時(shí)間：2023-09-04 09:28:49
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關(guān)鍵詞：民間融資 規(guī)范化 現(xiàn)狀 對(duì)策
一、民間融資發(fā)展的現(xiàn)狀及特點(diǎn)
民間融資作為一種資金資源的市場(chǎng)配置行為和一種金融服務(wù)的補(bǔ)充形式，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的影響日益深刻。近年來，我國(guó)民間融資不斷增長(zhǎng)，日趨活躍，在發(fā)展中呈現(xiàn)出以下一些特點(diǎn)：
（一）民間融資增長(zhǎng)快，規(guī)模不斷擴(kuò)大
近年來，我國(guó)民間融資發(fā)展速度加快，借貸規(guī)模不斷擴(kuò)大。2006年下半年至2008年上半年，在國(guó)家緊縮貨幣政策的影響下，商業(yè)銀行的資金面趨緊，許多企業(yè)將資金需求轉(zhuǎn)向依賴民間融資籌集，民間融資出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。2005年我國(guó)民間融資規(guī)模為9500億元，占GDP的6.96%左右，占本外幣貸款的5.92%左右。而2011年中國(guó)人民銀行的民間融資現(xiàn)狀調(diào)研顯示，截至2011年5月末，全國(guó)的民間融資總量約3.38萬億元，考慮到統(tǒng)計(jì)誤差，實(shí)際規(guī)?？赡芤?.38萬億元還略有擴(kuò)大。而在民間融資非常活躍的溫州，人行溫州市中心支行的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2010年6月溫州民間借貸規(guī)模為800億元，2011年6月溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模約1100億元。這意味著約1年時(shí)間，又有300億元資金涌入民間融資市場(chǎng)。在此期間，專業(yè)民間融資機(jī)構(gòu)——小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量及貸款余額呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。截至2011年6月末，小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到3366家，貸款余額2875億元，2011年上半年累計(jì)新增貸款894億元。同時(shí)，另一民間融資機(jī)構(gòu)——典當(dāng)行2011年1至6月實(shí)現(xiàn)典當(dāng)總額1180億元，同比增長(zhǎng)38%。
（二）民間融資成本不斷上升，利率水平參差不齊
2005年以來，民間融資活動(dòng)的日趨活躍，直接導(dǎo)致了民間融資成本——利率的攀升。
首先，利率水平逐年上漲。除了親朋好友之間一些無息借貸或低息借貸之外，民間融資的利率一般至少比正規(guī)金融的利率要高50％以上，其中民間生產(chǎn)性借貸一般是年息10％一30％，企業(yè)的民間集資大多是年息10％，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了銀行及信用社的貸款利率。2003年至2010年間，監(jiān)測(cè)到的利率水平一直在13%至17%的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。2011年6月溫州民間借貸綜合利率水平為24.4%，折合月息超過2分，比2010年同期上升了3.4個(gè)百分點(diǎn)，這一民間借貸利率水平處于階段性高位。
其次，利率差異化特征明顯，彈性較大。各地利率水平不一致，即便同一地區(qū)不同的借貸活動(dòng)中融資利率也有較大差異。
（三）民間融資來源不斷拓展，融資方式多樣化
早期的民間融資主要以信用借貸為主，但隨著民間融資活動(dòng)的日趨活躍、融資規(guī)模的日漸增長(zhǎng)，融資方式呈現(xiàn)出多樣化特征。其中，居民民間融資方式變化不大，主要以口頭協(xié)議和借據(jù)為主，借貸手續(xù)也比較簡(jiǎn)單。而企業(yè)民間融資形式趨向多樣化，除了借貸、股權(quán)投資、集資等傳統(tǒng)的融資方式外，還興起了以實(shí)物為媒介的融資，如賒銷、貨款延期支付形式等。此外，專業(yè)民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展也豐富了民間融資方式。隨著政策的放開，各地陸續(xù)成立了一些小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等專業(yè)民間金融機(jī)構(gòu)，可直接發(fā)放貸款或可為客戶提供擔(dān)保。這些機(jī)構(gòu)往往具有專業(yè)人才，具體操作較為商業(yè)化，手續(xù)較完備。該種融資方式占比逐步擴(kuò)大，正成為民間融資發(fā)展的重要力量。
（四）民間融資主體多元化，資金活動(dòng)呈現(xiàn)地域性
從民間融資資金供給方看，參與主體包括城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶、民營(yíng)企業(yè)主、農(nóng)戶乃至機(jī)關(guān)及企事業(yè)單位工作人員等，涉及各行各業(yè)、各個(gè)階層。2011年7月人行溫州市中心支行的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》顯示溫州市大約89％的家庭個(gè)人和59.67％的企業(yè)都參與了民間借貸。
同時(shí)，民間融資資金籌集與運(yùn)用呈現(xiàn)出明顯的地域性特征。在一些經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，隨著財(cái)富不斷增加，積聚了大量的民間資本，形成了較為集中、活躍的區(qū)域性的民間融資市場(chǎng)，如浙江溫州、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、陜西神木等地。以溫州為例，從民間借貸城鄉(xiāng)分布情況看，溫州縣及縣以下地區(qū)的民間借貸總額約占全市民間借貸總量的80%左右。
（五）民間融資周轉(zhuǎn)率高，資金期限短
民間借貸期限不確定，隨借隨還，流動(dòng)性強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)率高。借款短則兩三天，長(zhǎng)則十多天，一般不超過三個(gè)月，最多不超過一年。不過，近年來，隨著民間借貸主體和借貸用途的變化，民間借貸期限有向長(zhǎng)期化發(fā)展的趨勢(shì)，一些借貸由過去的幾天、幾個(gè)月，發(fā)展到現(xiàn)在的一兩年，甚至更長(zhǎng)時(shí)間，這個(gè)現(xiàn)象值得注意。
二、民間融資發(fā)展中存在的問題
民間融資作為一種社會(huì)信用的補(bǔ)充方式，在一定程度上緩解了中小企業(yè)和“三農(nóng)”的資金困難，促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但隨著民間融資規(guī)模和范圍的不斷加大，民間融資中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)也不斷積聚，不僅阻礙了民間融資的健康發(fā)展，還將對(duì)地方經(jīng)濟(jì)金融造成一定沖擊。目前民間融資發(fā)展中的問題主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（一）民間融資缺乏有效約束，容易引發(fā)糾紛
民間融資隨意性大、規(guī)范性差，容易引發(fā)一些民事、經(jīng)濟(jì)糾紛或訴訟案件。目前，大部分民間融資仍通過打借條或口頭協(xié)議的方式進(jìn)行。據(jù)調(diào)查顯示，在借貸過程中簽訂正式借貸合同的只占民間借貸總戶數(shù)的十分之一，且多數(shù)合同內(nèi)容不規(guī)范，部分合同只注明還款日期和還款金額，貸出資金者、借款日期和利率等信息基本未在合同中體現(xiàn)。民間借貸手續(xù)不完備，一旦出現(xiàn)違約，極易引發(fā)法律糾紛。溫州市中級(jí)法院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)就顯示，2011年3-5月，全市法院共受理民間借貸糾紛案件2628件，比2010年同期多出474件。換言之，平均每天有近30起民間借貸糾紛產(chǎn)生；案件總標(biāo)的額高達(dá)9.31億元，比去年同期多出3.15億元，平均每天有近1000萬元的糾紛產(chǎn)生。
（二）民間融資利率水平偏高，加重企業(yè)負(fù)擔(dān)
從緊貨幣政策和旺盛的資金需求使得民間融資活動(dòng)趨于活躍，導(dǎo)致民間融資利率水平顯著上升。2011年6月溫州民間借貸綜合利率水平達(dá)到24.4%。在正常利息范圍內(nèi)的民間融資，對(duì)于中小企業(yè)，特別是“短平快”項(xiàng)目來說是雪中送炭。但高息甚至超高息，則使借款企業(yè)還款壓力大，嚴(yán)重影響著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。近兩年來，中小企業(yè)利潤(rùn)空間受到擠壓，資金日趨緊張。許多中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間融資市場(chǎng)，民間融資利率“水漲船高”，高額的利息成本使企業(yè)不堪重負(fù)。一些企業(yè)因難以承受日益增長(zhǎng)的民間高息負(fù)債，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，最終出現(xiàn)無法償付高成本民間借貸而破產(chǎn)倒閉的情況。
（三）民間融資風(fēng)險(xiǎn)較大，監(jiān)管難度大
民間融資參與者眾，涉及面廣，操作方式不規(guī)范，其分散性和隱蔽性使相關(guān)部門難以監(jiān)管。民間融資的不斷增長(zhǎng)，使大量資金長(zhǎng)期在體外循環(huán)，游離于常規(guī)的金融監(jiān)管之外，也缺乏必要的法律約束，對(duì)應(yīng)的民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)控制手段又很單一。在此背景下，很容易發(fā)生非法集資、高利貸、地下錢莊及詐騙等非法行為，對(duì)正常的金融秩序造成不同程度的破壞，甚至有可能引發(fā)系統(tǒng)性或區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)。
（四）民間融資活動(dòng)的隱蔽性，影響國(guó)家宏觀調(diào)控的實(shí)施
由于民間融資活動(dòng)的自發(fā)性和隱蔽性，未納入金融監(jiān)管部門的監(jiān)管范圍，減少了貨幣政策的可控性。同時(shí)由于民間資金的盲目性、逐利性以及民間融資主體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理素質(zhì)所限，易受一些行業(yè)高利潤(rùn)的誘惑，導(dǎo)致民間資金流入受限制行業(yè)，如一些門檻低、短期內(nèi)能看到收益但高能耗、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項(xiàng)目，在一定程度上削弱了國(guó)家宏觀調(diào)控政策的效果。此外，一些地區(qū)民間資金積聚形成規(guī)模巨大的投機(jī)力量，有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡。
（五）民間融資相關(guān)法規(guī)缺失，制約其規(guī)范發(fā)展
當(dāng)前關(guān)于民間融資法律規(guī)范的主要問題有：一是相關(guān)法規(guī)缺乏協(xié)調(diào)性，對(duì)民間融資沒有明確統(tǒng)一的界定。一些法律之間的相關(guān)內(nèi)容有沖突。例如，符合《民法通則》、《合同法》的民間融資行為，按照《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)取締辦法》（以下簡(jiǎn)稱《取締辦法》）和《貸款通則》就可能被認(rèn)定為非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)而遭取締。實(shí)踐中，不同國(guó)家機(jī)關(guān)對(duì)同一案件引用不同的規(guī)定，可能作出截然相反的處理，如在惠民吳云水“集資事件”中，當(dāng)?shù)胤ㄔ赫J(rèn)定其工廠與當(dāng)?shù)鼐用裰g的借貸行為合法有效，而檢察機(jī)關(guān)卻以非法吸收公眾存款罪對(duì)吳云水進(jìn)行立案。二是相關(guān)法規(guī)缺乏可操作性，民間融資合法性判斷標(biāo)準(zhǔn)模糊。尤其是民間融資、社會(huì)集資與非法集資的法律界限模糊?！缎谭ā泛汀度【嗈k法》嚴(yán)厲禁止非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款行為以及集資詐騙行為等非法金融業(yè)務(wù)行為。但由于法律規(guī)定缺乏可操作性，實(shí)踐中難以準(zhǔn)確把握合法民間融資行為的界定標(biāo)準(zhǔn)。在孫大午案件中，法院對(duì)于其行為的定性，曾引起了極大的社會(huì)爭(zhēng)議。2009年吳英案的判決結(jié)果依然引發(fā)了公眾、專家等廣泛的爭(zhēng)議。三是法制不健全，嚴(yán)重制約民間融資的良性發(fā)展。我國(guó)尚未出臺(tái)專門針對(duì)民間融資的法律法規(guī)，民間融資仍處于“灰色地帶”。亟待制定相關(guān)政策法規(guī)，讓民間融資活動(dòng)有法可依。
三、規(guī)范民間融資的對(duì)策建議
如前所述，近年來隨著民間融資的越來越活躍，問題日益顯現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)逐漸積聚，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的影響也越來越大。加強(qiáng)對(duì)民間融資的引導(dǎo)和規(guī)范，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，不僅對(duì)民間融資的健康發(fā)展至關(guān)重要，而且對(duì)我國(guó)的金融改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展也具有重要的意義。
（一）完善民間融資的法律法規(guī)
任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有效運(yùn)行都需要法律法規(guī)的保證、規(guī)范和約束，民間融資的發(fā)展也不例外。完善民間融資相關(guān)的法律法規(guī)是規(guī)制民間金融的關(guān)鍵舉措。
1、明確民間融資的法律地位。
前述目前我國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)民間融資有關(guān)內(nèi)容存在一些沖突，導(dǎo)致對(duì)民間融資的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)把握不一。因此，應(yīng)盡快研究出臺(tái)民間借貸管理?xiàng)l例，修訂《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》、《貸款通則》等法律法規(guī)，協(xié)調(diào)立法，為民間融資構(gòu)筑一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)，以規(guī)范、約束和保護(hù)正常的民間融資行為。
2、完善民間融資立法。
在充分調(diào)查論證的基礎(chǔ)上，適時(shí)出臺(tái)《民間借貸法》、《放債人管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)，依法確定民間借貸的定義、適用范圍、期限、管理部門及其職責(zé)、合理的稅負(fù)、糾紛處理適用法律規(guī)定等，明確界定非法吸收公眾存款、非法集資和正常民間融資的界限，以規(guī)范、保護(hù)正常的民間借貸行為，打擊高利貸，通過法律手段使民間融資逐步走向契約化、規(guī)范化。出臺(tái)民間融資管理登記辦法，實(shí)行民間融資網(wǎng)上登記備案等方式，從而準(zhǔn)確地了解民間融資活動(dòng)的基本情況，便于防范和打擊各種非法融資行為，規(guī)范民間融資市場(chǎng)，有效引導(dǎo)民間融資陽(yáng)光化。還可盡快出臺(tái)小額貸款公司的實(shí)施細(xì)則及規(guī)范民間融資的一些具體制度，使相關(guān)法律法規(guī)更具可操作性。
（二）加強(qiáng)對(duì)民間融資的金融監(jiān)管
對(duì)民間融資進(jìn)行有效的監(jiān)管是其實(shí)現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展的關(guān)鍵。通過建立有效的監(jiān)管體系，進(jìn)一步規(guī)范民間金融運(yùn)行。
1、明確監(jiān)管主體。
正規(guī)金融市場(chǎng)的監(jiān)管十分有針對(duì)性，從產(chǎn)權(quán)上看，民間金融的監(jiān)管也可參照正規(guī)金融監(jiān)管方式，明確民間金融監(jiān)管主體，則可相應(yīng)化解一些難題和矛盾。根據(jù)各部門現(xiàn)有的職責(zé)規(guī)定看，目前中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及政府工商、金融辦都不是民間融資的監(jiān)管主體。我國(guó)民間金融監(jiān)管可以嘗試分設(shè)分管各種形態(tài)的民間金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門，同時(shí)發(fā)揮地方政府的監(jiān)管責(zé)任，加強(qiáng)地方政府防范金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)地方金融穩(wěn)定的責(zé)任。
2、構(gòu)建監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。
結(jié)合我國(guó)民間融資的特點(diǎn)，應(yīng)該培育和建立一個(gè)包括政府監(jiān)管、行業(yè)自律、自我約束和社會(huì)監(jiān)督四者協(xié)同配合的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。
3、完善監(jiān)管方式。
民間融資監(jiān)管方式應(yīng)靈活多樣，如政府監(jiān)管主要應(yīng)以法律法規(guī)為準(zhǔn)繩，依靠法律法規(guī)對(duì)民間融資活動(dòng)起到規(guī)范保障作用；行業(yè)監(jiān)管則通過制定行業(yè)行為規(guī)范準(zhǔn)則和懲罰監(jiān)督機(jī)制來進(jìn)行行業(yè)自律，有效防范民間融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于民間融資形式各種各樣，民間融資主體及其活動(dòng)在各地區(qū)和各領(lǐng)域的地位和作用也有明顯差異，因此，應(yīng)采取分類監(jiān)管、區(qū)別對(duì)待的方式進(jìn)行監(jiān)管。此外，針對(duì)民間融資復(fù)雜多樣的現(xiàn)狀，監(jiān)管還必須事前防范和事后懲罰并重。
（三）拓寬民間融資渠道
面對(duì)巨額的民間資本，需要疏導(dǎo)，提供豐富多樣的投資渠道，給其以合理出路，才能化解相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求我們逐步放開金融市場(chǎng)，疏通民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的渠道，實(shí)現(xiàn)資本要素的自由配置，也就是打破現(xiàn)有銀行的壟斷體制。2010年5月我國(guó)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)和政策性住房建設(shè)、社會(huì)事業(yè)、金融服務(wù)、商貿(mào)流通、國(guó)防科技工業(yè)領(lǐng)域。鼓勵(lì)民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、信用擔(dān)保公司、農(nóng)村資金互助合作社等金融機(jī)構(gòu)，放寬村鎮(zhèn)銀行中法人銀行最低出資比例的限制。《意見》還明確提出，規(guī)范設(shè)置投資準(zhǔn)入門檻，創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)、平等準(zhǔn)入的市場(chǎng)環(huán)境。但《意見》的具體落實(shí)實(shí)施還需要一個(gè)過程。
（四）構(gòu)建民間融資監(jiān)測(cè)機(jī)制
監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的民間融資統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測(cè)制度。對(duì)民間融資行為進(jìn)行登記備案，定期開展調(diào)查、統(tǒng)計(jì)，采集有關(guān)數(shù)據(jù)，特別是要準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)民間融資的規(guī)模、融資方式、利率水平、資金來源及運(yùn)用等，及時(shí)了解、掌握民間融資情況，及時(shí)向有關(guān)部門通報(bào)情況，建立有效的預(yù)警機(jī)制，適時(shí)向社會(huì)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。并可選擇一些民間融資較為活躍的企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)作為重點(diǎn)監(jiān)測(cè)點(diǎn)，長(zhǎng)期進(jìn)行調(diào)查監(jiān)測(cè)，加強(qiáng)分析，有效防范、化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。
（五）推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新
規(guī)范發(fā)展民間融資，應(yīng)打破國(guó)家對(duì)金融業(yè)的壟斷，有步驟地向民間資本開放金融業(yè)。通過必要的金融資源整合，將民間金融從“地下”引上正規(guī)發(fā)展道路。通過制度創(chuàng)新引導(dǎo)民間融資規(guī)范化，可考慮放寬小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行的相關(guān)條件，也可在信用社向地區(qū)性商業(yè)銀行轉(zhuǎn)制改造過程中，組建允許民間資本參股的區(qū)域性中小商業(yè)銀行，探索大規(guī)模民間資本借助資本市場(chǎng)介入中小商業(yè)銀行的途徑，開辦民間資本控股的民營(yíng)銀行試點(diǎn)。進(jìn)一步探索發(fā)展新興金融組織、建立多層次金融體系等舉措，構(gòu)建與我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相匹配的金融體系和組織，促進(jìn)金融體系建設(shè)步入良性發(fā)展的道路。
參考文獻(xiàn):
[1][2][4][5]戚祥浩.人行溫州市中心支行《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》.，2011-08-12.
關(guān)鍵詞:民間;融資;福建沿海
中圖分類號(hào):F830.39文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)12-0055-03
福建沿海經(jīng)濟(jì)是海西經(jīng)濟(jì)的一朵奇葩,鮮艷、奪目、燦爛,滋潤(rùn)其成長(zhǎng)的血液有很大一部分來自沿海的民間融資,估計(jì)就平潭、福清二地民間融資額年數(shù)百億。在經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的今天,金融的方式要求不斷創(chuàng)新,以適應(yīng)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,所以研究沿海民間融資的相關(guān)問題,有利于我們正確認(rèn)識(shí)特殊情況下,特殊金融手段對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用,有利我們開闊視野,堅(jiān)持科學(xué)創(chuàng)新。
一、沿海民間融資盛行的原因
福建沿海在民間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,民間融資十分盛行,其規(guī)模廣,融資數(shù)額大,從人員參與情況看城鄉(xiāng)家庭有70%～80%參與過民間的借貸活動(dòng),融資金額一次性達(dá)數(shù)十萬元、數(shù)百萬元、數(shù)千萬元經(jīng)常發(fā)生,其原因有如下幾點(diǎn):
1.銀行貸款的過度規(guī)范性與沿海經(jīng)濟(jì)的活躍性產(chǎn)物。從理論上講,銀行在金融服務(wù)過程中,在謀利的同時(shí)應(yīng)為社會(huì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)服務(wù),但金融服務(wù)本身具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性,為此銀行具有極為嚴(yán)格的管理措施。從風(fēng)險(xiǎn)管理上講,平均分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的方法最低,所以銀行不會(huì)把雞蛋放在一個(gè)籃子里,不會(huì)一次性大規(guī)模貸款;其次銀行信貸中信用貸款額很小,滿足不了活躍的沿海市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要;三則手續(xù)煩鎖,讓貸款者知難而退。由于,沿海地理位置的特點(diǎn)及沿海的人才優(yōu)勢(shì),沿海經(jīng)濟(jì)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中占比大,項(xiàng)目大項(xiàng)目多。辦工廠做出口貿(mào)易、勞務(wù)出口、承包隧道工程等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)如雨后春筍茁壯成長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的頻繁性、大規(guī)模性在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中需要大量的資金,為此急需融資,銀行一般而言辦理的是擔(dān)保貸款,又以質(zhì)押擔(dān)保優(yōu)先,而民間的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)者,常是可質(zhì)押物的有效證件不夠齊全,或質(zhì)押后可融資金額小,或融資手續(xù)煩鎖,為此向民間敞開了融資的大門。民間融資其特點(diǎn)就是融資的利息高,一般無質(zhì)押物,手續(xù)簡(jiǎn)單僅憑一張借條,而融資的數(shù)額可大可小。
2.由于沿海經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大,資金需求量多,經(jīng)營(yíng)者常是個(gè)體合伙經(jīng)營(yíng),其可質(zhì)押的財(cái)產(chǎn)有限,難以一次性從銀行完成足夠的融資,為此民間融資就成了完成大規(guī)模經(jīng)濟(jì)活動(dòng)融資的又一個(gè)資金源泉。購(gòu)一條海上運(yùn)輸船,購(gòu)價(jià)動(dòng)輒數(shù)千萬元、數(shù)億元,其首付資金是該船總價(jià)的30%左右,資金量達(dá)數(shù)千萬元,在沒有取得船所有權(quán)證件之前是不能向銀行融資的,為此,這龐大的資金需求轉(zhuǎn)向民間融資,當(dāng)取得船的所有權(quán)證件后,后續(xù)購(gòu)船資金通過銀行的船貸而得;再如聞名全國(guó)的平潭隧道施工產(chǎn)業(yè),基本上都是個(gè)人掛靠有效資質(zhì)后向全國(guó)各大型工程公司承攬工程,具有工程規(guī)模大、工程總造價(jià)高的特點(diǎn),造價(jià)常是數(shù)千萬、數(shù)億不等,承攬者前期購(gòu)買大型鏟車、汽車、吊車等機(jī)械動(dòng)則數(shù)百萬,再加上工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)押金數(shù)百萬元或數(shù)千萬元,光憑個(gè)人有效資產(chǎn)向銀行貸款無法獲得足夠的經(jīng)營(yíng)資金,于是不得不向民間高利息融資。
3.沿海經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)常以親緣性合伙,或社會(huì)成員合伙而為,這就可能為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)編織了一張張民間親緣性融資網(wǎng),或社會(huì)性融資網(wǎng),或血緣性加社會(huì)性組合民間融資網(wǎng),把民間的融資規(guī)模做得更大。中國(guó)是一個(gè)重血緣的民族,從古至今均有尋根的觀念,而福建沿海地區(qū)繼承并發(fā)揚(yáng)了這一傳統(tǒng),紅白喜事大張旗鼓,在體現(xiàn)講人情排場(chǎng)的背后一張張無形的親情融資網(wǎng)在生根發(fā)芽。親人之間互相借貸,利息一般均以市場(chǎng)價(jià)償還,在有些大規(guī)模融資時(shí),其親情融資網(wǎng)絡(luò)會(huì)向社會(huì)朋友延伸,融得大規(guī)模資金,構(gòu)成了親情社會(huì)融資網(wǎng)絡(luò)。
社會(huì)成員合伙的經(jīng)濟(jì)體,目的在于利用合伙人之長(zhǎng)規(guī)避自己之短,組合成技術(shù)、人才、資金的優(yōu)勢(shì),以謀取更大的利益。這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的從業(yè)者,思維敏捷、朋友多、辦法多,在需要大規(guī)模融資時(shí)更能有效地編織社會(huì)親情融資網(wǎng),向社會(huì)成員不斷延伸的融資網(wǎng),正因?yàn)榻?jīng)濟(jì)活動(dòng)中的精英作用,使沿海的民間融資遍地開花。
4.民間融資借款,在速度上比銀行貸款快,在資金使用時(shí)間問題上可以從實(shí)際出發(fā),靈活處理,短則幾天借貸結(jié)算,長(zhǎng)則一年結(jié)算,為民間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)打開了便利之門。
5.高利息回報(bào)的誘惑,讓沿海民間融資的土壤更加肥沃。福建沿海民間融資利息回報(bào)高,正常情況下在每元每月1分息至每元每月2分息計(jì)算,高的達(dá)每元每月2.5分息或每元每月3分息以上計(jì)算,比銀行存款高出數(shù)倍的利息回報(bào),銀行很難從民間獲得長(zhǎng)期攬儲(chǔ),大量的民眾把資金流向民間的借貸。
二、沿海民間融資方式及成因
(一)融資方式
站在不同的角度上觀察民間融資的方式,其方式多種多樣,每種方式都有不同的特點(diǎn),所有的方式都是為了更好地為經(jīng)濟(jì)融資服務(wù)。
1.從出資人獲利程度的差別看有三種方式:(1)參股融資:把資金作為股份參與經(jīng)營(yíng)。出資者享有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的獲利后分成的權(quán)力,分成的多少一般按占總股份的多少按比例分成;虧損時(shí)出資者負(fù)有承擔(dān)虧損的義務(wù),融出資金者按占總股份多少相應(yīng)地承擔(dān)虧損責(zé)任。即賺錢時(shí)股份越大,獲利越多,虧損時(shí)股份越大虧損越大。(2)利息融資:指的是出資者不承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的虧損,也不享受生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的利潤(rùn),而是以一種固定的事先約定的利息方式到時(shí)結(jié)算,一般情況下為每元每月利息為1分5厘,或每元每月利息為1分8厘,或每元每月2分左右,高的達(dá)每元每月利息達(dá)3分以上。(3)股份式與利息式捆綁式融資:這種融資方式根據(jù)事先約定的數(shù)額中,約定其中一定數(shù)量的資金為參股資金,承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的虧損責(zé)任,享有生產(chǎn)過程中的利潤(rùn)分成;同時(shí)也約定總參與資金的其中多少為利息融資,不承擔(dān)經(jīng)營(yíng)中的損失,不享受經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),按事先的約定的利息按時(shí)還本付息。
2.從貸方償還利息的高低分類有三種:(1)低利融資:該種融資方式一般為每元每月利息1分計(jì)算,或者每元每月1.5分計(jì)算。該種融資一般要項(xiàng)目獲利高,風(fēng)險(xiǎn)小;要么是融資數(shù)量大,要么是親朋至友。只有這樣較特殊的情況才能得到較低利息的融資。(2)常規(guī)利息融資:沿海目前最常見的融資利息為每元每月1.8分計(jì)利息,或每元每月2分計(jì)利息,這種融資利息常在社會(huì)大眾參與融資時(shí)使用。(3)高息融資:高息融資每元每月計(jì)息3分以上,常發(fā)生在該融資項(xiàng)目不被看好,或借期短,或者融資人被認(rèn)為不夠信任等原因就會(huì)產(chǎn)生高利才能融到資金的現(xiàn)象;其二個(gè)原因是當(dāng)市場(chǎng)上資金緊缺時(shí),融資利息也就更高;更特別的情況就是關(guān)照式,由于特殊的關(guān)系融資方關(guān)照被融資方,讓被融資方獲取更多的利息。
3.從借貸人之間人際距離看融資方式:(1)借貸人之間直接融資:借出資金方與貸款資金方直接見面商談,約定回報(bào)利息,償還時(shí)間,立下借據(jù)后即時(shí)成交。(2)牽線搭橋式融資:這種融資方式起因是因?yàn)槿谫Y方人際關(guān)系不夠廣,借貸之間不夠熟,或不夠了解,于是貸方常會(huì)找人說合,其說合常出于人情,說合人一般不謀求回報(bào)。(3)朋友式融資:在自己好朋友之間融資。(4)組合式融資:家族式捆綁朋友式,或親情式捆綁朋友式,即通過家族人與家族人朋友的關(guān)系,引導(dǎo)朋友來一起融資,或通過親戚與其朋友的關(guān)系把他們的朋友請(qǐng)進(jìn)融資圈,前者為家庭捆綁朋友式,后者為親戚捆綁朋友式。
4.從融資資金取得的難易度看融資方式有四種:(1)標(biāo)會(huì)式融資:這種融資方式是事先成立一個(gè)可出資、融資的人組成協(xié)會(huì),有會(huì)員需融資時(shí)協(xié)會(huì)在負(fù)責(zé)人的牽頭下召開會(huì)議,動(dòng)員每人出資。融資方以競(jìng)標(biāo)式的方式獲得資金的使用權(quán)(即誰出利息高資金就歸誰使用),并立契為約,寫清歸還時(shí)間,計(jì)息方式。標(biāo)會(huì)方式是中國(guó)民間使用很久的一種互助方式,目前沿海地區(qū)使用這種方式融資比較少,原因是以競(jìng)標(biāo)的方式融資容易抬高利息,而使償還成本提高,再加20世紀(jì)80年代中期,福建的平潭、福清出現(xiàn)過騙會(huì)的事件,該方式融資漸漸變得不再盛行。(2)私下協(xié)商融資:就是借貸雙方互相協(xié)商借款方應(yīng)承擔(dān)的利息多少,歸還時(shí)間、歸還方式;若是以股份融資就協(xié)商占股的成數(shù)多少,說明其分享盈利與風(fēng)險(xiǎn)。這種方式目前在沿海特別盛行,原因就是在于它的直接性,雙方自愿性,可協(xié)商性。(3)掮客式融資:當(dāng)融資困難時(shí),貸方找社會(huì)上比較有人際關(guān)系的,有經(jīng)驗(yàn)有信用的人幫其融資,一般的情況是在原有計(jì)息的基礎(chǔ)上加息讓掮客獲利。掮客會(huì)根據(jù)其要求融資者的項(xiàng)目情況,信用情況有所選擇地為或不為,因?yàn)樵谫Y金流通過程中,掮客要負(fù)責(zé)把所有資金按約定利息、約定時(shí)間償還給原始借出者。
5.從借貸人形成的構(gòu)圖看融資方式可分為三種:
1)兩點(diǎn)連一線式
2)三點(diǎn)二線式
3)金字塔式
(二)借貸方式形成的原因分析
形式服從內(nèi)容,形式為目的服務(wù),福建沿海的民間融資方式多種多樣,其主要原因是因?yàn)槿谫Y人的需求不同,融資人面對(duì)的客觀環(huán)境不同而形式不同的融資方法。從調(diào)查情況看,呈如下情況:(1)人際關(guān)系好、財(cái)產(chǎn)數(shù)量多、經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目利潤(rùn)高融資簡(jiǎn)易,常為兩點(diǎn)一線式,且利息較低。(2)融資人人際關(guān)系差,財(cái)產(chǎn)較少,且經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目被認(rèn)為利潤(rùn)不高則利息較高且融資圖常為三點(diǎn)二線式。(3)融資數(shù)額大的融資圖更為復(fù)雜,往往成金字塔型。
三、被融資方可行性論證的依據(jù)要素
沿海民間融資能夠?qū)崿F(xiàn),其信心主要來自借貸雙方的彼此信用,貸方一般無須從法律意義上使用質(zhì)押物質(zhì)押,但被融資人也會(huì)采取適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行內(nèi)心評(píng)估、觀察其融資人是否有償還能力,然而評(píng)估依據(jù)簡(jiǎn)單,可行性較低。在民間被融資人常使用如下幾個(gè)要素考評(píng)融資的償還能力:
1.觀察融資人家庭產(chǎn)業(yè)的大小。融資人家庭房子大而多,車子名牌,店面多,或經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)興旺,被融資者就認(rèn)為他償還能力強(qiáng),當(dāng)融資者向周圍群眾融資時(shí)就比較容易,反之融資就比較難。所以沿海人蓋大房買名車的多,除了其使用功能,重要的起到宣傳功能的作用,體現(xiàn)其能力本事之外還可以憑借家庭的產(chǎn)業(yè)繼續(xù)融資經(jīng)營(yíng)。
2.多方打聽融資人,曾經(jīng)的信用度。在沿海群眾的思維中,經(jīng)驗(yàn)思維起到很大的作用,被融資人通過考察融資人過去的為人,融資償還的信用狀況,再?zèng)Q定是否把錢借給對(duì)方。當(dāng)考察結(jié)果為良性時(shí)融資就容易,當(dāng)考評(píng)結(jié)果為不良狀況時(shí)對(duì)其融資就較難。在實(shí)踐中表明,過度依此思維的人,由于對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中動(dòng)態(tài)變化的要素缺少考慮,承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn),糾紛也容易發(fā)生。
3.考察融資者經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的利潤(rùn)高低。因?yàn)楸蝗谫Y者大凡非經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目考評(píng)的專業(yè)人士,他們僅依據(jù)民眾口傳的資料作為考評(píng)要素,所以口傳中利潤(rùn)高的項(xiàng)目融資容易,利潤(rùn)低的項(xiàng)目融資難,而對(duì)于經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目中的動(dòng)態(tài)變化風(fēng)險(xiǎn)被融資人無法感覺。
4.人際關(guān)系的親密程度與否,也很大程度上影響融資人的融資。在福建沿海家族式融資、親戚式融資比較盛行且容易,好朋友之間融資也比較容易,人際關(guān)系差融資比較困難,所以沿海人善于建立比較良好的人際關(guān)系,一則因生活需要,二則為融資需要。
四、沿海民間融資的現(xiàn)況特征
沿海民間融資有著很悠久的歷史,改革開放使經(jīng)濟(jì)更加活躍的同時(shí),其民間融資也不斷升溫,隨著歲月的變遷,隨著市場(chǎng)的磨煉,沿海民間融資目前具有如下特征:(1)民間融資在福建沿海不管過去還是現(xiàn)在都是民間融資的一種主要方式。(2)隨著政府法律宣傳的力度加大,隨著借貸經(jīng)驗(yàn)的增長(zhǎng),盲目出資借出人有所下降,特別是經(jīng)過20世紀(jì)80年代中期平潭、福清標(biāo)會(huì)融資資金被騙的規(guī)模性事件,民眾對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)更為警覺。(3)經(jīng)營(yíng)者原始積累不斷增加,原貸方變?yōu)榉刨J者的現(xiàn)象逐步增多,他們把富余資金借出,以獲得比銀行高幾倍的利息。(4)融資的旺盛程度與否,與沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)活躍程度相關(guān),經(jīng)濟(jì)活躍時(shí),融資也就活躍,利息回報(bào)較高,經(jīng)濟(jì)不夠活躍時(shí)其融資也比較蕭條,利息回報(bào)較低。(5)被融資人考察經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲利與否,被借出資金者作為是否借出資金的重要參考因素,經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲利能力強(qiáng)則融資方便,否則融資較困難。
五、沿海民間融資的利弊分析
1.有利的一面:沿海民間融資盡管與中國(guó)的金融制度規(guī)定,甚至與中國(guó)相關(guān)的法規(guī)不完全統(tǒng)一,但客觀地說為中國(guó)沿海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起了輸血的作用。不管是沿海的海上運(yùn)輸業(yè),還是平潭民間向外承攬隧道工程,其民間融資的作用都立下了汗馬功勞。海上運(yùn)輸業(yè)的30%資金來自民間融資,承攬隧道業(yè)的90%資金來自民間,它很大程度地解決銀行貸款難且貸款不足的特點(diǎn),為沿海的經(jīng)濟(jì)大循環(huán)、為沿海民眾的就業(yè)提高和沿海民眾的生活水平提高起到了巨大的作用,現(xiàn)在的沿海人收入有的一年收入數(shù)百萬、數(shù)千萬,打工的一年也有幾萬元,家庭高樓小車不足為奇,為地方、國(guó)家的稅收、國(guó)家GDP做出不可磨滅的貢獻(xiàn),大大改善了地方的民生建設(shè)。
2.弊的一面:由于沿海民間借貸高利息回報(bào)的特點(diǎn),與中國(guó)銀行借貸利息回報(bào)制度相抵觸,雖然中國(guó)法律允許民間借貸可以約定一定的利率,但是利率的約定一定要符合中國(guó)法律的規(guī)定,否則,一旦發(fā)生糾紛,出借方極有可能因此造成損失。關(guān)于利率的約定,中國(guó)法律已有較為明確的規(guī)定,如合同法第211條第2款規(guī)定,“自然人之間的借款合同約定支付利息的,借款的利率不得違反國(guó)家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定?！敝袊?guó)相關(guān)的司法解釋也進(jìn)一步明確上述規(guī)定,即民間借貸利率最高不得超過銀行同期、同類貸款利率的4倍。中國(guó)法律雖然將民間借貸合同設(shè)定為合法的民事行為,雙方當(dāng)事人在借貸過程中本著自愿原則有高度的自治性,但是,一旦借貸雙方約定的利率超過上述規(guī)定的限度,中國(guó)法律對(duì)超出部分的利息將不予保護(hù)。而民間借貸卻有可能超過該界線,所以與中國(guó)的法律法規(guī)有相違背的地方;其二,由于借貸人之間無質(zhì)押物質(zhì)押,當(dāng)貸方無力償還時(shí),糾紛時(shí)有發(fā)生,影響社會(huì)安定,甚至流血事件發(fā)生;其三,由于百姓難識(shí)別誠(chéng)信融資與騙局融資,常有借出資金方血本無歸,造成人民群眾的損失。
六、規(guī)范、引導(dǎo)創(chuàng)新沿海民間融資的幾點(diǎn)意見
在沿海銀行正規(guī)融資與民間的非正規(guī)融資并駕齊驅(qū),擎托起沿海經(jīng)濟(jì)的一片藍(lán)天。金融服務(wù)要為經(jīng)濟(jì)服務(wù),要促經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,對(duì)沿海的民間融資一方面要加以肯定,另一面要引導(dǎo)創(chuàng)新,打擊金融犯罪,讓其更好地為沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù),為此提出如下意見:
1.在法律框架下政府應(yīng)為沿海民間開辦風(fēng)險(xiǎn)銀行提供指導(dǎo)幫助,讓先富起來的沿海人可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上開展融資業(yè)務(wù),控制規(guī)模,規(guī)范融資行為,政府加強(qiáng)監(jiān)管。
2.加大民間典當(dāng)行的建立,讓其為沿海人短期融資提供便利,先富起來的沿海人已有了不少的財(cái)富,他們有條件典當(dāng)融資,可減小被融資人的風(fēng)險(xiǎn)。
3.政府或民間組織可訓(xùn)練一批有專業(yè)水平,有很強(qiáng)能力的人員,對(duì)民間數(shù)額巨大的融資,對(duì)融資者的資金流轉(zhuǎn)過程進(jìn)行全過程的跟蹤,提高資金安全性,工資費(fèi)用、抽成讓被融資者提供,或借貸方共出。
關(guān)鍵詞：民間融資；中小企業(yè)；民營(yíng)銀行；監(jiān)管
1民間融資概述
1.1民間融資定義
民間融資是相對(duì)于國(guó)家依法成立的金融機(jī)構(gòu)融資而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)組織之間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付行為。它處于國(guó)家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外，以資金籌措為主，以獲得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付利息為目的。
1.2主要形式
1.2.1 民間借貸
民間借貸主要指公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間的資金借貸關(guān)系。民間借貸有狹義與廣義之分，狹義的民間借貸是指公民之間按照合同約定進(jìn)行的貨幣或者其他有價(jià)證券借貸的這種民事法律行為，而廣義的民間借貸則是指除狹義的民間借貸外的公民與法人之間以及公民與其他組織之間的貨幣或者有價(jià)證券的借貸行為。它是民間融資的傳統(tǒng)方式，主要有兩種表現(xiàn)形式：一種是互助型的民間借貸，另一種是高利借貸。
1.2.2 有價(jià)證券融資
最近幾年民間融資出現(xiàn)了新的形式，如商業(yè)票據(jù)、債券、股票等，這些有價(jià)證券主要被借款人用于抵押、質(zhì)押以取得借款，有些民間融資借貸雙方還會(huì)約定收取一定的差額利息和手續(xù)費(fèi)。這些有價(jià)證券融資方式在民間融資中較為流行。
1.2.3 票據(jù)貼現(xiàn)融資
由于銀行匯票風(fēng)險(xiǎn)較低，加上銀行辦理匯票貼現(xiàn)需要增值稅票、購(gòu)銷合同等，所以商業(yè)銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)要求嚴(yán)格、手續(xù)繁瑣、時(shí)效性差，一些小型銀行不予辦理小面額票據(jù)的貼現(xiàn)。為了獲得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中急需的資金，小面額票據(jù)持有人常常會(huì)到規(guī)模較大的民營(yíng)商貿(mào)行融資，既不需要增值稅票，也不需要購(gòu)銷合同，手續(xù)簡(jiǎn)單，融資速度快。其利率一般通過面議，期限越長(zhǎng)，利率越低，反之越高，利率受金融機(jī)構(gòu)利率的直接影響。
1.2.4 企業(yè)內(nèi)部融資
由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益差、可抵押資產(chǎn)少、信用等級(jí)低等因素，使得中小企業(yè)難以從商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社籌集資金。為了保證正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得以進(jìn)行下去，企業(yè)不得不向其職工進(jìn)行籌資，有的以“保證金”為名義向職工籌資，這種資金籌集方式的利率一般略高于同期銀行貸款利率。
1.3民間融資的特點(diǎn)
1.3.1 手續(xù)靈活、簡(jiǎn)單。
借貸雙方一般為親朋好友或者本地方的人，當(dāng)資金需求者需要資金的時(shí)候，自己或者通過中介者向資金富余者說明借款意圖、借款金額、借款期限、借款利息等相關(guān)事項(xiàng)，以口頭或者書面形式達(dá)成協(xié)議。借貸過程中一般不需要復(fù)雜的手續(xù)，即使有手續(xù)也只是簡(jiǎn)單地記載一些事項(xiàng)。民間融資中大部分是私下達(dá)成的交易，對(duì)借款者來說，手續(xù)靈活簡(jiǎn)單。
1.3.2 利率彈性大。
總體來說，民間融資中，中小企業(yè)借款利率高而個(gè)人借款的利率則較低，前者的年利率一般在15-30%之間，后者一般在10-20%之間，前者融資金額較大，后者融資金額較小。因此在民間融資中不同借款者利率彈性大。
1.3.3 融資規(guī)模大、主體多元化。
金融危機(jī)之后雖然國(guó)家采取了積極的財(cái)政貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，但對(duì)于個(gè)人以及規(guī)模較小的中小企業(yè)而言，要想從中獲得融資上的便利還是很困難的。隨著企業(yè)規(guī)模的發(fā)展，民間融資在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的優(yōu)越性逐漸顯現(xiàn)出來，中小企業(yè)對(duì)其的需求也逐漸增加。在需求規(guī)模增加的同時(shí)，需求主體也逐漸多樣化，不僅有個(gè)人與中小企業(yè)，還有個(gè)體工商戶、合伙企業(yè)等組織。
1.3.4 區(qū)域性明顯。
民間融資的活躍程度與各地經(jīng)濟(jì)總量、中小企業(yè)發(fā)達(dá)程度以及區(qū)域金融發(fā)展水平等因素緊密相關(guān)。北京、上海、天津等一些金融生態(tài)發(fā)展較好的大城市，民間融資相對(duì)較少。中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間融資量也較小，利率低于全國(guó)平均水平。而在中小企業(yè)較多的地區(qū)如浙江、廣東等地區(qū)民間融資活躍。
1.3.5 呈現(xiàn)出專業(yè)化趨勢(shì)。
民間融資的便利性已在生產(chǎn)生活中充分體現(xiàn)出來，并得到社會(huì)的廣泛認(rèn)同。民間融資逐漸從“地下”轉(zhuǎn)向“地上”，特別是商業(yè)銀行一些業(yè)務(wù)的推出以及宏觀調(diào)控措施的實(shí)行使中小企業(yè)融資更加緊張。種種因素促使中小企業(yè)民間融資活動(dòng)更加活躍，民間融資逐漸呈現(xiàn)出專業(yè)化趨勢(shì)。
1.4民間融資產(chǎn)生的合理性
1.4.1 促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。
不論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)還是落后地區(qū)，中小企業(yè)融資難問題都是普遍現(xiàn)象。中小企業(yè)由于自身的種種原因難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金，而此時(shí)民間融資卻能解決它們的燃眉之急。無論初始投資還是后續(xù)追加資本，由于民間融資的低門檻性，中小企業(yè)均能從獲得所需資金。民間融資拓寬了中小企業(yè)融資渠道，提高了資金的使用效率，促進(jìn)了金融市場(chǎng)和金融體制的進(jìn)一步優(yōu)化。
1.4.2 優(yōu)化資源配置。
由于借貸雙方比較親密，借款人可較方便的對(duì)貸款人及貸款項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，作出合理的投資決策，并對(duì)貸款項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，了解貸款人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，將貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低。民間融資中的信息優(yōu)勢(shì)可以使借款者對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展前景及貸款人的信用狀況進(jìn)行深入分析，做出最佳決策，提高了資金的安全度。所以在缺乏相關(guān)監(jiān)管的情況下，民間融資為實(shí)現(xiàn)資源在小范圍內(nèi)的配置提供了條件，即民間融資優(yōu)化了資源配置。
1.4.3 促進(jìn)金融制度的創(chuàng)新。
民間融資的主要目的是滿足個(gè)人日常生活的緊急開支和中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的需要。我國(guó)資本充足，但存在的狀況卻是，一方面市場(chǎng)上存在著大量的閑置資本，另一方面中小企業(yè)卻難以籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金。這種現(xiàn)象存在的主要原因是現(xiàn)有的融資制度沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。民間融資的發(fā)展正好在一定程度上解決了這種匹配不平衡問題，它使資金最小障礙地進(jìn)入所需領(lǐng)域，因此民間融資的發(fā)展促進(jìn)了金融制度的創(chuàng)新。
1.4.4 提高金融市場(chǎng)效率。
民間融資的誕生打破了原有金融市場(chǎng)融資主體的壟斷格局，帶來了競(jìng)爭(zhēng)性的融資環(huán)境。隨著民間融資的不斷發(fā)展，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為了提高經(jīng)營(yíng)效率必然會(huì)進(jìn)行改革，從而促進(jìn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。同時(shí)民間融資形式的介入可以使整個(gè)金融市場(chǎng)體系通過多元化產(chǎn)權(quán)形式之間的交易最終實(shí)現(xiàn)其整體效率，降低金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
1.5民間融資與高利貸的區(qū)別
1.5.1 合法性不同
民間融資屬于民事行為，受到《民法》和《合同法》的約束和保護(hù)，《合同法》規(guī)定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國(guó)家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定”。民間融資的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但不得高于銀行同期貸款利率的四倍，因此，民間融資的本金以及不超過銀行同期貸款利率四倍部分的利息受到法律保護(hù)，超過部分則不受法律保護(hù)。但高利貸卻是被法律所禁止的。
1.5.2 存在基礎(chǔ)、借貸目的不同
民間融資存在的基礎(chǔ)是社會(huì)化的大生產(chǎn)方式，而高利貸存在的基礎(chǔ)卻是小生產(chǎn)占優(yōu)勢(shì)的舊生產(chǎn)方式。民間融資主要用于生產(chǎn)，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，高利貸則主要用于生活性消費(fèi)，與生產(chǎn)沒有密切關(guān)系。
1.5.3 對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用不同
民間融資可以優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，節(jié)約交易成本，保證社會(huì)大生產(chǎn)的順利進(jìn)行。高利貸的借貸對(duì)象主要是僅用于維持簡(jiǎn)單生產(chǎn)的小生產(chǎn)者，它具有資本剝削的性質(zhì)，對(duì)生產(chǎn)的促進(jìn)作用小。
2中小企業(yè)民間融資的原因分析
2.1中小企業(yè)自身原因分析
2.1.1 治理結(jié)構(gòu)不健全。
我國(guó)的大多數(shù)中小企業(yè)沒有建立起科學(xué)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，多為家族式經(jīng)營(yíng)，公司行為不規(guī)范，經(jīng)營(yíng)機(jī)制落后，企業(yè)集權(quán)化嚴(yán)重，內(nèi)部溝通不暢，組織僵化，效益低下。投資者權(quán)益得不到保障，創(chuàng)業(yè)初期很難引入風(fēng)險(xiǎn)投資。
2.1.2 忽視財(cái)務(wù)管理。
由于多為家族式經(jīng)營(yíng)，中小企業(yè)的負(fù)責(zé)人常將企業(yè)的財(cái)務(wù)工作交給自己的親信去打理，缺少內(nèi)控機(jī)制，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)這些財(cái)務(wù)人員往往缺乏專業(yè)性，導(dǎo)致成本失控、報(bào)表失實(shí)的情況常常發(fā)生，這就使得資本的安全度大打折扣。即使有了好的項(xiàng)目，也沒有一支精干的隊(duì)伍去經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新的效率低下，融資能力缺乏，融資成本和風(fēng)險(xiǎn)較高。
2.1.3 規(guī)模小、實(shí)力弱。
中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，一方面中小企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新會(huì)受到資金和能力的限制，使得企業(yè)不能滿足消費(fèi)者的需求，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面企業(yè)在技術(shù)和規(guī)模上的劣勢(shì)使得企業(yè)在規(guī)模和成本上缺乏優(yōu)勢(shì)。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中難以實(shí)施差異化戰(zhàn)略和成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。
2.1.4 退出機(jī)制不健全。
我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)企業(yè)在資本市場(chǎng)上公開發(fā)行股票和債券有著嚴(yán)格的條件限制，中小企業(yè)由于受到各種因素的制約，與《公司法》規(guī)定的硬性條件相差甚遠(yuǎn)，由于有限的市場(chǎng)容量以及過高的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件致使中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的愿望落空。能不能安全地將資本從中小企業(yè)撤出，也是風(fēng)險(xiǎn)投資家考慮的重要因素，中小企業(yè)由于其較高的退出壁壘限制了較多資本的介入。
2.2商業(yè)銀行原因分析
由于利益導(dǎo)向機(jī)制，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略主要是向?qū)嵙π酆瘛⑿抛u(yù)良好的大型企業(yè)提供貸款以保證貸款的安全，提高信貸資金收益率。大型國(guó)有企業(yè)信息披露機(jī)制較健全，給商業(yè)銀行的貸前審查、貸中跟蹤檢查提供了較大的便利，商業(yè)銀行能夠時(shí)刻根據(jù)掌握的資料了解貸款的使用情況。這一方面節(jié)約了銀行的成本，另一方面提高了貸款的安全。安全性、流動(dòng)性、盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的基本原則，由于信息的不對(duì)稱性，商業(yè)銀行在對(duì)中小企業(yè)的貸前審查中容易產(chǎn)生逆向選擇問題，甚至部分企業(yè)將資金投向貸款條款以外的業(yè)務(wù)，致使商業(yè)銀行遭受道德風(fēng)險(xiǎn)。
2.3金融環(huán)境分析
我國(guó)中小企業(yè)的融資環(huán)境還很不健全，直接融資渠道主要是發(fā)行股票和債券，可現(xiàn)行的《公司法》對(duì)企業(yè)發(fā)行股票、債券的要求很高，大多數(shù)的中小企業(yè)不滿足發(fā)行的條件，即使部分企業(yè)能夠發(fā)行也因其前景不被投資者看好，很難吸引投資者。中小企業(yè)的股票很難達(dá)到上市的要求，一方面上市的成本太高，企業(yè)必須聘請(qǐng)專業(yè)律師和會(huì)計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行上市評(píng)估，加大了企業(yè)的資金壓力，另一方即使其股票能夠上市，也因其不被投資者看好而帶給企業(yè)負(fù)面影響。從發(fā)行債券的角度來說，我國(guó)債券發(fā)行采取嚴(yán)格的行政審批制度，資信度不高的企業(yè)是不能進(jìn)入債券市場(chǎng)的，因此從整個(gè)金融大環(huán)境來看，中小企業(yè)融資存在很大的困難。
3我國(guó)中小企業(yè)民間融資存在的問題
3.1非法集資的行為屢禁不止
中小企業(yè)進(jìn)行非法集資的方式主要有兩種：一種是有著正常融資需要的集資活動(dòng)，集資者由于無法從正規(guī)渠道取得資金或者由于認(rèn)為正規(guī)渠道獲得資金成本太高而選擇非法集資的方式；另一種是無融資需求的集資活動(dòng)，集資者利用虛假宣傳等手段，以高額回報(bào)為誘餌向社會(huì)非法募集資金，企圖以非法集資方式騙取他人資金。
3.2高利貸充斥民間市場(chǎng)
銀根的緊縮使得銀行不得不把對(duì)中小企業(yè)的貸款份額擠掉，而投向優(yōu)質(zhì)客戶。大量中小企業(yè)涌向民間融資市場(chǎng)，需求量的激增使民間融資的利率“水漲船高”。不斷攀升的民間融資利率加重了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，民間融資成了壓榨中小企業(yè)利潤(rùn)的最強(qiáng)力量。中小企業(yè)支付高額利息獲得了經(jīng)營(yíng)所需資金，雖然解決了燃眉之急，卻肩負(fù)著重大的財(cái)務(wù)壓力，當(dāng)難以支付到期債務(wù)時(shí)，中小企業(yè)不得不采取借新債還舊債的方式維持生產(chǎn)，但很多情況下，由于高利貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大傷害性最終使得中小企業(yè)歸于破產(chǎn)。
3.3引起社會(huì)問題
民間融資的法律界限比較模糊，借款手續(xù)不規(guī)范，對(duì)資金鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都很敏感，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，極易引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”。民間融資還易導(dǎo)致詐騙行為，產(chǎn)生惡劣的社會(huì)影響。民間融資是雙方當(dāng)事人自發(fā)的行為，雙方的權(quán)力與義務(wù)都沒有法律保障，一旦出現(xiàn)糾紛，當(dāng)事人可能采取非法律的手段去解決問題，容易影響社會(huì)治安。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來越多的中小企業(yè)采取民間融資方式獲得資金，但問題也隨之而來，雖然民間融資門檻低、效率高、手續(xù)簡(jiǎn)單，但這些也是它的缺點(diǎn)。借貸雙方迅速達(dá)成交易，不確定因素很多，易產(chǎn)生“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”。
3.4法制化的具體實(shí)施辦法不明確
為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，2009年9月19日國(guó)務(wù)院了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，涉及到民間融資的有兩處：一個(gè)規(guī)定主要是為了使閑散的民間資本得到充分的利用，允許民間資本進(jìn)入金融市場(chǎng)，這為民間融資的法制化奠定了基礎(chǔ)；另一個(gè)規(guī)定是支持與規(guī)范小額貸款公司，鼓勵(lì)有條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)變?yōu)榇彐?zhèn)銀行，這也為民間融資找到了另一條渠道。這些規(guī)定雖然為民間融資指明了方向，卻不能從根本上解決民間融資問題，允許民間資本轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行資本只是來源上的轉(zhuǎn)變，卻沒有為中小企業(yè)融資提供便利。
4規(guī)范我國(guó)中小企業(yè)民間融資的措施
4.1確立民間融資的合法地位
要建立健全法律法規(guī)體系，盡快制定出《民間融資法》賦予民間融資合法的法律地位，明確民間融資的法律性質(zhì)和法律地位，明確民間融資適用的原則，確立民間融資合同的主要條款，保證民間融資有合理的生存和發(fā)展空間。從法律上明確界定非法集資、非法吸收公眾存款和正常民間融資的界限，允許中小企業(yè)以吸收股本金、內(nèi)部職工集資等方式融通資金，通過法律手段使民間融資逐步走向規(guī)范化、契約化。
4.2引導(dǎo)成熟組織演化為規(guī)范的中小商業(yè)銀行
當(dāng)前的中小企業(yè)融資難問題，一定程度上由于銀行業(yè)壟斷造成的，過分地追逐利益，真正為中小企業(yè)服務(wù)的銀行甚少。因此應(yīng)積極引導(dǎo)成熟的民間金融組織轉(zhuǎn)化為規(guī)范運(yùn)作、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)。通過改造現(xiàn)存的成熟的金融組織，或通過合并整合成為地方性的民營(yíng)商業(yè)銀行，或通過吸收民營(yíng)資本改造我國(guó)現(xiàn)有的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社，使之為中小企業(yè)服務(wù)。
4.3完善監(jiān)管方式
金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要充分尊重中小企業(yè)融資的靈活性和規(guī)律性，要采取有效的方式將其納入金融監(jiān)管的范疇中。一種方式是建立金融監(jiān)測(cè)反饋系統(tǒng)，頒布監(jiān)管指引，充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)的金融監(jiān)管作用，規(guī)范中小企業(yè)民間融資行為。銀監(jiān)會(huì)還應(yīng)積極與人民銀行、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等其他部門的合作，及時(shí)掌握中小企業(yè)民間融資使用狀況，并將所掌握的信息及時(shí)公布，讓市場(chǎng)公開透明化，增強(qiáng)市場(chǎng)效率。另一種方式是建立民間融資安全的運(yùn)行環(huán)境，充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)、工商行政管理部門以及公安部門的聯(lián)合力量，加強(qiáng)對(duì)自發(fā)形成的民間融資組織的檢查，防止不法分子利用民間組織進(jìn)行洗錢、詐騙等違法行為，要形成安全穩(wěn)定的金融環(huán)境，保障中小企業(yè)的利益。
4.4完善民營(yíng)銀行的進(jìn)出機(jī)制
民營(yíng)銀行的建立將會(huì)使我國(guó)中小企業(yè)民間融資的行為更加正式，通過民營(yíng)銀行的進(jìn)入和退出使中小企業(yè)的民間融資行為更為規(guī)范化，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。監(jiān)管部門要根據(jù)民營(yíng)銀行的特點(diǎn)制定系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)法規(guī)完善民營(yíng)銀行的進(jìn)出機(jī)制，包括但不限于以下幾個(gè)方面：一是對(duì)出資人及高級(jí)管理人員制定嚴(yán)格的信譽(yù)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)其建立詳細(xì)的檔案并定期審查；二是禁止股東高分紅行為，嚴(yán)禁惡意抽逃資本的行為；三是將資本金進(jìn)行分類，并為每類資本金設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，時(shí)刻關(guān)注資本金的安全情況，限制民營(yíng)銀行資本金進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域進(jìn)行投資；四是進(jìn)一步完善民營(yíng)銀行之間的關(guān)聯(lián)交易管理制度，提高對(duì)關(guān)聯(lián)交易的識(shí)別能力，規(guī)范對(duì)關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)核算，避免出現(xiàn)虛增利潤(rùn)或者故意增加虧損的不法行為。
4.5發(fā)展民間融資中介組織
4.5.1 信用互助社
這種組織主要是由民間資本發(fā)起的互助式信用組織，其資金來源以及借貸對(duì)象都只限于該組織內(nèi)部的成員，基本上不與外界進(jìn)行資金融通。中小企業(yè)可以考慮基于中小企業(yè)協(xié)會(huì)的信用互助社，相互之間籌集資金然后借給急需資金的組織成員。
4.5.2 行業(yè)協(xié)會(huì)
為了給民間融資的雙方提供咨詢與指導(dǎo)，可以嘗試設(shè)立民間融資行業(yè)協(xié)會(huì)，加強(qiáng)民間融資行業(yè)的自律管理和制度管理，在全行業(yè)形成相互監(jiān)督、互幫互助的融資氛圍。該協(xié)會(huì)應(yīng)該給予中小企業(yè)更多的融資指導(dǎo)，規(guī)范其民間融資行為。
4.6完善信用擔(dān)保體系
民間融資對(duì)信用擔(dān)保要求不高，即使是這樣建立完善的信用擔(dān)保體系仍然有助于中小企業(yè)獲得民間融資。為完善中小企業(yè)的民間融資的擔(dān)保體系，首先必須完善我國(guó)企業(yè)的征信體系，將中小企業(yè)的財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)信息一體化管理，做到信息透明化，減少雙方的信息不對(duì)稱；其次應(yīng)使擔(dān)保機(jī)構(gòu)的所有形式多樣化，不僅要有政府的參與還應(yīng)有民間聯(lián)合經(jīng)營(yíng)；最后還應(yīng)發(fā)展再擔(dān)保結(jié)構(gòu)，由政府部門主導(dǎo)該機(jī)構(gòu)，充分分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，降低中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)。
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【關(guān)鍵詞】民間借貸 調(diào)查
一、A市民間借貸的基本情況
（一）銀行仍然是支持小微企業(yè)發(fā)展的主力軍
在調(diào)查的20戶小微企業(yè)中，2015年三季度通過銀行、民間借貸及其他渠道發(fā)生的企業(yè)融資金額累計(jì)達(dá)16620萬元。從本次調(diào)查結(jié)果來看，金融機(jī)構(gòu)貸款余額15520萬元，較上季度減少2305萬元，下降12.93%；民間融資余額1100萬元，較上季度減少1600萬元，下降59.26%。民間融資占比繼續(xù)縮小，為融資總額的6.62%，較上季度下降6.53個(gè)百分點(diǎn)。轄區(qū)企業(yè)沒有通過互聯(lián)網(wǎng)金融公司借入或借出資金的情況。
（二）民間融資利率略有下降，融資成本依然偏高，全為短期融資
2015年三季度，民間融資利率略有下降，融資成本依然偏高，平均月利率為14.25‰，較上季度下降0.82個(gè)千分點(diǎn)。其中，工業(yè)類企業(yè)民間融資成本為月利率17‰，較上季度上升0.1個(gè)千分點(diǎn)，融資成本仍高于平均值。所有融資皆為短期借款，融資期限有延長(zhǎng)的趨勢(shì)。累計(jì)發(fā)生融資5筆，其中，2筆借款期限在1個(gè)月以內(nèi)，3筆借款期限為1～6個(gè)月。借入渠道更加分散，依次主要從“民間融資中介”、“股東或內(nèi)部”、“其他個(gè)人”和“其他民間融資”獲得借款，占比分別為40%、20%、20%和20%。全用于“過橋資金”和“流動(dòng)資金”所需，分別占60%和40%。
（三）民間借入資金協(xié)議形式、擔(dān)保方式分別以借據(jù)、合同和財(cái)產(chǎn)、第三方保證為主
從民間融資的協(xié)議形式來看，主要為正式合同和借據(jù)。調(diào)查顯示，2015年三季度民間融資協(xié)議形式為正式合同、借據(jù)、口頭約定的筆數(shù)占比分別為60%、20%和20%，各協(xié)議融資量占比分別為29.17%、58.33%和12.5%。從民間融資的擔(dān)保形式來看，主要為財(cái)產(chǎn)擔(dān)保和第三方保證，本季度民間融資擔(dān)保形式為“第三方保證”、“財(cái)產(chǎn)擔(dān)?！焙汀盁o擔(dān)保，僅憑信用”，分別占比40%、40%和20%。
（四）民間融資償還情況與上季度不變，還款潛在風(fēng)險(xiǎn)上升
從企業(yè)民間融資還款情況來看，轄區(qū)企業(yè)民間融資40%的能夠“全部按期償還”，20%的為“尚未到期等其他情況”，20%的為“有過延期情況，但大多能按期償還”，20%的為“大多不能按期償還”?？傮w還款情況與上季度基本不變。因多數(shù)民間融資企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況不佳，加上融資成本上升、融資成本承受力下降，且經(jīng)營(yíng)困境短期內(nèi)不會(huì)改變，民間融資還款潛在風(fēng)險(xiǎn)有上升趨勢(shì)。再因企業(yè)融資過橋資金所需居多，且轄區(qū)已有個(gè)別投融資公司出現(xiàn)不能按約支付民間融資本、息的情況，密切防范一旦資金鏈吃緊企業(yè)還貸風(fēng)險(xiǎn)和融資償還風(fēng)險(xiǎn)加倍顯現(xiàn)的緊迫性日益突出。
二、當(dāng)前A市民間借貸存在的主要問題
調(diào)查顯示，民間借貸具有獨(dú)特的融資優(yōu)勢(shì)，諸如借貸方式簡(jiǎn)便、借貸條款約定比較靈活、民間借貸利率的高收益集聚了大量社會(huì)閑散資金，使資金需求者向社會(huì)尋求資金支持成為可能。但是，民間借貸也存在著一些不容忽視的問題，亟待加以規(guī)范。
（一）民間借貸案件數(shù)量快速遞增
隨著民間借貸的蓬勃發(fā)展，民間借貸訴訟案件發(fā)案數(shù)量快速遞增。民間借貸多發(fā)生在熟人之間，借款合同多采用普通借條、口頭協(xié)定的方式，借貸合同規(guī)范性不強(qiáng)，加之利息較高，還款壓力較大，一旦借款人信用意識(shí)不夠強(qiáng)，極易產(chǎn)生民間借貸糾紛。我們?cè)贏市中級(jí)人民法院，隨機(jī)抽取了2013年的26個(gè)民事裁判文書作為樣本，發(fā)現(xiàn)26起民事案件中民間借貸糾紛案件有6起，占民事案件的23%。由此可見，民間借貸訴訟案件所占民事案件的比重較大。
（二）易導(dǎo)致非法集資活動(dòng)
民間借貸利率一般高出銀行貸款利率2-3倍，有的甚至超出4倍。由于缺乏民間借貸相關(guān)法律規(guī)范，高額的利息收入促使很多人假借融資之名，進(jìn)行非法集資。由于非法集資的手續(xù)不規(guī)范，且涉及人員較多，金額較大，一旦不能到期償付，容易引發(fā)突發(fā)性，極大地危害了正常的金融秩序。今年以來，A市陸續(xù)收到有關(guān)單位的情況報(bào)告，同時(shí)從輿情監(jiān)測(cè)中了解到多則可疑信息，并就此開展了融資擔(dān)保公司全面的風(fēng)險(xiǎn)排查和專項(xiàng)整治，目前正在處置“中盛投資”事件。
（三）外部監(jiān)管難度加大
一是資金監(jiān)測(cè)難度較大。民間借貸活動(dòng)的當(dāng)事人，如農(nóng)戶、個(gè)體工商戶、企業(yè)、典當(dāng)行和投資公司，一般都不愿意向外界透露民間借貸數(shù)量和方式。農(nóng)戶和個(gè)體工商戶是不想透露自己的隱私，企業(yè)是怕影響和銀行之間的信貸關(guān)系，典當(dāng)行和投資公司則是為了逃避監(jiān)管，從而導(dǎo)致監(jiān)管部門難以及時(shí)掌握民間借貸的真實(shí)情況。二是監(jiān)管措施有待完善。調(diào)查顯示，A市地方各級(jí)政府及有關(guān)部門尚未出臺(tái)涉及民間借貸健康發(fā)展與陽(yáng)光化運(yùn)作的規(guī)范性文件和重大措施，尚未成立民間借貸登記服務(wù)中心、民間融資服務(wù)中心和及類似組織，因此，有關(guān)部門往往只能被動(dòng)地處理違約事件，難以及時(shí)、有效地發(fā)現(xiàn)、控制和化解民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。
三、對(duì)策建議
（一）完善民間借貸法律法規(guī)
關(guān)于民間融資，我國(guó)并沒有專門的立法加以規(guī)制。《民法通則》、《合同法》、《刑法》以及一些司法解釋都有涉及，較為零散而不成體系。因此，建議借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，加快制定和完善相關(guān)法律制度，明確民間借貸的定義、主體、資金來源、最高限額、利率、監(jiān)管部門、法律責(zé)任等內(nèi)容，使賦予民間借貸的合法地位，清晰界定合法活動(dòng)的范圍界限，使其在法律的框架內(nèi)健康發(fā)展；同時(shí)，嚴(yán)厲打擊非法融資和金融詐騙活動(dòng)，維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，保證金融市場(chǎng)和社會(huì)秩序的穩(wěn)定。
（二）有序引導(dǎo)民間資金“脫虛入實(shí)”
民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的積聚，很大程度上源于虛擬經(jīng)濟(jì)的過渡膨脹。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，民間借貸“正能量”的有效釋放，關(guān)鍵在于“脫虛入實(shí)”，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找到合適的投資渠道。隨著國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)，相關(guān)行業(yè)和領(lǐng)域相繼對(duì)民間資本放開了限制。建議下階段人民銀行加強(qiáng)與地方政府經(jīng)濟(jì)、金融等相關(guān)部門的溝通與合作，共同規(guī)范、引導(dǎo)民間資本有序發(fā)展，充分調(diào)動(dòng)民間資本的積極性，進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力，使目前正在暴露風(fēng)險(xiǎn)的民間借貸資金轉(zhuǎn)化為有益的產(chǎn)業(yè)資本。
（三）切實(shí)完善中小微企業(yè)金融服務(wù)
中小微企業(yè)融資難題與民間借貸問題的交織重疊，導(dǎo)致了民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步加劇。負(fù)債率高的中小微企業(yè)一旦發(fā)生資金鏈斷裂，就很可能成為民間借貸的典型案例。因此，對(duì)于眾多亟需資金支持的中小微企業(yè)而言，一方面堅(jiān)持在信貸資源配置上繼續(xù)給予適度傾斜，通過金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新滿足其多樣化的資金需求；另一方面加快推進(jìn)中小企業(yè)集合票據(jù)等直接融資業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)民間資本與民營(yíng)企業(yè)的有效對(duì)接。
（四）建立健全多層次的外部監(jiān)管體系
關(guān)鍵詞:民間金融 現(xiàn)狀 對(duì)策建議
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,資金供需矛盾日益顯現(xiàn),民間資本運(yùn)行融資規(guī)模不斷擴(kuò)大,已成為中小企業(yè)及“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)取得流動(dòng)資金和建設(shè)資金的重要渠道。為確實(shí)了解民間資本運(yùn)行狀況,我們對(duì)呂梁市文水縣民間資本投融資等情況進(jìn)行了專題調(diào)查。
一、當(dāng)前民間資本運(yùn)行的現(xiàn)狀及形式
截止2010年9月底,呂梁市文水縣全縣金融機(jī)構(gòu)的信貸總量為26.43億元,其中小額貸款公司貸款投放0.095億元,占比為0.436%。據(jù)估算,文水縣的民間借貸總量約為8億元,占比為30.3%。借貸用途分別為:生產(chǎn)(生意)周轉(zhuǎn)71%、建房、購(gòu)置大件電器17%、生活消費(fèi)7%、其他5%。融資資本自有資金占85%,另有15%通過銀行貸款和其它渠道流入。民間融資呈現(xiàn)新的走勢(shì),對(duì)多年來以銀行信貸為主的借貸格局產(chǎn)生較大的影響,但不是此消彼長(zhǎng)相互競(jìng)爭(zhēng)或替代的關(guān)系,由于各自比較優(yōu)勢(shì)的存在,二者表現(xiàn)為一種互補(bǔ)關(guān)系。
二、民間資本運(yùn)行的新特點(diǎn)
(一)民間資本融資規(guī)模逐漸擴(kuò)大
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,民間資本進(jìn)行融資逐漸成為金融領(lǐng)域不可或缺的一種形式,尤其國(guó)家各種扶持“三農(nóng)”的優(yōu)惠政策相繼出臺(tái)后,農(nóng)民擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,投資興辦企業(yè)的人數(shù)急劇增加,對(duì)資金的需求也呈快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在當(dāng)前銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款門檻較高,融資難的情況下,民間直接融資無疑是最佳選擇。據(jù)調(diào)查,中小企業(yè)、工商戶融資額度基本在10-50萬元之間。
(二)融資主體呈現(xiàn)多元化
從調(diào)查情況看,過去參與民間借貸的人大多數(shù)在個(gè)人之間,而現(xiàn)在參與民間借貸的卻多數(shù)為個(gè)人與企業(yè)之間。借貸主體體現(xiàn)了社會(huì)關(guān)系的“信息對(duì)稱”性,借貸雙方多數(shù)通過“血緣”、“親緣”、“地緣”、“業(yè)緣”等社會(huì)關(guān)系媒介實(shí)現(xiàn)資金融通。民間融資方式分為幾種形式:一種是民間借貸,這種方式在民間融資中占有相當(dāng)大的比例;二種是民間票據(jù)融資,主要是企業(yè)與客戶在采用銀行承兌匯票結(jié)算貨款時(shí),將客戶給予自己的銀行承兌匯票轉(zhuǎn)手給別的與此業(yè)務(wù)無關(guān)但手中有大量閑置資金可供借用的借貸者,以此獲得資金的一種融資方式。三是向客戶融資,這是企業(yè)通過本企業(yè)良好的信譽(yù)度,要求客戶預(yù)交定金購(gòu)買產(chǎn)品而取得資金的一種融資方式。借貸款項(xiàng)用途在個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)多是投資辦企業(yè)和經(jīng)銷商。
(三)融資方式逐漸走向正規(guī)化
為最大限度地降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),受到法律保護(hù),民間資本運(yùn)行逐漸走向正規(guī)。小額貸款公司成為民營(yíng)資本運(yùn)行的有效載體,辦理手續(xù) “短平快”。另外其他民間融資方式靈活多樣,有口頭協(xié)商的、有中間人擔(dān)保的、還有實(shí)物抵押的,大都用借條方式融資,避免出現(xiàn)法律糾紛。融資期限以短期為主,大部分為3個(gè)月到半年,這是為了降低利息負(fù)擔(dān)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
(四)融資利率水平較高
從調(diào)查情況看,民間資本借貸利率水平一般都比較高,比銀行同期利率高3至4倍。主要有以下幾種水平。一是一浮到頂?shù)哪Ｊ健Ｈ鐓瘟何乃Ｍ☆~貸款有限公司采取了一浮到頂?shù)睦仕?目前執(zhí)行利率為21.24%,是同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的4倍。二是略高于農(nóng)村信用社的利率水平。主要為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)類融資,這部分融資的主體為一些民間組織(例如由幾戶富有人家籌集資金,由一人或二人出面發(fā)放),融資的對(duì)象絕大多數(shù)為購(gòu)買基本農(nóng)資、開辦商店、企業(yè)、公司等;融資利率為月息2-3分,以3分為多;個(gè)別融資利率有超過月息3%的;期限大部分以短期3個(gè)月為主,最長(zhǎng)不超過1年,按月結(jié)息。三是零利率水平。主要是生活急需類融資,大部分為親戚、朋友之間的臨時(shí)借款,如婚喪嫁娶、求醫(yī)問藥、蓋房購(gòu)屋、求學(xué)外出等,這部分基本上為0利率,被視為親朋、好友之間相互幫助,共度難關(guān),一般沒有利息,這部分借貸所占比例很小。
三、民間資本的發(fā)展趨勢(shì)及政策建議
由于國(guó)有商業(yè)銀行收縮縣域金融業(yè)務(wù),加上中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全,缺乏信用擔(dān)保方式,社會(huì)信用體系不健全的情況,故難以從國(guó)有商業(yè)銀行獲得足夠資金支持。而農(nóng)村信用社資金資源有限,難以滿足經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的資金需求。正規(guī)金融資源配置功能不足和信用制度的缺失,為民間資本的有效運(yùn)行發(fā)展提供了空間。為此,應(yīng)從各方面加強(qiáng)對(duì)民間資本的正確引導(dǎo),使其成為正規(guī)金融的有效補(bǔ)充。
(一)不斷完善民間金融制度
要不斷完善小額貸款公司管理辦法和制定完善合理的民間借貸法規(guī),正確引導(dǎo)民間資本合理規(guī)范運(yùn)行。鑒于目前民間借貸普遍存在且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì),國(guó)家或相關(guān)部門要盡快制定《民間借貸法規(guī)》或《民間借貸管理辦法》,以規(guī)范、保護(hù)正常的民間借貸行為。
(二)要適度開放,拓寬民資投資渠道
國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)盡快制定出臺(tái)《鼓勵(lì)民間投資的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》,公布明晰的民間資本準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入時(shí)限,放寬民間資本股權(quán)比例限制,適度允許民間資本參與重點(diǎn)行業(yè)項(xiàng)目建設(shè)。如適當(dāng)擴(kuò)大村鎮(zhèn)銀行、資金互助社的試點(diǎn)區(qū)域,允許民間資本適度參股貸款公司,對(duì)于高新技術(shù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等方面的創(chuàng)新性投資應(yīng)進(jìn)一步消除進(jìn)入壁壘,進(jìn)行政策性支持。
(三)要搭建平臺(tái),促進(jìn)民資轉(zhuǎn)型升級(jí)
地方政府應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮引導(dǎo)作用,積極構(gòu)建民間資本與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作融資平臺(tái),以引導(dǎo)民間資本更好地支持中小企業(yè)發(fā)展,形成實(shí)業(yè)發(fā)展與民間資本的良性循環(huán),實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與民間資本發(fā)展壯大的雙贏。
關(guān)鍵詞：農(nóng)村公路；融資效率評(píng)價(jià)；融資方式；綜合效率
中圖分類號(hào)：U412文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1009-2374（2009）02-0138-03
理論上分析，農(nóng)村公路建設(shè)對(duì)融資方式的選擇受融資成本等一系列因素的影響。但在融資實(shí)踐中，農(nóng)村公路建設(shè)需要一個(gè)綜合的能直觀評(píng)價(jià)優(yōu)劣的綜合指標(biāo)作為實(shí)際融資選擇的依據(jù)。融資效率是一個(gè)能包涵一系列單因子影響的綜合指標(biāo)，本文嘗試?yán)媚：幸庖姏Q策方法對(duì)國(guó)家投資、地方財(cái)政支持、國(guó)債資金投放、銀行貸款籌資等融資方式的效率進(jìn)行評(píng)價(jià)，并將民間融資納入金融體制效率分析框架進(jìn)行評(píng)析。
一、農(nóng)村公路融資方式選擇影響因子分析
農(nóng)村公路融資方式包括權(quán)益性融資與債務(wù)性融資，在我國(guó)正規(guī)金融體制下，權(quán)益性融資具體包括國(guó)家投資、地方財(cái)政支持，債務(wù)性融資包括銀行信貸、債券融資等。農(nóng)村公路融資方式選擇受一系列因子影響。
1．融資期限。權(quán)益性融資一般無固定償還日期，它們構(gòu)成持續(xù)終身的投資，能滿足農(nóng)村公路建設(shè)長(zhǎng)期資金需求，投資者主體一般是國(guó)家有關(guān)部門或財(cái)政稅收。債務(wù)性融資通常有期限限制，其中農(nóng)村公路建設(shè)銀行信貸融資期限一般低于一年，債券融資期限則較長(zhǎng)。
2．融資成本。不同的融資方式融資成本差別比較懸殊。使用國(guó)家投資表面上看并不發(fā)生費(fèi)用的實(shí)際支付，但由于國(guó)家存在其他投資選擇，一般投資數(shù)目是有限。因而需要有當(dāng)?shù)卣闹С?，包括地方政府?cái)政支持和地方政府政策支持。由于農(nóng)村公路是一種準(zhǔn)公共產(chǎn)品，一般帶有公益性，投資回報(bào)率低，從而限制了商業(yè)銀行提供貸款的機(jī)會(huì)，但國(guó)內(nèi)政策性銀行的貸款還是可以實(shí)施。
3．融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)是在籌資活動(dòng)中，由于各種不確定性因素的影響，使資本預(yù)算偏離優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)而遭受損失的可能性。融資風(fēng)險(xiǎn)按其形成的原因，一般可以分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩大類。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（Bussiness Risk）是由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的未來經(jīng)營(yíng)收益或息稅前收益（EBIT）的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況下，企業(yè)的支付能力不足以償付債務(wù)的本金和利息，面臨債權(quán)人索償?shù)膲毫?，這種由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)而可能對(duì)普通股股東收益產(chǎn)生的影響，稱之為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村公路在利用BOT和貸款籌資時(shí)，就存在籌資風(fēng)險(xiǎn)問題。特別是利用國(guó)外貸款進(jìn)行縣鄉(xiāng)公路建設(shè)時(shí)，不但面臨著支付利息和本金的風(fēng)險(xiǎn)，還面臨著匯率變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)性融資風(fēng)險(xiǎn)一般高于權(quán)益性融資風(fēng)險(xiǎn)。
4．資金使用的自由度。農(nóng)村公路建設(shè)資金主要來源于中央和地方財(cái)政資金，也就是納稅人的錢，各部門要站在講政治的高度，樹立大局觀念，統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識(shí)，相互協(xié)調(diào)、通力合作，切實(shí)履行各自職責(zé)，認(rèn)真貫徹執(zhí)行國(guó)家有關(guān)農(nóng)村公路建設(shè)和資金管理方面的政策法規(guī)，采取切實(shí)可行的措施管好用好農(nóng)村公路建設(shè)資金，使投入的資金取得應(yīng)有的社會(huì)效益。農(nóng)村公路建設(shè)對(duì)以不同方式融入的資金的自由支配程度是不同的，這就是資金使用的自由度。在自由度上資金的使用上看，上述的幾種融資方式大體相當(dāng)。與權(quán)益性融資相比，債務(wù)融資還要受到還款期限的限制。
5．資金到位率。由于農(nóng)村公路建設(shè)實(shí)行的是“三自”政策，國(guó)家只給予一定的補(bǔ)助，所以農(nóng)村公路的建設(shè)資金需要是靠當(dāng)?shù)卣孕谢I資建設(shè)。但是由縣農(nóng)村公路主要是地處邊遠(yuǎn)山區(qū)，本來經(jīng)濟(jì)就很落后，特別是中西部地區(qū)，根本就沒有多少錢來修建縣鄉(xiāng)公路，所以使得農(nóng)村公路建設(shè)的資金到位率很低。在所有的融資方式相比較中，國(guó)家投資和地方財(cái)政撥款是到位率最高的。銀行信貸資金中，長(zhǎng)期分期投入的信貸資金到位率一般不高。
6．融資主體的自由度。由于農(nóng)村公路的準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性使人們認(rèn)為農(nóng)村公路應(yīng)該由國(guó)家投資，但是根據(jù)《公路法》規(guī)定，農(nóng)村公路建設(shè)發(fā)展原則為“三自”方針，即“自建、自養(yǎng)、自管”。這一政策與建國(guó)以來農(nóng)村水利、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一樣，都是建立在向城市傾斜的分配格局基礎(chǔ)上的。在這一背景下，就出現(xiàn)了城里人走路，不需掏自己腰包，而農(nóng)民走路卻得留下買路錢的現(xiàn)象。“三自”政策強(qiáng)烈依賴地域的特點(diǎn)，造成了農(nóng)村公路建設(shè)上的“馬太效應(yīng)”：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)用于農(nóng)村公路建設(shè)的資金充足，道路建設(shè)速度快，反過來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更加繁榮；地處偏遠(yuǎn)的落后地區(qū)沒有資金修路，結(jié)果是沒錢修路，道路條件不好，經(jīng)濟(jì)更加落后。所以我國(guó)現(xiàn)行農(nóng)村公路建設(shè)的投資主體主要是地方政府，這就造成了我國(guó)農(nóng)村公路建設(shè)融資主體的自由度主要體現(xiàn)在國(guó)家和地方政府的財(cái)政投資，而銀行貸款等其他方式顯得不是那么可取。
農(nóng)村公路建設(shè)不同融資方式單因素效果比較了民間資本的一種融資方式可用表1大致描述：
表1 各種融資方式選擇因子排序
二、農(nóng)村公路融資效率的的模糊綜合評(píng)價(jià)
在農(nóng)村公路建設(shè)資金融資過程中，對(duì)融資效率的需要制定科學(xué)評(píng)價(jià)缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，相應(yīng)的對(duì)這方面的研究也比較薄弱?；谶@一問題，對(duì)其融資效率的評(píng)價(jià)，在農(nóng)村公路建設(shè)資金籌措方式抉擇上具有重要的實(shí)用意義和經(jīng)濟(jì)意義。顯然，各種融資方式各有優(yōu)缺點(diǎn)，這使得農(nóng)村公路的建設(shè)方對(duì)各種融資方式很難取舍，當(dāng)然本身農(nóng)村公路建設(shè)資金融資就相對(duì)困難。
農(nóng)村公路對(duì)融資方式的選擇應(yīng)該是基于對(duì)各種影響因子權(quán)衡基礎(chǔ)上的綜合比較，融資效率是這樣一個(gè)綜合指標(biāo)。效益及效率的評(píng)價(jià)都是不確定的，具有模糊性，客觀上不能通過精確的數(shù)學(xué)方法對(duì)此進(jìn)行評(píng)價(jià)。在上述分析的初步判斷基礎(chǔ)上，我們用模糊數(shù)學(xué)中Borda數(shù)作為衡量融資效率的綜合指標(biāo)，雖然計(jì)算出的是具體數(shù)字，但仍然只能定性說明效率的高低。
設(shè)論域U={u1，u2，u3，u4}，其中u代表以上分析的中小企業(yè)四種融資方式，u1代表國(guó)家投資，u2代表地方政府的支持，u3代表銀行貸款，u4代表國(guó)債資金的投入。根據(jù)表1的分析結(jié)果，可以對(duì)這四種融資方式在不同范疇的融資效率進(jìn)行單因素效果排序，結(jié)果如表2：
表2融資效果排序
根據(jù)表2，可分別計(jì)算出u的Borda數(shù)。B1(u1)=3，B2(u1)=3，B3(u1)=3，B4(u1)=3，B5(u1)=3，B6(u1)=3，所以B(u1)=18；類似地，B(u2)=8，B(u3)=6，B(u4)=4。由計(jì)算結(jié)果，有B(u1)>B(u2)
>B(u3)>B(u4)。按Borda數(shù)集中后的綜合效率排序?yàn)?u1，u2，u3，u4，即先是國(guó)家投資、地方財(cái)政支持、銀行貸款籌資、最后是國(guó)債資金投放。
三、民間資本的籌集
囿于正規(guī)融資渠道的限制，特別是民間借貸是中小企業(yè)，農(nóng)村公路建設(shè)資金籌集的重要補(bǔ)充。在我國(guó)，民間投資是指由集體經(jīng)濟(jì)單位、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)單位和個(gè)人作為投資主體的三大類投資的總和，有別于政府為主導(dǎo)的投資和以國(guó)有企業(yè)為投資主體的投資。改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況充分說明，民間投資對(duì)改革開放中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展發(fā)揮著舉足輕重的作用。首先，民間投資是改革開放以來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量。作為總需求中投資的一個(gè)重要組成部分，民間投資增加擴(kuò)大了內(nèi)需，直接帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也擴(kuò)大社會(huì)生產(chǎn)能力，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：1978～2000年新增GDP中民間資金的貢獻(xiàn)率達(dá)到了66.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他各部分投資貢獻(xiàn)的總和，可以說是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱；同時(shí)即便是國(guó)家投資，也需要民間投資跟進(jìn)配套，發(fā)揮乘數(shù)效益。其次，民間投資的蓬勃發(fā)展能加速我國(guó)以市場(chǎng)為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)改革。但是目前，由于社會(huì)總需求不足，導(dǎo)致民間資本的投資，風(fēng)險(xiǎn)和收益比例不合理由于我國(guó)對(duì)外資的國(guó)民待遇和國(guó)企的“皇親國(guó)戚”待遇，造成了對(duì)民間投資的“擠出效應(yīng)”，實(shí)質(zhì)上形成了對(duì)民間資本的歧視，挫傷了民間投資的積極性，由于管理不規(guī)范和高稅費(fèi)的征收使民營(yíng)企業(yè)的正常權(quán)益得不到有效保護(hù)，因此造成了民間投資啟而不動(dòng)，結(jié)構(gòu)不合理的結(jié)果。
從農(nóng)村公路民間融資的事實(shí)和比例，根據(jù)上述效率的思路，很容易導(dǎo)出民間融資高效率的結(jié)論。實(shí)際上，如果將農(nóng)村公路建設(shè)資金所有的融資方式置于同一平臺(tái)上，僅從融資結(jié)果來看，是可以反推民間融資這種非正規(guī)融資方式的高效率的。融資主體的自由度、資金使用的自由度、資金到位率都僅次于國(guó)家財(cái)政投資。將民間籌資納入上述效率分析框架，結(jié)果見表3。
在論域U中加入民間借貸，用u5表示，對(duì)這五種融資方式在不同范疇的融資效率進(jìn)行單因素效果排序，分析結(jié)果如表3：
表3融資效果排序
根據(jù)表3，可分別計(jì)算出u的Borda數(shù)。B(u1)=24；類似地，B(u2)=10，B(u3)=8，B(u4)=6，B（u5）=12。由計(jì)算結(jié)果，有B(u1)>B（u5）>B(u2)>B(u3)>B(u4)。按Borda數(shù)的綜合效率排序?yàn)?u1，u5，u2，u3，u4。即民間借貸對(duì)農(nóng)村公路籌集建設(shè)資金而言是很重要的一種方式。
四、結(jié)語
在所有的融資方式中，自我積累的融資效率最高，民間資本其次。但是，農(nóng)村公路從其經(jīng)濟(jì)屬性看，屬于政府應(yīng)該向社會(huì)提供的公共產(chǎn)品，其社會(huì)效益特征明顯而經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)匱乏。根據(jù)世界銀行的研究結(jié)論，農(nóng)村公路的商品性指數(shù)為1，商品性在所有公路中最低，近乎于純公共物品。因此，經(jīng)濟(jì)效益的缺乏導(dǎo)致了資本市場(chǎng)在農(nóng)村公路建設(shè)資金籌措中的作用不太可能得到充分的體現(xiàn)。故加快農(nóng)村公路的融資效率在農(nóng)村公路籌集資金過程中起著重要的作用。
參考文獻(xiàn)
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一、民間資本流入房地產(chǎn)行業(yè)的基本情況
(一)流入房地產(chǎn)行業(yè)民間資本的規(guī)模
調(diào)查顯示,民間融資占樣本房地產(chǎn)企業(yè)資金來源的比重不斷上升。2006、2007、2008年和2009年1季度,日照市20家主要房地產(chǎn)企業(yè)資金融入民間資金額分別為9.31、12.71、13.46和10.31億元,分別占其資金來源總額的21.37%、22.88%、26.05%和27.01%。
(二)融資期限短于全部民間融資
2006、2007、2008和2009年1季度,日照市全部民間融資加權(quán)平均期限分別為152、183、186和198天;而同期流入房地產(chǎn)業(yè)民間融資的加權(quán)平均期限分別122、126、147和156天,分別比同期全部民間融資平均期限短30、57、39和42天。
(三)流入房地產(chǎn)行業(yè)民間資本的利率狀況
從調(diào)查結(jié)果來看,流入日照市房地產(chǎn)行業(yè)的民間資本的利率水平低于整體民間融資利率,但呈逐漸上升趨勢(shì)。2006、2007、2008和2009年1季度,全市流入房地產(chǎn)業(yè)民間融資的加權(quán)平均年利率分別為17.68%、18.36%、19.13%和19.28%,分別低于同期全部民間融資加權(quán)平均利率0.93、0.89、1.23和1.28個(gè)百分點(diǎn)。
(四)融資方式多以現(xiàn)金為主,且多簽有書面合同
2006、2007、2008和2009年1季度,日照市房地產(chǎn)業(yè)以現(xiàn)金方式流入的民間資金分別有1241、1011、1264和1130筆,占比均達(dá)到99%以上。同期,全市房地產(chǎn)業(yè)融入民間資金簽訂合同的分別為1215、986、1248和1124筆,分別占97.20%、97.33%、98.50%和99.38%。
(五)民間資本流入房地產(chǎn)行業(yè)的主要形式
一是保值存款型民間資本流入。據(jù)調(diào)查,房地產(chǎn)開發(fā)商為解決臨時(shí)性資金缺口進(jìn)行的民間融資活動(dòng),是民間資金進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的主要形式之一。一般單筆金額較大,資金回報(bào)率在10%―20%之間,以項(xiàng)目建成預(yù)售或獲得銀行貸款為還款保證。據(jù)調(diào)查,全市流入房地產(chǎn)行業(yè)的民間融資中約有60%以上采取了這一形式。
二是預(yù)先預(yù)售型民間資本流入。在項(xiàng)目開工取得預(yù)售資格條件下,以公開的形式,收取部分購(gòu)房戶定金,承諾在同期價(jià)格上給予一定優(yōu)惠,并在樓層、戶型上有優(yōu)先選擇權(quán)。據(jù)對(duì)日照市20家主要房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的調(diào)查顯示,60%的購(gòu)房者愿意主動(dòng)選擇這種購(gòu)房方式,房地產(chǎn)開發(fā)商對(duì)其價(jià)格優(yōu)惠一般在5%―10%之間。
三是賒購(gòu)鏈條型民間資本流入。房地產(chǎn)開發(fā)商在開工后,采取賒購(gòu)建材的方式占用民間資金,以緩解自身的資金壓力,這也是當(dāng)前民間資本流入房地產(chǎn)業(yè)的途徑之一。從調(diào)查的全市20家主要房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的情況來看,多數(shù)企業(yè)的建筑安裝材料中約有30%―40%是以賒購(gòu)方式購(gòu)入的。
二、民間資本流入房地產(chǎn)行業(yè)的效應(yīng)分析
(一)正面效應(yīng)
1. 充實(shí)了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金來源。2008年上半年,國(guó)家實(shí)行從緊貨幣政策,各家金融機(jī)構(gòu)普遍壓縮對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的信貸規(guī)模; 2008年下半年以來,國(guó)際金融危機(jī)不斷蔓延、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)不斷加大,房地產(chǎn)企業(yè)的融資難度進(jìn)一步增加,部分房地產(chǎn)企業(yè)甚至面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。在銀行貸款跟進(jìn)受阻的形勢(shì)下,民間資本的流入對(duì)保持房地產(chǎn)行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定起到了重要作用。
2. 促進(jìn)了房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。民間資本流入房地產(chǎn)業(yè),充實(shí)和拓展了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金來源,房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資帶動(dòng)了固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng),進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到一定的拉動(dòng)作用。
(二)負(fù)面效應(yīng)
1. 增加民事糾紛及社會(huì)不穩(wěn)定因素。民間資本流入房地產(chǎn)業(yè)具有“無序”特征,存在市場(chǎng)不規(guī)范、法律無法保障等缺陷,容易引發(fā)各種融資糾紛及社會(huì)不穩(wěn)定因素。
2. 引發(fā)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。流入房地產(chǎn)業(yè)的民間資本一部分來源于銀行個(gè)人消費(fèi)貸款或抵押貸款,是部分具備貸款條件的個(gè)人將獲得的貸款以個(gè)人資金投向房地產(chǎn)。此外,部分房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)商自有資金少,依靠民間資本前期投入,后期由銀行貸款陸續(xù)跟進(jìn),容易出現(xiàn)民間融資風(fēng)險(xiǎn)捆綁銀行貸款、民間融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁為銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。
3. 推動(dòng)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲。民間資本流入房地產(chǎn)一般是在土地招投標(biāo)、工程建設(shè)等前期階段,這一階段的成本投入對(duì)商品房?jī)r(jià)格決定起關(guān)鍵作用。一方面民間資本對(duì)開發(fā)商高價(jià)參與土地招標(biāo)提供了資金支持;另一方面開發(fā)商借入的民間資本成本較高,兩者對(duì)土地交易價(jià)和商品房成交價(jià)的不斷上漲起到了推波助瀾的作用。2008年,在金融危機(jī)肆虐、全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)整體陷入低迷的背景下,日照市商品房?jī)r(jià)格仍然逆勢(shì)上行,全年商品房成交均價(jià)為每平米3354元,同比增加187元,增長(zhǎng)5.9%。
三、對(duì)策建議
(一)加強(qiáng)對(duì)民間融資的法律約束,合理引導(dǎo)其規(guī)范發(fā)展
民間融資一般都在私下進(jìn)行,金融監(jiān)管難以涉及,這使得大量資金長(zhǎng)期在體外循環(huán),游離于常規(guī)的金融監(jiān)管之外,缺乏必要的法律約束。因此,建議盡快出臺(tái)規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī),對(duì)民間融資的資金投向、借款方式、期限、利率水平、爭(zhēng)議的處理及收益的稅收調(diào)節(jié)等方面作出明確的規(guī)定,使民間借貸有法可依,走上規(guī)范化軌道。同時(shí),建立民間融資監(jiān)測(cè)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度,定期采集民間融資的有關(guān)數(shù)據(jù),加強(qiáng)對(duì)民間融資主體、規(guī)模及利率水平的管理,以及時(shí)掌握民間融資的利率、投向、規(guī)模等變化情況,為制定政策提供依據(jù),提高宏觀調(diào)控的政策效果。
(二)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,提前做好風(fēng)險(xiǎn)防范
人民銀行、銀監(jiān)部門和地方政府職能部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度,保證其嚴(yán)格執(zhí)行住房貸款相關(guān)貨幣政策規(guī)定,確保在房屋封頂后發(fā)放按揭貸款。一方面,減少信息不對(duì)稱對(duì)購(gòu)房者的影響,降低購(gòu)房者的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,對(duì)自有資金少、應(yīng)收賬款多的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),商業(yè)銀行要限制對(duì)其發(fā)放貸款。要把城市商業(yè)銀行、城市信用社等地方性金融機(jī)構(gòu)作為監(jiān)管和調(diào)控重點(diǎn),進(jìn)一步完善房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系,加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)及所屬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè),完善房地產(chǎn)信貸管理,防止房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的地方性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移。
(三)構(gòu)建民間資本投資渠道,分散房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn),防止房地產(chǎn)泡沫
過度的投機(jī)性民間資本流入房地產(chǎn)業(yè),極易推動(dòng)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上升,誘發(fā)形成房地產(chǎn)泡沫。因此,國(guó)家應(yīng)積極進(jìn)行投融資體制的改革,拓寬民間資本投資領(lǐng)域,避免其為了投機(jī)而大量涌入房地產(chǎn)市場(chǎng),助推房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫。
關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 民間融資 制度
中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
一、引言
中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一直起著非常重要的作用，但資金短缺是中小企業(yè)在發(fā)展過程中遇到的最大問題之一。近年來，銀行信貸規(guī)?？刂戚^緊，加劇了中小企業(yè)貸款難的局面，民間融資逐漸成為中小企業(yè)資金需求的不二選擇。
浙江作為全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快、發(fā)展態(tài)勢(shì)最好的省份之一，主要得益于浙江中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活力，然而，在2008年金融危機(jī)持續(xù)影響以及歐債危機(jī)的背景下，融資效率低下對(duì)其發(fā)展的制約變得日益突出，民間融資一直是多數(shù)中小民營(yíng)企業(yè)的主要融資方式。2011年10月前后，由于長(zhǎng)期的原材料價(jià)格和勞動(dòng)力價(jià)格的上升，許多企業(yè)不堪重負(fù)，資金鏈斷裂，而又無法從正規(guī)的渠道得到融資，只能依靠高利息的民間借貸。不少中小企業(yè)最終由于無法承擔(dān)高額的資本成本而倒閉。面對(duì)這一系列的問題，政府也開始出臺(tái)新的政策進(jìn)行應(yīng)對(duì)。如今，對(duì)于浙江中小企業(yè)民間融資的研究變得更為迫切。了解民間融資的發(fā)展?fàn)顩r，加強(qiáng)對(duì)民間融資的引導(dǎo)、監(jiān)督和管理，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、金融健康穩(wěn)定發(fā)展有著極其重要的意義。
二、浙江中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀及問題
（一）浙江中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀。
1、浙江中小企業(yè)高民間借貸比例。
阿里巴巴與北大于2011年6月至7月對(duì)浙江省的寧波、溫州、臺(tái)州、金華、嘉興、湖州和紹興7個(gè)城市的94家小企業(yè)、4家專業(yè)市場(chǎng)和12家當(dāng)?shù)劂y行進(jìn)行走訪，并通過網(wǎng)絡(luò)問卷形式對(duì)浙江各地2313家小企業(yè)進(jìn)行了網(wǎng)上調(diào)研。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，浙江小企業(yè)以銀行和農(nóng)村信用社等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為主要融資渠道的僅占21%，而通過親友及民間借貸的份額卻達(dá)到50%，通過小額貸款公司和典當(dāng)行 的占7%。傳統(tǒng)銀行對(duì)小企業(yè)定義標(biāo)準(zhǔn)高，小企業(yè)從銀行融資的成本高，宏觀調(diào)控下銀行普遍提高了申請(qǐng)貸款的要求，小企業(yè)可融入資金減少，貸款利率相對(duì)上浮等因素是造成這種現(xiàn)象的主要原因。
2、屢現(xiàn)資金鏈斷裂。
民間融資具有一定的優(yōu)化資源配置功能，降低了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，解決了民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資金不足的矛盾，也減輕了中小民營(yíng)企業(yè)對(duì)銀行的信貸壓力；緩解了企業(yè)資金矛盾，促進(jìn)了中小企業(yè)快速發(fā)展；強(qiáng)化了信用意識(shí)，提高了企業(yè)的誠(chéng)信觀念；能夠促使銀行等金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平進(jìn)一步提高；有利于推進(jìn)利率市場(chǎng)化，增強(qiáng)民間資金配置效率。但是，也正是由于浙江民間融資的不健康發(fā)展將浙江許多中小企業(yè)推向了破產(chǎn)的境地。從2011年4月份 溫州，義烏、臺(tái)州等地相繼發(fā)生企業(yè)主出逃事件開始，到底有多少小企業(yè)倒閉、企業(yè)主出逃案件，已無法統(tǒng)計(jì)。
（二）浙江中小企業(yè)民間融資產(chǎn)生的問題。
1、民間金融增加了企業(yè)的資金成本。
大多數(shù)民間金融的利率高于官方利率，這增加了企業(yè)的成本，使原本就實(shí)力不大的中小企業(yè)承擔(dān)過高的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。每逢加息，浙江民間借貸的利率也會(huì)水漲船高。2011年上半年浙江民間借貸利率最高曾達(dá)到月息30%。這樣非理性的上漲，對(duì)于借貸企業(yè)來說，無疑是飲鴆止渴，資金流一旦發(fā)生細(xì)微偏差，企業(yè)就有可能面對(duì)資金的斷流和還貸壓力，最終只能更快的將企業(yè)推向破產(chǎn)，出現(xiàn)“跑路潮”和“倒閉潮”的現(xiàn)象。
2、民間金融引發(fā)一定的社會(huì)問題。
擔(dān)保公司的錢不是自己的，基本都是從民間借款來的，假如有一個(gè)擔(dān)保公司老板跑路后，由于民間融資機(jī)構(gòu)在對(duì)中小企業(yè)貸款時(shí)并沒有充分的物品進(jìn)行抵押，所以一旦發(fā)生這種情況，成百上千個(gè)普通家庭面對(duì)的就是借款的血本無歸，這樣勢(shì)必會(huì)影響一個(gè)社會(huì)的安定。
三、浙江民間融資現(xiàn)狀原因分析
（一）浙江民間融資熱的原因分析。
中小企業(yè)向民間金融組織融資一般出于三方面的原因：
1、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資渠道不暢。
從正規(guī)金融渠道看，近年來，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)在給企業(yè)貸款時(shí)普遍存在喜大厭小問題，貸款投向傾向于國(guó)有企業(yè)大型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)的信貸投放占全部貸款的比例極少。 特別是2011年以來，居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）保持連續(xù)上漲，信貸政策偏緊，中小企業(yè)從銀行取得貸款變得更為困難。由于自有資金和銀行信貸無法滿足企業(yè)的資金需求，民間借貸成為浙江中小企業(yè)普遍性選擇。
2、中小企業(yè)直接融資渠道不暢。
在我國(guó)，直接融資仍具有強(qiáng)烈的偏向國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)的傾向，中小企業(yè)很難進(jìn)入。我國(guó)《公司法》關(guān)于公司上市、股權(quán)融資、企業(yè)債券發(fā)行等的規(guī)定，在相當(dāng)程度上限制了中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資。
3、民間融資自身優(yōu)勢(shì)。
其一，民間融資靈活而便捷，能滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求，分布廣泛，能及時(shí)提供貸款且還款期限和結(jié)息方式多樣，利率調(diào)整靈活的優(yōu)勢(shì)恰恰迎合了中小企業(yè)對(duì)資金需求的“急”、“少”、“頻”等特點(diǎn)。其二，民間融資不需要抵押擔(dān)保，多采用信用貸款方式，對(duì)中小企業(yè)貸款門檻低。其三，民間資本規(guī)模不斷壯大，能滿足中小企業(yè)不斷增長(zhǎng)的資金需求。浙江地區(qū)非公有制經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，私人財(cái)富不斷積累，加上近年來存款利率較低，投資產(chǎn)品有限，急需尋找投資出路的私人資本剛好能滿足中小企業(yè)不斷發(fā)展的資金需求。
2009年以來，浙江小額貸款公司注冊(cè)資本年均增幅達(dá)60%以上。截至今年10月末，全省登記注冊(cè)小額貸款公司由2009年年初的42家增加到2011年底的171家，注冊(cè)資本從65億元擴(kuò)大到340億元，覆蓋了全省88個(gè)縣區(qū)與5個(gè)開發(fā)區(qū)，可見，發(fā)達(dá)的民間融資是浙江民營(yíng)中小企業(yè)融資的重要選擇。
（二）浙江民間融資鏈斷裂的原因分析。
1、“高利率”迫使中小企業(yè)“跑路”。
2011年下半年，在由于沒有合理規(guī)制的“高利率”的重壓以及不斷上升的原材料和人工成本的情況下，浙江許多民營(yíng)中小企業(yè)不堪重負(fù)，企業(yè)主紛紛“跑路”或宣布破產(chǎn)，民間融資機(jī)構(gòu)面臨無處追債的尷尬，舊的貸款追不到，新的貸款也是無從談起。民間融資機(jī)構(gòu)的資金鏈也發(fā)生了斷裂。
2、制度問題導(dǎo)致小額貸款公司無款可貸。
我們?cè)谥贫仍O(shè)計(jì)的時(shí)候，民間借貸公司只貸不存，那么它沒有吸收存款的功能，只可以得到一些融資，但是它的融資規(guī)模不能大于注冊(cè)資本的50%。在這種情況下，它沒有那么多的錢可以貸，所以就出現(xiàn)了很多的問題。
截至2011年10月，浙江全省171家小額貸款公司，賬面可貸資金僅為24億元。這意味著可貸資金平均到每家小額貸款公司只有1400萬元。
四、關(guān)于民間融資制度建設(shè)的一些建議
破除民間借貸亂象的根本就在于制度的改革。我們可以在吸取他國(guó)對(duì)于民間融資的制度經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，提出對(duì)策。
2012年3月28日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)。批準(zhǔn)實(shí)施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》，要求通過體制機(jī)制創(chuàng)新，構(gòu)建與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相匹配的多元化金融體系，使金融服務(wù)明顯改進(jìn)，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)，金融環(huán)境明顯優(yōu)化，為全國(guó)金融改革提供經(jīng)驗(yàn)。
具體來說，對(duì)于民間融資制度的改革，我們可以從民間融資擔(dān)保制度、法律制度以及金融制度這三方面展開。
（一）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系及擔(dān)保制度。
1、設(shè)立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。
實(shí)踐證明，僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)微薄的保費(fèi)收入是難以進(jìn)行損失補(bǔ)償?shù)?。像?011年下半年，在企業(yè)法人“跑路”事件頻頻發(fā)生的情況下，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的保費(fèi)是不足以進(jìn)行補(bǔ)償?shù)?。因此，通過地方財(cái)政撥出專項(xiàng)資金，設(shè)立信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，用于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償壞賬補(bǔ)助。
2、完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系。
從2010、2011年的情況看，民間金融幾乎完全陷入高利貸泥潭。目前高利貸泛濫，表面原因是資金緊張，導(dǎo)致資金溢價(jià)過高。但資金溢價(jià)的本質(zhì)是中國(guó)金融業(yè)沒有風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系，一味青睞大企業(yè)、大項(xiàng)目，對(duì)于中小企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，只能以提高借貸利率的方式控制風(fēng)險(xiǎn)。所以建立一個(gè)完善的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有一個(gè)準(zhǔn)確的衡量以此來保證民間金融的健康發(fā)展。
（二）強(qiáng)化立法建立法律制度。
1、明確界定民間融資與非法融資的法律界限。
如何規(guī)范和引導(dǎo)民間融資，讓民間資本在陽(yáng)光下規(guī)范運(yùn)作，首先研究制定《民間融資管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)，明確界定民問融資與非法融資的法律界限，對(duì)民間金融主體的法律地位、資金投向、融資方式、利率浮動(dòng)范圍、風(fēng)險(xiǎn)糾紛的處理及收益的稅收調(diào)節(jié)等方面進(jìn)行明確規(guī)定，賦予民間融資合法地位，以“疏堵結(jié)合” 引導(dǎo)民間融資的健康發(fā)展，依法對(duì)民間融資進(jìn)行有效監(jiān)管。
2、將民間金融契約化。
營(yíng)造民間金融營(yíng)運(yùn)的民間環(huán)境，將民間金融這種在融資關(guān)系上以人格化交換為特征的金融活動(dòng)方式轉(zhuǎn)變?yōu)槠跫s性關(guān)系為特征的金融活動(dòng)方式。避免發(fā)生糾紛、事實(shí)難辨等情況，將民間金融契約化，使民間金融變得更為正規(guī)化、陽(yáng)光化。
3、借鑒國(guó)外成功有效方式建立國(guó)內(nèi)民間融資機(jī)構(gòu)監(jiān)管。
借鑒目前美國(guó)、南非及我國(guó)香港等國(guó)家或地區(qū)對(duì)貸款機(jī)構(gòu)和小額信貸的特殊管理模式，對(duì)民間金融加以監(jiān)督，使集資活動(dòng)由暗變明，陽(yáng)光操作，既有利于企業(yè)自身的規(guī)范化管理，也有利于有關(guān)部門加大對(duì)惡意欺詐行為和惡意高利貸行為的打擊力度。用法律來治理和規(guī)范民間金融，為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。
（三）大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充金融制度。
1、設(shè)立專為中小企業(yè)服務(wù)的地方性中小金融機(jī)構(gòu)。
基于地方性中小民間金融機(jī)構(gòu)與地方性中小民營(yíng)企業(yè)相互依存、共同發(fā)展的關(guān)系，在浙江地區(qū)設(shè)立專門為中小企業(yè)融資的民間金融機(jī)構(gòu)。發(fā)展和完善農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等地方性中小金融機(jī)構(gòu)，讓其成為民營(yíng)中小企業(yè)融資的主導(dǎo)力量。
2、改革小額貸款公司融資規(guī)模的制度規(guī)定。
小額貸款公司是長(zhǎng)三角地區(qū)最先實(shí)行民間融資合法化的一種新嘗試。但由于小額貸款公司不得進(jìn)行任何形式的內(nèi)外部集資和吸收公眾存款，故無法滿足中小企業(yè)的借貸需求。在之前的貸款還未收回的情況下，小額貸款公司就不能對(duì)后續(xù)的公司進(jìn)行貸款。目前小額貸款公司雖然可以進(jìn)行融資，但它的融資規(guī)模不能大于注冊(cè)資本的50%，其實(shí)，我們可以嘗試著對(duì)一些經(jīng)營(yíng)的時(shí)間長(zhǎng)，壞賬低的小額貸款公司提升融資規(guī)模，這樣可以增強(qiáng)這些小額貸款公司對(duì)中小企業(yè)的促進(jìn)作用，但他們也必須要受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管。此外，為了吸引更多的民間資本，規(guī)范民間資本運(yùn)作.還應(yīng)探索如何依法對(duì)諸如地下錢莊、“合會(huì)”等民間金融組織的規(guī)范、監(jiān)管和引導(dǎo)。
綜上所述，民間融資對(duì)于浙江中小企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用，現(xiàn)如今，對(duì)于浙江中小企業(yè)民間融資的研究變得更為迫切。了解民間融資的發(fā)展?fàn)顩r，加強(qiáng)對(duì)民間融資的引導(dǎo)、監(jiān)督和管理，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、金融健康穩(wěn)定發(fā)展有著極其重要的意義。
（作者：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院碩士，專業(yè)：統(tǒng)計(jì)學(xué)）
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