時(shí)間：2022-02-26 17:56:35
緒論：在尋找寫(xiě)作靈感嗎？愛(ài)發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)警分析
1從微觀企業(yè)收益狀況考察財(cái)務(wù)危機(jī)
近年來(lái)，亞洲經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，無(wú)論從宏觀或微觀方面，都應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)，建立預(yù)警系統(tǒng)。
首先，從微觀的企業(yè)收益來(lái)講，有三個(gè)層次：其一是經(jīng)營(yíng)收入扣除經(jīng)營(yíng)成本﹑管理費(fèi)用﹑銷售費(fèi)用﹑銷售稅金及附加等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用后的經(jīng)營(yíng)收益．其二是在其一基礎(chǔ)上扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營(yíng)業(yè)外收支凈額的合計(jì)，也就是期間收益．如果從經(jīng)營(yíng)收益開(kāi)始就已經(jīng)虧損，說(shuō)明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營(yíng)業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價(jià)證券及土地。但如果經(jīng)營(yíng)收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說(shuō)已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)信號(hào)，這是因?yàn)槠髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。若經(jīng)營(yíng)收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問(wèn)題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營(yíng)。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營(yíng)狀況。
2資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的重要原因
根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財(cái)務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)置大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長(zhǎng)期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集，也就是流動(dòng)負(fù)債全部用來(lái)籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來(lái)籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說(shuō)明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。
3防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系
然而，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根本原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，尤其是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。
3．1建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算
由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤(rùn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益﹑現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算．
3．2確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性．獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：
總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)／資產(chǎn)平均總額
表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。
成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／成本費(fèi)用總額
反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。
對(duì)償債能力，有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率．如果流動(dòng)比率過(guò)高，會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì)，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40~60%,在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。
上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的二大部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。其中：反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率，
產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值
對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長(zhǎng)率和資本保值增殖率．這里采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，對(duì)選定的每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)規(guī)定幾個(gè)數(shù)值，一個(gè)是滿意值，一個(gè)是不允許值，設(shè)計(jì)并計(jì)算各類指標(biāo)單項(xiàng)功效系數(shù)，運(yùn)用特爾菲法等確定各個(gè)指標(biāo)權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。．
然而，企業(yè)為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機(jī)會(huì)，應(yīng)該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時(shí)間的能力，這就是財(cái)務(wù)彈性。主要與企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關(guān)。反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)有：用于測(cè)定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動(dòng)性水平的營(yíng)運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率,實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率,應(yīng)收帳款及存貨周轉(zhuǎn)率，其中:
到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出）
實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率計(jì)算如下
（資產(chǎn)－負(fù)債－待處理資產(chǎn)損失－未禰補(bǔ)虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長(zhǎng)期投資）。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，一個(gè)企業(yè)能夠遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對(duì)外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強(qiáng)。指標(biāo)有：
總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤(rùn)所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產(chǎn)
銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額
股東權(quán)益收益率＝凈利潤(rùn)／平均股東權(quán)益。
雖然，上述指標(biāo)可以預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債導(dǎo)致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對(duì)比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益；同時(shí)還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱；債務(wù)資本在各項(xiàng)目之間配置合理程度?？己酥笜?biāo)有；長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。其中:
債務(wù)股權(quán)比率＝平均總負(fù)債／（平均股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值－無(wú)形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）
3．3結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略
在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)監(jiān)測(cè)，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過(guò)程，指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略。其中控制風(fēng)險(xiǎn)策略可進(jìn)一步分類：按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生。后者是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負(fù)債經(jīng)營(yíng)實(shí)例，不難得出幾點(diǎn)教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤，盲目投資，沒(méi)有進(jìn)行事前周密的財(cái)務(wù)分析和市場(chǎng)調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過(guò)大，必然惡性循環(huán)。同時(shí)企業(yè)償債能力強(qiáng)弱是對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)最敏感的指標(biāo)，只從償債能力看，負(fù)債比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤(rùn)率。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0..5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。
4加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。二是借入資金。對(duì)于所有者投資而言，不存在還本付息問(wèn)題，可長(zhǎng)期使用，自由支配，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于使用效益的不確定性上。而對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭(zhēng)取提前還債等補(bǔ)救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目，二是投資證券市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無(wú)法取得收益，或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒(méi)有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行同期存款利率；或利潤(rùn)率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率水平。由于存在風(fēng)險(xiǎn)反感，投資者所要求的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值，用于回報(bào)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的那部分額外報(bào)酬，稱為收益。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。
企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收帳款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)機(jī)會(huì)成本，常用有價(jià)證券利息收入表示。2)應(yīng)收帳款管理成本，3)壞帳損失成本。應(yīng)收帳款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開(kāi)支，加速現(xiàn)金流出。因此，對(duì)于應(yīng)收帳款管理在以下幾方面強(qiáng)化：1建立穩(wěn)定的信用政策。2確定客戶的資信等級(jí)，評(píng)估企業(yè)的償債能力。3確定合理的應(yīng)收帳款比例。4建立銷售責(zé)任制。
收益分配是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。
綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中，要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資﹑投資﹑資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。
參考文獻(xiàn)：
[1]吳少平，李小燕談財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析指標(biāo)的確定標(biāo)準(zhǔn)金融科學(xué)2000：116~17
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理
一、從微觀企業(yè)收狀況考察財(cái)務(wù)危機(jī)
近年來(lái)，亞洲經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，無(wú)論從宏觀或微觀方面，都應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)，建立預(yù)警系統(tǒng)。
首先，從微觀的企業(yè)收益來(lái)講，有三個(gè)層次：其一是經(jīng)營(yíng)收入扣除經(jīng)營(yíng)成本﹑管理費(fèi)用﹑銷售費(fèi)用﹑銷售稅金及附加等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用后的經(jīng)營(yíng)收益．其二是在其一基礎(chǔ)上扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營(yíng)業(yè)外收支凈額的合計(jì)，也就是期間收益．如果從經(jīng)營(yíng)收益開(kāi)始就已經(jīng)虧損，說(shuō)明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營(yíng)業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價(jià)證券及土地。但如果經(jīng)營(yíng)收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說(shuō)已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)信號(hào)，這是因?yàn)槠髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。若經(jīng)營(yíng)收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問(wèn)題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營(yíng)。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營(yíng)狀況。
二、資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的重要原因
根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財(cái)務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)置大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長(zhǎng)期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集，也就是流動(dòng)負(fù)債全部用來(lái)籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來(lái)籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說(shuō)明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。
三、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系
然而，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根本原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，尤其是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。
3．1建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算
由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤(rùn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益﹑現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算．
3．2確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性．獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：
總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)／資產(chǎn)平均總額
表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。
成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／成本費(fèi)用總額
反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。
對(duì)償債能力，有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率．如果流動(dòng)比率過(guò)高，會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì)，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40~60%,在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。
上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的二大部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。其中：反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。
產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值
對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長(zhǎng)率和資本保值增殖率．這里采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，對(duì)選定的每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)規(guī)定幾個(gè)數(shù)值，一個(gè)是滿意值，一個(gè)是不允許值，設(shè)計(jì)并計(jì)算各類指標(biāo)單項(xiàng)功效系數(shù)，運(yùn)用特爾菲法等確定各個(gè)指標(biāo)權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。然而，企業(yè)為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機(jī)會(huì)，應(yīng)該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時(shí)間的能力，這就是財(cái)務(wù)彈性。主要與企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關(guān)。反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)有：用于測(cè)定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動(dòng)性水平的營(yíng)運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率,實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率,應(yīng)收帳款及存貨周轉(zhuǎn)率，其中:
到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出）
實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率計(jì)算如下
（資產(chǎn)－負(fù)債－待處理資產(chǎn)損失－未彌補(bǔ)虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長(zhǎng)期投資）。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，一個(gè)企業(yè)能夠遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對(duì)外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強(qiáng)。指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤(rùn)所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產(chǎn)
銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額
股東權(quán)益收益率＝凈利潤(rùn)／平均股東權(quán)益。
雖然，上述指標(biāo)可以預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債導(dǎo)致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對(duì)比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益；同時(shí)還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱；債務(wù)資本在各項(xiàng)目之間配置合理程度?？己酥笜?biāo)有；長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。其中:
債務(wù)股權(quán)比率＝平均總負(fù)債／（平均股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值－無(wú)形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）
3．3結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略
在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)監(jiān)測(cè)，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過(guò)程，指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略。其中控制風(fēng)險(xiǎn)策略可進(jìn)一步分類：按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生。后者是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負(fù)債經(jīng)營(yíng)實(shí)例，不難得出幾點(diǎn)教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤，盲目投資，沒(méi)有進(jìn)行事前周密的財(cái)務(wù)分析和市場(chǎng)調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過(guò)大，必然惡性循環(huán)。同時(shí)企業(yè)償債能力強(qiáng)弱是對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)最敏感的指標(biāo)，只從償債能力看，負(fù)債比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤(rùn)率。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為
0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0..5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。
四、加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。二是借入資金。對(duì)于所有者投資而言，不存在還本付息問(wèn)題，可長(zhǎng)期使用，自由支配，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于使用效益的不確定性上。而對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭(zhēng)取提前還債等補(bǔ)救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目，二是投資證券市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無(wú)法取得收益，或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒(méi)有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行同期存款利率；或利潤(rùn)率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率水平。由于存在風(fēng)險(xiǎn)反感，投資者所要求的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值，用于回報(bào)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的那部分額外報(bào)酬，稱為收益。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。
企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收帳款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)機(jī)會(huì)成本，常用有價(jià)證券利息收入表示。2)應(yīng)收帳款管理成本，3)壞帳損失成本。應(yīng)收帳款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開(kāi)支，加速現(xiàn)金流出。因此，對(duì)于應(yīng)收帳款管理在以下幾方面強(qiáng)化：1建立穩(wěn)定的信用政策。2確定客戶的資信等級(jí)，評(píng)估企業(yè)的償債能力。3確定合理的應(yīng)收帳款比例。4建立銷售責(zé)任制。
收益分配是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。
綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中，要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資﹑投資﹑資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。
參考文獻(xiàn)
[1]王光遠(yuǎn)：《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理理論研究》，中國(guó)審計(jì)出版社2001年版。
[2]朱翠蘭：《論股份公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)》，《財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐》2001年第3期。
[3]劉惠利：《企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的新思考》，《財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐》
2003年第5期。
市場(chǎng)歷來(lái)是機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存的。低風(fēng)險(xiǎn)低收益的謹(jǐn)慎和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的誘惑，往往使企業(yè)在決策面前進(jìn)退兩難，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得尤為重要。充分衡量風(fēng)險(xiǎn)的程度，結(jié)合自身的承受能力，通過(guò)比較、分析等方法權(quán)衡得失，選擇最佳方案，以較小風(fēng)險(xiǎn)取得較大效益，是現(xiàn)代企業(yè)所共同追求的。但需要注意的是，在作出決定之前要針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)制定一系列防范和補(bǔ)償措施，使企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)不致驚慌失措，束手無(wú)策。
企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司還有股市風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是以上風(fēng)險(xiǎn)住要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)）共同作用的結(jié)果。廣義的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，包括由財(cái)務(wù)活動(dòng)引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和由各方面活動(dòng)引發(fā)的財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。本文分析的是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
按照成因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種類型：
1．資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，如不良資產(chǎn)（三年以上應(yīng)收帳款、長(zhǎng)期虧損的對(duì)外投資、長(zhǎng)期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等）比例失調(diào)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，如流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動(dòng)資產(chǎn)比率失調(diào)等。
2．資本風(fēng)險(xiǎn)，包括資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，如股本構(gòu)成比例不當(dāng)、所有者權(quán)益組成畸形、負(fù)債與權(quán)益比例失調(diào)等；分配風(fēng)險(xiǎn)，如是否分配的選擇、派現(xiàn)與送股的選擇、是否資本公積轉(zhuǎn)贈(zèng)股本的選擇；籌資風(fēng)險(xiǎn)，如是否發(fā)行股票或債券及不同發(fā)行方式的選擇、長(zhǎng)期借款與短期借款的選擇、股東的選擇及信譽(yù)等級(jí)的評(píng)定。
3．支付風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金短缺，不能支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
4．投資及投資控制風(fēng)險(xiǎn)，如投資方向、投資品種、投資方式的選擇，對(duì)投資項(xiàng)目的控制能力及效果。
5．機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，即機(jī)會(huì)收益或機(jī)會(huì)成本，指選擇這一個(gè)放棄另一個(gè)從而失去一個(gè)機(jī)會(huì)。
6．納稅風(fēng)險(xiǎn)，如納稅品種的選擇、納稅時(shí)機(jī)的選擇、稅收政策水平等，也稱納稅籌劃。
7．資產(chǎn)、債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)，如重組類型、重組內(nèi)容、重組方式、重組伙伴的選擇。
8．財(cái)務(wù)政策、會(huì)計(jì)政策與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策風(fēng)險(xiǎn)。指選擇不同的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策的風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行近、中、遠(yuǎn)期財(cái)務(wù)情況預(yù)測(cè)（引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)行為）偏差及財(cái)務(wù)決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。
9．內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，指內(nèi)部控制不到位，制衡機(jī)制不能有效發(fā)揮作用導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
10金融風(fēng)險(xiǎn)，主要是來(lái)自資本市場(chǎng)的利率、匯率、股票和債券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
11．對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。
不同類型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響一般不是同時(shí)發(fā)生，而是各在公司所處的不同階段產(chǎn)生影響或相對(duì)重要的影響。如公司初建期的籌資風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，成熟期的納稅風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)，衰退期的支付風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)、投資控制風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)重組風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，財(cái)務(wù)活動(dòng)本身就是經(jīng)營(yíng)與管理的結(jié)合。經(jīng)營(yíng)、管理決定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨經(jīng)營(yíng)、管理風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)起抑制或加速作用。
電力企業(yè)（省級(jí)電力公司）由于是國(guó)有獨(dú)資壟斷經(jīng)營(yíng)，長(zhǎng)期作為政府機(jī)關(guān)發(fā)揮職能作用，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全，因此應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究和管理，認(rèn)真分析、及時(shí)防范、化解。目前階段主要是加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、投資及投資控制風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的研究和管理。天津市電力公司今年提出了高度重視回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加快建立預(yù)算、投資、擔(dān)保、貸款和合同管理的內(nèi)控機(jī)制，強(qiáng)化合同管理，嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保。
企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加。因此有必要全面分析企業(yè)內(nèi)外資料，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)、分析報(bào)告的形式，將企業(yè)面臨的潛在危險(xiǎn)預(yù)先告知決策者、經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)，尋找財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系中隱藏的問(wèn)題，以便提出有效的解決措施。這樣企業(yè)可以及時(shí)采取對(duì)策，制定正確的戰(zhàn)略性的財(cái)務(wù)計(jì)劃，編制合理的財(cái)務(wù)預(yù)算，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行控制，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范（預(yù)警），化解風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)利于投資者和債權(quán)人可用來(lái)幫助決定是否投資或發(fā)放貸款，使企業(yè)進(jìn)一步獲得融資空間。
二、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)主要方法是充分認(rèn)識(shí)、分析企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)信息，利用財(cái)務(wù)比率，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，及時(shí)向決策者提交風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范（預(yù)警）系統(tǒng)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告應(yīng)包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理環(huán)境分析、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀評(píng)價(jià)、當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)、應(yīng)對(duì)方案，附必要的發(fā)展計(jì)劃、規(guī)劃、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、審計(jì)資料。企業(yè)可根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況制定報(bào)告間隔，如正常情況下可以年度報(bào)告，特殊時(shí)期可以月度報(bào)告或隨時(shí)報(bào)告。
預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)首先要設(shè)定財(cái)務(wù)安全系數(shù)（或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)），由于風(fēng)險(xiǎn)的未來(lái)不確定性，因此要測(cè)定近期、中期、遠(yuǎn)期三個(gè)階段的安全系數(shù)。
財(cái)務(wù)安全系數(shù)可以分為兩種，一是根據(jù)木桶理論和重要性原則確定的單一因素（比率）安全系數(shù)，二是根據(jù)權(quán)重確定組合因素（比率）安全系數(shù)。
單一因素（比率）安全系數(shù)的設(shè)定，是在某一風(fēng)險(xiǎn)因素（比率）比較突出、對(duì)公司影響較大，而其他風(fēng)險(xiǎn)因素較為正常的情況下，將這一因素的風(fēng)險(xiǎn)值作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。這就要求預(yù)先設(shè)定各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，在這個(gè)基礎(chǔ)上，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)級(jí)次，由此測(cè)定安全系數(shù)。
假設(shè)：某省級(jí)電力公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)數(shù)月平穩(wěn)進(jìn)行，預(yù)先設(shè)定支付風(fēng)險(xiǎn)的安全系數(shù)如下：貨幣資金余額為5億元，安全系數(shù)為1；4億元時(shí)安全系數(shù)為0．8；3億元時(shí)06；2億元時(shí)為0．4；1億元時(shí)為0．3＊億元以下時(shí)為0.1。如果貨幣資金到2億元以下，可以說(shuō)，公司財(cái)務(wù)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，領(lǐng)導(dǎo)層必須高度重視，及時(shí)化解。
其他如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、借款比率、資產(chǎn)變現(xiàn)率、債務(wù)保障率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量負(fù)債比、資產(chǎn)收益率、應(yīng)收帳款與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金比等比率的安全系數(shù)也是如此。
單一因素（比率）的風(fēng)險(xiǎn)分析，優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單明了，但無(wú)法全面揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，所以其有效性會(huì)受到一定限制。因此也需要對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、或有事項(xiàng)、盈利能力、籌資能力、投資控制的歷史、現(xiàn)狀和未來(lái)趨勢(shì)的綜合分析，要求分析人員有較高專業(yè)水平和判斷能力。
組合因素（比率）系數(shù)，是根據(jù)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重設(shè)置的數(shù)學(xué)模型，即建立多元線性函數(shù)公式，運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分。需要預(yù)先設(shè)定一些重要因素及其標(biāo)準(zhǔn)值，并確定權(quán)重分布。假設(shè)：
z＝0．sa＋0．sb—1．co＋4．cd＋l．oe＋5．of＋5．og＋5．oh－2．oi
a流動(dòng)比率（標(biāo)準(zhǔn)值2）、b速動(dòng)比率（標(biāo)準(zhǔn)值1）、C債務(wù)資本比率（標(biāo)準(zhǔn)值1．0）、d最近三年平均債務(wù)保障率（現(xiàn)金債務(wù)比（標(biāo)準(zhǔn)值0．25）、e利息保障倍數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)值2）、正經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)債比（標(biāo)準(zhǔn)值0．2）《資產(chǎn)收益率（標(biāo)準(zhǔn)值0．l）、h投資收益率（標(biāo)準(zhǔn)值0．2）一擔(dān)保與權(quán)益比率（標(biāo)準(zhǔn)值0．5）。
財(cái)務(wù)安全系數(shù)Z一般應(yīng)大于5（標(biāo)準(zhǔn)值）、低于5時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；達(dá)到3以下為高風(fēng)險(xiǎn)。
另外，從內(nèi)部控制預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)安全系數(shù)模型可設(shè)置為Z＝RkN
R金額，按影響資金額度預(yù)分5檔次，由大到小代表資金量大到小；N內(nèi)部控制評(píng)價(jià)，按評(píng)價(jià)結(jié)果分5檔次，由大到小代表內(nèi)部控制有效程度大到??；財(cái)務(wù)安全系數(shù)Z標(biāo)準(zhǔn)值為9、低于9為高風(fēng)險(xiǎn)。
組合因素分析的優(yōu)點(diǎn)是比較全面的反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，但缺點(diǎn)也很明顯，一是可能掛一漏萬(wàn)，尤其有些風(fēng)險(xiǎn)因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩蓋最嚴(yán)重的因素；二是通過(guò)歷史數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)過(guò)去，不能推測(cè)將來(lái)；三是要根據(jù)企業(yè)所處的不同性質(zhì)的企業(yè)的不同發(fā)展階段（初建期、發(fā)展期、成熟期、衰退期）修訂因素組成及其權(quán)重。
需要說(shuō)明的是，無(wú)論采用何種方法，都需要借助概率和統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行分析，結(jié)合公司的行業(yè)分類、經(jīng)營(yíng)狀況、分配政策、經(jīng)營(yíng)環(huán)境，分析重要項(xiàng)目的特性及變動(dòng)趨勢(shì)。另外，各項(xiàng)指標(biāo)應(yīng)建立在合并報(bào)表基礎(chǔ)上，充分考慮到母子公司風(fēng)險(xiǎn)疊加的影響，如資產(chǎn)負(fù)債率因素，母公司60％，子公司60％，孫公司60％，合并后的資產(chǎn)負(fù)債率一般要超過(guò)60％，超過(guò)多少要看被投資企業(yè)的資本和負(fù)債規(guī)模。
三、化解風(fēng)險(xiǎn)
化解風(fēng)險(xiǎn)的途徑：
1.融資結(jié)構(gòu)不合理說(shuō)到融資方式，要先說(shuō)負(fù)債。負(fù)債根據(jù)償還的期限不同可以分為短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資金的不夠，需要通過(guò)短期借款，發(fā)行短期債券，和企業(yè)本身所積攢的商業(yè)信用等方式來(lái)籌集，而企業(yè)的流動(dòng)資金僅僅應(yīng)用于企業(yè)的短期投資。企業(yè)的長(zhǎng)期投資，應(yīng)該采取長(zhǎng)期貸款等長(zhǎng)期負(fù)債方式去解決，企業(yè)的固定資產(chǎn)的投資，收購(gòu)合并其他企業(yè)都屬于長(zhǎng)期投資，需要用長(zhǎng)期負(fù)債解決。我國(guó)民營(yíng)上市公司由于受到融資條件限制，造成資金來(lái)源單一，財(cái)務(wù)杠桿功能運(yùn)用不夠，往往用短期融資來(lái)進(jìn)行長(zhǎng)期投資，以“短融長(zhǎng)投”支撐起資本結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)。而且由于融資手段存在較多的違規(guī)和一定程度的違法是導(dǎo)致我國(guó)民營(yíng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。企業(yè)的融資方式不合理導(dǎo)致了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不靈，從而影響了企業(yè)和發(fā)展和運(yùn)轉(zhuǎn)會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)降低，負(fù)債增加甚至?xí)绊懫髽I(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
2.企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估不僅僅要看速動(dòng)比率，流動(dòng)比率，資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，還要注意公司的擔(dān)保項(xiàng)目，因?yàn)槿绻粨?dān)保的公司不能及時(shí)償還債務(wù)，公司就會(huì)被連累，公司需要對(duì)被擔(dān)保公司負(fù)責(zé)任。因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面應(yīng)該對(duì)公司的擔(dān)保方面進(jìn)行調(diào)查。
二、降低我國(guó)民營(yíng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
(一)在公司治理方面，改善管理結(jié)構(gòu)
改善民營(yíng)上市公司的管理結(jié)構(gòu)，要從建立新的董事制度入手。由于我國(guó)現(xiàn)有的董事制度屬于大股東說(shuō)的算的制度，即使有獨(dú)立董事的存在，也會(huì)收到大股東的控制，主要是因?yàn)槲覈?guó)獨(dú)立董事獨(dú)立性不強(qiáng)；獨(dú)立董事的組織機(jī)構(gòu)不健全；獨(dú)立董事的實(shí)際地位低下；獨(dú)立董事激勵(lì)機(jī)制與保護(hù)機(jī)制不健全。我們應(yīng)對(duì)此加強(qiáng)改進(jìn)。
(二)在財(cái)務(wù)管理方面，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
1.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)我國(guó)的民營(yíng)上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，應(yīng)該在公司內(nèi)部設(shè)置專門(mén)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的部門(mén)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)可以分為最高管理層、中間管理層和具體操作層三個(gè)層面。在董事會(huì)下設(shè)最高層次的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén),其職責(zé)主要包括三個(gè)方面:一是負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息的收集、整理、分析、傳遞、報(bào)告和反饋等工作;二是負(fù)責(zé)捕捉和監(jiān)視各種風(fēng)險(xiǎn)跡象,識(shí)別和發(fā)現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,履行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警職責(zé);三是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)進(jìn)行跟蹤監(jiān)督與控制,向董事會(huì)提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。企業(yè)各業(yè)務(wù)部門(mén)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的中間管理層和具體操作層,可以根據(jù)各部門(mén)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和需要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理小組,對(duì)本部門(mén)所涉及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和監(jiān)督,并向企業(yè)最高層次的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)進(jìn)行報(bào)告。這樣做的最終目的是為了使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)化，具體化，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。
2.強(qiáng)化企業(yè)人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)我國(guó)的民營(yíng)上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知是不夠的，否則也不會(huì)出現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)不夠合理，違規(guī)進(jìn)行擔(dān)保和盲目的投資的現(xiàn)象。為了降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該讓管理層人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重視起來(lái)，公司應(yīng)該對(duì)管理層人員將加強(qiáng)培訓(xùn)，增加他們的財(cái)務(wù)知識(shí)，使他們可以嚴(yán)密準(zhǔn)確的對(duì)投資環(huán)境和投資項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，減少盲目投資，降低資金的流失，以便將資金投放于企業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)，提高企業(yè)的利潤(rùn)，減少盲目投資，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)
行政單位中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括管理、核算、支付及信貸風(fēng)險(xiǎn)，單位內(nèi)部的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡、融資方案或方式不合理、償債能力降低等是引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，由于行政單位的日常工作涉及面較廣，包括福利、體育、教育及文化等，這就給風(fēng)險(xiǎn)管理工作帶來(lái)了一定的難度。就目前的情況來(lái)看，行政單位中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性、客觀性與可預(yù)測(cè)性的特點(diǎn)。不確定性指的是難以確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)間、范圍、波及程度等，且在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后難以掌控風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展趨勢(shì)?？陀^性指的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀存在的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生、發(fā)展均不受到主觀意志的控制，且風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后及發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)，無(wú)法通過(guò)主觀意志實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，因此具有較強(qiáng)的必然性與客觀性。此外，行政單位中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還具有可預(yù)測(cè)性的特點(diǎn)。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)、發(fā)生難以完全確定且不會(huì)因主觀意志發(fā)生轉(zhuǎn)移，可以采用有效方法預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生與風(fēng)險(xiǎn)類型等。這主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生與發(fā)展過(guò)程具有規(guī)律性，且隨著現(xiàn)代化管理方法的應(yīng)用，風(fēng)險(xiǎn)控制與預(yù)測(cè)能力也在不斷增強(qiáng)，因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)科學(xué)預(yù)測(cè)，并在此基礎(chǔ)上采用有效的控制措施，便可以有效減少風(fēng)險(xiǎn)事件帶來(lái)的損失。
2.完善行政單位中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施分析
2.1建立起與行政單位財(cái)務(wù)管理相適應(yīng)的內(nèi)控體系
行政單位中的內(nèi)控體系由政府采購(gòu)內(nèi)控、資產(chǎn)管理內(nèi)控、收支管理內(nèi)控及預(yù)算管理內(nèi)控等組成，根據(jù)行政單位中的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)完善內(nèi)控體系是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。為了建立起相對(duì)完善的內(nèi)控體系及控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則可以采用以下措施：（1）對(duì)內(nèi)控環(huán)境進(jìn)行合理優(yōu)化。優(yōu)化內(nèi)控環(huán)境的主要目的在于強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要作用，并為各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的落實(shí)提供有利條件。在優(yōu)化內(nèi)控環(huán)境時(shí)可以通過(guò)強(qiáng)化文化宣傳的方法，讓相關(guān)人員意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于本單位的意義，包括高效管理各職能部門(mén)，提高本單位在全社會(huì)范圍內(nèi)的公信力等；還應(yīng)認(rèn)識(shí)到強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于社會(huì)穩(wěn)定、和諧與發(fā)展的意義，例如減小公共事業(yè)建設(shè)支出成本，確保公眾資源能夠得到充分利用等。（2）在行政單位中建立起防腐預(yù)警與反腐機(jī)制。企業(yè)內(nèi)控工作的主要目的在于提高經(jīng)營(yíng)效益，而行政單位開(kāi)展內(nèi)控工作的主要目的在于有效阻止個(gè)別人員濫用公共權(quán)力，避免專項(xiàng)資金被非法挪用及預(yù)防腐敗問(wèn)題的發(fā)生，以確保財(cái)政資金實(shí)現(xiàn)?？顚Ｓ?，充分發(fā)揮最大效能，從根本上遏制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，應(yīng)將防腐、反腐機(jī)制建設(shè)的內(nèi)容融入到內(nèi)控管理工作中，以“不能腐敗”及“不易腐敗”有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）應(yīng)重視完善行政單位的監(jiān)督體系。監(jiān)督體系由外部監(jiān)督與內(nèi)部監(jiān)督兩部分構(gòu)成，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)在于強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督管理工作，保障審計(jì)監(jiān)督具有一定的獨(dú)立性與權(quán)威性，以通過(guò)提高內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督質(zhì)量有效約束各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)操作行為，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。
2.2根據(jù)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)管理流程
管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要目標(biāo)包括提高財(cái)務(wù)資源的利用效益，降低財(cái)務(wù)資源的運(yùn)行成本，有效防范違規(guī)性財(cái)務(wù)活動(dòng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，保證財(cái)務(wù)工作科學(xué)、準(zhǔn)確及規(guī)避會(huì)計(jì)系統(tǒng)中出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，則應(yīng)建立相對(duì)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理流程。（1）收集財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息及識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。收集風(fēng)險(xiǎn)信息是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，也是開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理工作的首要環(huán)節(jié)，對(duì)于行政單位而言，應(yīng)重視收集、整理財(cái)務(wù)管理工作中與公共服務(wù)目標(biāo)背離及損害公共利益的信息。在收集好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息之后，應(yīng)通過(guò)分析信息識(shí)別行政單位潛在、面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）分析風(fēng)險(xiǎn)及計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)。分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是計(jì)算或估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性與風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可能引起的損失、損失程度等，同時(shí)預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)對(duì)內(nèi)部管理工作造成的影響與帶來(lái)的后果。例如，在實(shí)際工作中可以通過(guò)計(jì)算財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算的差錯(cuò)率評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。差錯(cuò)率的計(jì)算方法如下：先采用內(nèi)部稽核的方法找出差錯(cuò)憑證，隨后計(jì)算出差錯(cuò)憑證與憑證總數(shù)之比即可；也可以通過(guò)抽查差錯(cuò)收費(fèi)票據(jù)，隨后計(jì)算出差錯(cuò)票據(jù)金額與票款總額之比。通過(guò)采用具體的指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析能夠?yàn)楣芾泶胧┑恼{(diào)整提供依據(jù)。（3）風(fēng)險(xiǎn)決策與風(fēng)險(xiǎn)處理。風(fēng)險(xiǎn)決策指的是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析與計(jì)量結(jié)果，比較風(fēng)險(xiǎn)管理成本與風(fēng)險(xiǎn)收益，并在此基礎(chǔ)上選擇風(fēng)險(xiǎn)偏好，以決定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)態(tài)度及優(yōu)化組合風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)措施，從而消除或減少風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)處理指的是嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)管理方案，確保單位中的各個(gè)部門(mén)協(xié)同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件。
2.3強(qiáng)化行政單位中的財(cái)務(wù)預(yù)算工作
財(cái)務(wù)預(yù)算不合理可間接引發(fā)多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此在實(shí)際工作中要重視強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算管理工作，通過(guò)編制相對(duì)合理的預(yù)算方案積極防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)展預(yù)算管理工作的過(guò)程中可以從以下幾個(gè)方面入手。（1）在編制預(yù)算的過(guò)程中應(yīng)將收支平衡作為基本原則，并考慮預(yù)算安排與發(fā)展計(jì)劃等方面的內(nèi)容，保證預(yù)算計(jì)劃及收支預(yù)算的合理性與科學(xué)性。同時(shí)在行政單位當(dāng)中建立起相對(duì)完善的財(cái)務(wù)預(yù)算管理機(jī)制，以便統(tǒng)一強(qiáng)化管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，在管理財(cái)務(wù)預(yù)算的過(guò)程中要重視做到勤儉節(jié)約、突出管理重點(diǎn)及統(tǒng)籌兼顧，確保財(cái)政經(jīng)費(fèi)預(yù)算計(jì)劃中突出新技術(shù)開(kāi)發(fā)或引進(jìn)方面的內(nèi)容，并全過(guò)程及動(dòng)態(tài)化監(jiān)督經(jīng)費(fèi)使用過(guò)程。（2）應(yīng)在行政單位中建立起信息平臺(tái)，利用信息平臺(tái)及時(shí)掌控財(cái)務(wù)工作情況，包括各個(gè)部分資金預(yù)算情況與資金使用情況等。在編制財(cái)務(wù)預(yù)算方案的過(guò)程中應(yīng)考慮到項(xiàng)目實(shí)施的實(shí)際情況，適當(dāng)調(diào)整或追加預(yù)算金額，確保收支預(yù)算處于合理及公平狀態(tài)。此外，應(yīng)基于信息平臺(tái)建立起財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。利用網(wǎng)絡(luò)及時(shí)各項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)算信息，包括管理成本、員工工資、預(yù)算方案等，以便共同管理及監(jiān)督財(cái)務(wù)預(yù)算工作，保證財(cái)務(wù)管理工作具有一定的透明性，從而有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.結(jié)束語(yǔ)
關(guān)鍵詞：集團(tuán)公司;財(cái)務(wù)管理;風(fēng)險(xiǎn)管理
1集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述
1.1相關(guān)理論概述。1.1.1集團(tuán)公司?！豆痉ā分袑?duì)集團(tuán)公司定義為：集團(tuán)公司是為了一定的目的組織起來(lái)共同行動(dòng)的團(tuán)體公司，是指以資本為主要聯(lián)結(jié)紐帶，以母公司為主體，以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體。目前，我國(guó)關(guān)于集團(tuán)公司的普遍定義是：集團(tuán)公司是指以母公司為主體，通過(guò)投資及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)協(xié)作等多種方式，與眾多企業(yè)單位共同組成形式，集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)的操縱者，一般采取控股型母公司組織體制來(lái)逐層控制集團(tuán)內(nèi)的其他企業(yè)。集團(tuán)公司目前在我國(guó)多數(shù)為國(guó)有獨(dú)資公司和國(guó)有多元股份公司。集團(tuán)公司的興衰存亡直接影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨著集團(tuán)公司日常經(jīng)營(yíng)行為而隨時(shí)產(chǎn)生。同時(shí)集團(tuán)公司母子公司及聯(lián)營(yíng)企業(yè)屬于垂直的管理模式，子公司及關(guān)聯(lián)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理解有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于借款負(fù)債導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況具有不確定性，企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)沒(méi)有債務(wù)，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定，就不存在此類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由內(nèi)外部環(huán)境和各種無(wú)法預(yù)計(jì)或無(wú)法管控的因素影響，產(chǎn)生的實(shí)際運(yùn)營(yíng)收益與預(yù)期偏離，從而可能導(dǎo)致集團(tuán)公司運(yùn)營(yíng)損失，或存在獲利的機(jī)遇。本文所探討的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要分支，是在風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上衍生出的新的管理學(xué)科，對(duì)現(xiàn)代集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)具有重要的指導(dǎo)作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的流程包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、不確定性、損失性、普遍性、可控性和雙重性等屬性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該以最小的成本來(lái)確保集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的最大化。1.2集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容。集團(tuán)公司在外部市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一般為集團(tuán)公司的外部風(fēng)險(xiǎn)，如資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)與否、國(guó)家的貨幣和稅收政策等引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是集團(tuán)公司不可控的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)作用于個(gè)別企業(yè)，是由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策帶來(lái)的資金和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如運(yùn)營(yíng)資金不足、投資決策失誤或?qū)ψ庸竟芸夭涣?dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，貫穿企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，可危及公司的生存和發(fā)展。因此非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)給集團(tuán)公司帶來(lái)的危險(xiǎn)超過(guò)了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，公司管理中更應(yīng)該重視非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。公司管理層應(yīng)該把非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。1.3集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)整個(gè)集團(tuán)公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，其中包括子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及由于子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所引起的集團(tuán)公司內(nèi)部連鎖反應(yīng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這三大類風(fēng)險(xiǎn)都是集團(tuán)公司無(wú)法規(guī)避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要可分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理能增強(qiáng)公司的決策能力，還能實(shí)現(xiàn)全球化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)下的協(xié)調(diào)與合作，最終實(shí)現(xiàn)共贏。集團(tuán)公司在風(fēng)險(xiǎn)的管理流程中不僅要利用科學(xué)的技術(shù)手段，更要將公司內(nèi)部治理、激勵(lì)與運(yùn)營(yíng)管理相結(jié)合，以尋求集團(tuán)公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的整體解決方案。
2集團(tuán)公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
集團(tuán)公司作為一種母子公司體制，是垂直型組織體制。集團(tuán)公司除母公司外，其子公司也均是獨(dú)立的法人主體，擁有獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算機(jī)制；子公司的財(cái)務(wù)管理又要服從于母公司的管控，這就導(dǎo)致了集團(tuán)公司財(cái)務(wù)決策多層次，如果集團(tuán)公司對(duì)集權(quán)和分權(quán)的處理不當(dāng)，就會(huì)對(duì)瞬息萬(wàn)變的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)感知緩慢；集團(tuán)公司的職能不僅僅局限于自身價(jià)值最大化，還要推動(dòng)其子公司完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，使整個(gè)集團(tuán)公司作為一個(gè)有機(jī)整體，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)收益。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體水平一般由各子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況構(gòu)成，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論從破壞性還是影響面都要比單一企業(yè)要大，若核心子公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，集團(tuán)公司沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)，并采取合理的應(yīng)對(duì)措施，這樣就可能導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)公司的資本運(yùn)營(yíng)狀況急劇惡化。集團(tuán)公司現(xiàn)階段主要面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題如下：2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判與防范措施較單一。目前，集團(tuán)公司從財(cái)務(wù)管理角度和內(nèi)控制度方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)辦法，但大都存在局限性，即只有單一財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判與防范措施，而沒(méi)有綜合考慮集團(tuán)公司內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素，沒(méi)有系統(tǒng)性地研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與其他風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)。戰(zhàn)略管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制等相互獨(dú)立，不能有機(jī)地融合來(lái)綜合預(yù)判與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，形成風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控一體化管理。我國(guó)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判與防范管理系統(tǒng)多是簡(jiǎn)單套用西方國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，缺少中國(guó)特色，集團(tuán)公司內(nèi)部決策過(guò)程中又多以經(jīng)驗(yàn)性風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)補(bǔ)足西方國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理工具在我國(guó)集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理中的缺失之處，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中有過(guò)多的人為因素干預(yù)的成分。2.2集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺少整體性管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不能單純靠財(cái)務(wù)部門(mén)來(lái)管理，如果集團(tuán)公司內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門(mén)不能與財(cái)務(wù)部門(mén)形成有效的業(yè)財(cái)融合，將導(dǎo)致集團(tuán)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理的決策方面缺乏敏感性和科學(xué)性。集團(tuán)公司內(nèi)部所謂風(fēng)險(xiǎn)管理和控制脫離日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，局限于管理流程。這是由于集團(tuán)公司缺乏全員性的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)造成的。另外，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理仍停留在單一風(fēng)險(xiǎn)的防范，而忽視多種風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)，以及外部因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)管理與預(yù)期的偏差。集團(tuán)內(nèi)部母子公司之間缺乏協(xié)調(diào)統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管控系統(tǒng)，母公司不能有效地通過(guò)子公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判和管理對(duì)策來(lái)有效地預(yù)測(cè)與防范自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，子公司作為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)主體，在風(fēng)險(xiǎn)的決策過(guò)程中也難免會(huì)以自我利益為前提，而忽略了母公司的全面性布局。2.3對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能有效利用。某一特定風(fēng)險(xiǎn)也許可以避免，但只要集團(tuán)公司擁有財(cái)產(chǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就不可避免。集團(tuán)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理決策時(shí)，往往習(xí)慣于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不考慮風(fēng)險(xiǎn)中是否存在自己相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是會(huì)因子公司的其他風(fēng)險(xiǎn)而實(shí)時(shí)產(chǎn)生。既然風(fēng)險(xiǎn)不可避免，就應(yīng)該在風(fēng)險(xiǎn)中尋找可能存在的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，集團(tuán)公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的決策過(guò)程中應(yīng)該充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否可以帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。
（一）謹(jǐn)慎籌資，合理地調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)
進(jìn)出口企業(yè)在籌資活動(dòng)中，應(yīng)該謹(jǐn)慎地利用多種籌資渠道，合理調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，盡量使籌資成本降至最低，以規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。例如，基于美元貶值、人民幣升值的現(xiàn)象，可通過(guò)提高美元在負(fù)債結(jié)構(gòu)中的比例來(lái)獲得美元負(fù)債貶值帶來(lái)的匯兌收益；還可針對(duì)人民幣升值的形勢(shì)，適當(dāng)提高人民幣短期負(fù)債比例，降低人民幣長(zhǎng)期負(fù)債比例，以達(dá)到降低人民幣長(zhǎng)期負(fù)債；而對(duì)于美元負(fù)債則可采用相應(yīng)的對(duì)策，來(lái)提高美元長(zhǎng)期負(fù)債。此外，進(jìn)出口企業(yè)可采取向金融機(jī)構(gòu)借債或發(fā)行債券、發(fā)行股票等多種途徑結(jié)合的方式，達(dá)到安全籌資融資的目的。
（二）做好信用調(diào)查，加快應(yīng)收賬款回收
基于金融危機(jī)下對(duì)進(jìn)出口企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)造成的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步做好信用調(diào)查與管理工作，對(duì)原有信用政策重新審核，采用較保守、安全的信用政策，選擇相對(duì)安全的結(jié)算方式，嚴(yán)格控制信用期限。對(duì)所有客戶的信用進(jìn)行詳細(xì)、嚴(yán)格的調(diào)查，并通過(guò)投保出口信用保險(xiǎn)，提高企業(yè)的信用管理水平。在做好信息調(diào)查工作的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的催收，避免壞賬、爛賬過(guò)多，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）多管齊下，共同應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)
進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注外部環(huán)境的變化，多種途徑配合使用，共同應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。
1.正確選擇貨幣種類在收入外匯或借入外債時(shí)，盡量要趨于升值的貨幣；而在償還債務(wù)或外匯支付時(shí)，應(yīng)該盡量支付趨于貶值的貨幣；盡可能將還款與貸款，付匯與收匯的幣種選擇一致。
2.賣(mài)出遠(yuǎn)期外匯合約出口企業(yè)多擁有大量的外幣債權(quán)，應(yīng)該及時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期外匯合約，以免未來(lái)外幣匯率走低時(shí)使企業(yè)遭受損失。
3.調(diào)整外幣資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)時(shí)刻關(guān)注匯率走勢(shì)，當(dāng)某種貨幣匯率趨于下降應(yīng)盡量減少該貨幣資產(chǎn)項(xiàng)目，增加負(fù)債項(xiàng)目；反之，若某種貨幣匯率趨于上升，應(yīng)盡量增加該貨幣的資產(chǎn)項(xiàng)目，減少負(fù)債項(xiàng)目。
4.貨幣市場(chǎng)套期保值進(jìn)出口企業(yè)還可通過(guò)外匯市場(chǎng)，借入與債權(quán)期限相同、數(shù)量相等的債務(wù)，將匯率變動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)抵銷[2]。
（四）健全風(fēng)險(xiǎn)管控體系，進(jìn)一步深入風(fēng)險(xiǎn)管理
1.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)控不斷完善進(jìn)出口企業(yè)內(nèi)部控制制度，以便能進(jìn)一步提高企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全性，做好財(cái)務(wù)管理工作，為有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)打好基礎(chǔ)。
2.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制企業(yè)針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性、客觀性等特點(diǎn)，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事前、事中、事后的全面管控[3]。
3.培養(yǎng)高素質(zhì)財(cái)務(wù)管理人才進(jìn)出口企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理實(shí)效與財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)高低有著直接關(guān)系，因此，培養(yǎng)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才也是時(shí)勢(shì)所需。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員必須具有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性與準(zhǔn)確性的職業(yè)判斷能力，對(duì)金融、法律、財(cái)政、稅務(wù)、管理等相關(guān)知識(shí)熟悉，為防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)奠定基礎(chǔ)。
二、總結(jié)
1商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義
基于管理學(xué)的專業(yè)理論，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是銀行在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)，包括資金存入、資金貸出、資金流轉(zhuǎn)等環(huán)節(jié)的時(shí)候，受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)客觀存在的因素影響，整體的財(cái)務(wù)狀況的波動(dòng)性較大，并且難以把控，具有非常明顯的不確定性，導(dǎo)致商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)效益受到損失，其中財(cái)務(wù)報(bào)表的體現(xiàn)是最為直觀的。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理即是通過(guò)經(jīng)濟(jì)手段與行政手段相結(jié)合的方法，依托完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，對(duì)其中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行針對(duì)性的控制管理，以求降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行的影響。伴隨市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，市場(chǎng)上的資金流動(dòng)量越來(lái)越大，無(wú)論是現(xiàn)金形式還是轉(zhuǎn)賬形式，再加上金融市場(chǎng)的持續(xù)升溫，商業(yè)銀行普遍熱衷于金融產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)，如債券等。因此，負(fù)債業(yè)務(wù)的支付風(fēng)險(xiǎn)以及存款的支付風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)是未來(lái)我國(guó)各大商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理的主要風(fēng)險(xiǎn)形式。
2商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體成因分析
2.1資本結(jié)構(gòu)不平衡
經(jīng)營(yíng)、管理、保護(hù)是我國(guó)商業(yè)銀行的主要功能，然而僅就目前我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行的情況而言，普遍都存在著籌資負(fù)債總量高，產(chǎn)權(quán)比例過(guò)于分散、資本不足且流動(dòng)性較差的問(wèn)題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。資本是銀行應(yīng)對(duì)各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)的重要防線，當(dāng)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，有足夠的資金去進(jìn)行防御，有助于保障銀行自身與用戶的基本利益。而一旦資本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)不平衡的問(wèn)題，銀行所持有的資金就會(huì)嚴(yán)重不足，資本充足率隨之急劇降低，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力被大大削弱。在此情況下，銀行需要籌借資金以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，然而利息較高，且還款期限緊迫，如果銀行在規(guī)定的時(shí)間之內(nèi)尚無(wú)法還清債務(wù)，就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，影響正常的經(jīng)驗(yàn)活動(dòng)。
2.2會(huì)計(jì)內(nèi)部控制系統(tǒng)建設(shè)落后
一般而言，會(huì)計(jì)內(nèi)部控制系統(tǒng)主要包括三大制度，分別是會(huì)計(jì)內(nèi)控制度、資金內(nèi)控制度、信貸業(yè)務(wù)內(nèi)控制度。目前，我國(guó)的大部分商業(yè)銀行都建立起了會(huì)計(jì)內(nèi)部控制制度，然而制度的靈動(dòng)性不足，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理控制能力較弱，同時(shí)商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)人員也并未在充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查與經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析的基礎(chǔ)上就會(huì)計(jì)內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化，完善其基本功能，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理工作與內(nèi)部控制制度脫軌，風(fēng)險(xiǎn)管理工作過(guò)于分散，管理效果不理想。三大制度得不到整合利用，相互分離，各自為政，資金的籌集、使用、管理等環(huán)節(jié)的工作效率較低，損害商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)效益。
2.3信用風(fēng)險(xiǎn)偏高
我國(guó)商業(yè)銀行的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之一就是信用借貸，即是將資金借貸給急需資金的個(gè)人或企業(yè)，約定利息與還款期限。然而，部分借貸的個(gè)人或企業(yè)由于各種原因，并未能按時(shí)償還貸款，這就是貸款風(fēng)險(xiǎn)，容易將銀行的資金套牢，形成資本危機(jī)。當(dāng)前，我國(guó)普遍存在著信譽(yù)度低，拖延還款期限的個(gè)人或是企業(yè)，逃廢銀行債務(wù)的弊端普遍存在，導(dǎo)致商業(yè)銀行的資金回籠難度大，不良資產(chǎn)比率過(guò)高，降低了銀行資金的安全性，導(dǎo)致資金流通不暢，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加突出。
2.4工作人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱
伴隨我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)當(dāng)中所扮演的角色越來(lái)越重要，是維系著整個(gè)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的重要因素之一。新型業(yè)務(wù)的發(fā)展更加突顯了目前我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才不足的事實(shí)，而大部分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員由于專業(yè)水平的限制，尚未能充分認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身的概念也混淆不清，片面地認(rèn)為銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要就是資金的不足，整體的效益觀較差。因此，其在正常的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，由于管理理念的錯(cuò)位，管理方法出現(xiàn)了很大的偏差，一味地催促借貸人還款，而忽略了其他經(jīng)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中所存在的隱形風(fēng)險(xiǎn)，留下了諸多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。
2.5宏觀監(jiān)管滯后
目前，我國(guó)的特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)上處于初步階段，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成分比較模糊，欠缺完善的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候無(wú)發(fā)生占據(jù)有利的條件，尤其是非國(guó)有商業(yè)銀行，如各地的農(nóng)村商業(yè)銀行等，導(dǎo)致出現(xiàn)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。再加上部分地方政府存在嚴(yán)重的本位主義思想，罔顧經(jīng)濟(jì)的客觀規(guī)律，致使地方性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)不斷出現(xiàn)，缺乏監(jiān)管，將商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限放大。我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)于商業(yè)銀行的管理存在多方面的不足，集中體現(xiàn)在宏觀監(jiān)管滯后的環(huán)節(jié)，宏觀監(jiān)管方案缺乏預(yù)見(jiàn)性與前瞻性，往往只是注重事后管理，而忽視了事前預(yù)防，難以起到防范于未然的效果。宏觀環(huán)境的不理想，加之宏觀監(jiān)管滯后，導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)層出不窮。
3強(qiáng)化商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施
3.1創(chuàng)建財(cái)務(wù)預(yù)警監(jiān)控系統(tǒng)
在現(xiàn)代化信息技術(shù)的基礎(chǔ)上，整合商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、財(cái)務(wù)報(bào)表、利潤(rùn)指標(biāo)等內(nèi)容，以現(xiàn)代企業(yè)管理的相關(guān)理論與經(jīng)驗(yàn)為指導(dǎo)思想，完善當(dāng)前的財(cái)務(wù)預(yù)警監(jiān)控系統(tǒng)，主要針對(duì)的是銀行的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控管理，起到防范于未然的作用。財(cái)務(wù)預(yù)警監(jiān)控系統(tǒng)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)往往是結(jié)合使用的，功能上形成互補(bǔ)的關(guān)系，不存在重疊的問(wèn)題，動(dòng)態(tài)識(shí)別銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，分析風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的前因后果，從而為工作人員制定風(fēng)險(xiǎn)管理方案提供可靠的依據(jù)。同時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警監(jiān)控系統(tǒng)具有記錄功能，即是將已經(jīng)發(fā)生了的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的詳細(xì)情況進(jìn)行完整的記錄，總結(jié)相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，防止類似的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生，造成雙重影響。
3.2完善信用評(píng)級(jí)體系
借貸服務(wù)是商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)效益的主要來(lái)源之一，為了防止銀行的資金被套牢，需要就當(dāng)前的信用評(píng)級(jí)體系進(jìn)行優(yōu)化完善。首先，建立個(gè)人和企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫(kù)，嚴(yán)格實(shí)施信用扣分的方法，權(quán)衡各項(xiàng)指標(biāo)，對(duì)不符合要求的個(gè)人或企業(yè)堅(jiān)決不批準(zhǔn)貸款申請(qǐng)。其次，做好個(gè)人和企業(yè)的信息更新工作，定期將缺失的信息補(bǔ)錄進(jìn)數(shù)據(jù)庫(kù)當(dāng)中，與其他的進(jìn)行充分的溝通與協(xié)助，通報(bào)借貸申請(qǐng)人或是企業(yè)的歷史違約情況。最后，要求工作人員嚴(yán)格執(zhí)行信用評(píng)級(jí)體系，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，遵守相關(guān)的規(guī)章制度，防止內(nèi)外勾結(jié)，套牢甚至是侵吞銀行資產(chǎn)等違法現(xiàn)象的發(fā)生。
3.3平衡資本結(jié)構(gòu)
理想的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是權(quán)益資本與債務(wù)資本形成長(zhǎng)期的平衡關(guān)系，處于穩(wěn)定的狀態(tài)，資本結(jié)構(gòu)不平衡是商業(yè)銀行一切財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的首要誘因。平衡資本結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵在于明確股東權(quán)益和負(fù)債比例的最佳范圍，以財(cái)務(wù)杠桿理論（financialleverage）為判斷標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿利益為最小值的時(shí)候，證明商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重失衡的問(wèn)題，需要及時(shí)調(diào)整；而當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿利益達(dá)到最大值的時(shí)候，證明商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)正處于最優(yōu)的狀態(tài)，無(wú)需調(diào)整。同時(shí)，遵循資本充足協(xié)議（CapitalAccord），資本必須要保證足夠的充足率，預(yù)留風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的資金，確保銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行。除此之外，對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，設(shè)定合理的負(fù)債期限，以維系銀行資金的流動(dòng)性，以強(qiáng)化銀行的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。
3.4保證財(cái)務(wù)決策的合理性
針對(duì)我國(guó)大部分商業(yè)銀行在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的時(shí)候，普遍存在著主觀決策以及經(jīng)驗(yàn)決策的弊端，僅僅憑借決策人員的主觀臆斷，取法實(shí)際分析，所作出的財(cái)務(wù)決策具有很明顯的局限性。鑒于此，在全面思考財(cái)務(wù)決策的影響因素的基礎(chǔ)上，筆者建議使用定量計(jì)算分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)決策，根據(jù)市場(chǎng)分析的相關(guān)數(shù)據(jù)，創(chuàng)建決策模型，綜合市場(chǎng)背景與銀行內(nèi)部的實(shí)際情況，包括資金存量、資金流向、資金回收前景等問(wèn)題進(jìn)行分析。如：在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)投資方面，充分考慮投資的報(bào)酬率、回收期、凈現(xiàn)值等因素，當(dāng)效益估算達(dá)到合理范圍的時(shí)候，方才允許進(jìn)行投資。再如：在籌資決策方面，必須要對(duì)資金需求量進(jìn)行全面的預(yù)測(cè)與估算，在仔細(xì)分析資金成本的基礎(chǔ)上，確定合適的籌資手段。此外，為了保證商業(yè)銀行能夠達(dá)到預(yù)期的投資目標(biāo)，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行投資的時(shí)候，建議采用債權(quán)性投資，將主動(dòng)權(quán)控制在銀行自身手中。
3.5提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量
對(duì)于管理商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，內(nèi)部各個(gè)部門(mén)都起著無(wú)法替代的作用，因此必須要明確各個(gè)部門(mén)的權(quán)責(zé)，落實(shí)“有權(quán)必有責(zé)，有責(zé)必有權(quán)”的基本原則。為保證各個(gè)部門(mén)的積極性，在進(jìn)行利益分配的過(guò)程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)各方的利益，促使商業(yè)銀行的內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系保持透明的狀態(tài)，有助于提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的水平。鑒于我國(guó)金融市場(chǎng)的復(fù)雜性，商業(yè)銀行進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要依賴于精確而及時(shí)的會(huì)計(jì)信息，以便及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方案，將資金回籠，鞏固風(fēng)險(xiǎn)管理防線。所以，為了提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，增強(qiáng)銀行對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，需要對(duì)銀行內(nèi)部的會(huì)計(jì)人員進(jìn)行具有針對(duì)性的培訓(xùn)，強(qiáng)化其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，做好信息采集工作，為商業(yè)銀行管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供可靠的信息支持。
4結(jié)語(yǔ)
