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緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇金融資產(chǎn)定價方法，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
一、金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)則改革背景介紹
2008 年全球金融危機(jī)的爆發(fā)，現(xiàn)行國際會計(jì)準(zhǔn)則特別是IAS39――金融工具會計(jì)準(zhǔn)則開始被投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政府質(zhì)疑，G20要求國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IASB）與美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）為代表的全球通用會計(jì)慣例制定機(jī)構(gòu)降低金融會計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性，完善貸款損失準(zhǔn)備的確認(rèn)盡快達(dá)成共識，統(tǒng)一金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)則，以盡量減少金融工具會計(jì)準(zhǔn)則對金融市場波動的影響和提高對金融市場的信心。
2009 年11 月12 日，國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IASB）了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》IFRS9――金融工具，決定將分為金融資產(chǎn)分類和計(jì)量、減值方法、套期會計(jì)三個階段進(jìn)行并最終取代現(xiàn)行的IAS39 的內(nèi)容。為此IASB 于2009 年11 “金融工具：攤余成本和減值”的征求意見稿，采用預(yù)期損失模型核算金融資產(chǎn)的減值。2011年1月了“金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的補(bǔ)充文件”，F(xiàn)ASB 和IASB 提出達(dá)成共同模式將現(xiàn)行的已發(fā)生損失模型改為折中的預(yù)期損失模型，新的減值模型將帶來信用損失衡量方法的根本性轉(zhuǎn)變，將在會計(jì)理念上和銀行實(shí)務(wù)上帶來極具爭議的變化，雖然目前最終的正式文本尚未出臺，各國在確認(rèn)金融工具減值的方式上存在著一些不同的看法，我國也應(yīng)關(guān)注和研究國際會計(jì)準(zhǔn)則變化所帶來的影響，有必要深入了解其原理，分析實(shí)施可能遇到的問題，及時采取應(yīng)對措施。
二、金融資產(chǎn)減值模型發(fā)展
其一，金融資產(chǎn)減值已發(fā)生模型（Incurred Loss model）。國際會計(jì)準(zhǔn)則第39 號――《金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》（IAS39）采用實(shí)際損失法計(jì)提金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，其規(guī)定：當(dāng)且僅當(dāng)存在客觀證據(jù)表明一項(xiàng)金融資產(chǎn)（或一組金融資產(chǎn)）初始確認(rèn)以后發(fā)生的一個或多個事項(xiàng)（“損失事項(xiàng)”）導(dǎo)致該資產(chǎn)發(fā)生了減值，并且該損失事項(xiàng)（或多個損失事項(xiàng)）影響了可靠估計(jì)該金融資產(chǎn)或該組金融資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量時，該金融資產(chǎn)或該組金融資產(chǎn)發(fā)生了減值，并產(chǎn)生了減值損失；未來事項(xiàng)引起的預(yù)計(jì)損失，無論發(fā)生的可能性有多大，都不予以確認(rèn)。已發(fā)生損失模型以客觀證據(jù)為基礎(chǔ)， 具有較高的可靠性， 其應(yīng)用比較廣泛。但是也有一定缺陷，減值損失的確認(rèn)具有滯后性，并且該模型在經(jīng)濟(jì)景氣時容易低估可能的損失而未能充分提取準(zhǔn)備， 相反， 在經(jīng)濟(jì)衰退時， 又傾向于多提準(zhǔn)備而高估損失， 因而存在順周期性。
其二，預(yù)期損失模型 （Expected Loss model）。采用預(yù)期損失模型是《金融工具：攤余成本和減值》征求意見稿正式實(shí)施的基礎(chǔ)。該征求意見稿適用于所有以攤余成本計(jì)量的金融工具，并基于預(yù)期損失模型（預(yù)期現(xiàn)金流量法）來支持以攤余成本計(jì)量。核心是以攤余成本計(jì)量金融資產(chǎn)的初始賬面金額，應(yīng)以考慮未來預(yù)期信用損失的現(xiàn)值為基礎(chǔ)確定。在該方法下，確定用于金融資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量的實(shí)際利率時要考慮預(yù)期信用損失，將預(yù)期信用損失作為預(yù)期現(xiàn)金流入的抵減項(xiàng)。在后續(xù)期間，企業(yè)對金融資產(chǎn)的預(yù)期現(xiàn)金流量（包括預(yù)期信用損失）進(jìn)行持續(xù)評估，如果預(yù)期現(xiàn)金流量發(fā)生變化，則相應(yīng)調(diào)整金融資產(chǎn)的賬面價值。該模型在估計(jì)以攤余成本計(jì)量金融資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時，不僅需考慮已發(fā)生的損失，還要考慮未來的損失。新的減值模型更好地反映了貸款人進(jìn)行初始貸款決策時的經(jīng)濟(jì)狀況以及貸款人在資產(chǎn)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期賺取的利息收入， 體現(xiàn)了貸款的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)和貸款人管理信用風(fēng)險(xiǎn)的方法。此外， 為增加信息的透明度， 提高信息質(zhì)量和可比性， 征求意見稿還規(guī)定了詳細(xì)的列報(bào)和披露要求， 并取消了有關(guān)減值跡象的相關(guān)規(guī)定，使得信用損失大規(guī)模出現(xiàn)的時間與市場預(yù)期同步，使損失確認(rèn)和各期利潤更為平滑， 在收入與損失的配比方面也比較合理。
其三，修正后的預(yù)期損失模型（Revised Expected Loss model）。根據(jù)IASB金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)則改革階段，IASB認(rèn)為預(yù)計(jì)的信用損失可以用來確定金融資產(chǎn)實(shí)際利率，所以，在IASB的最原始的草稿意見中，確定用于金融資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量的實(shí)際利率時要考慮預(yù)期信用損失，將預(yù)期信用損失作為預(yù)期現(xiàn)金流入的抵減項(xiàng)，因?yàn)镮ASB 覺得這個實(shí)際利率是最能夠反映貸款交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。而FASB則認(rèn)為預(yù)計(jì)的損失必須能夠包括在該金融資產(chǎn)年限中所有的可預(yù)計(jì)的信用損失，所以FASB提出的方案是要求企業(yè)在預(yù)計(jì)自身金融資產(chǎn)的現(xiàn)金流量，只要預(yù)計(jì)其存在多大的信用損失都應(yīng)該計(jì)提，因?yàn)檫@樣可以解決在處于經(jīng)濟(jì)周期中衰退期時少計(jì)提和遲提信用損失的情況。為了解決減值模型的爭議，IASB和FASB花費(fèi)了大量的時間和精力來討論希望達(dá)成最后的共同意見。IASB在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)金融資產(chǎn)的定價和信用損失之間的聯(lián)系時也意識到在某些情況下，過分集中在資產(chǎn)期限的前期預(yù)計(jì)信用損失，有可能在這些損失真正發(fā)生的時候，提取的預(yù)計(jì)的損失不足以達(dá)到真正的損失。FASB仍舊強(qiáng)調(diào)必須確保提取的預(yù)計(jì)損失能夠足夠的涵蓋當(dāng)損失真正來臨時的損失，確認(rèn)在可預(yù)見的未來確認(rèn)可預(yù)見的所有信用損失。最后，達(dá)成了新的修正的預(yù)期損失模型。這個模型將金融資產(chǎn)分成兩種“好的（good）”和"壞的（bad）”，IASB和FASB對“壞的”金融資產(chǎn)是這樣定義的：即若某種金融資產(chǎn)或是金融組合的可收回性變得不確定，持有該資產(chǎn)的信用管理目的已經(jīng)發(fā)生改變并且從借款人得到的固定還款已經(jīng)不能彌補(bǔ)該金融資產(chǎn)的部分或者所有的成本，那么該項(xiàng)資產(chǎn)就不能再用時間為基礎(chǔ)的方法來分?jǐn)偞_認(rèn)信用損失。這樣金融資產(chǎn)就分為兩類:若是好的，則根據(jù)IASB提出的預(yù)期損失模型計(jì)算，并且在這個模型中模引入了最小損失限額（floor），這個最小損失限額強(qiáng)調(diào)了FASB提出的充分的資產(chǎn)減值損失，不能少于在可見未來12個月的預(yù)期損失額，該種方式下則計(jì)提的信用損失是這兩種方法下計(jì)算出來的最高值；若分為壞的金融資產(chǎn)，則根據(jù)FASB的建議立即計(jì)提所有的可預(yù)見的信用損失，見表1。
新的修正的預(yù)期損失模型，平衡了IASB和FASB在金融資產(chǎn)減值模型上的分歧，給世界提供共同的金融資產(chǎn)減值模型，盡管IASB和FASB還未正式文件，并還在對金融資產(chǎn)減值模型細(xì)節(jié)進(jìn)行商榷，但是這種模型的提出基本已成定局，如何在細(xì)節(jié)上進(jìn)行完善，如何在世界各個國家進(jìn)行推廣仍舊需以時間，其解決了FASB強(qiáng)調(diào)的要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行完全控制，同時也滿足了IASB要在金融資產(chǎn)定價模型和考慮信用損失下的實(shí)際利率的平衡。新的預(yù)期損失模型提出，在一定程度上降低了金融危機(jī)下公允價值對金融波動的放大作用，簡化了金融資產(chǎn)減值的方法，消除了在已發(fā)生損失模型下的順周期效益，但是同時也對金融機(jī)構(gòu)提供了更高的技術(shù)要求，需要更加完善的金融資產(chǎn)定價系統(tǒng)來支撐，加大了金融機(jī)構(gòu)的貸款成本。而對于整個注冊會計(jì)師行業(yè)提出了更高的要求，需要更加完善的專業(yè)判斷能力和金融專業(yè)知識，也提高了整個審計(jì)的成本。對于我國來說，我國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性趨同，金融資產(chǎn)減值也是我國會計(jì)實(shí)務(wù)中面臨的疑點(diǎn)難點(diǎn)，我國應(yīng)密切關(guān)注國際會計(jì)準(zhǔn)則動向，積極參加IASB關(guān)于金融資產(chǎn)減值的全球征稿，認(rèn)真分析差異，研究國內(nèi)金融工具會計(jì)實(shí)務(wù)，積極尋找適合中國國情的金融資產(chǎn)減值模型。
參考文獻(xiàn)：
［1］IASB.Exposure Draft Financial Instruments:Amortised Cost and Impairment， November 2009.
［2］International Financial Reporting Stardards（IFRS），2007
關(guān)鍵詞:金融投資;套利;無套利假設(shè)
中圖分類號:F830.591文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
一、套利的基本概念
套利作為金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個重要概念。通常被定義為這樣的一個過程:投資者通過在多個市場上同時進(jìn)行投資活動,在沒有投入實(shí)際成本的情況下卻能獲取無風(fēng)險(xiǎn)利潤。傳統(tǒng)意義上主要的套利方式分為三種:跨期套利(時間套利)、跨市場套利(空間套利)和跨商品套利。
跨期套利簡單來講就是當(dāng)某一商品存在這種情況即:其在不同時期的價格不同(排除正常的時間價值),這時投資者就會利用這種機(jī)會本著低買高賣的方式進(jìn)行交易活動從而賺取利潤。跨市場套利是指當(dāng)同種商品出現(xiàn)由于所處市場的制度、交易方式、法律政策等不同而導(dǎo)致的價格不一致時,投資者利用這種價格的不一致在價格相對較低市場買入,同時在價格較高的市場賣出,從而套取利潤。跨商品套利就是利用兩種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的價格變動進(jìn)行套期謀利。
二、金融套利的條件
套利行為的前提是套利機(jī)會,也就是存在套利條件。市場的非均衡狀態(tài)是套利行為得以進(jìn)行的條件,如果市場運(yùn)行保持均衡狀態(tài),那么也就不存在套利機(jī)會。市場均衡是一個立體的全面的概念,其要求市場中的各個方面、各個要素之間達(dá)到協(xié)調(diào)。這說明市場達(dá)到均衡狀態(tài)所要求的條件是極其苛刻的,在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中市場運(yùn)行的均衡狀態(tài)是偶然的、短期的,而市場的非均衡狀態(tài)則是必然的、長期的,這就為套利提供了可能。
作為金融投資者其所關(guān)注的金融市場由兩部分組成:價格形成機(jī)制和金融制度,價格形成機(jī)制是市場運(yùn)行的基礎(chǔ),是金融市場運(yùn)行的核心;金融制度是市場順利運(yùn)行的保障。與之相對應(yīng),金融市場的非均衡主要表現(xiàn)在兩方面:價格的非均衡與制度的非均衡。對于金融市場來說,有效的價格形成機(jī)制是指依靠市場自身的運(yùn)作,金融資產(chǎn)的價值能得到充分的發(fā)現(xiàn),體現(xiàn)出合理的絕對價格和相對價格,形成一種價格均衡狀態(tài)。有效的價格形成機(jī)制能夠使市場達(dá)到并保持均衡,此時各種金融資產(chǎn)的價格都是合理的,因而也就不存在利用非正常的價格聯(lián)系獲取超額收益的價格套利行為。但實(shí)際金融市場的價格形成機(jī)制由于種種因素而存在缺陷,造成市場的非均衡,形成了價格間的非正常聯(lián)系,這就為價格套利提供了可能。如同價格形成機(jī)制的缺陷引起資產(chǎn)價格的非均衡進(jìn)而產(chǎn)生價格套利機(jī)會一樣,金融制度的缺陷同樣會引起制度的非均衡,并為制度套利提供了機(jī)會。
三、無套利理論
(一)無套利假設(shè)。在1990年與馬科維茨、夏普一起分享諾貝爾獎的另一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家米勒。他與另一位在1985年獲得諾貝爾獎的莫迪利阿尼對于“公司的財(cái)務(wù)政策(分紅、債權(quán)/股權(quán)比等)是否會影響公司的價值”這一主題進(jìn)行了一系列的研究。他們創(chuàng)造性地提出了無套利假設(shè)并以此證明了在理想的市場條件下,公司的價值與財(cái)務(wù)政策無關(guān)的命題。即莫迪利阿尼-米勒定理(MM定理)。以無套利假設(shè)為假設(shè)條件在金融經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域出現(xiàn)了一系列關(guān)于金融資產(chǎn)的定價理論和定價模型。其中,較為成熟的如布萊克-肖爾斯期權(quán)定價理論、羅斯的無套利定價(APT)理論等。無套利假設(shè)也成為了金融經(jīng)濟(jì)學(xué)定理中經(jīng)典的一條。
所謂無套利假設(shè),是指在一個完善的金融市場中,不存在套利機(jī)會(即確定的低買高賣之類的機(jī)會)。對于金融投資者通俗上來講就是市場中沒有“免費(fèi)的午餐”。但是,就像市場均衡假設(shè)一樣,無套利假設(shè)成立的條件也是極其苛刻的,在現(xiàn)實(shí)金融市場中同時滿足其成立的所有條件是極其偶然的,但是無套利假設(shè)定理卻給金融投資者挖掘金融市場中的套利機(jī)會提供了方法支持。這就是利用無套利定價技術(shù)對金融資產(chǎn)進(jìn)行套利可行性分析。
(二)無套利定價方法。無套利定價方法是以無套利假設(shè)為基礎(chǔ)從而對金融資產(chǎn)進(jìn)行定價,由于所要取得確定的價格是在無套利假設(shè)前提下得出的,這就要求所要定價的金融資產(chǎn)不能與其他金融資產(chǎn)組合起來進(jìn)行套利。從不存在套利機(jī)會出發(fā),我們就可以得到這樣的結(jié)論:在完善的金融市場上,任何具有相同現(xiàn)金流或現(xiàn)金流價值的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合必然有相同的交易價格。如果其中的一種資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價格是事先給定的,即認(rèn)為是交易價格。那么,其他具有相同現(xiàn)金流的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合,其交易價格隨之也就確定了。這樣確定的價格應(yīng)該是均衡價格。如果不是均衡價格,意味著在這樣的價格之下資產(chǎn)的供求不平衡,交易價格大于或小于均衡價格,所以就存在套利機(jī)會。
根據(jù)這樣的原理,就得到資產(chǎn)無套利定價的一種方法:將所要定價的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合置于一組給定價格的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合之中,利用給定價格的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合,復(fù)制出與所要定價的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合相同現(xiàn)金流的資產(chǎn)組合,在不存在套利機(jī)會的假設(shè)下,所要定價的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價值,等于復(fù)制出的資產(chǎn)組合的價值,而復(fù)制出資產(chǎn)組合的價值是已知的,因此所要定價的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價值也就確定了。
我們以無套利假設(shè)為前提,以無套利定價方法對金融資產(chǎn)進(jìn)行定價分析,從而挖掘金融市場中的套利機(jī)會。在這個過程中核心的環(huán)節(jié)就是對金融資產(chǎn)的復(fù)制,能否完美地復(fù)制也是對特定金融資產(chǎn)成功定價的前提,復(fù)制過程就是通過資產(chǎn)或資產(chǎn)組合使之具有與所要分析的金融資產(chǎn)相同的現(xiàn)金流或現(xiàn)金流價值。這是運(yùn)用無套利定價法套利中最困難也是最關(guān)鍵的一環(huán)。
下面就期權(quán)市場我們來做一個簡單地模擬:
首先我們設(shè)定金融資產(chǎn):歐式一年期買入期權(quán)(執(zhí)行價格100元)即期價格為18元;某股票一股即期價格為100元(假定一年后價格為S元);一年期貸款利率為8%;歐式一年期賣出期權(quán)(執(zhí)行價格100元)即期價格為10元。
我們設(shè)計(jì)如下的資產(chǎn)組合,如表1所示。(表1)
從現(xiàn)金流上分析所構(gòu)成的資產(chǎn)組合的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)表現(xiàn)和歐式一年期買入期權(quán)相同,但是其即期價格不一致,這就意味著出現(xiàn)了套利機(jī)會,即可以這樣操作,如表2所示。(表2)
這樣,每做一份相應(yīng)的操作即可套利0.59元。
四、小結(jié)
現(xiàn)實(shí)市場中的套利自然不像我們所模擬的那樣簡單,在金融學(xué)領(lǐng)域中還有著龐雜的套利理論學(xué)說和模型。本文所要強(qiáng)調(diào)的不是如何進(jìn)行套利活動,而是培養(yǎng)一個投資者最基礎(chǔ)的套利思維。無套利定價理論是金融市場定價技術(shù)中最為基礎(chǔ)的,其理論核心就是運(yùn)用資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的復(fù)制技術(shù),這種技術(shù)理論可以廣泛地運(yùn)用于各種金融資產(chǎn)和其衍生產(chǎn)品,也為投資者進(jìn)行套利投資行為提供了一種基本的方法論。
(作者單位:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院)
主要參考文獻(xiàn):
[1]陳杰,葉永剛.存在套利收益情況下的衍生產(chǎn)品定價[J].經(jīng)濟(jì)評論,2006.6.
[2]胡昌生,熊和平,蔡基棟.證券投資學(xué)[M].武漢:武漢大學(xué)出版社,2001.
內(nèi)容摘要：本文首先介紹金融資產(chǎn)公允價值定價的起源與含義，接著分析了公允價值定價模式下的順周期效應(yīng)及主要缺陷，而后介紹了應(yīng)對金融危機(jī)各國管理者對公允價值定價的調(diào)整，最后提出進(jìn)一步改進(jìn)公允價值定價、減輕其對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生順周期效應(yīng)的具體措施。
關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn) 公允價值 公允價值定價
公允價值的產(chǎn)生與含義
在資產(chǎn)定價過程中，歷史成本因其可靠、客觀、易取得的特性為各類資產(chǎn)普遍適用。但隨著金融業(yè)的快速發(fā)展，大量金融資產(chǎn)不斷出現(xiàn)，歷史成本難以準(zhǔn)確地反映期貨合約、利率掉期等大量復(fù)雜的金融衍生的資產(chǎn)價值。尤其在20世紀(jì)80年代美國儲蓄與房屋貸款危機(jī)中，部分儲蓄及房屋貸款機(jī)構(gòu)利用歷史成本掩蓋問題貸款，使聯(lián)邦政府從破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)接管了約1600億美元有問題的房貸資產(chǎn)，金融資產(chǎn)歷史成本定價引起普遍的爭議。
1990年9月，美國證券交易管理委員會（SEC）主席理查德•C•布雷登在美國參議院的銀行、住宅及都市事務(wù)委員會作證，指出了歷史成本定價的財(cái)務(wù)報(bào)告對于預(yù)防和化解金融風(fēng)險(xiǎn)作用不大，首次提出了應(yīng)當(dāng)以公允價值作為金融資產(chǎn)定價依據(jù)。90年代中期，美國即開始將公允價值最先應(yīng)用于金融資產(chǎn)，1990年SEC前主席Douglas Breeden倡導(dǎo)所有金融機(jī)構(gòu)都采用市場價格報(bào)告金融投資，該倡導(dǎo)得到了歐美等多國準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的響應(yīng)，目前世界大多數(shù)國家對金融資產(chǎn)普遍采用了公允價值定價。
美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）2006年9月正式的美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則第157號―公允價值計(jì)量，將公允價值定義為：報(bào)告實(shí)體所在市場的參與者之間進(jìn)行的有序交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)所收到的價格或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所支出的價格。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對公允價值的定義為：公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~。我國新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則對公允價值的定義為：在公允價值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。
公允價值順周期問題的提出
公允價值定價，也稱市值計(jì)價，是指金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)當(dāng)時同一金融產(chǎn)品或相似產(chǎn)品的市場價格作為金融資產(chǎn)的入賬價值。根據(jù)GAAP的要求，金融機(jī)構(gòu)必須每季度用公允價值評估資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)。
按照SFAS 157的規(guī)定，金融產(chǎn)品分成三個層次：第一層為有活躍市場交易的金融產(chǎn)品，其公允價值根據(jù)活躍市場報(bào)價確定；第二層為交易不活躍市場情形下的金融產(chǎn)品，其公允價值參考同類產(chǎn)品在活躍市場中的報(bào)價或者采用有可客觀參考支持的價值模型確定；第三層為沒有交易市場的金融產(chǎn)品，其公允價值需要管理層根據(jù)主觀判斷和市場假設(shè)建立估值模型確定。SFAS l57的規(guī)定金融產(chǎn)品“公允價值”計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)適用的優(yōu)先級原則，即首先看是否適用第一層的標(biāo)準(zhǔn)，在不適用的情況下再逐級向第二層、第三層順序判斷。
美國次貸危機(jī)發(fā)生后，眾多金融產(chǎn)品的交易市場全面冰封，“以市值計(jì)價”的產(chǎn)品已經(jīng)沒有市場交易，眾多金融產(chǎn)品從估值適用的第一層直跌到第三層。而在第三層的估值中，在審計(jì)師堅(jiān)持下，金融機(jī)構(gòu)不得不以市場上的“揮淚甩賣價”作為次貸資產(chǎn)的價值，造成了巨額的資產(chǎn)減值。這些天文數(shù)字的“賬面損失”影響了投資者心理預(yù)期，使市場陷入恐慌性拋售持有次貸產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)股票的狂潮。
在市場大幅下跌和定價功能缺失的情況下，公允價值計(jì)量導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)按市價大幅減計(jì)資產(chǎn)，使虧損增加，資本充足率下降，從而加大了資產(chǎn)拋售力度，進(jìn)而形成“價格下跌-資產(chǎn)減計(jì)-恐慌性拋售-價格進(jìn)一步下跌”的惡性循環(huán)，推動并加速惡化了金融危機(jī)，公允價值在金融危機(jī)中起到了發(fā)生器與助推器作用。而在市場高漲時，較高的交易價格導(dǎo)致相關(guān)金融產(chǎn)品價值被高估，并推動金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)擴(kuò)張，金融資產(chǎn)公允價值定價對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生了“助漲助跌”的順周期效應(yīng)。
公允價值定價的主要缺陷
第一， 定價方法存在較大主觀性。由于在流動性緊缺、市場不活躍情況下，公允價值無法從市場價格中直接得到，此時對公允價值的估計(jì)會涉及到金融工具的定價模型和方法，嚴(yán)重依賴于模型假設(shè)和簡化條件，一些模型設(shè)計(jì)本身沒有適當(dāng)把握住復(fù)雜金融產(chǎn)品的特性，或者模型輸入本身不是市場上可直接觀測到的變量，存在一定誤差，因而模型風(fēng)險(xiǎn)較大，定價存在很強(qiáng)的主觀性。第二，定價不明確化，尤其是危機(jī)時期復(fù)雜金融產(chǎn)品在公允價值計(jì)量三個層次下的資產(chǎn)重分類。由于市場的流動性緊缺，在美國GAAP公允價值計(jì)量的三個層次下，一些復(fù)雜金融資產(chǎn)需要進(jìn)行重新分類層次，由此導(dǎo)致了更多奇異產(chǎn)品的定價出現(xiàn)混亂，一些抵押產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了貸款者和借款者對其定價不一致的情況。第三，加大了銀行資產(chǎn)負(fù)債表、利潤和損失賬戶的波動性，提高了銀行監(jiān)管資本的波動水平，進(jìn)而放大了金融市場的周期性。第四，波動性的增大，可能將造成銀行管理對短期的過于強(qiáng)調(diào)，尤其表現(xiàn)在其投資決策中，避免投資于信用評級波動正不斷增大的部門。對于流動性相對稀缺的金融工具，短期決定將進(jìn)一步加大其公允價值計(jì)量的偏差。
應(yīng)對金融危機(jī)公允價值運(yùn)用的調(diào)整
國際貨幣基金組織（IMF）在最新發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》指出，采用公允價值會計(jì)準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢，不過該準(zhǔn)則有待進(jìn)一步改進(jìn)，以減少一些估值技術(shù)夸大的影響。如果停止使用公允價值計(jì)量，短期內(nèi)無法找到可以替代的方法，因此，公允價值準(zhǔn)則不會被停止使用，但是需要對其進(jìn)行完善和調(diào)整。
為了使經(jīng)濟(jì)和金融界快速從這場金融危機(jī)中擺脫，國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會（IASB）宣布從2008年7月1日起追溯調(diào)整會計(jì)準(zhǔn)則。隨之而來的是，各國對于公允價值準(zhǔn)則修改的浪潮。美國：2008年9月30日，美國《在不活躍市場下確定金融資產(chǎn)的公允價值》，指出在市場不活躍的情況下，管理層可以采用自己的估值模型和判斷進(jìn)行計(jì)量。該方案雖可避免資產(chǎn)減值帶來的損失，但模型和假設(shè)參數(shù)的合理性難以確定。日本：允許企業(yè)根據(jù)買價重新估價證券。日本于2008年10月16日宣布將審查市值計(jì)價會計(jì)準(zhǔn)則，允許企業(yè)根據(jù)買價重新估價證券。韓國：考慮修改會計(jì)準(zhǔn)則，放松會計(jì)規(guī)定。韓國金融服務(wù)委員會（FSC）12月22日發(fā)表聲明，針對貨幣貶值產(chǎn)生的外債風(fēng)險(xiǎn)，將考慮修改會計(jì)準(zhǔn)則，放松會計(jì)規(guī)定。允許大型企業(yè)與上市公司將外幣資產(chǎn)等列為避險(xiǎn)工具，產(chǎn)生匯兌損益不列入當(dāng)年盈利。小型企業(yè)可以按照年中的匯率來評估資產(chǎn)。通過對記賬匯率的選擇，企業(yè)的資產(chǎn)將不受匯率變化的影響，從而促進(jìn)穩(wěn)定，同時影響企業(yè)的資金信貸渠道，以達(dá)到給企業(yè)補(bǔ)血的目的。中國：公布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》。旨在防止巨額浮虧，維護(hù)國有資產(chǎn)安全，嚴(yán)守套期保值原則禁止投機(jī)。2009年3月國務(wù)院國資委公布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》。其目的在于，金融衍生工具是企業(yè)穩(wěn)定收益、對沖風(fēng)險(xiǎn)、參與國際市場經(jīng)營與競爭的有效工具，但同時也是一把“雙刃劍”，濫用或運(yùn)用不當(dāng)則會放大風(fēng)險(xiǎn)，甚至造成災(zāi)難性后果。
進(jìn)一步完善公允價值定價的建議
（一）設(shè)立定價準(zhǔn)備金或建立動態(tài)條款
金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為基于模型定價的復(fù)雜金融產(chǎn)品設(shè)置定價準(zhǔn)備金，這些準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)包含在特殊市場條件下，如市場蕭條時期，公允價值記賬過程中不確定因素的確認(rèn)與會計(jì)計(jì)量。這種做法可以明確的反映機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)報(bào)告中對產(chǎn)品定價過程中不確定性因素的度量，因此，提供了對金融產(chǎn)品更準(zhǔn)確的價值評估。金融機(jī)構(gòu)建立動態(tài)條款，即對存款性機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表上貸款組合的賬面價值進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，并均考慮貸款組合的信用風(fēng)險(xiǎn)。這兩種機(jī)制均提供了更準(zhǔn)確和公平的價值評估，也有助于緩和當(dāng)前會計(jì)準(zhǔn)則的順周期性，以及銀行部門順周期的借貸行為。
（二）發(fā)揮中央銀行和銀行監(jiān)管部門在維持金融穩(wěn)定方面的作用
考慮到銀行審慎性監(jiān)管和公允價值會計(jì)準(zhǔn)則共同存在的順周期性，可以加強(qiáng)監(jiān)管者、會計(jì)制度制定者和中央銀行間的合作。在對會計(jì)準(zhǔn)則制定的管理過程中，可賦予中央銀行或政策制定者以更主動的角色，使其能更好的理解準(zhǔn)則并從宏觀金融穩(wěn)定的角度對其進(jìn)行考察。
（三）增加公允價值定價的披露力度和透明度
增加公允價值計(jì)量過程的透明度和公允價值信息披露是必不可少的，例如，根據(jù)公允價值計(jì)量準(zhǔn)則，高層次的金融資產(chǎn)的公允價值往往是市場中的交易價格，這種價格往往掩蓋了不確定的市場狀況和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。因此，僅僅披露公允價值的數(shù)值是不夠的，還要披露該項(xiàng)資產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)、估價方法與假設(shè)、市場價格的波動性與敏感性和其他重要的因素等。公允價值的披露必須說明公允價值是通過活躍市場報(bào)價確定，還是采用估價技術(shù)估算得出。
近年來，我國會計(jì)準(zhǔn)則與國際會計(jì)準(zhǔn)則的差距正在逐步縮小，部分銀行已經(jīng)按照國際會計(jì)準(zhǔn)則的要求編制會計(jì)報(bào)告?？傮w上看，我國金融產(chǎn)品單一，利率和匯率還未完全市場化，公允價值會計(jì)對金融市場影響仍非常有限。但隨著以公允價值計(jì)量的金融資產(chǎn)與負(fù)債的比例上升，應(yīng)不斷地從實(shí)踐中摸索和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，及早防備公允價值定價的負(fù)面影響。
參考文獻(xiàn)：
1.高麗陽.公允價值的功與過―源于次貸危機(jī)的感想[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2009（3）
【關(guān)鍵詞】公允價值計(jì)量經(jīng)濟(jì)危機(jī)會計(jì)
一、公允價值的定義
按照國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IASB）的劃分，公允價值有四個層次：第一，直接可獲得的市場價格；第二，公認(rèn)模型估算的市場價格；第三，實(shí)際交易價格（無依據(jù)表明其不具有代表性）；第四，企業(yè)特定數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)能被合理估計(jì)，并與市場預(yù)期不沖突。
前面三個層次的價格幾乎完全體現(xiàn)了市場價格，而第四個層次，盡管數(shù)據(jù)由企業(yè)估計(jì)，但該數(shù)據(jù)還不能與市場預(yù)期沖突。在價格趨勢下行的市場中，應(yīng)將資產(chǎn)估價提高，并表現(xiàn)出與市場預(yù)期不沖突。
二、公允價值下跌對經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響成因分析
公允價值下跌對經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成的影響可見下面的循環(huán)鏈。金融資產(chǎn)公允價值下跌——資產(chǎn)減計(jì)——股東權(quán)益減少——為滿足最低資本金要求，金融業(yè)被迫擴(kuò)充資本——股價下跌，難以從股票市場籌資；負(fù)債籌資受影響——資金周轉(zhuǎn)有問題——被迫拋售金融資產(chǎn)——削弱投資者信心，金融危機(jī)進(jìn)一步加劇——金融資產(chǎn)公允價值進(jìn)一步下跌。
三、公允價值計(jì)量模式分析
1、信息供給與需求之間的矛盾
從信息供給方來說，采用公允價值計(jì)量，確實(shí)比傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量更能反映企業(yè)的現(xiàn)時資產(chǎn)價值，也提高了公司間財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性。如在歷史成本計(jì)量法下，市價波動較大的金融資產(chǎn)，各企業(yè)由于購入時期不同，會計(jì)報(bào)表上反映出來的數(shù)據(jù)也大相徑庭。信息使用者很難單從報(bào)表數(shù)據(jù)獲取各公司資產(chǎn)實(shí)際價值的信息中做出正確的判斷與決策。在公允價值計(jì)量模式下，各公司的相同金融資產(chǎn)用同一時期的市價在報(bào)表中列示，就解決了這一問題。
正如美國金融界指出的那樣，單一地按公允價值計(jì)量屬性在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示金融資產(chǎn)，不但加速了金融資產(chǎn)的減值，還加深了金融危機(jī)的影響。按現(xiàn)在各權(quán)威機(jī)構(gòu)做出的解釋等，臨時將某些非衍生金融資產(chǎn)按現(xiàn)行市價為成本基礎(chǔ)進(jìn)行重分類，轉(zhuǎn)而攤銷，或采取其他計(jì)價方法來反映公允價值，容易造成各企業(yè)各自為陣，對金融資產(chǎn)區(qū)別對待，從而誤導(dǎo)報(bào)表使用者。投資者無法簡單地從報(bào)表數(shù)據(jù)中看出金融資產(chǎn)的實(shí)際價值及判斷該價值的可靠性。
從信息需求方——報(bào)表使用者來說，并非不知道經(jīng)濟(jì)衰退或繁榮對以公允價值計(jì)價的金融資產(chǎn)的金額會有影響，但卻不知道這種影響有多大，尤其是對企業(yè)持有的各種不同種類金融資產(chǎn)的影響分別有多大。將風(fēng)險(xiǎn)彈性加大，在繁榮期泡沫化和衰退期零值化的金融資產(chǎn)；與本身有較大成本基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)，同時列示在報(bào)表的“交易性金融資產(chǎn)”中，容易導(dǎo)致報(bào)表使用者無法做出正確的判斷。
作為會計(jì)計(jì)量方式來說，最終目的是要以一種客觀的標(biāo)準(zhǔn)將資產(chǎn)負(fù)債的價值在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上反映出來，為報(bào)表使用者提供及時可靠的信息。這種信息揭示的功能體現(xiàn)在兩個方面：一是通過財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)直接體現(xiàn)；二是通過財(cái)務(wù)報(bào)表附注的形式加以說明。無論是通過哪種方式，目的都是要讓使用者了解報(bào)表數(shù)據(jù)的實(shí)質(zhì)，依據(jù)相關(guān)信息做出正確的決策。
建議措施：無論企業(yè)如何在報(bào)表中列示，都應(yīng)在報(bào)表附注中明確披露各金融資產(chǎn)構(gòu)成明細(xì)，包括品種、初始取得成本、目前市價、報(bào)表金額來源或計(jì)算方法、持有比例、持有時間、計(jì)價方法和以前期間對比數(shù)據(jù)等。因此，這些金融資產(chǎn)是否被高估或低估，報(bào)表使用者可以自己根據(jù)附注內(nèi)容進(jìn)行判斷，按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好與對經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)估進(jìn)行決策。
2、資產(chǎn)特征與市價計(jì)量方式的矛盾
資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。資產(chǎn)的主要特征之一是它必須能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的流入，如果資產(chǎn)不能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益或者帶來的經(jīng)濟(jì)利益低于其賬面價值，那么該資產(chǎn)就不能再予以確認(rèn)或者不能以原賬面價值予以確認(rèn)，否則將不符合資產(chǎn)的定義，也無法反映資產(chǎn)的實(shí)際價值。
在經(jīng)濟(jì)衰退時期，可能現(xiàn)時資產(chǎn)市價很低，但過于被低估的金融資產(chǎn)具有高度升值潛力，企業(yè)會選擇繼續(xù)持有該資產(chǎn)。同樣，在經(jīng)濟(jì)高漲時期，如果存在泡沫，企業(yè)在將來的某一時點(diǎn)變現(xiàn)資產(chǎn)，很有可能就無法獲取現(xiàn)時資產(chǎn)市價所能帶來的收益。按現(xiàn)在的市價來確定資產(chǎn)的公允價值，確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的收益是不合理的，這違反了會計(jì)的謹(jǐn)慎性原則。
當(dāng)金融資產(chǎn)的市價、未來可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值中的高者都比賬面價值低，則無論該資產(chǎn)分類列示在哪一個項(xiàng)目下，都要確認(rèn)減值對當(dāng)期損益的影響，或以減值后的公允價值計(jì)價，或計(jì)提減值準(zhǔn)備，以反映它的真實(shí)價值。這時僅僅重分類，而不計(jì)提減值準(zhǔn)備，是有悖于會計(jì)準(zhǔn)則的。
按原會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，將金融資產(chǎn)劃分為交易性金融資產(chǎn)等類別，規(guī)定該類金融資產(chǎn)只能用公允價值計(jì)量，并且交易性金融資產(chǎn)無法轉(zhuǎn)換為其他類別的金融資產(chǎn)列示于資產(chǎn)負(fù)債表，對資產(chǎn)使用范圍估計(jì)過窄，不能及時并真實(shí)準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)狀況。如果重分類時的價格無定價依據(jù)，且不進(jìn)行減值測試，同樣不能反映資產(chǎn)的真實(shí)狀況。
建議措施：在特定情況下，交易性金融資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)換為其他類別的金融資產(chǎn)。同時，由國家權(quán)威部門相關(guān)指數(shù)等指標(biāo)，對企業(yè)金融資產(chǎn)定價進(jìn)行指導(dǎo)，并由中介機(jī)構(gòu)評估或?qū)徍恕?/p>
3、資產(chǎn)期望價格與預(yù)期報(bào)酬率之間的矛盾
在市場衰退情況下，人們都期望資產(chǎn)能有一個較高的價格，但資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率卻在不斷下跌。
用資本資產(chǎn)定價模型來看，Re=Rf＋β×(Rm－Rf)，Re：均衡的預(yù)期報(bào)酬率，Rf：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，Rm：整體市場預(yù)期報(bào)酬率，β：證券與市場的報(bào)酬相關(guān)系數(shù)。
當(dāng)整體市場預(yù)期報(bào)酬率Rm低于無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rf時，對于風(fēng)險(xiǎn)大的證券來說，Re的值就小。在用公允價值模式計(jì)量時，公允價值的降低帶來損益表上損益的降低，從而進(jìn)一步降低整體市場預(yù)期報(bào)酬率Rm。
在市場衰退到一定階段時，市場預(yù)期報(bào)酬率顯然遠(yuǎn)低于應(yīng)有水平。這時，可以考慮采用其他辦法提高市場預(yù)期報(bào)酬率。
建議措施：采用類似于通貨膨脹情況下采用的物價指數(shù)，由相關(guān)機(jī)構(gòu)根據(jù)政府統(tǒng)計(jì)部門統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，用一定的數(shù)學(xué)模型測算，并做出相應(yīng)預(yù)期調(diào)整后，設(shè)定一個市場預(yù)期報(bào)酬率調(diào)整指數(shù)，各企業(yè)金融資產(chǎn)報(bào)表數(shù)據(jù)除以該市場預(yù)期報(bào)酬率調(diào)整指數(shù)后的數(shù)據(jù)列示。該調(diào)整指數(shù)作為公司采用的會計(jì)政策在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中予以披露。用這種方式，可以較好地加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控，也可以避免各個企業(yè)各自為陣，憑借自己的主觀判斷來決定極端市況下公允價值的狀況。
4、價格正常波動與異常波動之間的矛盾
當(dāng)金融資產(chǎn)短期需者眾多，瘋狂抬高資產(chǎn)價格時，資產(chǎn)的價格與價值是不吻合的，甚至相互背離的。這種短期內(nèi)的價格波動，屬于異常波動。此時，采取與正常波動時同樣的公允價值計(jì)量方法，是不能反映金融資產(chǎn)的內(nèi)在價值的。
建議措施：為金融資產(chǎn)價格變動設(shè)定區(qū)間。在財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的交易性金融資產(chǎn)金額只能在價值變動區(qū)間內(nèi)才予以確認(rèn)。當(dāng)價格變動超過區(qū)間時，將其劃分為另一種金融資產(chǎn)，不再采用公允價值計(jì)量模式。
由于交易性金融資產(chǎn)往往短期內(nèi)價格波動很大，因此，對于市價低于變動區(qū)間低點(diǎn)的部分暫不確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。將公允價值位于賬面價值邊緣的部分另行設(shè)置表外賬簿，進(jìn)行記錄。在價格回轉(zhuǎn)時，先在表外轉(zhuǎn)回相關(guān)記錄，待達(dá)到賬面價值時，再將相關(guān)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)回至交易性金融資產(chǎn)，在賬簿上根據(jù)公允價值記錄相關(guān)資產(chǎn)。若實(shí)際市價低于變動區(qū)間低點(diǎn)，一年以后仍無價格回轉(zhuǎn)趨向，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
四、結(jié)束語
以公允價值作為一種計(jì)量方式，并在實(shí)踐中經(jīng)過了一定時間的檢驗(yàn)，關(guān)鍵是提供了有用、可靠的信息，滿足了各方依據(jù)該信息做出正確決策的需要。各企業(yè)要在公允價值計(jì)量這條高速公路上飛速前行，一方面要筑路人，即各國會計(jì)準(zhǔn)則委員會等，加強(qiáng)“道路”的檢修與保養(yǎng)，針對新情況、新問題不斷對原準(zhǔn)則做出調(diào)整與補(bǔ)充；另一方面，應(yīng)要求企業(yè)提高自己的車輛性能，增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，才能避免在高速路上“遇坑翻車”的局面。
【關(guān)鍵詞】公允價值計(jì)量 經(jīng)濟(jì)危機(jī) 會計(jì)
一、公允價值的定義
按照國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IASB）的劃分，公允價值有四個層次：第一，直接可獲得的市場價格；第二，公認(rèn)模型估算的市場價格；第三，實(shí)際交易價格（無依據(jù)表明其不具有代表性）；第四，企業(yè)特定數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)能被合理估計(jì)，并與市場預(yù)期不沖突。
前面三個層次的價格幾乎完全體現(xiàn)了市場價格，而第四個層次，盡管數(shù)據(jù)由企業(yè)估計(jì)，但該數(shù)據(jù)還不能與市場預(yù)期沖突。在價格趨勢下行的市場中，應(yīng)將資產(chǎn)估價提高，并表現(xiàn)出與市場預(yù)期不沖突。
二、公允價值下跌對經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響成因分析
公允價值下跌對經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成的影響可見下面的循環(huán)鏈。金融資產(chǎn)公允價值下跌――資產(chǎn)減計(jì)――股東權(quán)益減少――為滿足最低資本金要求，金融業(yè)被迫擴(kuò)充資本――股價下跌，難以從股票市場籌資；負(fù)債籌資受影響――資金周轉(zhuǎn)有問題――被迫拋售金融資產(chǎn)――削弱投資者信心，金融危機(jī)進(jìn)一步加劇――金融資產(chǎn)公允價值進(jìn)一步下跌。
三、公允價值計(jì)量模式分析
1、信息供給與需求之間的矛盾
從信息供給方來說，采用公允價值計(jì)量，確實(shí)比傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量更能反映企業(yè)的現(xiàn)時資產(chǎn)價值，也提高了公司間財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性。如在歷史成本計(jì)量法下，市價波動較大的金融資產(chǎn)，各企業(yè)由于購入時期不同，會計(jì)報(bào)表上反映出來的數(shù)據(jù)也大相徑庭。信息使用者很難單從報(bào)表數(shù)據(jù)獲取各公司資產(chǎn)實(shí)際價值的信息中做出正確的判斷與決策。在公允價值計(jì)量模式下，各公司的相同金融資產(chǎn)用同一時期的市價在報(bào)表中列示，就解決了這一問題。
正如美國金融界指出的那樣，單一地按公允價值計(jì)量屬性在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示金融資產(chǎn)，不但加速了金融資產(chǎn)的減值，還加深了金融危機(jī)的影響。按現(xiàn)在各權(quán)威機(jī)構(gòu)做出的解釋等，臨時將某些非衍生金融資產(chǎn)按現(xiàn)行市價為成本基礎(chǔ)進(jìn)行重分類，轉(zhuǎn)而攤銷，或采取其他計(jì)價方法來反映公允價值，容易造成各企業(yè)各自為陣，對金融資產(chǎn)區(qū)別對待，從而誤導(dǎo)報(bào)表使用者。投資者無法簡單地從報(bào)表數(shù)據(jù)中看出金融資產(chǎn)的實(shí)際價值及判斷該價值的可靠性。
從信息需求方――報(bào)表使用者來說，并非不知道經(jīng)濟(jì)衰退或繁榮對以公允價值計(jì)價的金融資產(chǎn)的金額會有影響，但卻不知道這種影響有多大，尤其是對企業(yè)持有的各種不同種類金融資產(chǎn)的影響分別有多大。將風(fēng)險(xiǎn)彈性加大，在繁榮期泡沫化和衰退期零值化的金融資產(chǎn)；與本身有較大成本基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)，同時列示在報(bào)表的“交易性金融資產(chǎn)”中，容易導(dǎo)致報(bào)表使用者無法做出正確的判斷。
作為會計(jì)計(jì)量方式來說，最終目的是要以一種客觀的標(biāo)準(zhǔn)將資產(chǎn)負(fù)債的價值在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上反映出來，為報(bào)表使用者提供及時可靠的信息。這種信息揭示的功能體現(xiàn)在兩個方面：一是通過財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)直接體現(xiàn)；二是通過財(cái)務(wù)報(bào)表附注的形式加以說明。無論是通過哪種方式，目的都是要讓使用者了解報(bào)表數(shù)據(jù)的實(shí)質(zhì)，依據(jù)相關(guān)信息做出正確的決策。
建議措施：無論企業(yè)如何在報(bào)表中列示，都應(yīng)在報(bào)表附注中明確披露各金融資產(chǎn)構(gòu)成明細(xì)，包括品種、初始取得成本、目前市價、報(bào)表金額來源或計(jì)算方法、持有比例、持有時間、計(jì)價方法和以前期間對比數(shù)據(jù)等。因此，這些金融資產(chǎn)是否被高估或低估，報(bào)表使用者可以自己根據(jù)附注內(nèi)容進(jìn)行判斷，按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好與對經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)估進(jìn)行決策。
2、資產(chǎn)特征與市價計(jì)量方式的矛盾
資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。資產(chǎn)的主要特征之一是它必須能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的流入，如果資產(chǎn)不能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益或者帶來的經(jīng)濟(jì)利益低于其賬面價值，那么該資產(chǎn)就不能再予以確認(rèn)或者不能以原賬面價值予以確認(rèn)，否則將不符合資產(chǎn)的定義，也無法反映資產(chǎn)的實(shí)際價值。
在經(jīng)濟(jì)衰退時期，可能現(xiàn)時資產(chǎn)市價很低，但過于被低估的金融資產(chǎn)具有高度升值潛力，企業(yè)會選擇繼續(xù)持有該資產(chǎn)。同樣，在經(jīng)濟(jì)高漲時期，如果存在泡沫，企業(yè)在將來的某一時點(diǎn)變現(xiàn)資產(chǎn)，很有可能就無法獲取現(xiàn)時資產(chǎn)市價所能帶來的收益。按現(xiàn)在的市價來確定資產(chǎn)的公允價值，確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的收益是不合理的，這違反了會計(jì)的謹(jǐn)慎性原則。
當(dāng)金融資產(chǎn)的市價、未來可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值中的高者都比賬面價值低，則無論該資產(chǎn)分類列示在哪一個項(xiàng)目下，都要確認(rèn)減值對當(dāng)期損益的影響，或以減值后的公允價值計(jì)價，或計(jì)提減值準(zhǔn)備，以反映它的真實(shí)價值。這時僅僅重分類，而不計(jì)提減值準(zhǔn)備，是有悖于會計(jì)準(zhǔn)則的。
按原會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，將金融資產(chǎn)劃分為交易性金融資產(chǎn)等類別，規(guī)定該類金融資產(chǎn)只能用公允價值計(jì)量，并且交易性金融資產(chǎn)無法轉(zhuǎn)換為其他類別的金融資產(chǎn)列示于資產(chǎn)負(fù)債表，對資產(chǎn)使用范圍估計(jì)過窄，不能及時并真實(shí)準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)狀況。如果重分類時的價格無定價依據(jù)，且不進(jìn)行減值測試，同樣不能反映資產(chǎn)的真實(shí)狀況。
建議措施：在特定情況下，交易性金融資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)換為其他類別的金融資產(chǎn)。同時，由國家權(quán)威部門相關(guān)指數(shù)等指標(biāo)，對企業(yè)金融資產(chǎn)定價進(jìn)行指導(dǎo)，并由中介機(jī)構(gòu)評估或?qū)徍恕?/p>
3、資產(chǎn)期望價格與預(yù)期報(bào)酬率之間的矛盾
在市場衰退情況下，人們都期望資產(chǎn)能有一個較高的價格，但資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率卻在不斷下跌。
用資本資產(chǎn)定價模型來看，Re=Rf＋β×(Rm－Rf)，Re：均衡的預(yù)期報(bào)酬率，Rf：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，Rm：整體市場預(yù)期報(bào)酬率，β：證券與市場的報(bào)酬相關(guān)系數(shù)。
當(dāng)整體市場預(yù)期報(bào)酬率Rm低于無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rf時，對于風(fēng)險(xiǎn)大的證券來說，Re的值就小。在用公允價值模式計(jì)量時，公允價值的降低帶來損益表上損益的降低，從而進(jìn)一步降低整體市場預(yù)期報(bào)酬率Rm。
在市場衰退到一定階段時，市場預(yù)期報(bào)酬率顯然遠(yuǎn)低于應(yīng)有水平。這時，可以考慮采用其他辦法提高市場預(yù)期報(bào)酬率。
建議措施：采用類似于通貨膨脹情況下采用的物價指數(shù)，由相關(guān)機(jī)構(gòu)根據(jù)政府統(tǒng)計(jì)部門統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，用一定的數(shù)學(xué)模型測算，并做出相應(yīng)預(yù)期調(diào)整后，設(shè)定一個市場預(yù)期報(bào)酬率調(diào)整指數(shù)，各企業(yè)金融資產(chǎn)報(bào)表數(shù)據(jù)除以該市場預(yù)期報(bào)酬率調(diào)整指數(shù)后的數(shù)據(jù)列示。該調(diào)整指數(shù)作為公司采用的會計(jì)政策在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中予以披露。用這種方式，可以較好地加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控，也可以避免各個企業(yè)各自為陣，憑借自己的主觀判斷來決定極端市況下公允價值的狀況。
4、價格正常波動與異常波動之間的矛盾
當(dāng)金融資產(chǎn)短期需者眾多，瘋狂抬高資產(chǎn)價格時，資產(chǎn)的價格與價值是不吻合的，甚至相互背離的。這種短期內(nèi)的價格波動，屬于異常波動。此時，采取與正常波動時同樣的公允價值計(jì)量方法，是不能反映金融資產(chǎn)的內(nèi)在價值的。
建議措施：為金融資產(chǎn)價格變動設(shè)定區(qū)間。在財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的交易性金融資產(chǎn)金額只能在價值變動區(qū)間內(nèi)才予以確認(rèn)。當(dāng)價格變動超過區(qū)間時，將其劃分為另一種金融資產(chǎn)，不再采用公允價值計(jì)量模式。
由于交易性金融資產(chǎn)往往短期內(nèi)價格波動很大，因此，對于市價低于變動區(qū)間低點(diǎn)的部分暫不確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。將公允價值位于賬面價值邊緣的部分另行設(shè)置表外賬簿，進(jìn)行記錄。在價格回轉(zhuǎn)時，先在表外轉(zhuǎn)回相關(guān)記錄，待達(dá)到賬面價值時，再將相關(guān)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)回至交易性金融資產(chǎn)，在賬簿上根據(jù)公允價值記錄相關(guān)資產(chǎn)。若實(shí)際市價低于變動區(qū)間低點(diǎn)，一年以后仍無價格回轉(zhuǎn)趨向，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
四、結(jié)束語
以公允價值作為一種計(jì)量方式，并在實(shí)踐中經(jīng)過了一定時間的檢驗(yàn)，關(guān)鍵是提供了有用、可靠的信息，滿足了各方依據(jù)該信息做出正確決策的需要。各企業(yè)要在公允價值計(jì)量這條高速公路上飛速前行，一方面要筑路人，即各國會計(jì)準(zhǔn)則委員會等，加強(qiáng)“道路”的檢修與保養(yǎng)，針對新情況、新問題不斷對原準(zhǔn)則做出調(diào)整與補(bǔ)充；另一方面，應(yīng)要求企業(yè)提高自己的車輛性能，增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，才能避免在高速路上“遇坑翻車”的局面。
內(nèi)容摘要:在金融危機(jī)中,公允價值計(jì)量被指責(zé)具有順周期效應(yīng),是金融危機(jī)產(chǎn)生的原因。本文認(rèn)為公允價值陷入困境的原因,除了各自的利益博弈外,還包括公允價值自身的缺陷。因此,必須加大公允價值理論研究,完善非活躍市場的計(jì)價模型。
關(guān)鍵詞:金融危機(jī) 公允價值 會計(jì)準(zhǔn)則
公允價值計(jì)量屬性因其更能反映交易、事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),被譽(yù)為其他計(jì)量屬性的目標(biāo)。然而,自金融危機(jī)爆發(fā)后,公允價值計(jì)量受到了前所未有的挑戰(zhàn)。
公允價值計(jì)量的現(xiàn)實(shí)困境
金融危機(jī)產(chǎn)生于次貸危機(jī)。在經(jīng)濟(jì)蕭條時,房價下降,利率上升,借款人利息負(fù)擔(dān)加重,就會有很多客戶不能支付貸款、違約,造成金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大量壞賬,而金融機(jī)構(gòu)早已把這些不良資產(chǎn)證券化,成為金融衍生工具,其初衷是分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。然而,這些證券化的資產(chǎn),會因一家借款人違約,導(dǎo)致多家相關(guān)機(jī)構(gòu)壞賬,這樣次貸危機(jī)就產(chǎn)生了。加之美國居民超前的消費(fèi)習(xí)慣,金融業(yè)過分追求利潤,無視風(fēng)險(xiǎn),證券機(jī)構(gòu)過寬的市場準(zhǔn)入,監(jiān)管部門的失職,金融危機(jī)就產(chǎn)生了。
人們在尋找對策的同時,把矛頭直指公允價值。2008年3月30日,美國證券交易委員會(SEC)和財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)對公允價值計(jì)量公告,指出交易不活躍的資產(chǎn),企業(yè)管理層可以采用自己的金融模型,運(yùn)用自己的判斷進(jìn)行計(jì)量。然后,FASB又了《FASB工作人員立場公告》,準(zhǔn)許金融業(yè)對其處在信貸危機(jī)中的資產(chǎn)重新定價。2008年10月13日國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會(IASB)公告,企業(yè)可以按新準(zhǔn)則重新歸類資產(chǎn)不必按市值計(jì)價。2008年10月15日歐盟議會通過了允許金融企業(yè)暫停使用公允價值的決議。同月日本、新加坡宣稱將修訂公允價值計(jì)量。2008年12月底,SEC《按市價計(jì)值會計(jì)研究報(bào)告》,認(rèn)為暫停使用公允價值可能增加市場不確定性并進(jìn)一步打擊投資者信心。
公允價值計(jì)量的理論困境
當(dāng)前對公允價值的攻擊,主要包括順周期效應(yīng)論、反饋效應(yīng)論、定義假設(shè)矛盾論和降低會計(jì)信息質(zhì)量論等。
順周期效應(yīng)論。順周期效應(yīng)論認(rèn)為,從定義及計(jì)量方法的層次性看,公允價值具有市場客觀性和主觀判斷性雙重屬性,容易產(chǎn)生順周期效應(yīng)。一是在市場高漲或低迷時,金融資產(chǎn)使用公允價值計(jì)量其價值容易被高估或低估;公允價值第三層次的估價具有模型風(fēng)險(xiǎn)。二是高估金融資產(chǎn)使金融業(yè)過于樂觀,低估金融資產(chǎn),金融業(yè)又過于悲觀,經(jīng)濟(jì)衰退時,降低金融業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三是投資者會采取同向交易行為,加劇市場主體不理智情緒的共振。
反饋效應(yīng)論。經(jīng)濟(jì)衰退時,市場的定價功能缺失,使用公允價值,金融資產(chǎn)價格偏離價值過大,金融業(yè)確認(rèn)大量的(夸大的)、未實(shí)現(xiàn)的、未涉及現(xiàn)金流量的壞賬損失,這種巨額虧損引起市場恐慌,投資者會大量拋售持有的金融衍生產(chǎn)品。這種有限理性和非理性拋售,進(jìn)一步降低金融衍生產(chǎn)品的價格,迫使金融業(yè)再提減值準(zhǔn)備。公允價值這種反饋效應(yīng)使金融資產(chǎn)陷入價格下跌―計(jì)提減值準(zhǔn)備―投資者恐慌性拋售―價格進(jìn)一步下跌的惡性循環(huán)中,使金融危機(jī)進(jìn)入螺旋式失控狀態(tài)。
定義假設(shè)矛盾論。公允價值計(jì)量是某一時點(diǎn)的計(jì)量,即計(jì)量日。經(jīng)濟(jì)衰退時,很多企業(yè)都不具備可持續(xù)性,因此,公允價值計(jì)量同可持續(xù)經(jīng)營假設(shè)相矛盾,此時,金融資產(chǎn)的交易價格不公允、不理性、不情愿,不是真正意義上的公允價值。
降低會計(jì)信息質(zhì)量論。公允價值因其具有不確定性、變動性和集合性,難以滿足會計(jì)信息可靠性的要求。比如模型的運(yùn)用,變量的選擇極具個別性,得出的現(xiàn)值不真實(shí)、不可比,市場波動,價格嚴(yán)重背離價值,公允價值計(jì)量不能反映資產(chǎn)價值和企業(yè)價值(不具備相關(guān)性)。估價模型需要高等數(shù)學(xué)及資產(chǎn)評估等專業(yè)知識,這樣信息使用人看不懂模型計(jì)算出的現(xiàn)值,所以,公允價值計(jì)量也不具備可理解性。
金融危機(jī)中公允價值計(jì)量陷入困境原因分析
(一)利益博弈
金融資產(chǎn)若采用歷史成本計(jì)量,在經(jīng)濟(jì)蕭條、市價大幅下跌時,惡化的財(cái)務(wù)狀況,會計(jì)報(bào)表不會反映出來,避免投資者恐慌性拋售金融資產(chǎn)。因此,為逃避厄運(yùn),銀行業(yè)反對公允價值計(jì)量。比如,美國銀行業(yè)危機(jī)損害國會議員的利益,議員們要求廢止公允價值的另一原因是想獲得納稅人的支持,這樣政府的救援方案似乎代價要低些。
(二)缺乏完善的理論體系
公允價值概念模糊。公允價值內(nèi)涵應(yīng)具備四個特點(diǎn):計(jì)量基礎(chǔ)是市場;假想交易;計(jì)量日是報(bào)告日;公允價值是估計(jì)價格,體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。IASB認(rèn)為,公允價值是指在公平交易中,熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。可見定義沒有體現(xiàn)市場、假想交易、估計(jì)價格等特點(diǎn)。
公允價值準(zhǔn)則不完整。公允價值準(zhǔn)則分散于國際會計(jì)準(zhǔn)則的各個部分,內(nèi)容不一致。如《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第38號》指出公允價值以最合適價格(即詢價)表示,在《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第39號》說公允價值計(jì)量基礎(chǔ)是最有利市場,而《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第40號》又說,公允價值指最相關(guān)市場。
(三)計(jì)量方法不成熟
定價不明確化。特別是在金融危機(jī)中,一些復(fù)雜金融資產(chǎn)使用公允價值,因?yàn)槭袌霾换钴S,需要重分類計(jì)量層次,高盛統(tǒng)計(jì),2008年第一季度,這些產(chǎn)品的數(shù)量增長了近40%,使大量奇異產(chǎn)品出現(xiàn)定價混亂,一些抵押產(chǎn)品的定價借款者與貸款者常不一致。
定價主觀性大。由于流動性緊缺,金融資產(chǎn)公允價值計(jì)量,必須使用估價模型,其準(zhǔn)確性取決于模型的構(gòu)建及簡化條件,而模型使用人常不能把握復(fù)雜金融資產(chǎn)的特性,加之變量的選擇市場不可觀察,定價偏差大,存在模型風(fēng)險(xiǎn)。
短期行為。經(jīng)濟(jì)漲跌,金融資產(chǎn)價格劇烈波動,放大了金融市場的周期性,銀行業(yè)注重短期行為,避免投資于信用評級波動增大的行業(yè),市場不活躍的金融資產(chǎn)、流動性緊缺、銀行的短期行為進(jìn)一步加大公允價值計(jì)量誤差。
公允價值計(jì)量困境的解決對策
(一)完善公允價值理論體系
明確公允價值的含義。市場應(yīng)該是有效的、理性的和活躍的;交易必須是自愿的、公平的。建立市場非活躍、非正常條件下公允價值操作指南。如非正常情況下,對金融資產(chǎn)重分類,交易日價格改為平均價格,避免價格波動的影響。
引入風(fēng)險(xiǎn)披露。擴(kuò)大公允價值計(jì)量披露,有助于信息使用人理解公允價值,當(dāng)公允價值計(jì)量需要運(yùn)用復(fù)雜的評估方法時,財(cái)務(wù)信息使用人需要分層次詳細(xì)披露公允價值的確定依據(jù)對當(dāng)期損益的影響。同時,引入風(fēng)險(xiǎn)披露,披露項(xiàng)目估價關(guān)鍵影響因素、范圍估計(jì)、置信區(qū)間及引起公允價值變化的敏感因素,并從性質(zhì)上詳細(xì)披露衍生金融工具潛在的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和程度。
建立目標(biāo)導(dǎo)向會計(jì)準(zhǔn)則體系。安然事件已充分暴露了規(guī)則導(dǎo)向會計(jì)準(zhǔn)則的弊端。原則導(dǎo)向會計(jì)準(zhǔn)則職業(yè)判斷的空間太大,會使不同的企業(yè)產(chǎn)生不同的判斷,會計(jì)信息可比性降低。而目標(biāo)導(dǎo)向會計(jì)準(zhǔn)則既貫徹了會計(jì)目標(biāo),反映了交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),又有了足夠的操縱指南,使準(zhǔn)則能在一致的基礎(chǔ)上得到應(yīng)用,減少盈余管理的空間。
(二)完善金融體系相關(guān)規(guī)章制度
在此輪金融危機(jī)中,發(fā)生資產(chǎn)減記惡性循環(huán)的部分原因在于金融機(jī)構(gòu)有最低資本金限制,從而產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。此外,銀行會盯住一個固定的杠桿比率(比如資產(chǎn)/權(quán)益),這會使公允價值具有順周期性特征。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的證券價格上升時,為維持固定的杠桿比率,對證券的需求增加將推高證券的價格,這反過來又會促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張。同理,當(dāng)證券價格下跌時,為了維持固定的杠桿比率,將會導(dǎo)致過多的證券拋售,反過來又加劇了資產(chǎn)負(fù)債表的收縮。因此,完善金融體系相關(guān)規(guī)章制度比暫停公允價值計(jì)量模式更為有效。
(三)加強(qiáng)政府監(jiān)管
一個完善、公開、透明、有效的金融資產(chǎn)價格市場,可降低會計(jì)人員估價的主觀性,減少信息不對稱,為信息使用人利用其它參考資料分析某一公司的業(yè)績提供方便。另外,政府監(jiān)管能使市場發(fā)揮最大效用。政府還應(yīng)制定有關(guān)公允價值的法律,對企業(yè)違背公允價值處理規(guī)定的酌情給予行政、民事、刑事上的處罰。加強(qiáng)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)建設(shè),給予政府監(jiān)管技術(shù)支持。
(四)提高會計(jì)人員素質(zhì)
會計(jì)人員是會計(jì)準(zhǔn)則的使用者、執(zhí)行者,會計(jì)人員專業(yè)知識、職業(yè)道德水平的高低關(guān)系到會計(jì)準(zhǔn)則使用質(zhì)量。加快會計(jì)人員素質(zhì)建設(shè),能夠使他們正確地運(yùn)用公允價值,客觀地進(jìn)行職業(yè)判斷。
參考文獻(xiàn):
1.魏明海,龔凱頌.會計(jì)理論.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2007
套期保值(以下簡稱套期),是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價格風(fēng)險(xiǎn)、股票價格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等,指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具,使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動,預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。
套期分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。公允價值套期的價值變動源于某類特定風(fēng)險(xiǎn),且將影響企業(yè)的損益?，F(xiàn)金流量套期的現(xiàn)金流量變動源于已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的某類特定風(fēng)險(xiǎn),且將影響企業(yè)的損益。
公允價值套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
在會計(jì)處理上,公允價值套期滿足運(yùn)用套期會計(jì)方法條件的,應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定處理:套期工具為衍生工具的,套期工具公允價值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益;套期工具為非衍生工具的,套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益,同時調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價值。被套期項(xiàng)目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的存貨、按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的,也應(yīng)當(dāng)按此規(guī)定處理。
對于金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合一部分的利率風(fēng)險(xiǎn)公允價值套期,企業(yè)對被套期項(xiàng)目形成的利得或損失可按下列方法處理:被套期項(xiàng)目在重新定價期間內(nèi)是資產(chǎn)的,在資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)下單列項(xiàng)目反映(列在金融資產(chǎn)后),待終止確認(rèn)時轉(zhuǎn)銷;被套期項(xiàng)目在重新定價期間內(nèi)是負(fù)債的,在資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債項(xiàng)下單列項(xiàng)目反映(列在金融負(fù)債后),待終止確認(rèn)時轉(zhuǎn)銷。
被套期項(xiàng)目是以攤余成本計(jì)量金融工具的,按照準(zhǔn)則對被套期項(xiàng)目賬面價值所作的調(diào)整,應(yīng)當(dāng)按照調(diào)整日重新計(jì)算的實(shí)際利率在調(diào)整日至到期日的期間內(nèi)進(jìn)行攤銷,計(jì)入當(dāng)期損益。對利率風(fēng)險(xiǎn)組合的公允價值套期,在資產(chǎn)負(fù)債表中單列的相關(guān)項(xiàng)目,也應(yīng)當(dāng)按照調(diào)整日重新計(jì)算的實(shí)際利率,在調(diào)整日至相關(guān)的重新定價期間結(jié)束日的期間內(nèi)攤銷。采用實(shí)際利率法進(jìn)行攤銷不切實(shí)可行的,可以采用直線法進(jìn)行攤銷。上述調(diào)整金額應(yīng)當(dāng)于金融工具到期日前攤銷完畢;對于利率風(fēng)險(xiǎn)組合的公允價值套期,應(yīng)當(dāng)于相關(guān)重新定價期間結(jié)束日前攤銷完畢。
被套期項(xiàng)目為尚未確認(rèn)的確定承諾,該確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價值變動累計(jì)額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債,相關(guān)的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。在購買資產(chǎn)或承擔(dān)負(fù)債的確定承諾的公允價值套期中,該確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價值變動累計(jì)額(已確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債),應(yīng)當(dāng)調(diào)整履行該確定承諾所取得的資產(chǎn)或承擔(dān)的負(fù)債的初始確認(rèn)金額。
在稅務(wù)處理上,套期工具為衍生工具的,套期工具公允價值變動形成的利得或損失,暫不計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額,套期工具以實(shí)際成本為計(jì)稅基礎(chǔ);在實(shí)際處置時,利得或損失再計(jì)入應(yīng)納稅所得額。套期工具為非衍生工具的,套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得,應(yīng)按照《企業(yè)所得稅法》第六條、《實(shí)施條例》第二十二條的規(guī)定計(jì)入應(yīng)納稅所得額。套期工具賬面價值因匯率變動形成的損失,按照《實(shí)施條例》第三十九條的規(guī)定,應(yīng)當(dāng)允許扣除。被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失,暫不計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額,被套期項(xiàng)目以實(shí)際成本為計(jì)稅基礎(chǔ)。在實(shí)際處置時,利得或損失再計(jì)入應(yīng)納稅所得額。
現(xiàn)金流量套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
在會計(jì)處理上,現(xiàn)金流量套期滿足運(yùn)用套期會計(jì)方法條件的,應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定處理:套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分,應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益,并單列項(xiàng)目反映。該有效套期部分的金額,按照下列兩項(xiàng)的絕對額中較低者確定:套期工具自套期開始的累計(jì)利得或損失,被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計(jì)變動額。套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分(即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失),應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。在風(fēng)險(xiǎn)管理策略的正式書面文件中,載明了在評價套期有效性時將排除套期工具的某部分利得或損失或相關(guān)現(xiàn)金流量影響的,被排除的該部分利得或損失的處理適用《金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則》。對確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期,企業(yè)可以作為現(xiàn)金流量套期或公允價值套期處理。
被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易,且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或一項(xiàng)金融負(fù)債的,原直接確認(rèn)為所有者權(quán)益的相關(guān)利得或損失,應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。但是,企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計(jì)期間不能彌補(bǔ)時,應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。
被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易,且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)非金融資產(chǎn)或一項(xiàng)非金融負(fù)債的,企業(yè)可以選擇下列方法處理:原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失,應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。但是,企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計(jì)期間不能彌補(bǔ)時,應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出,計(jì)入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額。非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的預(yù)期交易形成了一項(xiàng)確定承諾時,該確定承諾滿足運(yùn)用本準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計(jì)方法條件的,也應(yīng)當(dāng)選擇上述兩種方法之一處理。企業(yè)選擇了上述兩種處理方法之一作為會計(jì)政策后,應(yīng)當(dāng)一致地運(yùn)用于相關(guān)的所有預(yù)期交易套期,不得隨意變更。
對于不屬于前兩段涉及的現(xiàn)金流量套期,原直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失,應(yīng)當(dāng)在被套期預(yù)期交易影響損益的相同期間轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。對套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使,該套期不再滿足運(yùn)用準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計(jì)方法的條件,預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會發(fā)生,企業(yè)撤銷了對套期關(guān)系的指定的,企業(yè)不應(yīng)當(dāng)再按照前三段的規(guī)定處理。
在稅務(wù)處理上,現(xiàn)金流量套期工具公允價值變動確認(rèn)的會計(jì)利得或損失,不計(jì)入應(yīng)納稅所得額,套期工具的計(jì)稅基礎(chǔ)為零。套期工具結(jié)算后造成的利得或損失,應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
對境外經(jīng)營凈投資套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
在會計(jì)處理上,對境外經(jīng)營凈投資的套期,應(yīng)當(dāng)按照類似于現(xiàn)金流量套期會計(jì)的規(guī)定處理:套期工具形成的利得或損失中屬于有效套期的部分,應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益,并單列項(xiàng)目反映。處置境外經(jīng)營時,上述在所有者權(quán)益中單列項(xiàng)目反映的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。套期工具形成的利得或損失中屬于無效套期的部分,應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。
在稅務(wù)處理上,對境外經(jīng)營凈投資的套期,有別于現(xiàn)金流量套期的處理:套期工具及被套期項(xiàng)目按照實(shí)際成本為計(jì)稅基礎(chǔ),因公允價值變動確認(rèn)的會計(jì)利得或損失,不計(jì)入應(yīng)納稅所得額。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》第十七條的規(guī)定,企業(yè)在匯總計(jì)算繳納企業(yè)所得稅時,其境外營業(yè)機(jī)構(gòu)的虧損不得抵減境內(nèi)營業(yè)機(jī)構(gòu)的盈利。在企業(yè)收回或?qū)嶋H處置時,才允許扣除套期工具及被套期項(xiàng)目的計(jì)稅基礎(chǔ)。
現(xiàn)金流量套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
在會計(jì)處理上,現(xiàn)金流量套期滿足運(yùn)用套期會計(jì)方法條件的,應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定處理:套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分,應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益,并單列項(xiàng)目反映。該有效套期部分的金額,按照下列兩項(xiàng)的絕對額中較低者確定:套期工具自套期開始的累計(jì)利得或損失,被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計(jì)變動額。套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分(即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失),應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。在風(fēng)險(xiǎn)管理策略的正式書面文件中,載明了在評價套期有效性時將排除套期工具的某部分利得或損失或相關(guān)現(xiàn)金流量影響的,被排除的該部分利得或損失的處理適用《金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則》。對確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期,企業(yè)可以作為現(xiàn)金流量套期或公允價值套期處理。
被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易,且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或一項(xiàng)金融負(fù)債的,原直接確認(rèn)為所有者權(quán)益的相關(guān)利得或損失,應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。但是,企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計(jì)期間不能彌補(bǔ)時,應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。
被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易,且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)非金融資產(chǎn)或一項(xiàng)非金融負(fù)債的,企業(yè)可以選擇下列方法處理:原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失,應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。但是,企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計(jì)期間不能彌補(bǔ)時,應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出,計(jì)入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額。非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的預(yù)期交易形成了一項(xiàng)確定承諾時,該確定承諾滿足運(yùn)用本準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計(jì)方法條件的,也應(yīng)當(dāng)選擇上述兩種方法之一處理。企業(yè)選擇了上述兩種處理方法之一作為會計(jì)政策后,應(yīng)當(dāng)一致地運(yùn)用于相關(guān)的所有預(yù)期交易套期,不得隨意變更。
對于不屬于前兩段涉及的現(xiàn)金流量套期,原直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失,應(yīng)當(dāng)在被套期預(yù)期交易影響損益的相同期間轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。對套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使,該套期不再滿足運(yùn)用準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計(jì)方法的條件,預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會發(fā)生,企業(yè)撤銷了對套期關(guān)系的指定的,企業(yè)不應(yīng)當(dāng)再按照前三段的規(guī)定處理。
在稅務(wù)處理上,現(xiàn)金流量套期工具公允價值變動確認(rèn)的會計(jì)利得或損失,不計(jì)入應(yīng)納稅所得額,套期工具的計(jì)稅基礎(chǔ)為零。套期工具結(jié)算后造成的利得或損失,應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
對境外經(jīng)營凈投資套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
套期分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。公允價值套期的價值變動源于某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益?，F(xiàn)金流量套期的現(xiàn)金流量變動源于已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。
公允價值套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
在會計(jì)處理上，公允價值套期滿足運(yùn)用套期會計(jì)方法條件的，應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定處理：套期工具為衍生工具的，套期工具公允價值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益；套期工具為非衍生工具的，套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價值。被套期項(xiàng)目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的存貨、按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應(yīng)當(dāng)按此規(guī)定處理。
對于金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合一部分的利率風(fēng)險(xiǎn)公允價值套期，企業(yè)對被套期項(xiàng)目形成的利得或損失可按下列方法處理：被套期項(xiàng)目在重新定價期間內(nèi)是資產(chǎn)的，在資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)下單列項(xiàng)目反映（列在金融資產(chǎn)后），待終止確認(rèn)時轉(zhuǎn)銷；被套期項(xiàng)目在重新定價期間內(nèi)是負(fù)債的，在資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債項(xiàng)下單列項(xiàng)目反映（列在金融負(fù)債后），待終止確認(rèn)時轉(zhuǎn)銷。
被套期項(xiàng)目是以攤余成本計(jì)量金融工具的，按照準(zhǔn)則對被套期項(xiàng)目賬面價值所作的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)按照調(diào)整日重新計(jì)算的實(shí)際利率在調(diào)整日至到期日的期間內(nèi)進(jìn)行攤銷，計(jì)入當(dāng)期損益。對利率風(fēng)險(xiǎn)組合的公允價值套期，在資產(chǎn)負(fù)債表中單列的相關(guān)項(xiàng)目，也應(yīng)當(dāng)按照調(diào)整日重新計(jì)算的實(shí)際利率，在調(diào)整日至相關(guān)的重新定價期間結(jié)束日的期間內(nèi)攤銷。采用實(shí)際利率法進(jìn)行攤銷不切實(shí)可行的，可以采用直線法進(jìn)行攤銷。上述調(diào)整金額應(yīng)當(dāng)于金融工具到期日前攤銷完畢；對于利率風(fēng)險(xiǎn)組合的公允價值套期，應(yīng)當(dāng)于相關(guān)重新定價期間結(jié)束日前攤銷完畢。
被套期項(xiàng)目為尚未確認(rèn)的確定承諾，該確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價值變動累計(jì)額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債，相關(guān)的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。在購買資產(chǎn)或承擔(dān)負(fù)債的確定承諾的公允價值套期中，該確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價值變動累計(jì)額（已確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債），應(yīng)當(dāng)調(diào)整履行該確定承諾所取得的資產(chǎn)或承擔(dān)的負(fù)債的初始確認(rèn)金額。
在稅務(wù)處理上，套期工具為衍生工具的，套期工具公允價值變動形成的利得或損失，暫不計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，套期工具以實(shí)際成本為計(jì)稅基礎(chǔ)；在實(shí)際處置時，利得或損失再計(jì)入應(yīng)納稅所得額。套期工具為非衍生工具的，套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得，應(yīng)按照《企業(yè)所得稅法》第六條、《實(shí)施條例》第二十二條的規(guī)定計(jì)入應(yīng)納稅所得額。套期工具賬面價值因匯率變動形成的損失，按照《實(shí)施條例》第三十九條的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)允許扣除。被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失，暫不計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，被套期項(xiàng)目以實(shí)際成本為計(jì)稅基礎(chǔ)。在實(shí)際處置時，利得或損失再計(jì)入應(yīng)納稅所得額。
現(xiàn)金流量套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
在會計(jì)處理上，現(xiàn)金流量套期滿足運(yùn)用套期會計(jì)方法條件的，應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定處理：套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。該有效套期部分的金額，按照下列兩項(xiàng)的絕對額中較低者確定：套期工具自套期開始的累計(jì)利得或損失，被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計(jì)變動額。套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。在風(fēng)險(xiǎn)管理策略的正式書面文件中，載明了在評價套期有效性時將排除套期工具的某部分利得或損失或相關(guān)現(xiàn)金流量影響的，被排除的該部分利得或損失的處理適用《金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則》。對確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，企業(yè)可以作為現(xiàn)金流量套期或公允價值套期處理。
被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或一項(xiàng)金融負(fù)債的，原直接確認(rèn)為所有者權(quán)益的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。但是，企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計(jì)期間不能彌補(bǔ)時，應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。
被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)非金融資產(chǎn)或一項(xiàng)非金融負(fù)債的，企業(yè)可以選擇下列方法處理：原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。但是，企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計(jì)期間不能彌補(bǔ)時，應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出，計(jì)入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額。非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的預(yù)期交易形成了一項(xiàng)確定承諾時，該確定承諾滿足運(yùn)用本準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計(jì)方法條件的，也應(yīng)當(dāng)選擇上述兩種方法之一處理。企業(yè)選擇了上述兩種處理方法之一作為會計(jì)政策后，應(yīng)當(dāng)一致地運(yùn)用于相關(guān)的所有預(yù)期交易套期，不得隨意變更。
對于不屬于前兩段涉及的現(xiàn)金流量套期，原直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失，應(yīng)當(dāng)在被套期預(yù)期交易影響損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。對套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使，該套期不再滿足運(yùn)用準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計(jì)方法的條件，預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會發(fā)生，企業(yè)撤銷了對套期關(guān)系的指定的，企業(yè)不應(yīng)當(dāng)再按照前三段的規(guī)定處理。
在稅務(wù)處理上，現(xiàn)金流量套期工具公允價值變動確認(rèn)的會計(jì)利得或損失，不計(jì)入應(yīng)納稅所得額，套期工具的計(jì)稅基礎(chǔ)為零。套期工具結(jié)算后造成的利得或損失，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
對境外經(jīng)營凈投資套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
在會計(jì)處理上，對境外經(jīng)營凈投資的套期，應(yīng)當(dāng)按照類似于現(xiàn)金流量套期會計(jì)的規(guī)定處理：套期工具形成的利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。處置境外經(jīng)營時，上述在所有者權(quán)益中單列項(xiàng)目反映的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。套期工具形成的利得或損失中屬于無效套期的部分，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。
在稅務(wù)處理上，對境外經(jīng)營凈投資的套期，有別于現(xiàn)金流量套期的處理：套期工具及被套期項(xiàng)目按照實(shí)際成本為計(jì)稅基礎(chǔ)，因公允價值變動確認(rèn)的會計(jì)利得或損失，不計(jì)入應(yīng)納稅所得額。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》第十七條的規(guī)定，企業(yè)在匯總計(jì)算繳納企業(yè)所得稅時，其境外營業(yè)機(jī)構(gòu)的虧損不得抵減境內(nèi)營業(yè)機(jī)構(gòu)的盈利。在企業(yè)收回或?qū)嶋H處置時，才允許扣除套期工具及被套期項(xiàng)目的計(jì)稅基礎(chǔ)。
現(xiàn)金流量套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
在會計(jì)處理上，現(xiàn)金流量套期滿足運(yùn)用套期會計(jì)方法條件的，應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定處理：套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。該有效套期部分的金額，按照下列兩項(xiàng)的絕對額中較低者確定：套期工具自套期開始的累計(jì)利得或損失，被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計(jì)變動額。套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。在風(fēng)險(xiǎn)管理策略的正式書面文件中，載明了在評價套期有效性時將排除套期工具的某部分利得或損失或相關(guān)現(xiàn)金流量影響的，被排除的該部分利得或損失的處理適用《金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則》。對確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，企業(yè)可以作為現(xiàn)金流量套期或公允價值套期處理。
被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或一項(xiàng)金融負(fù)債的，原直接確認(rèn)為所有者權(quán)益的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。但是，企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計(jì)期間不能彌補(bǔ)時，應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。
被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)非金融資產(chǎn)或一項(xiàng)非金融負(fù)債的，企業(yè)可以選擇下列方法處理：原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。但是，企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計(jì)期間不能彌補(bǔ)時，應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出，計(jì)入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額。非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的預(yù)期交易形成了一項(xiàng)確定承諾時，該確定承諾滿足運(yùn)用本準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計(jì)方法條件的，也應(yīng)當(dāng)選擇上述兩種方法之一處理。企業(yè)選擇了上述兩種處理方法之一作為會計(jì)政策后，應(yīng)當(dāng)一致地運(yùn)用于相關(guān)的所有預(yù)期交易套期，不得隨意變更。
對于不屬于前兩段涉及的現(xiàn)金流量套期，原直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失，應(yīng)當(dāng)在被套期預(yù)期交易影響損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。對套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使，該套期不再滿足運(yùn)用準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計(jì)方法的條件，預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會發(fā)生，企業(yè)撤銷了對套期關(guān)系的指定的，企業(yè)不應(yīng)當(dāng)再按照前三段的規(guī)定處理。
在稅務(wù)處理上，現(xiàn)金流量套期工具公允價值變動確認(rèn)的會計(jì)利得或損失，不計(jì)入應(yīng)納稅所得額，套期工具的計(jì)稅基礎(chǔ)為零。套期工具結(jié)算后造成的利得或損失，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
對境外經(jīng)營凈投資套期會計(jì)處理與稅務(wù)處理的差異
