時間：2023-09-03 15:18:35
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇財務風險的研究背景，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關鍵詞：財務風險 管理 對策
由于財務風險在市場經(jīng)濟中廣泛性和復雜性與我國財務風險管理理論研究的相對滯后,我們認為,當前和今后一個時期財務風險管理理論研究中應加強以下幾方面的理論研究。
一、財務風險管理基礎理論和理論結構
近年來，我國在財務風險基礎理論方面,如財務風險、財務風險管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進行了一定的研究。由于我國現(xiàn)代意義上的財務風險管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國傳統(tǒng)財務觀念以及研究方法的影響,對國外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財務風險管理的基本理論問題上沒有達成一致的見解,如在財務風險概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭,財務風險基本特征和財務風險管理基本職能的認識上出現(xiàn)了分歧,而對整個財務風險管理意義重大的財務風險目標這一最基本的問題缺乏認識和概括。同時,由于財務風險及管理內(nèi)容的研究沒有與實證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對定性的理論推導也沒有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財務風險理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯誤并生,應該說不利于我國財務風險理論向縱深發(fā)展,影響了我國財務理論研究的進程。所以,今后我國在財務風險與管理研究上,必須注重基礎理論研究,只有對財務風險的概念、本質(zhì)、特征認識界定清楚,才能為財務風險管理的研究提供基礎。這就要求,一是必須注重中外財務風險理論基礎和基礎理論的比較研究;二是進行財務風險管理研究要注重研究方法的選擇。
首先,必須下大力氣借鑒國外實證的研究方法開展財務風險研究。國外風險理論研究較多采用實證方法,而我國使用較多的則是定性和規(guī)范研究方法,造成概念可以模糊地給出,較輕易地建立和概括概念和特征,無法支撐財務風險管理理論,不能保證理論的邏輯性和一致性,難以經(jīng)得起時間的考驗,會誤導人們對財務風險管理的研究方向。這就要求我們在研究財務風險理論中將定性與定量、規(guī)范與實證研究方法結合起來,以增強研究結果的可驗證性和可靠性。其次,在基礎理論的研究中應注重學習和應用西方理財學研究中應用極廣的相關性或結構性研究方法,即開展財務風險管理理論結構的研究。理論結構是該領域各基本理論要素及各要素之間相互聯(lián)系、相互制約所組成的有機理論體系。財務風險管理理論結構是財務風險管理各要素及各要素之間組成的有機體系。理論研究的真正價值在于明確存在的各種現(xiàn)象、各種要素以及這些現(xiàn)象及要素之間的相互關系,即所謂相關性。能否將財務風險管理各要素及各要素之間的關系認識清楚很大程度上決定了財務風險管理理論與方法、程序研究的科學性、明晰性和有效性。如財務風險管理目標、財務風險管理本質(zhì)、職能、財務風險管理要素與財務風險管理程序與方法之間的關系等。如美國,現(xiàn)代財務理論圍繞著企業(yè)價值最大化這一理財活動的目標函數(shù),把各種財務決策如投資決策、融資決策等與企業(yè)價值之間的相關性進行系統(tǒng)分析和研究,構建了前后一貫、邏輯嚴密、渾然一體的財務管理理論結構。以目標為出發(fā)點進行相關性研究已經(jīng)成為國際學術界重要的、運用極廣的理財學及經(jīng)濟學研究方法。美國理財學界自20世紀50年代以后,相關研究層出不窮,如多篇論文研究與公司價值的相關性,從而根本上改變了理財學的面貌,使理財學成為現(xiàn)代經(jīng)濟學體系中的主流成分之一。充分吸收國外財務理論研究成果,在財務風險基本理論上注重實用,講究科學方法,少走彎路,取得共識,達成統(tǒng)一,以推動我國財務理論研究的深入。
二、財務風險管理教育
財務風險意識的增強和財務風險管理水平的提高有賴于開展廣泛的風險管理教育。從當前美國和英國風險管理教育情況基本類似,各大學風險教育課程不少,多所大學偏重財務導向型風險管理教育。財務風險管理現(xiàn)今已成為各大學財經(jīng)系中財務理論課程中的重要部分。如美國的賓州大學、天普大學、喬治亞州立大學與紐約保險學院,英國的各拉斯哥蘭大學、城市大學與諾丁漢大學等。另外,風險管理職務的改變、風險管理協(xié)會的成立、風險管理專業(yè)證書的考試、風險管理雜志以及風險管理書籍等方面,美國和英國情況也基本類似,都體現(xiàn)出越來越對風險管理的重視。兩國的風險經(jīng)理職稱已經(jīng)取代了過時的保險經(jīng)理,職責范圍擴大,位階提升;多家風險管理協(xié)會、風險管理學院對企業(yè)風險管理事務、專業(yè)證書考試制度極具貢獻,其中,美國全球風險專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財務風險管理人員專業(yè)證書考試;多家協(xié)會和學會出版風險管理方面的刊物雜志;出版為數(shù)不少的財務性風險管理書籍等。受國外風險教育的影響,盡管我國目前部分大學也開設風險管理課程,但為數(shù)較少尤其是財務風險管理的課程;在專業(yè)職稱考試、出版書籍方面差距依然很大,一是我國財務風險管理研究起步較晚,受其影響風險教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認識到財務風險管理教育的特別重要性,三是沒有成立相應的協(xié)會或學會,沒有相應的職務、資格考試等配套措施,直接影響了財務風險教育的發(fā)展。
隨著經(jīng)濟與科技全球化帶來的我國經(jīng)濟發(fā)展的國際化進程的加快和企業(yè)之間競爭的加劇,需要我國教育能盡快培養(yǎng)一大批具有較強風險意識、競爭意識、創(chuàng)新意識的財會類人才。為此,我們必須改變目前財務管理風險教育落后的局面,除了積極向國外學習,采取設立各級風險管理學會、協(xié)會,在資格考試中盡快設立風險管理資格考試等舉措外,在大學教育方面,要研究風險管理教育的內(nèi)容和方法,要研究風險管理教育的形式和手段。在學歷教育中應單獨開設財務風險管理課程,采用案例教學方法,讓師生與實務工作者結合共同采集案例,增強理論教學的實用性和有效性。在財務、會計人員的后續(xù)教育中應加大對財務風險管理學習和研討的力度。
三、財務風險文化研究
我國多年來的財務風險管理研究局限于方法和程序,即使在財務文化研究中也忽略了財務風險文化的研究,不能不說這是我國財務風險管理研究的薄弱環(huán)節(jié)。國外風險理論有主觀建構派,視風險文化為社會文化現(xiàn)象。事實上,不可否認的是,風險由人們特定的文化社會因素建構而成,風險隨不同的人與不同的文化社會背景而有所不同,財務風險文化亦不例外。不同國家、不同民族、不同企業(yè)、在同一時期文化背景不同,同一國家、同一民族、同一企業(yè)在不同時期文化背景亦會有區(qū)別,使得人們對待財務風險管理的價值觀、反應程度、行為方式、采取的措施等方面出現(xiàn)差異性,形成一定的特色。中外風險案例的研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)的最大風險往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為,特別是企業(yè)高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會經(jīng)濟迅速發(fā)展帶來的集體與個人行為復雜性的增大,財務風險文化的研究不僅不能忽視,而應作為重要課題。
四、財務風險管理組織架構和管理模式研究
無論是從理論上還是從實務上看,我國財務風險管理都缺乏對組織架構的研究。在實務上我國大多數(shù)企業(yè)沒有設立專門的財務管理機構,沒有專職的財務風險管理人員,這說明了人們尚未認識到財務風險管理對于企業(yè)的作用。在理論上,與前面所述財務風險文化原因類似,我國已有的財務風險管理研究比較重視方法和程序,忽略了組織機構及機構的職責權限等對實踐有特別重要意義的課題的探討,從某種程度上造成了理論研究與實踐的脫離。不同發(fā)展階段、不同文化背景、不同管理組織架構下的人們進行財務風險管理采取的模式必然不同,是集中還是分散,是集權還是分權、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實施財務風險管理不能回避的重大課題。應結合我國各類不同企業(yè)的具體情況分層次開展風險管理模式研究。
五、結束語
財務風險管理各方法的有效性依賴于風險管理責任的落實。否則,研究財務風險管理沒有具體研究財務風險管理的責任制,財務風險管理只能是紙上談兵,無從落實?？傊?越來越復雜的社會經(jīng)濟環(huán)境決定了財務風險管理研究的日益重要,而財務風險管理的研究是巨大的科學工程,需要整合優(yōu)化財務學、會計學、管理學、社會學、政治學、哲學、人文學、心理學等多門學科的知識與方法于一體,全方位、多領域進行深入研究,以不落后于風險管理學科整體發(fā)展和滿足實踐中的迫切需要。
參考文獻：
關鍵詞：財務風險管理對策
由于財務風險在市場經(jīng)濟中廣泛性和復雜性與我國財務風險管理理論研究的相對滯后,我們認為,當前和今后一個時期財務風險管理理論研究中應加強以下幾方面的理論研究。
一、財務風險管理基礎理論和理論結構
近年來，我國在財務風險基礎理論方面,如財務風險、財務風險管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進行了一定的研究。由于我國現(xiàn)代意義上的財務風險管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國傳統(tǒng)財務觀念以及研究方法的影響,對國外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財務風險管理的基本理論問題上沒有達成一致的見解,如在財務風險概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭,財務風險基本特征和財務風險管理基本職能的認識上出現(xiàn)了分歧,而對整個財務風險管理意義重大的財務風險目標這一最基本的問題缺乏認識和概括。同時,由于財務風險及管理內(nèi)容的研究沒有與實證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對定性的理論推導也沒有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財務風險理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯誤并生,應該說不利于我國財務風險理論向縱深發(fā)展,影響了我國財務理論研究的進程。所以,今后我國在財務風險與管理研究上,必須注重基礎理論研究,只有對財務風險的概念、本質(zhì)、特征認識界定清楚,才能為財務風險管理的研究提供基礎。這就要求,一是必須注重中外財務風險理論基礎和基礎理論的比較研究;二是進行財務風險管理研究要注重研究方法的選擇。
首先,必須下大力氣借鑒國外實證的研究方法開展財務風險研究。國外風險理論研究較多采用實證方法,而我國使用較多的則是定性和規(guī)范研究方法,造成概念可以模糊地給出,較輕易地建立和概括概念和特征,無法支撐財務風險管理理論,不能保證理論的邏輯性和一致性,難以經(jīng)得起時間的考驗,會誤導人們對財務風險管理的研究方向。這就要求我們在研究財務風險理論中將定性與定量、規(guī)范與實證研究方法結合起來,以增強研究結果的可驗證性和可靠性。其次,在基礎理論的研究中應注重學習和應用西方理財學研究中應用極廣的相關性或結構性研究方法,即開展財務風險管理理論結構的研究。理論結構是該領域各基本理論要素及各要素之間相互聯(lián)系、相互制約所組成的有機理論體系。財務風險管理理論結構是財務風險管理各要素及各要素之間組成的有機體系。理論研究的真正價值在于明確存在的各種現(xiàn)象、各種要素以及這些現(xiàn)象及要素之間的相互關系,即所謂相關性。能否將財務風險管理各要素及各要素之間的關系認識清楚很大程度上決定了財務風險管理理論與方法、程序研究的科學性、明晰性和有效性。如財務風險管理目標、財務風險管理本質(zhì)、職能、財務風險管理要素與財務風險管理程序與方法之間的關系等。如美國,現(xiàn)代財務理論圍繞著企業(yè)價值最大化這一理財活動的目標函數(shù),把各種財務決策如投資決策、融資決策等與企業(yè)價值之間的相關性進行系統(tǒng)分析和研究,構建了前后一貫、邏輯嚴密、渾然一體的財務管理理論結構。以目標為出發(fā)點進行相關性研究已經(jīng)成為國際學術界重要的、運用極廣的理財學及經(jīng)濟學研究方法。美國理財學界自20世紀50年代以后,相關研究層出不窮,如多篇論文研究與公司價值的相關性,從而根本上改變了理財學的面貌,使理財學成為現(xiàn)代經(jīng)濟學體系中的主流成分之一。充分吸收國外財務理論研究成果,在財務風險基本理論上注重實用,講究科學方法,少走彎路,取得共識,達成統(tǒng)一,以推動我國財務理論研究的深入。
二、財務風險管理教育
財務風險意識的增強和財務風險管理水平的提高有賴于開展廣泛的風險管理教育。從當前美國和英國風險管理教育情況基本類似,各大學風險教育課程不少,多所大學偏重財務導向型風險管理教育。財務風險管理現(xiàn)今已成為各大學財經(jīng)系中財務理論課程中的重要部分。如美國的賓州大學、天普大學、喬治亞州立大學與紐約保險學院,英國的各拉斯哥蘭大學、城市大學與諾丁漢大學等。另外,風險管理職務的改變、風險管理協(xié)會的成立、風險管理專業(yè)證書的考試、風險管理雜志以及風險管理書籍等方面,美國和英國情況也基本類似,都體現(xiàn)出越來越對風險管理的重視。兩國的風險經(jīng)理職稱已經(jīng)取代了過時的保險經(jīng)理,職責范圍擴大,位階提升;多家風險管理協(xié)會、風險管理學院對企業(yè)風險管理事務、專業(yè)證書考試制度極具貢獻,其中,美國全球風險專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財務風險管理人員專業(yè)證書考試;多家協(xié)會和學會出版風險管理方面的刊物雜志;出版為數(shù)不少的財務性風險管理書籍等。受國外風險教育的影響,盡管我國目前部分大學也開設風險管理課程,但為數(shù)較少尤其是財務風險管理的課程;在專業(yè)職稱考試、出版書籍方面差距依然很大,一是我國財務風險管理研究起步較晚,受其影響風險教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認識到財務風險管理教育的特別重要性,三是沒有成立相應的協(xié)會或學會,沒有相應的職務、資格考試等配套措施,直接影響了財務風險教育的發(fā)展。
隨著經(jīng)濟與科技全球化帶來的我國經(jīng)濟發(fā)展的國際化進程的加快和企業(yè)之間競爭的加劇,需要我國教育能盡快培養(yǎng)一大批具有較強風險意識、競爭意識、創(chuàng)新意識的財會類人才。為此,我們必須改變目前財務管理風險教育落后的局面,除了積極向國外學習,采取設立各級風險管理學會、協(xié)會,在資格考試中盡快設立風險管理資格考試等舉措外,在大學教育方面,要研究風險管理教育的內(nèi)容和方法,要研究風險管理教育的形式和手段。在學歷教育中應單獨開設財務風險管理課程,采用案例教學方法,讓師生與實務工作者結合共同采集案例,增強理論教學的實用性和有效性。在財務、會計人員的后續(xù)教育中應加大對財務風險管理學習和研討的力度。
三、財務風險文化研究
我國多年來的財務風險管理研究局限于方法和程序,即使在財務文化研究中也忽略了財務風險文化的研究,不能不說這是我國財務風險管理研究的薄弱環(huán)節(jié)。國外風險理論有主觀建構派,視風險文化為社會文化現(xiàn)象。事實上,不可否認的是,風險由人們特定的文化社會因素建構而成,風險隨不同的人與不同的文化社會背景而有所不同,財務風險文化亦不例外。不同國家、不同民族、不同企業(yè)、在同一時期文化背景不同,同一國家、同一民族、同一企業(yè)在不同時期文化背景亦會有區(qū)別,使得人們對待財務風險管理的價值觀、反應程度、行為方式、采取的措施等方面出現(xiàn)差異性,形成一定的特色。中外風險案例的研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)的最大風險往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為,特別是企業(yè)高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會經(jīng)濟迅速發(fā)展帶來的集體與個人行為復雜性的增大,財務風險文化的研究不僅不能忽視,而應作為重要課題。
四、財務風險管理組織架構和管理模式研究
無論是從理論上還是從實務上看,我國財務風險管理都缺乏對組織架構的研究。在實務上我國大多數(shù)企業(yè)沒有設立專門的財務管理機構,沒有專職的財務風險管理人員,這說明了人們尚未認識到財務風險管理對于企業(yè)的作用。在理論上,與前面所述財務風險文化原因類似,我國已有的財務風險管理研究比較重視方法和程序,忽略了組織機構及機構的職責權限等對實踐有特別重要意義的課題的探討,從某種程度上造成了理論研究與實踐的脫離。不同發(fā)展階段、不同文化背景、不同管理組織架構下的人們進行財務風險管理采取的模式必然不同,是集中還是分散,是集權還是分權、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實施財務風險管理不能回避的重大課題。應結合我國各類不同企業(yè)的具體情況分層次開展風險管理模式研究。
五、結束語
財務風險管理各方法的有效性依賴于風險管理責任的落實。否則,研究財務風險管理沒有具體研究財務風險管理的責任制,財務風險管理只能是紙上談兵,無從落實?？傊?越來越復雜的社會經(jīng)濟環(huán)境決定了財務風險管理研究的日益重要,而財務風險管理的研究是巨大的科學工程,需要整合優(yōu)化財務學、會計學、管理學、社會學、政治學、哲學、人文學、心理學等多門學科的知識與方法于一體,全方位、多領域進行深入研究,以不落后于風險管理學科整體發(fā)展和滿足實踐中的迫切需要。
參考文獻：
【關鍵詞】財務風險；管理；對策
由于財務風險在市場經(jīng)濟中廣泛性和復雜性與我國財務風險管理理論研究的相對滯后，我們認為，當前和今后一個時期財務風險管理理論研究中應加強以下幾方面的理論研究。
1.財務風險管理基礎理論和理論結構
近年來，我國在財務風險基礎理論方面，如財務風險、財務風險管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進行了一定的研究。我國在財務風險與管理研究上，必須注重基礎理論研究，只有對財務風險的概念、本質(zhì)、特征認識界定清楚，才能為財務風險管理的研究提供基礎。這就要求，一是必須注重中外財務風險理論基礎和基礎理論的比較研究；二是進行財務風險管理研究要注重研究方法的選擇。
首先，必須下大力氣借鑒國外實證的研究方法開展財務風險研究。國外風險理論研究較多采用實證方法，而我國使用較多的則是定性和規(guī)范研究方法，造成概念可以模糊地給出，較輕易地建立和概括概念和特征，無法支撐財務風險管理理論，不能保證理論的邏輯性和一致性，難以經(jīng)得起時間的考驗，會誤導人們對財務風險管理的研究方向。這就要求我們在研究財務風險理論中將定性與定量、規(guī)范與實證研究方法結合起來，以增強研究結果的可驗證性和可靠性。其次，在基礎理論的研究中應注重學習和應用西方理財學研究中應用極廣的相關性或結構性研究方法，即開展財務風險管理理論結構的研究。理論結構是該領域各基本理論要素及各要素之間相互聯(lián)系、相互制約所組成的有機理論體系。財務風險管理理論結構是財務風險管理各要素及各要素之間組成的有機體系。理論研究的真正價值在于明確存在的各種現(xiàn)象、各種要素以及這些現(xiàn)象及要素之間的相互關系，即所謂相關性。能否將財務風險管理各要素及各要素之間的關系認識清楚很大程度上決定了財務風險管理理論與方法、程序研究的科學性、明晰性和有效性。如財務風險管理目標、財務風險管理本質(zhì)、職能、財務風險管理要素與財務風險管理程序與方法之間的關系等。
2.財務風險管理教育
財務風險意識的增強和財務風險管理水平的提高有賴于開展廣泛的風險管理教育。從當前美國和英國風險管理教育情況基本類似，各大學風險教育課程不少，多所大學偏重財務導向型風險管理教育。
財務風險管理現(xiàn)今已成為各大學財經(jīng)系中財務理論課程中的重要部分。如美國的賓州大學、天普大學、喬治亞州立大學與紐約保險學院，英國的各拉斯哥蘭大學、城市大學與諾丁漢大學等。另外，風險管理職務的改變、風險管理協(xié)會的成立、風險管理專業(yè)證書的考試、風險管理雜志以及風險管理書籍等方面，美國和英國情況也基本類似，都體現(xiàn)出越來越對風險管理的重視。兩國的風險經(jīng)理職稱已經(jīng)取代了過時的保險經(jīng)理，職責范圍擴大，位階提升；多家風險管理協(xié)會、風險管理學院對企業(yè)風險管理事務、專業(yè)證書考試制度極具貢獻，其中，美國全球風險專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財務風險管理人員專業(yè)證書考試；多家協(xié)會和學會出版風險管理方面的刊物雜志；出版為數(shù)不少的財務性風險管理書籍等。受國外風險教育的影響，盡管我國目前部分大學也開設風險管理課程，但為數(shù)較少尤其是財務風險管理的課程；在專業(yè)職稱考試、出版書籍方面差距依然很大，一是我國財務風險管理研究起步較晚，受其影響風險教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認識到財務風險管理教育的特別重要性，三是沒有成立相應的協(xié)會或學會，沒有相應的職務、資格考試等配套措施，直接影響了財務風險教育的發(fā)展。
隨著經(jīng)濟與科技全球化帶來的我國經(jīng)濟發(fā)展的國際化進程的加快和企業(yè)之間競爭的加劇，需要我國教育能盡快培養(yǎng)一大批具有較強風險意識、競爭意識、創(chuàng)新意識的財會類人才。為此，我們必須改變目前財務管理風險教育落后的局面，除了積極向國外學習，采取設立各級風險管理學會、協(xié)會，在資格考試中盡快設立風險管理資格考試等舉措外，在大學教育方面，要研究風險管理教育的內(nèi)容和方法，要研究風險管理教育的形式和手段。在學歷教育中應單獨開設財務風險管理課程，采用案例教學方法，讓師生與實務工作者結合共同采集案例，增強理論教學的實用性和有效性。在財務、會計人員的后續(xù)教育中應加大對財務風險管理學習和研討的力度。
3.財務風險文化研究
我國多年來的財務風險管理研究局限于方法和程序，即使在財務文化研究中也忽略了財務風險文化的研究，不能不說這是我國財務風險管理研究的薄弱環(huán)節(jié)。國外風險理論有主觀建構派，視風險文化為社會文化現(xiàn)象。事實上，不可否認的是，風險由人們特定的文化社會因素建構而成，風險隨不同的人與不同的文化社會背景而有所不同，財務風險文化亦不例外。不同國家、不同民族、不同企業(yè)、在同一時期文化背景不同，同一國家、同一民族、同一企業(yè)在不同時期文化背景亦會有區(qū)別，使得人們對待財務風險管理的價值觀、反應程度、行為方式、采取的措施等方面出現(xiàn)差異性，形成一定的特色。中外風險案例的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的最大風險往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為，特別是企業(yè)高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會經(jīng)濟迅速發(fā)展帶來的集體與個人行為復雜性的增大，財務風險文化的研究不僅不能忽視，而應作為重要課題。
4.財務風險管理組織架構和管理模式研究
無論是從理論上還是從實務上看，我國財務風險管理都缺乏對組織架構的研究。在實務上我國大多數(shù)企業(yè)沒有設立專門的財務管理機構，沒有專職的財務風險管理人員，這說明了人們尚未認識到財務風險管理對于企業(yè)的作用。在理論上，與前面所述財務風險文化原因類似，我國已有的財務風險管理研究比較重視方法和程序，忽略了組織機構及機構的職責權限等對實踐有特別重要意義的課題的探討，從某種程度上造成了理論研究與實踐的脫離。不同發(fā)展階段、不同文化背景、不同管理組織架構下的人們進行財務風險管理采取的模式必然不同，是集中還是分散，是集權還是分權、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實施財務風險管理不能回避的重大課題。應結合我國各類不同企業(yè)的具體情況分層次開展風險管理模式研究。
5.結束語
財務風險管理各方法的有效性依賴于風險管理責任的落實。否則，研究財務風險管理沒有具體研究財務風險管理的責任制，財務風險管理只能是紙上談兵，無從落實?？傊?，越來越復雜的社會經(jīng)濟環(huán)境決定了財務風險管理研究的日益重要，而財務風險管理的研究是巨大的科學工程，需要整合優(yōu)化財務學、會計學、管理學、社會學、政治學、哲學、人文學、心理學等多門學科的知識與方法于一體，全方位、多領域進行深入研究，以不落后于風險管理學科整體發(fā)展和滿足實踐中的迫切需要。
【參考文獻】
關鍵詞：企業(yè)財務風險；成因；預警對策
財務風險對于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展與財務管理持續(xù)性會產(chǎn)生明顯威脅，自美國次貸危機影響波及到國內(nèi)企業(yè)后，國內(nèi)企業(yè)財務風險意識已經(jīng)有了明顯增強，系列中小型企業(yè)財務風險的集中爆發(fā)更是增強了整個社會對于財務風險預警的重視程度。財務風險類型多樣且外部環(huán)境不斷變化下財務風險隱蔽性也逐漸增強，在財務管理能力相對低下的企業(yè)中，企業(yè)管理者素質(zhì)等原因都會制約企業(yè)發(fā)現(xiàn)財務風險的實際能力，對于財務風險預警自然具備了一定難度。
一、企業(yè)財務風險概述
（一）財務風險的含義
財務風險有廣義的定義和狹義的定義。決策理論學家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。日本學者龜井利明認為，風險不只是指損失的不確定性。而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認為風險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是廣義風險的概念。財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險也是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。伴隨著現(xiàn)代企業(yè)財務管理內(nèi)容的增加與覆蓋面的不斷擴大，企業(yè)所面臨的財務風險也越發(fā)多樣，類型多樣的財務風險對于企業(yè)也帶來了諸多影響，新時期下企業(yè)更好發(fā)展離不開較好的財務管理支持，而對于財務風險進行預警與防范自然也成為了企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的重要事宜。
（二）財務風險預警與防范
財務風險預警主要是以財務會計信息資料為基礎，以計算、統(tǒng)計、分析、監(jiān)控等方法為手段，設計預警指標，觀察這些指標的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務風險進行預測的方法總稱。財務風險預警可以及時的發(fā)現(xiàn)潛在財務風險，在財務風險類型多樣且隱蔽性較強背景下盡早發(fā)現(xiàn)潛在財務風險也能為企業(yè)進行的財務風險防范方向與側重選擇更為順利。財務風險預警與財務風險防范對于企業(yè)財務管理正常進行及企業(yè)正常發(fā)展都具有積極影響，而財務風險預警也是財務風險防范和應對的有效前提。財務風險預警與財務風險防范都需要得到當代企業(yè)重視并將其貫穿于企業(yè)財務管理始終，通過財務風險預警來發(fā)現(xiàn)財務風險并進行有效應對從而對于財務風險進行方法也是一般選擇。
二、當代企業(yè)存在的財務風險
（一）財務管理風險
當代企業(yè)財務風險的首要類型是財務管理風險，財務管理風險也是國內(nèi)中小型企業(yè)中常見的財務風險體現(xiàn)。企業(yè)綜合管理體系中財務管理往往會對于生產(chǎn)經(jīng)營各個方面進行覆蓋，各種生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的會計數(shù)據(jù)與會計憑證也會作用于最終的財務管理活動。企業(yè)財務管理活動本身具有持續(xù)性且覆蓋面廣這一特點使得其各個環(huán)節(jié)上發(fā)生風險的實際可能相對較大，中小型企業(yè)中對于財務管理的不重視，財務管理實際投入不足也直接導致財務管理能力相對低下。企業(yè)財務管理活動進行中財務管理制度與財務管理人員實際財務管理能力高低與否都有可能對于財務管理活動開展狀況及風險發(fā)生可能產(chǎn)生影響，中小企業(yè)中財務管理人員實際財務管理能力和水平相對低下，現(xiàn)代企業(yè)財務管理內(nèi)容逐漸擴大背景下這一財務管理能力上的短板也越發(fā)顯現(xiàn)，而財務管理環(huán)節(jié)上的風險系數(shù)也相對較高。
（二）資本運營風險
企業(yè)財務風險中資本運營風險也是具體風險體現(xiàn)之一。資本運營風險是指企業(yè)作為主體在資本運營過程中，由于外部環(huán)境的復雜性和變動性以及資本運營主體對環(huán)境的認知能力的有限性而導致的資本運營失敗或使資本運營活動達不到預期的目標的可能性及其損失?，F(xiàn)代企業(yè)在實際經(jīng)營中不可避免的要進行融資與投資活動，對于中小型企業(yè)而言，在資本市場上進行各種形式的投資是其在經(jīng)濟下行壓力較大情形下持續(xù)經(jīng)營的重要保障，對于部分大型企業(yè)和上市公司而言，在資本市場上進行籌資并進行各種形式的投資也是常規(guī)經(jīng)營與財務管理形式。企業(yè)進行的資本運營活動本身便具有一定風險，企業(yè)自身投資側重與偏好，外部政策變動等都會成為左右籌資成本與投資收益的關鍵因素。例如，這一背景下財務風險發(fā)生的可能便會提升，一旦融資成本高于預期更會影響到企業(yè)實際財務狀況。
（三）資本結構風險
企業(yè)資本機構越發(fā)復雜，資本結構風險也是財務風險的具體類型。資本結構是指企業(yè)各種資本的價值構成及其比例關系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結果。廣義的資本結構是指企業(yè)全部資本的構成及其比例關系。資本結構就是企業(yè)負債與所有者權益的比例，這一比例表明當企業(yè)破產(chǎn)時，債權人的受保護程度。比例過高會使企業(yè)財務風險過大，但可能會有更多的收益，舉債也會形成財務杠桿效應。由于企業(yè)組織形式的不同，企業(yè)實際資本結構也會存在明顯差異，在資本結構不同狀況下企業(yè)經(jīng)營管理方式會存在差異，而不同經(jīng)營發(fā)展側重也會對于企業(yè)實際資本結構構成產(chǎn)生影響。由于信用支付等支付形式十分普遍，國內(nèi)部分企業(yè)中應收賬款實際規(guī)模相對較大，缺乏較好的信用評價體系與持續(xù)跟蹤情形下企業(yè)應收賬款實際占比重較大，實際上會導致資本結構系統(tǒng)性風險加劇，一旦資本結構風險增加，企業(yè)財務風險發(fā)生的可能也會隨之上升。
（四）收益分配風險
收益分配風險在大型企業(yè)中也是財務風險的一種具體表現(xiàn)，收益分配風險對于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生的負面影響發(fā)生時間周期較長，其不意被察覺也使得很多企業(yè)經(jīng)營管理者，特別是財務管理者不容易察覺。例如，在上市公司中進行的收益分配需要遵循一定原則和方法進行收益分配，這一期間進行的分配原則與方式方法確定都容易對于各投資方實際投資預期和未來投資確定產(chǎn)生影響。在這一進程中一旦利潤分配占比較大的比重，更容易導致企業(yè)下一生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)實際可用資產(chǎn)規(guī)模發(fā)生變化。盡管在收益分配上有明確要求，然而大多數(shù)企業(yè)在收益分配上具有很大自主性，一旦企業(yè)對于收益分配處理不當便會產(chǎn)生實際上的收益分配風險，這一風險在下一生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)得以顯現(xiàn)后也會對于后續(xù)財務管理活動的開展造成諸多不利影響。
三、企業(yè)財務風險的預警對策分析
（一）設立財務管理下的風險管理部門
企業(yè)財務風險的預警需要設立財務管理下的風險管理部門，通過新的管理組織機構對于財務風險進行觀察與分析。當代企業(yè)財務管理水平低下不僅體現(xiàn)在財務管理人員綜合能力低下這一層面上，財務組織機構在設置上的不合理與不全面實際上也加劇了財務風險產(chǎn)生的可能。企業(yè)應當根據(jù)自身規(guī)模大小與經(jīng)營發(fā)展實際進行風險管理部門的確立，抽調(diào)部分財務管理人員，依托財務預警知識和方法來進行具體的財務風險預警相關工作。此外，企業(yè)也應當強化財務管理人員的風險意識，在正常開展企業(yè)財務工作基礎上將風險識別、風險預警與風險防范意識貫穿于財務管理工作始終也能顯著提升企業(yè)發(fā)現(xiàn)財務風險的能力從而使得財務風險預警越發(fā)順利。
（二）明確資本運營的原則和方向
企業(yè)在資本運營上遵循既定原則并明確出資本運營方向不僅能夠較好的對于財務風險進行預警，更能顯著降低財務運營環(huán)節(jié)上一系列財務概念發(fā)生的可能。資本運營是企業(yè)綜合發(fā)展進程中不可避免的經(jīng)營環(huán)節(jié)與活動，在資本運營上不僅要以獲取利潤為一般原則，更是需要將謹慎運營等原則作為資本運營的具體原則。例如，在整體投資環(huán)境越發(fā)惡化且外部政策變動十分明顯背景下，企業(yè)應當重新對于運營的原則和側重進行調(diào)整，避免過度投資對于企業(yè)財務風險增加造成影響。在資本運營方向確定上企業(yè)也需要進行不斷調(diào)整，避免單一投資形式所引發(fā)的系統(tǒng)性資本運營風險產(chǎn)生。此外，企業(yè)明確了資本運營的原則和方向后整個資本運營活動在進行時也能更為清晰與明確，按照既定的資本運營計劃進行資本運營會提升企業(yè)對于風險的鑒別能力從而提升其對于財務風險的預警能力。
（三）不斷優(yōu)化資本結構
通過不斷優(yōu)化資本結構這一做法也能顯著提升企業(yè)財務風險預警能力，達成控制財務風險發(fā)生的目標。國內(nèi)企業(yè)資本結構在先進經(jīng)濟形勢下或多或少都存在著負債過高的狀況，負債過高時候，整體經(jīng)濟形勢發(fā)生變化或傳統(tǒng)金融機構對于放貸進行緊縮控制便容易導致企業(yè)資本結構本身的結構性風險大大增加，融資渠道單一的企業(yè)更會在短時期內(nèi)爆發(fā)出財務風險。企業(yè)應當將不斷優(yōu)化資本結構作為一種常態(tài)化工作，在供應鏈背景下積極的構建業(yè)務網(wǎng)絡并對于實際成本支出進行壓縮。此外，在應收賬款規(guī)模持續(xù)增大背景下企業(yè)也需要做好應收賬款管理及應收賬款的信用管理。通過上述做法不僅能夠將企業(yè)的資本機構進行不斷調(diào)整與優(yōu)化，也能提升企業(yè)資本結構對于系列財務風險的抵御能力。
（四）結合企業(yè)發(fā)展目標進行收益分配
企業(yè)經(jīng)營發(fā)展具有較強的連續(xù)性，以經(jīng)營周期和會計周期進行的經(jīng)營發(fā)展活動也具有一定的階段性。企業(yè)對于財務風險進行預警也需要結合企業(yè)發(fā)展目標進行收益分配。杜絕過度分配所導致的企業(yè)經(jīng)營發(fā)展難以為繼或不當分配所導致的投資者投資信息降低等問題出現(xiàn)。不同組織形式的企業(yè)在收益分配問題處理上應當遵循不同的原則和方法，其在利益分配問題的處理上更是需要結合企業(yè)自身發(fā)展實際進行最終確定。例如，有限合伙企業(yè)中進行的利益分配要留出下一階段生產(chǎn)經(jīng)營資金，并根據(jù)預算和結算對于利潤分配的科學性、準確性予以提升。在利潤分配上與企業(yè)資本結構及發(fā)展計劃相互結合也能使得企業(yè)對于未來風險進行預警的能力顯著增強。
四、結語
新時期下企業(yè)自身發(fā)展狀況與外部宏觀環(huán)境都處于不斷變化中，這一背景下的財務管理環(huán)境實際上也較為多變?，F(xiàn)代企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營與持續(xù)發(fā)展才能在市場競爭中立足，對于財務風險進行預警并在財務風險發(fā)生時采取系列措施進行風險規(guī)避與化解也十分重要。國內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多且經(jīng)濟下行壓力較大下企業(yè)財務風險發(fā)生的概率不斷增加，單一企業(yè)較高的財務管理狀況僅僅是對于財務風險進行規(guī)避的基礎，通過預警機制確立來降低財務風險發(fā)生后所產(chǎn)生的負面影響才能提升企業(yè)財務管理的穩(wěn)定性。
參考文獻：
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關鍵詞：新經(jīng)濟背景；財務風險；防范；策略
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）06-0-01
在新經(jīng)濟背景下，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和全球一體化進程的加快，我國企業(yè)在經(jīng)營管理過程中面臨的環(huán)境也越來越復雜，財務管理活動已滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面，而財務風險管理是企業(yè)管理系統(tǒng)中最為重要的子系統(tǒng)和組成部分，財務管理的重要性日益顯現(xiàn)出來，因而，財務風險防范就逐漸成為了企業(yè)財務管理的重要問題之一。本文首先對新經(jīng)濟背景下的財務風險特征和現(xiàn)狀進行探析，最后再提出策略建議。
一、新經(jīng)濟背景下企業(yè)財務風險的特征分析
企業(yè)的財務風險作為一種客觀的經(jīng)濟現(xiàn)象，是指在企業(yè)的財務活動中，因為一些難以預料或無法控制的原因，導致其實際收益與預期收益發(fā)生背離等不確定性的狀況，使企業(yè)蒙受一定損失。在我國市場經(jīng)濟的新背景下，企業(yè)的財務風險特征主要體現(xiàn)為幾個方面。首先，財務風險具有客觀存在性[1]。其次，財務風險具有全面性。另外，財務風險還具有收益與損失共存性特征。財務風險與企業(yè)的收益共存，企業(yè)承擔的財務風險越大，其可能收益越高，反之就越低。
二、我國企業(yè)財務風險防范現(xiàn)狀中存在的問題
（一）財務管理人員缺乏財務風險防范意識。在我國企業(yè)的風險管理實務工作中，很多企業(yè)的管理層人員缺乏風險防范意識，在他們的認知中認為僅僅將生產(chǎn)、銷售經(jīng)營好，就可以不斷有盈利，認為就不會產(chǎn)生財務風險[2]。因而，沒有建立對財務活動進行風險預測、識別、分析與控制的專門機構，財務管理人員也缺乏積極主動、系統(tǒng)地風險管理意識，導致企業(yè)財務風險的事前管理缺位、事中和事后管理具有一定的隨意性。并沒有正確的理解時間價值、風險價值、邊際機會成本等風險意識，導致財務風險無法很好的防范。
（二）企業(yè)的財務控制管理的力度不夠。目前，我國許多企業(yè)的財務決策普遍存在著主觀臆測的現(xiàn)象，對于一些存在嚴重問題的應收賬款，并沒有及時的處理和控制，因而做出的決策很多都是靠管理者的主觀判斷，并沒有進行科學的控制和結算，這使得我國很多企業(yè)的財務負擔比較重，財務控制管理的力度不夠，增加了財務風險[3]。
（三）企業(yè)缺乏健全的風險識別、評估和監(jiān)管體系。我國不少企業(yè)缺乏健全的體系，對企業(yè)主要的經(jīng)濟往來業(yè)務缺乏風險識別、評估、以及監(jiān)控體系。導致企業(yè)的審計工作只能局限在企業(yè)的財務報表和經(jīng)濟責任審計方面，缺乏對企業(yè)內(nèi)控程序執(zhí)行情況的審核和監(jiān)管。使得管理部門的約束機制無法做到位，也阻礙了企業(yè)財務風險的防范。
三、新經(jīng)濟背景下企業(yè)財務風險防范策略建議
針對以上提出的我國企業(yè)在新經(jīng)濟背景下的財務風險現(xiàn)狀中存在的問題，本文提出了以下防范財務風險的策略建議。
（一）提升財務管理人員的決策水平。企業(yè)的財務管理人員的意識和綜合素質(zhì)對于企業(yè)財務風險的防范具有非常重要的影響，所以，我國企業(yè)需要提升財務管理人員的綜合素質(zhì)，提升財務管理人員的決策水平。首先，通過培訓，使企業(yè)的財務管理人員具備扎實的財務風險相關專業(yè)知識及技能，可能提升其面對財務風險時的敏感性和判斷力，以便及時、科學的判斷和提出財務風險防范方案。其次，通過對財務管理人員的政治思想以及心理的培訓，來提升財務管理人員的綜合素質(zhì)。最后，保障會計信息質(zhì)量。嚴格執(zhí)行會計法律和會計準則規(guī)定，客觀反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果，避免會計信息失真，導致決策失誤。
（二）強化風險意識，構筑嚴密的企業(yè)內(nèi)控體系。在企業(yè)經(jīng)營管理中，加強對生產(chǎn)經(jīng)營中可能存在的各類風險的梳理，樹立正確的風險觀是其首要任務。根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和有關法律法規(guī)及其配套辦法，制定本企業(yè)的內(nèi)部控制制度并組織實施。
（三）構建企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng)。財務風險預警機制主要是通過財務風險指標體系，對企業(yè)實際財務運行數(shù)據(jù)進行預測分析，及時向管理層及有關方面發(fā)出風險預警，以便采取應對措施的一種機制。構建財務風險預警機制，可以預知財務風險的征兆，當可能危害企業(yè)財務狀況的關鍵因素出現(xiàn)時，財務風險預警機制就能發(fā)出警告，以提醒管理層及早采取對策以減少財務損失。
（1）構建短期的財務風險預警系統(tǒng)。構建我國企業(yè)完善的財務風險預警系統(tǒng)，首先需要建立一個短期的財務風險預警系統(tǒng)，接下來再構建長期的風險預警系統(tǒng)。短期財務風險預警系統(tǒng)中最重要的內(nèi)容就是現(xiàn)金流量預算的編制。而編制企業(yè)現(xiàn)金流量預算的主要內(nèi)容就是現(xiàn)金流量分析，全面的將企業(yè)的動態(tài)現(xiàn)金流顯示出來。其中，短期的應收、應付款項，以及存貨科目的某些項如果沒有平衡，就可能將導致企業(yè)財務風險的出現(xiàn)，所以，將這三個項目的相關款項作為警示短期財務風險的警源。同時，在此基礎上，建立量化的全面預算表，來預警我國企業(yè)未來現(xiàn)金收支情況，可以構建以周、月、季、半年或一年為期的滾動式現(xiàn)金流量預算。
（2）構建長期的財務風險預警系統(tǒng)。在短期財務風險預警系統(tǒng)的基礎上，還應該從企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展的角度來考慮，還需要構建企業(yè)長期的財務風險預警系統(tǒng)。長期的綜合評價指標可以為我國企業(yè)的經(jīng)濟效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效益以及未來發(fā)展?jié)摿Φ葍?nèi)容來防范財務風險。最終，設立風險預警指標體系，通過長期與短期互相補充，共同服務于構建我國企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng)，旨在提升企業(yè)的財務風險防范能力。
（四）設立完善的財務監(jiān)督制度，強化賬款的管理水平。我國企業(yè)需要設立完善的財務監(jiān)督制度，首先需要有審批制度，并且審批要有規(guī)范程序。企業(yè)應該根據(jù)資金的額度來確定審批的層次，資金額度越大，需要的審批層次就應該越多。同時，我國企業(yè)需要強化賬款的管理水平，應該構建專門的信用管理機構 ，協(xié)助進行企業(yè)應收賬款等款項的管理，提升企業(yè)的風險防范質(zhì)量。
綜上所述，在我國新經(jīng)濟背景下，企業(yè)的財務風險客觀存在于企業(yè)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)中，我國企業(yè)需要構建財務風險預警機制、采取適當?shù)呢攧诊L險防范策略，從財務管理的各個環(huán)節(jié)重視財務風險防范，最終提升企業(yè)的財務風險管理水平，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。
參考文獻：
[1]陽順英.試論財務風險管理[J].中央社會主義學院學報.2006，6（03）：65.
關鍵詞：財務風險；低碳經(jīng)濟；風險分析
一、理論基礎概述
Z－score模型以五變量為基礎，破產(chǎn)企業(yè)為樣本，通過多次的實驗，對企業(yè)的運行狀況、是否會破產(chǎn)進行研究的理論型系統(tǒng)。Z-score模型在美國、澳大利亞、加拿大、英國和德國等的多個國家得到了廣泛的應用。
二、煤炭行業(yè)財務風險影響因素
（一）外部因素
1.生態(tài)環(huán)境的惡化。自18世紀工業(yè)革命后，依賴化石燃料的工業(yè)化進程，社會經(jīng)濟得以快速發(fā)展，但燃燒后的化石燃料會釋放過多的二氧化碳等溫室氣體，這些氣體的排放引發(fā)了氣候變暖、溫室效應，我們賴以生存的生態(tài)環(huán)境因此遭到破壞。2.國家政策的變化。2009年哥本哈根會議通過，全球各個國家和地區(qū)都在為控制溫室氣體排放做著最大的努力，在低碳經(jīng)濟成為主要趨勢的當下，我國也出臺了相應的政策順應低碳經(jīng)濟的發(fā)展，2017年國家稅務總局制定了《煤炭資源稅征收管理辦法(試行)》，進一步規(guī)范了煤炭行業(yè)的稅收執(zhí)法行為。同時，新能源研究開發(fā)這一大趨勢，造成煤炭需求量的下降，煤炭行業(yè)財務風險的增加。
（二）內(nèi)部因素
1.企業(yè)低碳目標的轉變?，F(xiàn)如今，我國有一些煤炭企業(yè)與低碳經(jīng)濟的理念相背馳，盲目追求煤炭產(chǎn)量和節(jié)約成本，將大量的廢棄物、有害氣體隨意排放，不注重資源開采的清潔程度以及污染的治理，導致生態(tài)環(huán)境的惡化。如今在低碳經(jīng)濟的大趨勢下，我國的煤炭企業(yè)不應再一味的追求利潤最大化，要摒棄高污染、高消耗的開采方式，改變煤炭企業(yè)過度依賴資源的現(xiàn)象。2.企業(yè)財務風險管理目標的轉變。在低碳經(jīng)濟下，以低成本實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化、確保資金運轉連續(xù)、控制財務風險的發(fā)生為財務風險管理目標的煤炭企業(yè)，將不再符合當今社會的發(fā)展。想要更好的發(fā)展，就必須轉變財務風險管理目標，順應低碳經(jīng)濟的趨勢。
三、DT煤業(yè)財務現(xiàn)狀及Z-score模型建立
（一）DT煤業(yè)公司基本情況
DT煤業(yè)股份有限公司的前身是大同礦務局，成立于1949年8月30日，2000年正式改為DT煤業(yè)股份有限公司。2005年12月實施債轉股后，成為七家股東共同出資的大同煤礦集團有限責任公司，公司主要業(yè)務是煤炭采掘、洗選加工、銷售，
四、DT煤業(yè)財務風險分析結果及存在問題
（一）DT煤業(yè)財務風險分析結果
根據(jù)上述Z值計算結果表明，DT煤業(yè)在最近五年只有2012年的Z值處于1.81與2.99之間，說明DT煤業(yè)在這一年財務風險程度在“灰色地帶”，財務狀況穩(wěn)定性較差；2013-2016年Z值均小于1.81，說明DT煤業(yè)近年的財務狀況很差，面臨巨大的財務風險，企業(yè)管理者應該加強對企業(yè)的風險管理。
（二）DT煤業(yè)存在的問題
Z值模型的公式為：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X51.近年利潤下降，還有虧損情況。根據(jù)Z值模型的公式可以看出變量X3對指標的影響最大，2015年后Z值變化的幅度如此大也是因為變量X3數(shù)值最小，而X3受到利潤總額和利息支出的影響，DT煤業(yè)近幾年的利潤總額也是逐漸降低的，甚至2013年和2015年的利潤總額為虧損狀態(tài)，同時資產(chǎn)總額處于逐年上升的趨勢，導致企業(yè)的Z值減小，面臨較大的財務風險。2.流動負債增長的幅度大于流動資產(chǎn)的幅度。變量值X1對Z值的影響體現(xiàn)在流動資產(chǎn)和流動負債，DT煤業(yè)近五年的流動比率在漸漸減小，說明近五年流動負債增長的幅度大于流動資產(chǎn)的幅度，使變量X1減小，影響了企業(yè)Z值的大小，也影響了企業(yè)的短期償債能力，致使企業(yè)面臨財務風險。3.留存收益逐年下降。變量值X2對Z值的影響體現(xiàn)在留存收益，DT煤業(yè)近五年的留存收益也是處于下降的狀態(tài)，資產(chǎn)總額處于上升的趨勢，使企業(yè)的Z值減小。
五、低碳經(jīng)濟背景下DT煤業(yè)應對財務風險的措施
（一）提高DT煤業(yè)營運資金的流通
根據(jù)上述問題所在，DT煤業(yè)應盡量減少企業(yè)的應收賬款和長期借款的持有，以增加年營業(yè)收入，減少財務費用中利息費用的支出，提升企業(yè)的利潤效益，至少使企業(yè)的利潤總額為正值，改變現(xiàn)在虧損的狀態(tài)；其次企業(yè)的流動資產(chǎn)比例較少，應增加流動資產(chǎn)，減少流動負債的持有，增加企業(yè)短期的償債能力，減小財務風險；企業(yè)還應增加留存收益的持有，增加企業(yè)的留存收益和自己本身持有的未分配利潤。
（二）提高DT煤業(yè)對外部環(huán)境變化的適應能力與應變能力
在低碳背景下，我國的煤炭行業(yè)屬于高污染行業(yè)，國家肯定會出臺相應的政策來順應低碳經(jīng)濟的發(fā)展，同時受到政策的影響，煤炭行業(yè)所在的經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境都會有所變化，煤炭行業(yè)會受到國家政策的影響以及外部環(huán)境的變化面臨嚴峻的財務風險，對此，DT煤業(yè)應對外部環(huán)境的變化認真分析與研究，制定相應的應對變化措施，相應的調(diào)整財務政策，使企業(yè)對外部環(huán)境的變化有較強的適應能力與應變能力，減少企業(yè)所面臨的財務風險。
（三）完善DT煤業(yè)的內(nèi)部管理機制
1.建立健全DT煤業(yè)財務風險控制機制。DT煤業(yè)應在財務風險發(fā)生的事前、事中、事后進行有效控制。正確判斷某一方案可能存在的風險與收益，在方案實施前對其所存在的風險進行分析，做好充分應對風險發(fā)生的準備。2.改變傳統(tǒng)財務管理觀念，健全內(nèi)部控制制度。煤炭企業(yè)傳統(tǒng)的財務管理概念更多的是以最小的成本實現(xiàn)企業(yè)最大的利潤，但在現(xiàn)在的社會經(jīng)濟下，企業(yè)不僅要注重自身經(jīng)濟的建設，還要注重社會整體經(jīng)濟、生態(tài)經(jīng)濟的建設，特別是屬于高污染定位的煤炭行業(yè)，要改變傳統(tǒng)的財務管理理念，將生態(tài)環(huán)境的建設看做自身發(fā)展的一部分。
［關鍵詞］ 醫(yī)院；財務風險；風險控制；預警機制；防范意識
doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 18. 019
［中圖分類號］ R197.32 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）18- 0034- 02
在改革開放市場化的浪潮中，醫(yī)院也由政府一手主導辦院的格局向自主經(jīng)營、自負盈虧的開放多元化市場格局轉變。整個醫(yī)療衛(wèi)生市場民營醫(yī)院、中外合資醫(yī)院、公辦醫(yī)院齊頭并進的情況導致醫(yī)療衛(wèi)生市場競爭加強，加上個人投資和銀行信貸等不確定的因素的加入，醫(yī)院面臨的財務風險空前加大。本文主要從醫(yī)院財務風險的背景著手，繼而分析醫(yī)院財務風險產(chǎn)生的原因，最后提出醫(yī)院財務風險控制的對策和解決措施。醫(yī)院的財務管理一般涉及醫(yī)院的物資采購、成本計算、資金回收和其他預算開支，因此，醫(yī)院財務風險事關醫(yī)院發(fā)展和穩(wěn)定大局，對醫(yī)院經(jīng)濟效益的增長和醫(yī)院的正常運轉與社會功能的實現(xiàn)至關重要。醫(yī)院必須對財務風險給予足夠關注和探究，為醫(yī)院的穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實的理論基礎，提高醫(yī)院防范財務風險的意識和能力并因此提高醫(yī)院的競爭力。下面從3個方面對醫(yī)院財務風險進行初步的探究。
1 醫(yī)院財務風險產(chǎn)生的背景
醫(yī)院財務風險的產(chǎn)生背景既有大的背景也有小的背景，換言之，宏觀的背景和微觀的背景共同構成醫(yī)院財務風險產(chǎn)生的環(huán)境。
從宏觀上而言，一方面我國的醫(yī)療衛(wèi)生制度改革不斷推進，改革的方向和經(jīng)費的投入對象由全民醫(yī)療保險等個人服務領域轉向疾病控制、衛(wèi)生監(jiān)督和疾病知識的推廣和宣傳等公共服務領域，與此同時，全民健康意識的提高和其對藥品利潤的關注導致政府對醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的嚴格監(jiān)控和管理，實行藥品招標。最后的結果就是藥品利潤空間壓縮，傳統(tǒng)意義上的醫(yī)院藥品高利潤已經(jīng)不存在了；另一方面，醫(yī)院自身的建設資金即建筑物翻新和新建的建筑物資金過高，醫(yī)院只能借助銀行貸款負債建設，所有這些都加大了醫(yī)院財務管理者的壓力和心理負擔，醫(yī)院的財務風險也就更有可能出現(xiàn)。
從微觀上而言，醫(yī)院的機械設備采購、藥品和衛(wèi)生材料以及其他必備材料是醫(yī)院維持運轉和開展日?；顒拥幕A和前提，國家現(xiàn)今物價短期波動明顯，這些物資的價格高低和采購比例及順序和周轉流動情況都有可能引發(fā)財務風險，另外，值得注意的是醫(yī)院對于固定資產(chǎn)如專業(yè)醫(yī)學設備和醫(yī)院的規(guī)劃建筑這類消耗量大回收期長的投資的決策是至關重要的，如果決策出現(xiàn)失誤，將會導致醫(yī)院日常運作沒有保障，出現(xiàn)不應有的萎縮。醫(yī)院財務風險的出現(xiàn)是與醫(yī)院的內(nèi)外環(huán)境分不開的。
2 醫(yī)院財務風險產(chǎn)生的具體原因
醫(yī)院財務風險的產(chǎn)生不是偶然的，而是在具體的環(huán)境下多個因素共同出現(xiàn)作用產(chǎn)生的。醫(yī)院財務風險的出現(xiàn)既有外在的因素，又有內(nèi)在的因素。
具體來說，就外部因素而言，銀行負債是醫(yī)院財務風險的主要來源之一，不同的負債額度對醫(yī)院的財務風險影響不同，但是不論如何銀行負債都需要醫(yī)院抽調(diào)一部分資金來償還銀行的借款和利息。這樣醫(yī)院的其他項目資金就會受到不同程度的縮減，導致醫(yī)院重大項目的閑置和停工并最終產(chǎn)生財務風險。同時，醫(yī)院病人繳費的不及時和不足量也導致正常的財務預算受到威脅，很多醫(yī)院因此犧牲醫(yī)院工作人員的工資來彌補病人繳費的缺口，潛在的財務風險即醫(yī)院工作人員的勞動成果被暫時借用因此產(chǎn)生。
對于財務風險，我們應該知道的是風險和正常狀態(tài)總是同時存在的，有財務管理的客觀存在就有財務風險出現(xiàn)的現(xiàn)實可能。就內(nèi)部因素而言，縱然產(chǎn)生財務風險的因素及現(xiàn)實威脅很多，但是財務管理者有發(fā)現(xiàn)這種威脅的能力和責任。財務管理者的疏忽和意識淡薄及能力不足是醫(yī)院財務風險出現(xiàn)的重要原因，財務管理者對于財務風險的認識不足，導致財務決策失誤，劣勢因素不斷累積擴大引發(fā)財務風險的出現(xiàn)。另外一點重要原因是醫(yī)院的財務制度包括財務管理制度和財務監(jiān)督制度不完善，財務管理制度不完善讓管理者有機可乘并經(jīng)常將之作為事故后的擋箭牌和遮羞布，責任追究出現(xiàn)漏洞；財務監(jiān)督制度不完善讓財務運行效率緩慢，財務風險發(fā)生可能加大。
3 醫(yī)院財務風險控制的措施和預防對策
事實上，醫(yī)院財務風險的出現(xiàn)更多的是與“財”掛鉤，所以財務風險的措施也要對癥下藥，針對“財”做出可行的計劃和措施。通過對部分的財務管理和成本方面的改變和調(diào)控并最后達到整體的管理制度和醫(yī)院理念上的革新。
3.1 實行預算和實際成本控制，開展成本分析
成本是醫(yī)院財務管理的源頭，一切財務風險皆始于此。成本控制是醫(yī)院改善經(jīng)營管理，提高醫(yī)院財務風險防范能力的重要內(nèi)容。醫(yī)院財務管理者須樹立成本效益觀念，重視成本和預算的分析和正確評估財務分析的實際效果。成本的高低與醫(yī)院的財務風險息息相關，要對成本的各個方面如水電花費、材料花費、工資成本，公務員參加研討會等項目進行審計，分清歷史成本和未來成本，對醫(yī)院固定資產(chǎn)要及時折舊入賬。因此，要理清思路及時查明成本偏差出現(xiàn)的環(huán)節(jié)和原因以便醫(yī)院重點治理和把控。
針對銀行負債引起的項目縮減問題，需要對項目進行分析和考核，可建立項目成立標準和預算計算標準，事前停止不必要的項目，對于特別重大的項目要從長計議，謹慎選擇。事后要及時跟進項目，控制預算和實際花費的差異，避免項目資金預算和花費差異過高，影響醫(yī)院正常的經(jīng)營秩序。值得引起注意的問題是為了控制花費，是否需要對瑣碎的花費做出規(guī)定，答案是否定的，對于此類花費應給予醫(yī)院科室自由，避免管得過死引起的積極性和創(chuàng)造力損失?？傊?，要對成本進行全方位的管理和調(diào)控，掌握好預算控制的力度和方向使成本在可控范圍內(nèi)運作，確保醫(yī)院正常的經(jīng)營活動所需的資金流動量，提高醫(yī)院的競爭力和社會服務能力。
3.2 加強財務管理人員培訓，提高管理人員素質(zhì)
針對財務管理人員素質(zhì)不高引發(fā)財務風險的問題，須通過培訓切實提高財務管理人員的知識水平和風險意識，提高管理人員發(fā)現(xiàn)問題和解決風險出現(xiàn)的能力。財務管理人員須對醫(yī)院內(nèi)部收入支出作總體的分析，及時清除一些花費大成效不顯著的花銷，同時還須對外部的銀行負債進行規(guī)劃和資金調(diào)動以達到醫(yī)院正常經(jīng)營不受大的影響的效果。確保內(nèi)外財務因素并行不悖，運作順暢，控制財務風險的劣勢因素不發(fā)展不擴大從而保證醫(yī)院財務的正常流動和更新。另外，通過法律知識的宣傳將違法應承擔的責任公之于眾，讓財務管理人員知曉財務風險發(fā)生后的法律責任。
3.3 完善相關制度建設，建立風險預警機制和風險防范機制
醫(yī)院的制度不完善始終是醫(yī)院財務管理工作效率提高的瓶頸和短板。僅僅對“財”和“人”進行管理是不夠的，通過對這些部分的調(diào)控還未能達到一種整體的效果還需要對制度進行完善。要加強醫(yī)院的管理制度和監(jiān)督制度建設，確保管理透明、公開，監(jiān)督有力，效果明顯。明確各個部門和個人的職責和權限。由于醫(yī)院處于負債之中，建立一套風險預警和防范機制是必要的。醫(yī)院日常經(jīng)營中，對于包括財務退費、業(yè)務款收繳、病人欠款管理、住院醫(yī)藥費減免在內(nèi)的風險的預警和防范是經(jīng)常碰到的，所以要及時啟動相應風險機制化解此類風險。總之，風險預警和防范機制要做到與醫(yī)院的現(xiàn)實狀況相吻合，日常審查和定期抽查相結合，全面布控和重點控制相結合，外部防范和內(nèi)部控制相結合，上下級共同監(jiān)督醫(yī)院制度的執(zhí)行和效果并不斷完善。
【關鍵詞】 實際控制人； 異質(zhì)性； 財務風險； 民營上市公司
中圖分類號：F275.5 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）11-0076-03
一、引言
近年來，受到宏觀環(huán)境多重不利因素的影響，浙江省眾多民營企業(yè)面臨前所未有的嚴峻挑戰(zhàn)，倒閉案例不斷增多。實際上，這些倒閉的案例中，資金鏈斷裂只是他們共同的表征，企業(yè)家能力和組織資源的衰竭才是導致經(jīng)營失敗的最終原因（楊軼清，2010）。這就要求我們在分析企業(yè)財務風險①時打破傳統(tǒng)思維方式，轉而關注企業(yè)戰(zhàn)略決策和執(zhí)行的主體，即實際控制人。因為在現(xiàn)實生活中實際控制人不可能是同質(zhì)的或完全理性的，他們對企業(yè)戰(zhàn)略選擇和實施的偏差很有可能導致企業(yè)財務風險失控。因此，研究民營企業(yè)財務風險的影響因素，如果不深入研究企業(yè)發(fā)展的主導者——實際控制人，是不全面的，而且很有可能會使研究結論產(chǎn)生錯誤。
二、文獻回顧
姜付秀、張敏等（2009）認為過度自信的管理者所實施的戰(zhàn)略會加大企業(yè)陷入財務困境的可能性。陳傳明、孫俊華（2008）研究了企業(yè)家背景特征對企業(yè)多元化戰(zhàn)略選擇的影響，認為企業(yè)家的學歷與多元化程度正相關。學術界對企業(yè)實際控制人的考察較少，更鮮有問及企業(yè)實際控制人與財務風險之間的影響。
三、理論分析與假設
（一）實際控制人性別
男性社交團體的參與程度高于女性，主要嵌入工作等公共領域（胡榮、胡康，2007），獲得更多來源于社會的人脈資源和支持，從而在后危機時代中更好地控制企業(yè)財務風險，而中國女性企業(yè)家在創(chuàng)新、進取等企業(yè)家精神上相對處于弱勢，一定程度上使得企業(yè)財務風險更高。因此本文提出假設1：男性實際控制人能更好地降低企業(yè)財務風險。
（二）實際控制人年齡
隨著年齡的增長，實際控制人知識結構老化，變通能力降低，決策時傾向于依靠過去的經(jīng)驗，容易陷入機遇導向和經(jīng)驗型決策的泥淖，使得企業(yè)危機積聚，而年輕的實際控制人具有更強的快速學習能力和創(chuàng)新精神（Wiersema and Bantel，1992），更容易適應當今全球經(jīng)濟化下不斷波動的市場環(huán)境，降低企業(yè)財務風險。因此本文提出假設2：企業(yè)實際控制人年齡與企業(yè)財務風險為正相關。
（三）實際控制人學歷
浙商具有鮮明的草根性和低學歷高效率的創(chuàng)業(yè)活動能力（楊軼清，2009），現(xiàn)今穩(wěn)定發(fā)展的浙江民營企業(yè)的實際控制人大多都是白手起家，從“草根”發(fā)展來的（張仁壽，2006），有相關實證研究發(fā)現(xiàn)學歷高的實際控制人更容易實施戰(zhàn)略變革以獲取高收益（Wiersema and Bantel，1992），但也容易造成重大決策失誤，從而為企業(yè)帶來更大的財務風險。因此本文提出假設3：企業(yè)實際控制人的學歷與企業(yè)財務風險為正相關。
四、研究設計
（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源
本文選取我國滬深兩市A股上市的浙江民營企業(yè)作為樣本，研究區(qū)間為2007—2011年共5年，從國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫、色諾芬（CCER）數(shù)據(jù)庫中選取數(shù)據(jù)。通過篩選，最終得到了585個樣本，其中2007年78家，2008年88家，2009年100家，2010年142家，2011年177家。
（二）變量界定、選取與度量
1.財務風險
本文采用Z計分模型來衡量企業(yè)財務風險。Z計分模型的表示為：
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5 （1）
其中：X1：（期末流動資產(chǎn)-期末流動負債）/期末總資產(chǎn)；X2：期末留存收益/期末總資產(chǎn)；X3：息稅前利潤/期末總資產(chǎn)；X4：期末股東權益的市場價值/期末總負債；X5：本期銷售收入/總資產(chǎn)。當Z2.99時，企業(yè)的潛在財務風險較小，處于安全狀態(tài)；1.81≤Z≤2.99，代表企業(yè)處于預測的灰色區(qū)域內(nèi)，其財務狀況不穩(wěn)定，潛在財務風險系數(shù)較大。
2.實際控制人及其背景特征
本文以上市公司年報披露的實際控制人作為研究對象并圍繞實際控制人的年齡、性別、學歷手工收集這些數(shù)據(jù)并進行實證研究。
3.控制變量
本文選取第一大股東持股比例、董事長與總經(jīng)理的兩職設置狀況、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、年度作為控制變量。以上所有變量的具體描述和定義見表1。
（三）模型建立
根據(jù)本文的研究思路，為了考察實際控制人背景異質(zhì)性對企業(yè)財務風險的影響，筆者建立模型：
五、描述性統(tǒng)計和實證檢驗
（一）描述性統(tǒng)計和相關性分析
主要變量的描述性統(tǒng)計見表2。
由表2可知，樣本中的浙江民營上市公司實際控制人的平均年齡為51歲；接近98%的實際控制人為男性；實際控制人學歷眾數(shù)為2，平均水平處于大專和本科之間。2007—2011年這5年的Z指數(shù)平均數(shù)是5.6165，表明在本研究區(qū)間內(nèi)，浙江民營上市公司總體財務情況良好。在控制變量方面，上市公司第一大股東持股比例平均為35.78%，大概有28.21%的浙江民營企業(yè)上市公司董事長和總經(jīng)理是兼任的。
表3是主要變量之間的相關系數(shù)表。通過Pearson和Spearman檢驗可以發(fā)現(xiàn)，實際控制人的年齡、學歷與Z指數(shù)顯著負相關。具體為實際控制人的年齡越大，Z指數(shù)越小，企業(yè)財務風險越大；實際控制人的學歷越高，Z指數(shù)越小，企業(yè)財務風險越大。此外，性別與Z指數(shù)的相關性顯著程度不高。筆者還發(fā)現(xiàn)，這些變量之間的相關系數(shù)絕對值都小于0.5，這說明變量之間不存在嚴重多重共線性問題。
（二）回歸結果分析
利用模型（2）對浙江民營上市企業(yè)實際控制人特征與企業(yè)財務風險之間的關系進行了實證研究。先將各個變量單獨放進模型中，最后再將所有的測試變量加入模型，結果如表4。
表4中第（2）列數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)實際控制人性別與Z指數(shù)呈正相關，并結合第（5）列數(shù)據(jù)來看，相關性通過了顯著性檢驗，證明男性實際控制人能更好地控制企業(yè)財務風險，假設1得到了驗證。第（3）列數(shù)據(jù)顯示，實際控制人年齡與Z指數(shù)在10%水平上顯著負相關，說明民營企業(yè)實際控制人年齡越大，企業(yè)財務風險越大，假設2得到驗證。第（4）列數(shù)據(jù)顯示，實際控制人的學歷與Z指數(shù)在10%水平上顯著負相關，即實際控制人的學歷越低，Z指數(shù)越大，企業(yè)風險越小，假設3得到了支持。第（5）列將所有實際控制人異質(zhì)性放入一個模型中進行檢驗，基本與前面的回歸結果一致。在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模越大，Z指數(shù)越小，企業(yè)財務風險越大。行業(yè)與Z指數(shù)呈顯著負相關，說明浙江民營企業(yè)在制造業(yè)行業(yè)面臨的財務風險更大。董事長和總經(jīng)理兼任情況與Z指數(shù)呈顯著正相關，證明董事長和總經(jīng)理兼任的企業(yè)財務風險更低。
六、結論與啟示
本文研究發(fā)現(xiàn)：浙江民營企業(yè)實際控制人年齡越大，企業(yè)面臨的財務風險更大；擁有低學歷的實際控制人并不代表其企業(yè)家稟賦低，相反其企業(yè)財務狀況更穩(wěn)定；男性實際控制人更能控制企業(yè)財務風險。因此就浙江民營企業(yè)而言，年長的實際控制人不能固步自封、墨守成規(guī)，應不斷學習新知識，更新知識結構；企業(yè)應加強經(jīng)驗管理培訓和學習型團隊建設，避免個人能力成為團隊能力的短板和瓶頸；具有高學歷的實際控制人應善于將專業(yè)知識轉化為有效的行動力和實踐能力，避免過度自信。
【參考文獻】
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