久的將來要付出代價。相反，充分利用好年報，在規(guī)定動作之外做一些自選動作，讓信息披露更為詳盡一些，有助于建立良好的投資者關(guān)系，獲得更好的市場評價和公眾認同。

從年報看銀行業(yè)趨勢

隨著2006年底中國銀行業(yè)對外全面開放，中國銀行業(yè)正經(jīng)歷著深刻的變化。2007年雖只是一個開始，但銀行業(yè)的一些發(fā)展趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)：一是以加強風(fēng)險管理、優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)、強化業(yè)務(wù)管理線職能和流程建設(shè)為目的機構(gòu)及管理體制改革此起彼伏，二是同戰(zhàn)略投資者在業(yè)務(wù)上的合作向廣泛化和縱深化發(fā)展。

組織架構(gòu)調(diào)整

從年報可以看出，2007年上市銀行的組織架構(gòu)改革風(fēng)生水起，各行都在為迎接銀行業(yè)日益激烈的競爭做自我調(diào)整，取長補短，積聚力量。綜合來看，機構(gòu)改革基本上分為集中加強風(fēng)險管理和流程銀行建設(shè)兩個方面。

就加強風(fēng)險管理而言，工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行、華夏銀行和浦發(fā)銀行都有明顯的舉措，具體如表1所示：

為了更好的面向市場，提高效率，建設(shè)流程銀行，推進會計與營運管理體制改革，實現(xiàn)核心業(yè)務(wù)處理的前后臺分離，后臺業(yè)務(wù)處理職能逐步向上集中，也提上了大多數(shù)上市銀行的改革日程。中國工商銀行與南京銀行均在深入推進管理扁平化改革；中信銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、南京銀行或成立專門的產(chǎn)品事業(yè)部，或按照業(yè)務(wù)條線設(shè)立團隊，向?qū)I(yè)化銷售、專業(yè)化管理和專業(yè)化評審的方向大踏步前進。

中國工商銀行，將股份制改革辦公室改建為戰(zhàn)略管理與投資者關(guān)系部；組建產(chǎn)品創(chuàng)新管理部，優(yōu)化產(chǎn)品管理與業(yè)務(wù)創(chuàng)新流程。積極拓展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，工商銀行專門成立金融期貨結(jié)算中心,積極申請金融期貨特別結(jié)算會員資格。到2007年末，直屬分行和二級分行均已著手開展扁平化改革。

中國民生銀行的年報披露了公司金融事業(yè)部改革，介紹了總體思路、整體目標(biāo)和愿景、改革步驟和機構(gòu)調(diào)整情況。中國民生銀行的事業(yè)部制改革既為投資者所關(guān)注，也為業(yè)內(nèi)所重視。根據(jù)介紹，中國民生按照公司化運作理念，對公司金融主要產(chǎn)品線和行業(yè)客戶線實施事業(yè)部制度，以做強主要的利潤增長點，提升公司價值，以努力辦成本土一流的公司金融銀行。2007年，中國民生銀行已完成貿(mào)易金融部、金融市場部三個產(chǎn)品部門和地產(chǎn)、能源、交通、治金、工商企業(yè)五個客戶部門的事業(yè)部改革。

興業(yè)銀行則穩(wěn)步推進組織體系變革，探索建立企業(yè)金融、財富管理業(yè)務(wù)板塊管理總部，進一步強化業(yè)務(wù)條線的統(tǒng)籌管理能力。深入推進分行零售事業(yè)部制改革，逐步完善全行零售銀行管理體系。繼續(xù)有序?qū)嵤I(yè)務(wù)流程再造。

中信銀行則按準(zhǔn)事業(yè)部制模式，推進了信用卡中心、投資銀行中心、汽車金融中心、私人銀行中心、托管中心的建設(shè)來優(yōu)化前臺組織架構(gòu)。同時正式啟動會計記賬中心，將會計后臺業(yè)務(wù)集中處理。

中國建設(shè)銀行則穩(wěn)步推進會計與營運管理體制改革，實現(xiàn)核心業(yè)務(wù)處理的前后臺分離，后臺業(yè)務(wù)處理職能逐步向上。

與戰(zhàn)略投資者的合作更加深入

截至2007年底，除民生銀行和招商銀行之外，其他各行均已引入海外戰(zhàn)略投資者。隨著交流與互信加深，各大型國有上市銀行以及中信銀行、交行同戰(zhàn)略投資者在業(yè)務(wù)方面的合作均向廣泛化和縱深方向發(fā)展，并主要集中在風(fēng)險管理、技術(shù)支持、人力資源管理和員工培訓(xùn)等方面。如表2所示：

相比較而言，華夏、浦發(fā)、興業(yè)等銀行同戰(zhàn)略投資者的合作領(lǐng)域則僅限于某些具體產(chǎn)品，稍顯狹窄，尚待加強。

從年報看銀行發(fā)展戰(zhàn)略

除銀行業(yè)發(fā)展的一些共同趨勢，根據(jù)年報和其他來源的信息，上市銀行各自的主要發(fā)展戰(zhàn)略也都顯現(xiàn)出來。總體上可分為三類：大型國有銀行和部分股份制商業(yè)銀行，紛紛加快綜合化、國際化經(jīng)營步伐；中小股份制銀行正加大基礎(chǔ)建設(shè)投入、加快網(wǎng)點布局速度；城市商業(yè)銀行則在加緊跨區(qū)域布局。

大型國有銀行和較大規(guī)模的股份制銀行直指綜合化、國際化經(jīng)營

2007年，各大銀行均邁開了綜合化經(jīng)營步伐，在向新業(yè)務(wù)領(lǐng)域推進方面你方唱罷我登場。

中國銀行于2006年底收購新加坡飛機租賃有限責(zé)任公司，成立“中銀航空租賃私人有限公司”，又在2008年1月，與貝萊德投資管理（英國）有限公司合資成立中銀基金管理有限公司。中國銀行嘗到了綜合經(jīng)營的甜頭，2007年投資銀行、直接投資、保險、租賃、基金等業(yè)務(wù)板塊對全行稅前利潤的貢獻度由上年的7.45%提高到11.14%。中國工商銀行緊隨其后，成立工銀租賃，使境內(nèi)的業(yè)務(wù)從基金擴展到租賃業(yè)務(wù)。交通銀行則相繼投資設(shè)立了交銀國信和交銀租賃。中國建設(shè)銀行和美國銀行也共同發(fā)起設(shè)立建信金融租賃。中國民生銀行于2008年4月初成立民生金融租賃公司，另外，成立民生加銀基金公司、投資陜西國際信托投資公司也使得民生的業(yè)務(wù)擴大到基金和信托領(lǐng)域。中信銀行則充分利用中信集團的綜合金融平臺謀求競爭優(yōu)勢，與中信系統(tǒng)的證券公司推進客戶資源共享，與中信證券、中信信托、中信基金和信誠保險開展交叉設(shè)計和交叉銷售。浦發(fā)銀行則利用上海國際金融集團的平臺有著與中信類似的追求。

在國際化方面，工商銀行的布局尤其引人注目：收購印尼Halim銀行，順利實現(xiàn)工銀莫斯科的開業(yè),通過了收購南非標(biāo)準(zhǔn)20%股權(quán)和收購澳門誠興銀行79.93%股權(quán)的相關(guān)議案。此外，申設(shè)美國紐約分行、中東地區(qū)迪拜子銀行、多哈分行和澳大利亞悉尼分行的工作也已經(jīng)獲得中國銀監(jiān)會的批準(zhǔn)，其中多合分行已在2008年1月31日獲得當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門的批準(zhǔn)。截至2007年末，工行已經(jīng)將境外營業(yè)機構(gòu)延伸至全球13個國家和地區(qū)，分支機構(gòu)總數(shù)112家，與122個國家和地區(qū)的1,349家銀行建立了行關(guān)系，境外網(wǎng)絡(luò)已具規(guī)模。

交通銀行海外機構(gòu)戰(zhàn)略布局也在加快，法蘭克福分行和澳門分行已分別于2007年10月11正式對外營業(yè)，海外分行數(shù)達到7家，海外資產(chǎn)177.71美元，比上年度增長23.67%，實現(xiàn)利潤總額1.75億美元，比上年增長3.65%。招商銀行在紐約設(shè)立分行的申請獲美聯(lián)儲批準(zhǔn)，目前紐約分行正在籌建中。建設(shè)銀行則收購了美國銀行（亞洲）有限公司及其附屬公司全部股權(quán)，并在此基礎(chǔ)上成立建銀亞洲，對在香港的機構(gòu)及資源進行了有效整合，在香港地區(qū)形成了以香港分行、建行亞洲、建銀國際為經(jīng)營機構(gòu)，業(yè)務(wù)覆蓋批發(fā)銀行、零售銀行、投資銀行三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全面金融服務(wù)提供商。民生銀行也計劃進入美國市場，投資聯(lián)合銀行控股公司（美國）的工作正在等待相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)批復(fù)。

加大基礎(chǔ)建設(shè)投入――中小股份制銀行的選擇

中小股份制商業(yè)銀行的增長速度顯然快于大型商業(yè)銀行（見表4）。中信銀行、招商銀行的增速超過了40%，即使是增速最慢的中國民生銀行也達到了26.9%，超過了大型銀行中最快的交通銀行。隨著大型國有控股商業(yè)銀行的上市，其網(wǎng)點優(yōu)勢變得非常明顯，所以中小股份制商業(yè)銀行有著盡快做大規(guī)模的沖動。于是中小股份制銀行選擇了把加大基礎(chǔ)建設(shè)投入、加強網(wǎng)點和渠道建設(shè)以及加快人才儲備作為發(fā)展的主題。

中小企業(yè)與跨區(qū)域經(jīng)營――三上市城商行的主題

南京、寧波、北京銀行三家城商行都是在去年上市的。從他們公布的年報來看，這些已經(jīng)上市的城市商業(yè)銀行一方面將跨區(qū)域經(jīng)營作為發(fā)展重點之一，另一方面仍然將中小企業(yè)作為主要目標(biāo)?？鐓^(qū)域經(jīng)營的思路都已經(jīng)在2007年明顯體現(xiàn)出來：北京銀行上海分行正式開業(yè)，天津地區(qū)首家異地支行設(shè)立，西安分行籌建申報工作也已經(jīng)完成；南京銀行泰州分行于2007年2月正式開業(yè)，邁出跨區(qū)域經(jīng)營的第一步，2007年12月，上海分行正式獲準(zhǔn)籌建；寧波銀行則把上海作為向外擴張的第一站。據(jù)悉，在杭州、南京設(shè)立分行也已經(jīng)被寫入寧波銀行2008年的發(fā)展計劃。寧波銀行于2007年新開設(shè)上海分行，同時在寧波地區(qū)新設(shè)支行3家，使機構(gòu)網(wǎng)點總數(shù)達72家。在2008年的計劃中，寧波銀行要“做好跨區(qū)域發(fā)展和營業(yè)網(wǎng)點的規(guī)劃，穩(wěn)步推進跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)強化對寧波本地重點經(jīng)濟建設(shè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的網(wǎng)點配置，加快營業(yè)網(wǎng)點布局?！蹦暇┿y行也有類似的表述：“加快跨區(qū)域經(jīng)營的步伐”。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，這些銀行仍然將中小企業(yè)作為主要的客戶對象。南京銀行在2008年的對策中，提到強化小企業(yè)和個人貸款所占的比重。寧波銀行則繼續(xù)發(fā)展小企業(yè)授信業(yè)務(wù)。

篇3

關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定；金融風(fēng)險；金融基礎(chǔ)設(shè)施；評估報告

中圖分類號：F830 文獻標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-2265（2012）04-0003-06

一、宏觀經(jīng)濟與金融穩(wěn)定

（一）經(jīng)濟運行基本情況

2011年，全省經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長，GDP增速10.9%，高于全國水平1.7個百分點，較上年回落1.6個百分點，低于“十一五”平均水平2.22個百分點。第三產(chǎn)業(yè)占比連續(xù)9年上升，對經(jīng)濟增長貢獻率提高2.3個百分點。全社會研發(fā)投入占GDP的比重提高0.2個百分點。萬元GDP能耗下降3.66%，化學(xué)需氧量、二氧化硫等排放量均下降1.5%。

工業(yè)企業(yè)利潤總額增長27.2%，地方一般預(yù)算收入增長25.7%。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增幅提高2.3個百分點，農(nóng)民收入增速連續(xù)兩年超過城鎮(zhèn)居民收入增速。社會消費品零售總額增速高于GDP 6.4個百分點，同比提高0.3個百分點。投資結(jié)構(gòu)改善，第三產(chǎn)業(yè)投資比重首次達到50%，提高1.5個百分點；技術(shù)改造、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、民間投資增速分別高于全社會水平5.4、9.7和2.5個百分點。進出口增速高于全國2.3個百分點，進口首次突破千億美元，增速高于全國4.9個百分點，凈出口額連續(xù)3年下降。

區(qū)域發(fā)展更加協(xié)調(diào)。山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)、黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟區(qū)、魯南經(jīng)濟帶實現(xiàn)GDP增速分別高于全省0.8、1.1、0.8個百分點。縣（區(qū)）財政收入占比提高0.7個百分點。地方收入超過30億元的縣（區(qū)）增加90.9%。

（二）面臨的突出問題

因子分析顯示，2011年全省經(jīng)濟增長水平較上年進一步提升。財政金融、進出口和消費因子得分上升，可持續(xù)發(fā)展因子得分有所下降，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)、經(jīng)濟自主增長動力偏低仍是影響經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的主要因素。經(jīng)濟運行面臨的突出問題主要有：一是經(jīng)濟下行壓力加大。GDP增速逐步回落，經(jīng)濟預(yù)期持續(xù)走低，企業(yè)家信心指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)分別低于上年7.5個和6個百分點，投資彈性系數(shù)降至近年來最低。城鎮(zhèn)及農(nóng)村居民收入增幅分別低于財政收入13.06個和10.81個百分點，消費持續(xù)增長缺乏內(nèi)生動力。出口訂單大幅減少且呈短期化，平均出口利潤率下降3.25個百分點，外需不振制約經(jīng)濟增長。結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，六大高耗能產(chǎn)業(yè)增加值及其主營業(yè)務(wù)收入、利潤增速分別高于規(guī)模以上企業(yè)2.7個、5.1個和6.9個百分點。二是物價上漲預(yù)期較強。農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的生產(chǎn)成本推動因素仍較顯著，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格指數(shù)和農(nóng)民工工資性收入增幅分別提高8.1個和7.1個百分點。上游產(chǎn)品價格上漲壓力較大，PPI與PPIRM指數(shù)差達到3.9%，比上年擴大1.1個百分點。三是房地產(chǎn)遇冷效應(yīng)顯現(xiàn)。土地購置面積、房屋銷售面積和銷售金額增速分別回落41.5個、29.3個和32.9個百分點，低于全國18.9個、23.6個和26.1個百分點。房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈日趨緊張，貨幣資金減少12.28%，存貨占比提高1.5個百分點。房地產(chǎn)行業(yè)稅收、土地出讓收入增幅分別回落12.4個和62.2個百分點。四是企業(yè)經(jīng)營困難增多。企業(yè)產(chǎn)品市場需求指數(shù)連續(xù)4個季度回落，產(chǎn)成品庫存增幅高于上年6.4個百分點。工業(yè)企業(yè)綜合效益指數(shù)、資產(chǎn)保值增值率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)貢獻率增幅分別降低52.1、2.7、0.51和1.3個百分點。利息支出增速高于上年22.5個百分點，原材料價格與勞動力成本持續(xù)上升，出口企業(yè)受歐元、英鎊幣值波動影響損失較大。規(guī)模以上工業(yè)利潤增速低于上年10.4個百分點，虧損企業(yè)數(shù)量增幅提高21.6個百分點。

受世界經(jīng)濟持續(xù)低迷、國內(nèi)經(jīng)濟中長期增長潛力下降、主動調(diào)控等因素影響，金融業(yè)風(fēng)險管理面臨的不確定性上升。市場需求萎縮與企業(yè)綜合成本上升導(dǎo)致實體經(jīng)濟利潤下降；民間借貸脆弱性顯現(xiàn)，部分中小企業(yè)資金鏈緊張；房地產(chǎn)市場趨冷，相關(guān)行業(yè)信用風(fēng)險上升，融資風(fēng)險增大；海外市場波動、出口增速回落帶來較大沖擊，外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營壓力增大，風(fēng)險波及金融業(yè)的可能性上升。

二、金融業(yè)與金融穩(wěn)定

（一）銀行業(yè)

1. 總體發(fā)展?fàn)顩r。2011年，山東省社會融資規(guī)模同比少增773.3億元。銀行業(yè)機構(gòu)資產(chǎn)、負債總額分別增長16.18%和15.92%。本外幣存、貸款同比分別少增18.27%和3.38%，增量分別是近5年年均增量的99.04%和1.15倍。全省不良貸款余額和不良率分別下降151.94億元和0.75個百分點，全年共處置不良貸款311.92億元。法人銀行機構(gòu)資本充足率9.80%，提高1.22個百分點。流動性處于合理區(qū)間，法人銀行機構(gòu)核心負債率、流動性比率、備付率分別為55.55%、50.08%和5.06%。全省銀行業(yè)資產(chǎn)利潤率為1.53%，提高0.14個百分點。貸款損失準(zhǔn)備充足率和撥備覆蓋率分別提高37.32個和44.89個百分點。

2. 改革進展與成效。政策性銀行繼續(xù)推進商業(yè)化轉(zhuǎn)型，已改制上市國有商業(yè)銀行強化風(fēng)險管控體系，農(nóng)業(yè)銀行繼續(xù)深化“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革。股份制銀行新增二級分行16家，支行27家。城市商業(yè)銀行新增支行19家，縣域覆蓋面達83.6%，提高12.2個百分點。已改制組建農(nóng)村商業(yè)銀行20家，新增13家。年內(nèi)12家村鎮(zhèn)銀行獲得籌建批復(fù)。

金融產(chǎn)品創(chuàng)新活躍。小微企業(yè)信貸服務(wù)創(chuàng)新提速，成立各級中小企業(yè)專營機構(gòu)400余家。涉農(nóng)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新成效明顯，林權(quán)、漁船、蔬菜大棚、海域使用權(quán)、土地經(jīng)營權(quán)抵押和涉農(nóng)倉單質(zhì)押貸款分別增長31.3%、51.9%、88.9%、43.7%、127.4%和42.3%。

重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度加大。“十大振興產(chǎn)業(yè)”新增貸款占比提高4.6個百分點。科技創(chuàng)新和節(jié)能減排信貸增量高于上年。黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟區(qū)和半島藍色經(jīng)濟區(qū)貸款增速高于全部貸款6個和2.8個百分點。保障性住房開發(fā)貸款增長30.36%。

3. 主要問題與風(fēng)險點。

（1）銀行發(fā)展面臨的資本約束日益突出。全省銀行機構(gòu)表內(nèi)外加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)增長26.05%，按8%的比例計算共增加資本金消耗343.14億元。年末仍有47.66%的農(nóng)村信用聯(lián)社資本充足率低于8%。

（2）部分法人機構(gòu)潛藏流動性風(fēng)險。部分中小法人機構(gòu)存貸比或備付率長期處于警戒區(qū)間。年末有36.8%的農(nóng)村金融機構(gòu)存貸比超標(biāo)。流動性比率低于40%的機構(gòu)30家。11家村鎮(zhèn)銀行的前10大客戶存款占比超過65%。

（3）信用風(fēng)險防控壓力加大。全省銀行業(yè)機構(gòu)貸款質(zhì)量向下遷徙率為3.58%，高出向上遷徙率2.8個百分點。農(nóng)信社不良貸款占全省的42.26%，不良率高于15%的機構(gòu)仍有13家。部分機構(gòu)貸款分類偏離度較高，部分農(nóng)村合作機構(gòu)不良貸款壓降不實。全年銀行業(yè)機構(gòu)共對131個大客戶發(fā)出風(fēng)險預(yù)警，較去年增加16個。問卷調(diào)查顯示，當(dāng)前銀行業(yè)面臨的主要外部風(fēng)險分別是房地產(chǎn)調(diào)控及市場波動、民間借貸風(fēng)險傳遞以及區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。

（4）銀行業(yè)內(nèi)部管理基礎(chǔ)薄弱?，F(xiàn)場評估顯示，部分機構(gòu)公司治理運作不規(guī)范，風(fēng)險合規(guī)文化缺失，對違規(guī)行為的懲戒明顯不足，屢查屢犯現(xiàn)象長期普遍存在。個別銀行總行對分支機構(gòu)、關(guān)鍵崗位人員、核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的監(jiān)督管理失當(dāng)，為犯罪行為提供了可乘之機。

（二）證券期貨業(yè)

1. 總體發(fā)展?fàn)顩r。

（1）市場規(guī)模不斷擴展，運營機構(gòu)規(guī)范發(fā)展。全省新增證券分公司10家，營業(yè)部29家，基金分公司1家。股票基金總交易額3.57萬億元，投資者股東開戶數(shù)942.28萬戶。境內(nèi)上市公司145家，總股本859.5萬股，分別增長16.9%和17.6%。兩家法人券商各項風(fēng)控指標(biāo)好于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

（2）直接融資創(chuàng)歷史新高，證券市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能增強。全省20家企業(yè)境內(nèi)IPO融資154.3億元，12家上市公司再融資222.9億元，融資總額增長6.9%；發(fā)行各類債券80只，融資774億元，分別增長100%和66.5%。

（3）上市公司盈利增速放緩，并購重組繼續(xù)推進。3季報顯示，全省上市公司營業(yè)總收入、凈利潤同比分別增長25.9%和24.4%，較上年分別下滑47.2%和67.9%。20家上市公司提出或?qū)嵤居兄卮笥绊懙牟①徶亟M25次。山鋼等多家企業(yè)實現(xiàn)了集團（主業(yè)）整體上市。

（4）期貨市場發(fā)展平穩(wěn)，機構(gòu)實力穩(wěn)步增強。全年新增期貨營業(yè)部10家，投資者開戶數(shù)、保證金余額分別增長7.4%和0.2%，期貨交易量、交易金額分別占全國市場份額的3.5%和2.9%。3家法人期貨公司凈資產(chǎn)、凈資本、凈利潤分別增長18%、15.5%和4.8%。

2. 需關(guān)注的問題。

（1）市場交易量收縮，券商盈利下滑。2011年，全省證券業(yè)機構(gòu)平均傭金費率同比下降14.8%，65.9%的客戶無任何交易。兩家法人券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)量下降18.2%，全國市場占比分別下降9.5%和1.25%，營業(yè)收入和利潤總額分別下降38.6%和52%。

（2）上市公司成本壓力加大，投資風(fēng)險上升。3季報顯示，全省上市公司財務(wù)費用和管理費用上漲40.5%和24.1%?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)、長期股權(quán)投資分別增長112.67%、30.6%，39家企業(yè)進入投資性地產(chǎn)領(lǐng)域。全省上市公司資產(chǎn)減值損失同比增加1.01億元，公允價值變動收益虧損額增長兩倍多。

（3）證券業(yè)資源總量不足，分布不均衡。山東省上市公司數(shù)量僅列全國第6位，總市值、券商資產(chǎn)規(guī)模、股票基金交易量僅占全國的4.03%、2.34%和8.47%，證券化率、股票交易率分別低于全國水平40個和15.4個百分點，與全省經(jīng)濟規(guī)模不相稱。

（4）非法與違規(guī)案件有所抬頭，市場環(huán)境需持續(xù)凈化。部分上市公司出現(xiàn)虛假重組、關(guān)聯(lián)交易等違規(guī)行為，11名高管被問責(zé)，兩家公司被立案稽查，5家企業(yè)因同業(yè)競爭問題影響再融資。個別上市公司存在嚴(yán)重的貸款逾期、違規(guī)擔(dān)保、披露虛假信息等問題，資不抵債而引發(fā)償債危機。

（三）保險業(yè)

1. 總體發(fā)展?fàn)顩r。

（1）市場主體多元化增長。全年新增保險公司15家，總數(shù)達76家；各保險公司分支機構(gòu)新增194家，共計6137家。首家法人保險機構(gòu)——泰山財產(chǎn)保險公司開業(yè)。專業(yè)中介法人機構(gòu)183家，兼業(yè)機構(gòu)12421家。

（2）整體實力進一步提升。全省保險業(yè)總資產(chǎn)2193.27億元，增長23.16%；積累各項風(fēng)險責(zé)任準(zhǔn)備金2812.93億元，增長22.05%。實現(xiàn)保費收入（新口徑）增長10.78%，高于全國0.26個百分點。其中，財產(chǎn)險增長14.04%，人身險增長9.26%。

（3）服務(wù)經(jīng)濟社會能力增強。全行業(yè)為經(jīng)濟社會承擔(dān)各類風(fēng)險責(zé)任15.73萬億元，增長5.85%。保險賠付支出271.23億元，增長21.5%。農(nóng)業(yè)保險承保種植業(yè)2632萬畝，為593萬農(nóng)戶提供了84億元的風(fēng)險保障。啟動12個保險業(yè)參與社會管理創(chuàng)新工作試點。

（4）經(jīng)營質(zhì)量明顯提高。財產(chǎn)險公司全年實現(xiàn)承保利潤增長141.32%，為近年來最好水平；綜合成本率下降4.69個百分點。人身險公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，個人業(yè)務(wù)占比及壽險新單期交率分別高于全國平均水平6.03個和5.5個百分點。

2. 需關(guān)注的問題。

（1）業(yè)務(wù)發(fā)展仍不均衡。財產(chǎn)險發(fā)展過于依靠車險業(yè)務(wù)，車險保費收入占比高達83.27%，第二大險種企業(yè)財產(chǎn)保險占比僅為6.14%。普通壽險銷量下降2.4%，業(yè)務(wù)占比下降1.16個百分點。分紅險增長10.46%，占比提高1.39個百分點。

（2）保費收入增長乏力。由于汽車銷售增長放緩，高度依賴車險的產(chǎn)險業(yè)務(wù)增長受到制約，保費收入增幅下降24.18個百分點。壽險銷售以營銷員和銀郵為主，業(yè)務(wù)占比高達92.75%。受銀保監(jiān)管政策調(diào)整影響，銀郵保費收入增幅下降28.28個百分點；個人營銷陷入“低收入、低素質(zhì)、低水平”困境，保費收入增幅下降5.48個百分點。

（3）非理性競爭較為突出。全行業(yè)總體仍停留在爭規(guī)模、搶份額的低層次競爭水平，套取資金違規(guī)支付手續(xù)費，不嚴(yán)格執(zhí)行審批備案的條款費率，擅自擴大保險責(zé)任等問題屢禁不止。手續(xù)費惡性競爭問題仍然突出，部分地區(qū)車行交強險、商業(yè)車險業(yè)務(wù)、農(nóng)信社借意險業(yè)務(wù)手續(xù)費高達18%、35%和40%。

（4）服務(wù)質(zhì)量和水平有待提高。全省退保金增長73.87%，退保率高達20.6%。銷售誤導(dǎo)、理賠難、推銷擾民等問題仍較突出，大部分地區(qū)保險行業(yè)協(xié)會受理投訴呈上升趨勢，保險業(yè)改善服務(wù)的進展距離公眾期待差距明顯。

（5）部分公司內(nèi)控薄弱。部分公司重業(yè)務(wù)擴張、輕內(nèi)控管理，營銷員違法集資、銷售誤導(dǎo)、騙保騙賠等問題時有發(fā)生；財務(wù)數(shù)據(jù)不真實、賬外賬、內(nèi)外勾結(jié)侵害公司利益等現(xiàn)象仍然存在。信息化建設(shè)普遍滯后，集中管理、集約經(jīng)營水平不高。

（四）金融業(yè)綜合經(jīng)營

1. 金融控股公司。

（1）總體發(fā)展?fàn)顩r。山東轄內(nèi)有省國際信托有限公司（簡稱省國托）和萊蕪鋼鐵集團有限公司（簡稱萊鋼集團）兩家金融控股公司。2011年，兩家公司總體運行平穩(wěn)，利潤出現(xiàn)下滑，但風(fēng)險可控。省國托增加鄒平浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行股權(quán)投資，持股比例上升3個百分點；入股中國重汽財務(wù)有限公司。萊鋼集團增加山鋼集團資本投入8億元，注冊資本變更為39.23億元；認購萊商銀行0.81億股新股。省國托信托余額增長18%，新增信托規(guī)模減少6.85%，凈利潤增幅下降86.78個百分點。萊鋼集團營業(yè)收入、凈利潤增幅分別下降12.05個、2.27個百分點。

（2）存在的問題。受信貸規(guī)模趨緊及產(chǎn)能過剩行業(yè)限制等因素影響，萊鋼集團貸款利率上升，財務(wù)費用增長18.25%。同時，鋼鐵市場持續(xù)疲軟，主業(yè)經(jīng)營壓力劇增。省國托銀信合作業(yè)務(wù)下降67.45 %，占比下降31.78 個百分點。

2. 交叉性金融業(yè)務(wù)。

（1）總體發(fā)展?fàn)顩r。2011年，金融交易創(chuàng)新和金融綜合經(jīng)營持續(xù)快速發(fā)展，693家樣本金融機構(gòu)（包括銀、證、保、信托業(yè)）開辦的跨市場交叉性金融業(yè)務(wù)額增長53.43%。一是銀行業(yè)理財產(chǎn)品呈爆發(fā)式增長，發(fā)行及代銷銀行理財產(chǎn)品募集資金增長163.85%。二是金融機構(gòu)跨市場融資持續(xù)增加，銀行與證券、基金、信托及保險類機構(gòu)開展債券回購交易額增長275.81%。三是銀保通交易額下降3.4%，新增開戶量下降9.71%。四是新興資金結(jié)算類產(chǎn)品增勢強勁，以銀關(guān)通為代表的新興產(chǎn)品交易額達214億元，成為新的增長亮點。五是企業(yè)年金托管余額增長52.8%，財產(chǎn)凈值增長17.45%。

（2）存在的問題。一是理財產(chǎn)品推動了資產(chǎn)表外化運作，增加了貨幣信貸調(diào)控難度，并對貨幣政策中介目標(biāo)產(chǎn)生明顯擾動。二是跨市場融資業(yè)務(wù)存在風(fēng)險隱患。全省具有市場成員資格的城商行回購融資占全部負債的比例平均為6.18%，有兩家甚至超過13%，經(jīng)營頭寸過多依靠債券市場等跨市場交易，存在一定的流動性風(fēng)險隱患。

三、金融市場與金融穩(wěn)定

（一）貨幣市場交易放緩，成交利率上行

金融機構(gòu)通過拆借市場融入資金力度加大，同業(yè)拆借交易額增長178%，凈融入資金為上年的5.1倍。拆入、拆出加權(quán)平均利率較上年提高171個和178個基點。全省51家市場成員機構(gòu)債券回購成交額增長10.18%。債券加權(quán)平均到期收益率大幅上升157個基點。年末金融機構(gòu)持債余額上升20.36%。

（二）債券發(fā)行連創(chuàng)新高，融資規(guī)模不斷擴大

全年發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具總額上升26.18%，其中短期融資券、中期票據(jù)和中小企業(yè)集合票據(jù)分別發(fā)行28只、24只和3只，融資額分別上升13.07%、40.66%和5.43%。中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行量占全國三分之一強，融資規(guī)模居全國第一。

（三）票據(jù)市場價升量跌，融資額增勢平穩(wěn)

貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)累計下降22.08%。貼現(xiàn)利率一路走高，直貼和買斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)3—6個月加權(quán)平均利率在10月末達到全年最高，年末略有回調(diào)，但較年初分別提高2.72個和3.48個百分點。銀行承兌匯票簽發(fā)量增長30.65%，風(fēng)險敞口增長26.98%。

（四）黃金市場交投活躍，金價大幅攀升

全省新增上海黃金交易所會員企業(yè)兩家，總數(shù)達12家。會員企業(yè)全年成交量增長50%；產(chǎn)金煉金企業(yè)為交易主力，累計凈賣出74.8噸。紙黃金交易繼續(xù)保持活躍，成交量、成交額及成交價格分別上升71.8%、154%和24.13%。

（五）民間借貸需求旺盛，資金價格持續(xù)攀升

山東省民間借貸樣本監(jiān)測點累計借入金額增長170.03%，樣本加權(quán)平均利率上升5.2個百分點，漲幅達40.5%。高利率借貸發(fā)生額顯著增加，全省樣本民間借貸年利率超過25%的發(fā)生額4.3億元，而2010年僅為70.5萬元。

四、金融基礎(chǔ)設(shè)施與金融穩(wěn)定

（一）金融法律環(huán)境進一步完善

金融管理部門新實施150余項與金融業(yè)和金融基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的重要規(guī)范性文件，規(guī)范了境外直接投資人民幣結(jié)算、理財產(chǎn)品銷售、期貨投資咨詢、轉(zhuǎn)融通、保險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓等多方面的業(yè)務(wù)活動。據(jù)對省內(nèi)184家金融機構(gòu)1272位高管人員調(diào)查，全年法治環(huán)境綜合評分9.66分（10分制），升幅1.56%。人民銀行濟南分行制定印發(fā)了《金融消費者申訴處理暫行辦法》和《關(guān)于開展金融消費者權(quán)益保護工作的意見》。全省各級金融消費者權(quán)益保護中心共受理金融消費者投訴296起，辦結(jié)278起，辦結(jié)率94%。

（二）支付體系平穩(wěn)高效運行

人民銀行濟南分行制定了銀行卡中長期工作規(guī)劃、銀行卡收單市場管理辦法以及銀行卡助農(nóng)取款業(yè)務(wù)管理暫行辦法。新增大、小額支付系統(tǒng)直接參與者3家，間接參與者1150家，變更參與者836家。3家法人機構(gòu)接入網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)。各銀行機構(gòu)通過支付系統(tǒng)辦理結(jié)算筆數(shù)增長41.65%，結(jié)算金額增長17.39%?？h及縣以下地區(qū)ATM、農(nóng)民金融自助服務(wù)終端、POS機具布放量分別增長41.8%、223.8%和67.0%；金融服務(wù)終端行政村覆蓋率達78%，提高40.9個百分點。縣及縣以下地區(qū)銀行卡發(fā)卡量增長53.02%，人均持卡1.19張。

（三）金融機構(gòu)內(nèi)部治理逐步改善

全省政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行全面實施并逐步適應(yīng)新會計準(zhǔn)則，農(nóng)村合作金融機構(gòu)全面完成新舊會計制度轉(zhuǎn)換工作，金融機構(gòu)公司治理水平提升。據(jù)對159家法人機構(gòu)572位高管和風(fēng)控人員、658位銀監(jiān)系統(tǒng)和人民銀行負責(zé)人員調(diào)查，“銀行業(yè)法人機構(gòu)公司治理”綜合評分8.94分（10分制），改善率為0.64 %。

（四）信用體系建設(shè)持續(xù)深入

企業(yè)征信系統(tǒng)全省企業(yè)及其他組織收錄量增長7.04%，日均查詢增長34.18%；個人征信系統(tǒng)全省自然人收錄量增長3.14%，涵蓋的信貸賬戶增長28.16%。共采集公積金繳存信息581.7萬戶，社會保險繳存266.7萬戶，社會保險發(fā)放74.9萬戶。累計入庫中小企業(yè)14.7萬戶，近2萬戶企業(yè)首次取得信貸支持，融資額2077.6億元。共建立農(nóng)戶信用檔案1072.8萬戶，增長8.47%。

（五）反洗錢工作力度進一步加大

制定了《山東省金融機構(gòu)反洗錢現(xiàn)場督導(dǎo)辦法》，建立了反洗錢監(jiān)管交互平臺系統(tǒng)。印發(fā)了《中國人民銀行濟南分行反洗錢監(jiān)測調(diào)查工作管理辦法》，規(guī)范開展行政調(diào)查和案件線索移交工作。組織完成對全省992家市級以上金融機構(gòu)和67家縣級以上金融機構(gòu)的自律考核評估和現(xiàn)場檢查工作。全年共接收金融機構(gòu)報送可疑報告310份，向有關(guān)部門移交92份。年內(nèi)舉行情報會商120次，向偵查機關(guān)報案數(shù)量、涉及金額同比分別增加10筆和186.44億元。

（六）貨幣流通管理成效顯著

反假幣工作不斷深入。反假工作站點增長8.07%，義務(wù)宣傳員增長12.34%。加強專業(yè)隊伍建設(shè)，累計認定鑒別師和識別師分別增長45.50%和14.96%。全省累計收繳、沒收假人民幣金額同比上升4.7%。通過建設(shè)縣域虛擬發(fā)行庫，搭建現(xiàn)金橫向調(diào)劑平臺，加大了小面額現(xiàn)金投放力度，優(yōu)化了券別結(jié)構(gòu)。金融機構(gòu)監(jiān)測網(wǎng)點及企事業(yè)單位對各券別滿足率分別提高3.48個和2個百分點；對市場現(xiàn)金整潔度認可率分別提高0.95個和2.39個百分點。

（七）金融知識宣傳培訓(xùn)和投資者風(fēng)險教育持續(xù)加強

全年開展征信、反洗錢、反假幣宣傳逾4600場次，受眾超過150萬人次，發(fā)放宣傳資料近350萬份，提供咨詢逾100萬人次，開展專業(yè)培訓(xùn)近3600次，培訓(xùn)人數(shù)逾10萬人。完成“金融知識進萬家巡回展”最后兩站（煙臺站、東營站）的展覽活動。

（八）問題與建議

一是強化非金融機構(gòu)支付業(yè)務(wù)監(jiān)管與銀行卡安全管理工作。目前預(yù)付卡發(fā)行機構(gòu)在未取得支付業(yè)務(wù)許可的情況下，存在違規(guī)發(fā)行新卡的行為。應(yīng)盡快制訂非金融支付服務(wù)機構(gòu)清退方案，對限期內(nèi)未取得支付業(yè)務(wù)許可的機構(gòu)進行清理。建立健全防范和打擊信用卡套現(xiàn)的工作協(xié)作機制，切實加強發(fā)卡、收單等工作環(huán)節(jié)管理。二是規(guī)范金融機構(gòu)會計信息披露。部分金融機構(gòu)在數(shù)據(jù)管理、模型應(yīng)用、風(fēng)險計量等方面相對滯后，信息披露中缺乏對資產(chǎn)減值、公允價值變動等重要會計數(shù)據(jù)的合理解釋。應(yīng)引導(dǎo)金融機構(gòu)加強對新會計準(zhǔn)則的研究，提升風(fēng)險管理水平。三是增強金融機構(gòu)反洗錢責(zé)任意識。部分金融機構(gòu)履行反洗錢義務(wù)的動力不足，對可疑交易的篩選和識別過于依賴計算機系統(tǒng)，缺少必要的分析甄別，可疑交易報告利用價值低。應(yīng)進一步完善反洗錢現(xiàn)場督導(dǎo)制度，加強對金融機構(gòu)一對一輔導(dǎo)，引導(dǎo)和幫助金融機構(gòu)提高防范洗錢風(fēng)險的能力。四是繼續(xù)完善反假幣和發(fā)行基金管理工作。應(yīng)強化對商業(yè)銀行的日常監(jiān)督管理，充分發(fā)揮營業(yè)網(wǎng)點堵截假幣的堡壘作用。逐步解決假幣解繳不及時、收繳程序不規(guī)范等問題。積極做好發(fā)行基金管理工作，進一步疏通現(xiàn)金投放、回籠渠道，化解小面額票幣供求局部失衡問題。

五、總體評估與政策建議

按照統(tǒng)一的層次分析模型和權(quán)重，對山東金融穩(wěn)定狀況進行定量評估顯示：2011年綜合評分79.35，比上年提高0.21。其中，銀行業(yè)及金融生態(tài)環(huán)境分別提高0.81、0.37，證券業(yè)、保險業(yè)受利潤降低及發(fā)展速度減緩影響，同比略降0.14、0.07；受經(jīng)濟增速放緩及形勢復(fù)雜等因素影響，宏觀經(jīng)濟得分同比下降0.86。

2012年是實施“十二五”規(guī)劃承上啟下的重要一年，全省經(jīng)濟金融發(fā)展具備較多有利條件，同時又面臨復(fù)雜的形勢和困難。一方面，經(jīng)濟增速適度放緩和轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的深入推進，有助于化解經(jīng)濟運行中長期存在的結(jié)構(gòu)性矛盾，增強經(jīng)濟金融運行質(zhì)量和可持續(xù)性。另一方面，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，宏觀調(diào)控面臨的“兩難”問題增多，實體經(jīng)濟運行風(fēng)險上升對金融體系的負面影響有所顯現(xiàn)。維護金融穩(wěn)定應(yīng)堅持“穩(wěn)中求進”的主基調(diào)，積極主動適應(yīng)國內(nèi)外經(jīng)濟形勢和國家宏觀調(diào)控政策變化，在更好地服務(wù)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

（一）貫徹落實宏觀審慎管理要求

進一步健全對金融機構(gòu)落實穩(wěn)健貨幣政策的監(jiān)測、評估，認真執(zhí)行差別存款準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整措施，不斷完善逆周期調(diào)控的工具和手段，引導(dǎo)金融機構(gòu)逐步建立主動調(diào)節(jié)信貸投向、自我約束風(fēng)險的長效機制。

（二）牢牢把握金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求

督促各金融機構(gòu)正確處理追求利潤與履行社會責(zé)任的關(guān)系，緊密結(jié)合經(jīng)濟社會發(fā)展的現(xiàn)實需要，大力推進金融創(chuàng)新，滿足實體經(jīng)濟和社會管理新的金融服務(wù)需求。堅持“有扶有控”，進一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)。

（三）堅持把防范化解風(fēng)險作為金融工作生命線

進一步完善政府主導(dǎo)的區(qū)域金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)和突發(fā)案件應(yīng)對處置機制。完善金融風(fēng)險監(jiān)測、評估體系，深入組織開展金融機構(gòu)穩(wěn)健性現(xiàn)場評估工作。強化對重點領(lǐng)域和脆弱環(huán)節(jié)的風(fēng)險監(jiān)控，高度關(guān)注新型金融業(yè)態(tài)和“影子銀行”體系等發(fā)展中存在的問題。加大整頓金融環(huán)境專項行動力度，有效打擊金融違法犯罪活動。

（四）深化金融機構(gòu)公司治理和內(nèi)控機制建設(shè)

督促金融機構(gòu)深刻汲取風(fēng)險教訓(xùn)，完善公司治理結(jié)構(gòu)，加強企業(yè)文化建設(shè)，深入開展重點業(yè)務(wù)和案件高發(fā)業(yè)務(wù)的制度梳理與風(fēng)險排查工作，切實提高制度執(zhí)行力。繼續(xù)推進體制機制改革，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，強化風(fēng)險防控，全面提升風(fēng)險管理和內(nèi)部控制水平。

參考文獻：